1、金融硕士 MF 金融学综合（国际收支与国际资本流动）模拟试卷 2 及答案与解析一、单项选择题1 根据乘数分析法，对外开放程度越小，则紧缩政策对国际收支改善效应( )。（A）越强（B）越弱（C）无变化（D）无法判断2 哈伯格条件的数学表达形式为( )。（A）E x+Em1（B） Ex+Em1（C） Ex+Em1+m（D）E x+Em1+m3 下列哪种国际收支理论考虑了国际资本流动的影响( )。（A）弹性分析法（B）乘数分析法（C）吸收分析法（D）货币分析法4 因 SARS 影响导致某国国际收支出现逆差，此属于( )。（A）周期性国际收支失衡（B）偶然性国际收支失衡（C）结构性国际收支失衡（D）货
2、币性国际收支失衡5 当本国经济处于繁荣阶段，而贸易伙伴国的经济处于衰退阶段，此属于( )。（A）周期性国际收支失衡（B）偶然性国际收支失衡（C）结构性国际收支失衡（D）货币性国际收支失衡6 本国货币过度供给导致国际收支逆差。此属于( )。（A）周期性国际收支失衡（B）偶然性国际收支失衡（C）结构性国际收支失衡（D）货币性国际收支失衡7 下列哪项国际收支调节政策受到外汇储备规模的限制?( )（A）财政政策（B）货币政策（C）外汇缓冲政策（D）汇率政策8 下列属于国际货币的必要条件是( )。（A）可自由兑换（B）贵金属（C）货币发行国采取浮动汇率制度（D）货币发行过拥有发达的国际金融市场9 下列不
3、属于国际货币的是( )。（A）美元（B）英镑（C）人民币（D）日元10 根据国际收支账户的记账规则，以下( )项包含的内容都应该记入借方。（A）反映进口实际资源的经常项目，反映资产减少的金融项目（B）反映出口实际资源的经常项目，反映资产增加的金融项目（C）反映出口实际资源的经常项目，反映负债增加的金融项目（D）反映进口实际资源的经常项目，反映负债减少的金融项目11 (浙江财经 2013)国际收支平衡表是从哪种角度反映各项交易( )。（A）流量（B）存量（C）期初余额（D）期末余额12 (中山大学 2013)当国际收支的收入大于支出时，差额列人哪一项可以使国际收支人为地达到平衡( ) 。（A）“
4、错误和遗漏 ”项目的支出方（B） “错误和遗漏” 项目的收入方（C） “官方结算项目” 的支出方（D）“官方结算项目 ”的收入方13 (中山大学 2013)判断一国国际收支是否平衡的标准是( )。（A）经常账户借贷方金额相等（B）资本和金融账户借贷方金额相等（C）自主性交易项目的借贷方金额相等（D）调节性交易项目的借贷方金额相等14 (上海财大 2011)不考虑汇率变动以及错误和遗嘱时，一国的经常账户( )。（A）等于该国对外净财富的变化（B）等于该国的资本和金融账户的变化（C）盈余表示该国对外财富的减少（D）赤字等于外汇储备的变化15 (上海财大 2012)国际收支的弹性理论认为，与其他因素
5、相比，影响一国贸易收支的最重要因素是( ) 。（A）实际利率（B）实际汇率（C）价格水平（D）货币供应16 按照国际收支的货币论，一国基础货币的来源是( )。（A）央行的国内信贷（B）央行的国内信贷与外汇储备之和（C）央行的外汇储备（D）央行的国内信贷与外汇储备之差二、简答题17 在固定汇率和浮动汇率制下，国际收支顺差如何影响国内经济?应怎样进行调节?并联系实际谈谈你对人民币是否升值的看法?18 国际收支失衡的主要原因是什么?19 国际收支平衡表的分析方法有哪些?三、论述题20 简述国际收支弹性分析法的基本思想，并作简要评述。21 阐述吸收论的基本观点和主要内容。22 论述不同货币制度下国际收
6、支自动调节机制的基本原理。23 试述人民币的升、贬值对我国国际收支的影响。金融硕士 MF 金融学综合（国际收支与国际资本流动）模拟试卷 2 答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 B【试题解析】 此题考查国际收支乘数分析法的相关内容，分析同上。【知识模块】 国际收支与国际资本流动2 【正确答案】 C【试题解析】 此题考查哈伯格条件的基本概念。【知识模块】 国际收支与国际资本流动3 【正确答案】 D【试题解析】 此题考查国际收支理论的相关内容，货币分析法与其他国际收支理论的主要区别就是它考虑了国际资本流动对国际收支的影响。【知识模块】 国际收支与国际资本流动4 【正确答案】 B【试题解析】 此
7、题考查国际收支失衡的类型，因 SARS 影响导致某国国际收支出现逆差是属于偶然性的国际收支失衡。【知识模块】 国际收支与国际资本流动5 【正确答案】 A【试题解析】 此题考查国际收支失衡的类型，当本国经济处于繁荣阶段，而贸易伙伴国的经济处于衰退阶段，显然这是由经济周期形成的。所以是周期性国际收支失衡。【知识模块】 国际收支与国际资本流动6 【正确答案】 D【试题解析】 此题考查国际收支失衡的类型，本国货币过度供给导致国际收支逆差显然是由于货币的因素导致的国际收支失衡，因此是货币性国际收支失衡【知识模块】 国际收支与国际资本流动7 【正确答案】 C【试题解析】 此题考查国际收支调节政策的相关内容
8、，外汇缓冲政策受到本国外汇储备的制约。拓展补充 外汇缓冲政策，是指政府为了对付国际收支不平衡，：把其黄金、外汇储备作为缓冲体，通过中央银行在外汇市场上买卖外汇，来消除国际收支不平衡所形成的外汇供求缺口，从而使收支不平衡所产生的影响仅限于外汇储备的增减，而不会导致汇率的急剧波动和进一步影响本国经济的政策。这对于一次性或季节性的国际收支失衡比较有效。【知识模块】 国际收支与国际资本流动8 【正确答案】 A【试题解析】 此题考查成为国际货币的必要条件。作为国际货币的必要条件有：(1)该国货币必须是可兑换货币。(2) 该国具有强大的经济金融实力，货币的价值稳定。【知识模块】 国际收支与国际资本流动9
9、【正确答案】 C【试题解析】 此题考查国际货币的基本概念，人民币当前还不能算国际货币。【知识模块】 国际收支与国际资本流动10 【正确答案】 D【试题解析】 本题考查国际收支平衡表的编制原理。国际收支平衡表采取复式簿记的原理编制。复式簿记原理的主要内容是，有借必有贷、借贷必相等，其中计入借方的项目有：反映进口实际资源的经常项目、反映资产增加或者负债减少的金融项目。计入贷方的项目有：反映出口实际资源的经常项目、反映资产减少或者负债增加的金融项目。【知识模块】 国际收支与国际资本流动11 【正确答案】 A【试题解析】 国际收支统计由国际收支平衡表和国际收支头寸表组成，其中，国际收支平衡表是从流量的
10、角度反映各项交易，国际收支头寸表是从存量的角度反映国内与国外发生的金融资产与负债交易。【知识模块】 国际收支与国际资本流动12 【正确答案】 A【试题解析】 “错误和遗漏”是为了使国际收支达到平衡而人为设置的项目，当国际收支的收入大于支出时，差额应记到“错误和遗漏”项目的支出方；当国际收支的收入小于支出时，差额应记到“错误和遗漏”项目的收入方。【知识模块】 国际收支与国际资本流动13 【正确答案】 C【试题解析】 自主性交易项目的平衡是判断一国国际收支是否平衡的主要依据。【知识模块】 国际收支与国际资本流动14 【正确答案】 A【试题解析】 经常项目不一定等于资本和金融项目的变化，B 选项错误
11、；经常项目的盈余表示对外财富的增加，C 选项错误；外汇储备还受到金融和资本项目的影响。因此 D 选项错误。【知识模块】 国际收支与国际资本流动15 【正确答案】 C【试题解析】 国际收支的弹性论建立在局部均衡分析的基础上，仅仅研究贬值等相对价格变动在什么条件下能带来净出口的增加。【知识模块】 国际收支与国际资本流动16 【正确答案】 B【试题解析】 基础货币可以看着是央行的负债，来源于国内的信贷和国外的外汇储备之和。【知识模块】 国际收支与国际资本流动二、简答题17 【正确答案】 国际收支状况同国内经济存在密切的联系，它会通过贸易收支、资本收支等渠道影响国内经济的运行。在固定汇率制下，若一国出
12、现国际收支顺差，货币当局为了维持稳定，在外汇市场上会买进外币，增加基础货币的投放，使得货币供应量增大。持续的顺差必然导致通货膨胀的压力。在浮动汇率下，若出现国际收支顺差，外汇市场上供大于求，则必然会使本币升值、外币贬值，从而抑制出口增长，不利于本国经济的长期发展。因此，当一国出现国际收支顺差时也要调节。调节的政策主要包括：(1)通过实施扩张性的财政政策，如增加公共支出，减免税收等以增加国内需求。(2)通过实施扩张性的货币政策，如降低法定存款准备金率、降低再贴现率等。(3)汇率政策：如公开宣布或通过外汇市场的买卖的方法使本币升值。(4)通过中央政府改变外汇储备或在国际资本市场上借贷等手段。(5)
13、直接管制，如外汇管制和贸易管制等。自 1997 年金融危机以来，人民币升值的呼声就此起彼伏。但在 1997 年的金融危机中，是国内学者从保护我国的国际收支平衡角度呼吁人民币升值。近年来，随着国内产品在国际市场上的销售不断增长，我国的贸易顺差越来越大，致使外汇储备节节攀高。这成为部分国家要求人民币升值的直接原因。这一要求意在打击中国产品在国际上的竞争能力。由于我国的出口产品大多数还是靠价格参与国际市场竞争的，如果调高汇率必然会阻碍民族经济的发展，进而引起就业、税收等的急剧减少，因此，我们不能随便就使人民币升值。但从长期来看，随着我国经济发展水平的提高，人民币的升值也是大势所趋。【知识模块】 国际
14、收支与国际资本流动18 【正确答案】 引起一国国际收支失衡的原因很多，概括起来主要有临时性因素、收入性因素、货币性因素、周期性因素和结构性因素。(1)临时性失衡。临时性失衡是指各国短期的、由非确定或偶然因素引起的国际收支失衡。自然灾害、政局变化等意料之外的因素都可能对国际收支产生重大的影响。(2)收入性失衡。收入性失衡是指各国经济增长速度不同所引起的国际收支失衡。一国国民收入相对快速增长，会导致进口需求的增长，从而使国际收支出现逆差。(3)货币性失衡。货币性失衡是指货币供应量的相对变动所引起的国际收支失衡。一国货币供应量增长较快，会使该国出现较高的通货膨胀，在汇率变动滞后的情况下，国内货币成本
15、上升，出口商品价格相对上升而进口价格相对下降，从而出现国际收支逆差。(4)周期性失衡。指一国经济周期波动所引起的国际收支失衡。一国经济处于衰退时期，社会总需求下降，进口需求也随之下降，在短期内该国国际收支会出现顺差，而其贸易伙伴国则可能出现国际收支逆差。(5)结构性失衡。指一国经济、产业结构不能适应世界市场变化而出现的国际收支失衡。结构性失衡分为产品供求结构失衡和要素价格结构失衡。例如，一国出口产品的需求因世界市场变化而减少时，如果不能及时调整产业结构，就会出现产品供求结构失衡。一国工资上涨程度显著超过生产率的增长，如果不能及时调整以劳动密集型产品为主的出口结构，就会出现要素价格结构失衡。【知
16、识模块】 国际收支与国际资本流动19 【正确答案】 (1)静态分析。静态分析是对某一国一个时期的国际收支平衡表进行逐项，细致的分析。包括：贸易差额；劳务差额；经常项目差额；基本差额；国际收支总差额。(2)动态分析。动态分析是对某国若干连续时期的国际收支平衡表进行分析。动态分析实际上是对一国的国际收支进行纵向分析。(3)比较分析。比较分析是对不同国家同一时期的国际收支平衡表进行分析比较将某一国某个时期的国际收支平衡表与其他国家进行对比，可以了解该国的国际经济地位和经济实力。【知识模块】 国际收支与国际资本流动三、论述题20 【正确答案】 (1)基本思想 弹性分析法研究的是是在收入不变的条件下，汇
17、率变动对一国国际收支调整的作用。它的基本思想是：汇率变动通过国内外商品之间，以及本国生产的贸易品与非贸易品之间的的相对价格变动，影响一国进出口供给和需求，从而作用于国际收支。本币贬值对国际收支改善的条件是 Ex+Em1，即进出口商品需求弹性越大，本币贬值对国际收支改善的作用越大。(此为马歇尔一勒纳条件) (2)理论评述 国际收支的弹性分析法以微观经济学为基础，从分析汇率变动对进出口商品市场的影响人手，揭示了货币贬值引起进出口商品价格与贸易数量的变化，进而作用于国际收支的调节过程。它弥补了古典国际收支调节理论失效后西方国际收支调节理论的空白。 但是，弹性分析法也存在若干缺陷，主要表现在以下几个方
18、面： 从国际收支平衡表来看，弹性分析法研究的仅仅是贸易收支问题；忽略了资本流动。在资本流动十分庞大的今天，这一理论的局限性就表现得更为突出。实际上，汇率贬值还会影响资本账户收支。如果一国货币持续贬值，则国际资本便会流出，致使本国资本账户出现逆差。如果其逆差程度大于经常账户下的顺差程度，则贬值对国际收支的净效果可能是加剧逆差程度。 弹性分析法只是一种比较静态分析。根据 J 曲线效应可知，在短期内，贬值并不能立即引起贸易数量的变化，从而进出口商品相对价格的变动到贸易数量变动需要一定时间。在这一时期内，贬值并不能带来国际收支改善，反而可能导致其恶化。 弹性分析法忽略了汇率变化对收入、支出的变化，属于
19、一种局部分析法。实际上，货币贬值对收入也会产生一定影响。收入作为贬值的结果，可能上升也可能下降。一旦收入发生变化，反过来又对汇率产生影响。此外，即便总货币收入不变，但是收入分配仍然可能变化。 该理论忽略了预期的作用。该理论事实上假设贬值是一次性的。但是在现实生活中，一旦政府采取贬值政策，便会启动人们对汇率变动的预期。预期会对贬值的效力发生很大影响。【知识模块】 国际收支与国际资本流动21 【正确答案】 吸收论是美国经济学家亚历山大等人提出的国际收支理论。该理论以凯恩斯的国民收入方程式为基础。按照凯恩斯的国民收入方程式：Y=C+I+G+(XM)，其中， y、C、I、G、X、M 分别表示国民收入、
20、消费支出、投资支出、政府支出、出口和进口。总吸收等于国内消费支出、投资支出和政府支出之和。因此，如果国内的总产出 Y 超过总吸收，该国国内总产出的多余部分将出口到国外，出现贸易的顺差；反之，如果国内总产出 y 小于总吸收，该国的出口将小于进口，出现贸易逆差。一国调整国际收支逆差的方法有：减少总吸收，或扩大总收入，或两者兼用。归根结底是扩大出口和减少进口。吸收分析理论分别考察了在非充分就业和充分就业两种情况下，货币贬值在贸易收支上的效果。【知识模块】 国际收支与国际资本流动22 【正确答案】 (1)国际金本位制度 国际金本位制度下的货币一价格机制是英国经济学家大卫.休谟于 1752 年最早提出来
21、的。在国际金本位制条件下，国际收支自动调节机制为：当一国国际收支出现逆差时，意味着对外支付大于收入，黄金外流，导致货币供给下降。在其他条件既定的情况下，物价下降，该国出口商品价格也下降，出臼增加，国际收支因此而得到改善。反之，当国际收支出现大量盈余时，意味着对外支付小于收入，黄金内流，导致货币供给增加。在其他条件既定的情况下，物价上升，该国出口商品价格也上升，出口减少，进口增加，国际收支顺差趋于消失。(2)纸币本位固定汇率制度在纸币本位固定汇率制度条件下，国际收支自动调节机制主要表现为 3 种机制：1 利率机制。当一国国际收支赤字时，外汇需求大于供给，为了维持固定汇率，一国货币当局必须趁机投放
22、外汇，外汇储备下降，造成本国货币供应量减少，利率上升，进而导致外国资本流入增加，结果资本账户收支盈余，从而，国际收支失衡得到改善。2 收入机制。当国际收支出现逆差时，表明国民收入水平下降，国民收入下降会引起社会总需求下降及进口需求下降，从而国际收支得到改善。3 相对价格机制。当一国国际收支赤字时，为了维持固定汇率制度，本国货币供给减少，导致支出下降、物价下降。因而，本国商品相对价格下降，从而，出口增加、进口减少，国际收支失衡改善。(3)浮动汇率制度在浮动汇率制度下，国际收支的自动调节是通过汇率变动来实现的。在浮动汇率制度下，国际收支自动调节机制为：如果一国国际收支赤字，外汇市场上外汇需求就会大
23、于外汇供给，汇率上升。根据国际收支的弹性理论，这将导致出口增加、进口减少，国际收支状况将得到改善。【知识模块】 国际收支与国际资本流动23 【正确答案】 一国货币汇率的变动对其国际收支的影响是多方面的。汇率的升值与贬值是一个问题的两个方面，它们方向相反，作用也正好相反。现以汇率贬值为例，从一般理论到实际情况，分析人民币汇率的变动对我国国际收支的影响。(1)人民币贬值对贸易收支的影响。一国汇率变化对其国际收支的一个最为直接也是最为重要的影响是对贸易收支的影响。这一影响一般表现为，在满足马歇尔一勒纳条件并且存在闲置资源的条件下，一国货币贬值能够促进本国商品的出口，并能自动抑制外国商品的进口，从而能
24、够起到改善本国贸易收支差额的作用。对出口而言，人民币贬值后，一方面，等值人民币的出口商品在国际市场上能够比贬值前折合更少的外币，使我国商品在国际市场的销售价格下降，竞争力增强，出口扩大；另一方面，如果我国出口商品在国际市场上的外币价格保持不变，则人民币贬值会使等值外币收入兑换成比贬值前更多的人民币收入，使我国出口商的出口利润增加，从而使其出口积极性提高，出口生产扩大。对进口而言，其作用与出口正好相反。人民币贬值后，一方面，以外币计价的进口商品在我国销售时能够折合的人民币价格比贬值前提高了，导致我国进口商成本增加、利润减少，从而引起进口数量相应减少；另一方面，如果维持原有的人民币售价，则需要压低
25、进口品的外币价格，这势必会招致国外出口商的反对，从而降低我国进口商的积极性，减少进口。因此，本币贬值会自动地抑制商品的进口，并促使部分对进口品的需求转向本国的进口替代品。从人民币贬值的实际效果来看，通常贬值能够对我国的贸易收支起到一定的推动作用。这主要是由贬值之后出口品(主要是中低档劳动密集型商品)的增长引起的。但由于我国对进口品的需求弹性较低，并且受到结构性因素的制约，进口需求减少对于贸易收支的改善作用并不明显。(2)人民币贬值对非贸易收支的影响。货币贬值对一国经常账户也可能起到改善作用。因为，贬值之后，外国货币的购买力相对提高，贬值国的国内服务变得相对低廉，因而增加了一国旅游和无形贸易对外
26、国居民的吸引力，促进了本国对外非贸易收入的增加；另一方面，贬值后，国外的旅游和其他劳务开支对本国居民的吸引力相对减弱，从而抑制了本国对外的非贸易支出。但是，贬值对一国的单方面转移收支却可能因为贬值而产生不利影响。以外国侨民赡家汇款收入为例，贬值后，一单位外币所能换到的人民币增加，对侨民而言，一定的以人民币表示的赡家费用就只需要用较少的外币来支付，这就意味着我国的外币侨汇数量将会下降。(3)人民币贬值对国际资本流动的影响。人民币贬值后，1 单位外币可以折合更多的人民币，一般而言，这会促使外国资本流人增加，国内资本流出减少，使一国资本账户得到改善。但是贬值对我国资本账户收支的具体影响，还应取决于人
27、们对人民币走势的预期。如果人民币贬值后，人们认为贬值的幅度还不够，汇率的进一步贬值将不可避免，即贬值引起了进一步的贬值预期，那么人们会将资本从我国转移到其他国家，以避免损失；如果人们认为贬值已使得人民币汇率处于均衡水平，那些原先因人民币定值过高而外逃的资金就会流回我国；如果人们认为贬值已经过头，即人民币价格已低于正常的均衡水平，其后必然出现向上反弹，那么，就会将资金从其他国家调拨到我国，以从中牟利。(4)人民币贬值对外汇储备的影响。当今，大多数国家采用了多元化的外汇储备管理办法。由于储备货币的多元化，汇率变化对外汇储备的影响也复杂化了。本国货币对某一货币的贬值究竟会在多大程度上对本国的外汇储备产生影响，需要从多方面加以分析：要明确我国外汇储备的币种结构； 要计算各储备货币的升贬值幅度；根据外汇储备构成中不同币种的权重，结合各货币的升贬值幅度，衡量出一定时期内储备币种汇率变化对一国外汇储备的综合影响；要考虑储备货币中软硬币的利率差异，与汇率涨跌相比较，从而得出一定时期内不同货币汇率变化及利率变化对一国外汇储备总体影响的分析结论。【知识模块】 国际收支与国际资本流动
