1、企业管理知识（企业财务管理）历年真题试卷汇编 1 及答案与解析一、单项选择题每题 l 分。每题的备选项中，只有 1 个最符合题意。1 (2011 年单项选择第 25 题)企业对外报送的会计报表中，可以反映企业某一会计期末财务状况的报表是（ ）。（A）现金流量表（B）利润表（C）资产负债表（D）所有者权益变动表2 (2011 年单项选择第 26 题)甲公司的流动比率高于乙公司，但速动比率却低于乙公司，可能的原因是（ ）。（A）甲公司的应收账款较多（B）甲公司的存货较多（C）甲公司的流动负债较多（D）甲公司的流动负债较少3 (2011 年单项选择第 27 题)当下列会计项目的金额发生变动时，不影响
2、企业速动比率指标的是（ ）。（A）应收账款（B）存货（C）短期借款（D）应付账款4 (2011 年单项选择第 28 题)某股份公司准备增发 100 万股普通股股票，每股发行价 20 元，预计筹资费率 6，预计增发后第一年每股发放现金股利 1 元，以后年度的股利增长率为 2。则本次增发普通股的成本为（ ）。（A）5（B） 5.32（C） 6（D）7.325 (2011 年单项选择第 29 题)某公司 2009 年营业收入为 1050 万元，营业毛利率20，年初存货 60 万元，年末存货 80 万元。则该公司本年度的存货周转率为（ ）。（A）10.5 次年（B） 12 次年（C） 13 次年（D）
3、14 次年6 (2011 年单项选择第 30 题)根据公司法，企业应按当年税后利润 10的比例提取法定盈余公积金。当累积法定盈余公积金达到注册资本（ ）以上时可以不再提取。（A）20（B） 25（C） 40（D）507 (2011 年单项选择第 31 题)假设某企业只生产一种产品。单位变动成本 5 元，单价 8 元，固定成本总额 2000 元，销售量 600 件。如果要实现目标利润 400 元，可以采取的措施是（ ）。（A）减低固定成本总额 400 元（B）减低单位变动成本 0.5 元（C）提高单位产品售价 l 元（D）扩大销售量 100 件8 (2010 年单项选择第 25 题)我国公司法规
4、定，企业法定盈余公积金余额达到注册资本的一定比例时可不再提取。该比例是（ ）。（A）10（B） 25（C） 40（D）509 (2010 年单项选择第 26 题)某公司只生产和销售一种产品。本月共销售产品 1 万件，取得销售收入 30 万元。发生变动成本 24 万元。固定成本 4.2 万元。据此，本月该产品在盈亏平衡点的销售量应为（ ）。（A）5000 件（B） 6000 件（C） 7000 件（D）8000 件10 (2010 年单项选择第 27 题)下列经济业务中，不属于现金流量表中筹资活动现金流人的是（ ）。（A）发行股票收到现金（B）发行债券收到现金（C）取得长期借款存入银行（D）分配
5、现金股利11 (2010 年单项选择第 28 题)投资 10 万元建一项目，当年完工并产生经济效益，预计投产后每年获得现金净流入 2.5 万元。该项目的静态投资回收期为（ ）。（A）3 年（B） 4 年（C） 5 年（D）6 年12 (2010 年单项选择第 29 题)某公司发行总面值为 500 万元的 10 年期债券，票面利率 12，债券筹资费率 5，公司所得税率 25。则该债券成本为（ ）。（A）5（B） 9（C） 9.47（D）1213 (2010 年单项选择第 30 题)内含报酬率是使投资项目（ ）指标为零的贴现率。（A）现值指数（B）投资回收期（C）投资利润率（D）净现值14 (20
6、10 年单项选择第 31 题)某企业税后利润为 120 万元，所得税率 25，利息费用为 40 万元。则该企业的利息保障倍数为（ ）。（A）3（B） 4（C） 5（D）615 (2009 年单项选择第 21 题)企业对外报送的会计报表中，反映企业经营成果的报表是（ ）。（A）现金流量表（B）利润表（C）资产负债表（D）所有者权益变动表16 (2009 年单项选择第 22 题)下列经济业务中，可导致企业资产负债率指标下降的是（ ）。（A）以银行存款对外投资（B）收回应收账款（C）接受固定资产投资（D）生产车间领用原材料17 (2009 年单项选择第 23 题)某公司 2008 年年末流动负债 6
7、0 万元，速动比率为1，流动比率为 2，产品销售成本为 240 万元。假设该公司年末与年初存货相等，该公司 2008 年存货周转率为（ ）次。（A）3（B） 4（C） 5（D）618 (2009 年单项选择第 24 题)下列不属于长期资金筹集方式的是（ ）。（A）吸收投资（B）商业信用（C）发行股票（D）融资租人19 (2009 年单项选择第 25 题)最佳资本结构是指在一定时期内使企业价值最大，同时使（ ）最低的资本结构。（A）债务资本成本（B）权益资本成本（C）加权平均资本成本（D）边际资本成本20 (2009 年单项选择第 26 题)企业在生产经营活动中，有时会面临零部件自制还是外购的决
8、策问题。假设无论外购还是自制，企业固定成本总额均不变，那么进行这类问题决策时，一般只考虑（ ）。（A）自制零部件的单位成本是否低于外购单价（B）自制零部件的单位变动成本是否低于外购单价（C）自制零部件是否盈利（D）自制零部件是否亏损21 (2008 年单项选择第 20 题)某投资项目的原始投资额为 100 万元，预计有效年限为 6 年，预计各年的现金净流量分别为 20 万元、30 万元、40 万元、50 万元、30万元、10 万元。假设每年的现金净流量在各月的分布是均衡的，则该项目的回收期为（ ）年。（A）4（B） 3.33（C） 3.2（D）322 (2008 年单项选择第 22 题)某企业
9、应收账款年初余额为 300 万元，年末余额为330 万元，本年销售收人 6000 万元，销售成本 4800 万元。该企业本年应收账款周转率为（ ）次。（A）15.24（B） 18.18（C） 19.05（D）2023 (2008 年单项选择第 23 题)某股份公司准备增发 100000 股普通股股票。每股发行价 15 元，预计筹资费率 10，预计第一年每股发放现金股利 1 元，以后年度的股利增长率为 2。本次增发普通股的资本成本为（ ）。（A）6.67（B） 7.41（C） 8.67（D）9.4124 (2008 年单项选择第 25 题)当企业的总资产周转率为 1.5 次年时，会引起该指标下降
10、的经济业务是（ ）。（A）借入一笔短期借款（B）销售商品取得收入（C）用银行存款购人一台设备（D）用银行存款交纳税金25 (2008 年单项选择第 26 题)如果某企业的流动比率为 2，以下业务中能够使该指标下降的是（ ）。（A）收回应收账款（B）赊购商品（C）偿还应付账款（D）赊销商品26 (2008 年单项选择第 30 题)下列关于普通股和优先股的表述，正确的是（ ）。（A）普通股股东有权通过股东大会参与公司经营决策（B）优先股股东有权通过股东大会参与公司经营决策（C）优先股和普通股在发行时都约定股息率（D）在公司剩余财产的分配顺序上，优先股股东排在债权人和普通股股东之前二、多项选择题每题
11、 2 分。每题的备选项中，有 2 个或 2 个以上符合题意，至少有 1 个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分。27 (2011 年多项选择第 58 题)关于企业资产的说法，正确的是（ ）。（A）资产是由过去交易或事项形成的资源（B）资产是企业拥有或控制的资源（C）资产必须具有一定的实物形态（D）资产预期会给企业带来经济利益28 (2011 年多项选择第 59 题)计算项目投资的现金净流量时，应该考虑的因素包括（ ）。（A）机会成本（B）沉没成本（C）固定资产的维护修理费（D）固定资产报废时的残值收入29 (2011 年多项选择第 60 题)一项投资方案的净现值大于零，说
12、明（ ）。（A）该方案可以投资（B）该方案的报酬率小于预定的贴现率（C）该方案的获利指数大于 1（D）该方案的内含报酬率大于其资本成本30 (2011 年多项选择第 61 题)企业实施短期负债筹资的主要形式包括（ ）。（A）吸收投资（B）商业信用（C）短期借款（D）留存收益31 (2011 年多项选择第 62 题)为了实现企业的目标利润，可以采取的措施有（ ）。（A）降低固定成本（B）降低变动成本（C）降低销售单价（D）提高销售数量32 (2010 年多项选择第 58 题)下列报表中，按照有关规定应对外报送的有（ ）。（A）资产负债表（B）现金流量表（C）成本费用表（D）所有者权益变动表33
13、(2010 年多项选择第 59 题)相对于发行股票筹资，发行债券筹资的优点有（ ）。（A）财务风险小（B）比股票筹资的成本低（C）可以保持股东对企业的控制权（D）有可能通过财务杠杆作用提高股东的投资回报34 (2010 年多项选择第 60 题)下列各项资产中，属于现金流量表中“现金” 内容的有（ ）。（A）库存现金（B）银行本票存款（C）信用证存款（D）准备随时出售的股票投资35 (2010 年多项选择第 6l 题)影响项目投资现金净流量的有（ ）。（A）追加的流动资金（B）沉没成本（C）固定资产的维护修理费（D）固定资产报废时的残值收入36 (2010 年多项选择第 62 题)关于流动比率的
14、说法，错误的有（ ）。（A）流动比率一般维持在 2 比较合适（B）流动比率越高，说明企业长期偿债能力越强（C）流动比率是衡量企业短期偿债能力的唯一指标（D）流动比率过低，说明企业可能有清偿到期债务的困难37 (2009 年多项选择第 54 题)公司特有风险，又称为可分散风险或非系统风险。下列属于公司特有风险的是（ ）。（A）罢工（B）通货膨胀（C）新产品开发失败（D）经济衰退38 (2009 年多项选择第 55 题)发行债券是企业筹集长期资金的一种重要方式。从股东角度看，债券筹集的优点是（ ）。（A）可以保持股东对企业的控制权（B）有可能提高股东的投资回报（C）可以减少企业所得税（D）筹资数量
15、不受限制39 (2009 年多项选择第 56 题)如果某项投资方案的净现值大于零，说明（ ）。（A）该方案可以投资（B）该方案不能投资（C）该方案的现值指数大于 1（D）该方案的内含报酬率大于资金成本40 (2009 年多项选择第 57 题)某公司 2008 年年末有流动资产 60 万元，流动负债40 万元，资产总额 300 万元，所有者权益 120 万元。如果该公司赊购原材料 20 万元，材料已验收入库，货款尚未支付，这会使该公司的（ ）。（A）速动比率上升（B）流动比率下降（C）资产负债率上升（D）营运资金下降41 (2008 年多项选择第 54 题)资产负债表是反映企业在会计期末财务状况
16、的报表，通过资产负债表可以了解企业的（ ）。（A）资产结构（B）资产流动性（C）资金来源（D）现金流量42 (2008 年多项选择第 55 题)下列项目中，属于经营活动产生现金流量的有（ ）。（A）收到的租金（B）销售商品和提供劳务收到的现金（C）收到的增值销项税和退回的增值税款（D）向银行借入短期借款所收到的现金43 (2008 年多项选择第 56 题)某公司 2007 年年末有流动资产 40 万元，流动负债20 万元，资产总额 100 万元，所有者权益 70 万元，如果该公司以银行存款偿还前欠货款 5 万元，这会使（ ）。（A）流动比率上升（B）销售利润率上升（C）资产负债率下降（D）净资
17、产收益率上升44 (2008 年多项选择第 57 题)企业通过发行债券筹集资金的优点有（ ）。（A）与股票相比，债券的发行成本较低（B）可以保持股东对公司的控制权（C）财务风险小（D）所筹集资金的数量不受限制45 (2008 年多项选择第 58 题)为实现企业的目标利润，可采取的措施有（ ）。（A）降低固定成本（B）降低单位变动成本（C）降低销售单价（D）提高销售数量46 (2008 年多项选择第 59 题)当其他因素不变时，产品单价上升带来的结果有（ ）。（A）单位变动成本上升（B）单位贡献毛益上升（C）盈亏平衡点提高（D）盈亏平衡点下降企业管理知识（企业财务管理）历年真题试卷汇编 1 答案
18、与解析一、单项选择题每题 l 分。每题的备选项中，只有 1 个最符合题意。1 【正确答案】 C【试题解析】 资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表。2 【正确答案】 B【试题解析】 流动比率是指企业全部流动资产与全部流动负债之间的比率，计算公式为：流动比率=流动资产流动负债。速动比率，指企业变现能力最强的速动资产与全部流动负债之间的比率。速动比率=速动资产流动负债。速动资产等于全部流动资产减去存货。流动比率和速动比率之间的差别在于存货。因此。3 【正确答案】 B【试题解析】 速动比率，指企业变现能力最强的速动资产与全部流动负债之间的比率。速动比率=速动资产流动负债。速动资产等于全部流
19、动资产减去存货。应收账款属于速动资产，短期借款和应付账款属于流动负债。速动比率中不涉及存货。4 【正确答案】 D【试题解析】 如果企业采用固定股利增长率政策，普通股成本=第一年预计现金股利普通股筹资金额(1 一普通股筹资费率)+固定股利增长率=120(16)+2 =7.32。5 【正确答案】 B【试题解析】 存货周转率是反映存货流动性和企业销售能力的指标，表示企业存货在一年内周转了几次，存货周转率(周转次数)=营业成本 存货平均余额。营业毛利率=营业毛利额营业收入100=(营业收入一营业成本)营业收入100 =20。营业成本 =840(万元)。存货周转率 =840(80+60)2=12(次年)
20、。6 【正确答案】 D【试题解析】 法定盈余公积金达到注册资本 50以上时可以不再提取。7 【正确答案】 C【试题解析】 单位贡献毛益=单位售价一单位变动成本=8 5=3(元)；利润= 贡献毛益总额一固定成本=36002000=-200(元)。如果减低固定成本总额 400 元，可以实现利润 200 元。如果减低单位变动成本 0.5 元，可以实现利润 100 元。如果提高单位产品售价 1 元，可以实现利润 400 元。如果扩大销售量 100 件，可以实现利润 100 元。8 【正确答案】 D【试题解析】 本题考查法定盈余公积金的提取。法定盈余公积金达到注册资本50以上时可以不再提取。9 【正确答
21、案】 C【试题解析】 本题考查盈亏平衡点的销售量。盈亏平衡点销售量=固定成本总额单位贡献毛益。单位贡献毛益=单位售价一单位变动成本。本题中，每件商品的售价是 30 元，变动成本是 2.4 元，单位贡献毛益是 0.6 元。因此，盈亏平衡点销售量=420000.6=7000。10 【正确答案】 D【试题解析】 本题考查筹资活动的现金流量。现金流量分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量。筹资活动的现金流人包括吸收权益性投资、发行债券和借款所收到的现金。D 显然是现金流出，11 【正确答案】 B【试题解析】 本题考查静态投资回收期的计算。静态投资回收期，指收回原始投
22、资额所需要的年限，是用原始投资额除以每年现金净流量计算求得。静态投资回收期=原始投资额 每年相等的现金净流人量。12 【正确答案】 C【试题解析】 本题考查债券成本的计算。债券成本=年利息(1 一所得税率)债务筹资金额(1 一债券筹资费率)或=年利率(1 一所得税率)(1 一债券筹资费率)：12(125)(15)=9.47。13 【正确答案】 D【试题解析】 本题考查内含报酬率的含义。内含报酬率，是指能够使某个投资项目未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率，即投资项目净现值为零的贴现率。14 【正确答案】 C【试题解析】 本题考查利息保障倍数的计算。利息保障倍数，也称为已获利息倍数，
23、指企业支付利息和所得税之前的利润(即息税前利润)与利息费用之间的比率，可用于衡量企业偿付借款利息的能力。利息保障倍数=息税前利润利息费用：(利润总额+利息费用)利息费用=120(125)+4040=5。15 【正确答案】 B【试题解析】 企业的经营成果就是利润，16 【正确答案】 C【试题解析】 资产负债率：负债总额资产总额。以银行存款对外投资，不影响负债和资产总额；收回应收账款，也不影响负债和资产总额；接受固定资产投资，导致资产增加，负债不变，因此，资产负债率下降；生产车间领用原材料，不影响负债和资产总额。17 【正确答案】 B【试题解析】 存货周转率=销售成本存货平均余额。流动比率= 流动
24、资产流动负债。速动比率=(流动资产一存货)流动负债。流动负债为 60 万元，流动比率为2，可知流动资产为 120 万元，速动比率为 1，可知存货为 60 万元。存货周转率=24060=4。18 【正确答案】 B【试题解析】 商业信用是短期资金筹集方式，其余都是长期资金筹集方式。19 【正确答案】 C【试题解析】 最佳资本结构是指在一定时期内使企业价值最大，同时使加权平均资本成本最低的资本结构。20 【正确答案】 B【试题解析】 由于固定成本不变化，因此，需要考虑的只是单位变动成本和外购单价之间的关系，21 【正确答案】 C【试题解析】 本题涉及的考点是投资回收期的计算。该项目前三年的现金净流量
25、为 90 万元，则剩余 10 万元应当在第四年回收，因而该项目投资回收期=3+(1050)=3.2 年，22 【正确答案】 C【试题解析】 本题涉及的考点是应收账款周转率的计算。应收账款周转率，表示应收账款在一年内周转了几次，反映当年应收账款的收款频率。计算公式为：应收账款周转次数=销售收入净额应收账款平均余额=6000(300+330)2=19.05，23 【正确答案】 D【试题解析】 本题涉及的考点是资本成本。权益资本成本=年现金股利普通股市价(1 一筹资费用率)+预计股利增长率=115(110)+2=9.41 ，24 【正确答案】 A【试题解析】 本题涉及的考点是总资产周转率。计算公式为
26、：总资产周转率=销售收入净额全部资产平均余额。借入短期借款会引起总资产的增加，即导致“全部资产平均余额”增加，会导致总资产周转率下降；销售商品取得收入会导致销售收入净额增加，因而会导致总资产周转率上升。用银行存款购入一台设备，只是资产从一种形式变成另一种形式。不会导致总资产增加，因而总资产周转率不变。用银行存款缴纳税金，导致资产和负债同步减少，总资产减少，因而会导致总资产周转率上升。25 【正确答案】 B【试题解析】 本题涉及的考点是流动比率。流动比率是指企业全部流动资产与全部流动负债之间的比率，计算公式为：流动比率=流动资产流动负债。应收账款属于流动资产，收回应收账款不会导致企业流动资产和流
27、动负债发生变化，因此，流动比率不变。赊购商品导致企业流动负债增加，同时流动资产增加，当比率大于1 时，分子分母同步增加时比率将下降。偿还应付账款导致流动资产和流动负债同时减少，比率大于 l 时分子分母同步减少时比率将上升。赊销商品将导致存货减少，但与此同时应收账款增加，也就是流动资产总额不变，流动负债总额不变，因而该指标不变。26 【正确答案】 A【试题解析】 本题涉及的考点是筹资管理中有关股票筹资的知识点。普通股是股份公司发行的无特别权利的股份，是最基本的股份，也是风险最大的股份。一般情况下，股份公司只发行普通股。优先股在分配股利和公司剩余财产时，顺序优先于普通股，但它不具有表决权，或者表决
28、权的形式受到限制，一般认为，优先股兼有债券的性质。本题选项中只有 A 是正确的。优先股股东不能参与表决或表决权受到限制因而不能通过股东大会参与公司经营决策，故 B 项错误。C 项错在普通股在发行时不约定股息率，D 项错在优先股股东在分酬顷序上不由于债权人，只优于普通股股东。二、多项选择题每题 2 分。每题的备选项中，有 2 个或 2 个以上符合题意，至少有 1 个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分。27 【正确答案】 A，B，D【试题解析】 资产是企业过去交易或事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济效益的资源。资产包括应收账款等没有实物形态的资产。28
29、【正确答案】 A，C，D【试题解析】 在计算投资项目现金流量时不考虑沉没成本，要考虑机会成本，要考虑投资方案对本企业其他部门的影响。29 【正确答案】 A，C，D【试题解析】 净现值，是指某个投资项目寿命周期内现金流入量现值减去现金流出量现值后的差额。净现值大于零，说明可以投资，也说明报酬率大于预定的贴现率。选项 A 正确、B 错误。现值指数，是指某个投资项目未来现金流入量现值与未来现金流出量现值的比率，也称为获利指数。净现值大于零，现值指数一定大于1，选项 C 正确。内含报酬率，是指能够使某个投资项目未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率，即投资项目净现值为零的贴现率。净现值大于零
30、，说明内含报酬率大于其资本成本。选项 D 正确。30 【正确答案】 B，C【试题解析】 短期负债筹资的主要形式是短期借款和商业信用。吸收投资和留存收益属于权益性筹资方式。31 【正确答案】 A，B，D【试题解析】 相关因素变动后对实现目标利润的影响如下：单因素变动对实现目标利润的影响，降低固定成本；减低单位变动成本；增加销售量；提高销售单价。多因素变动对实现目标利润的影响要综合分析各个因素。32 【正确答案】 A，B，D【试题解析】 本题考查企业对外报送的报表。企业对外报送的会计报表中，主要包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表。33 【正确答案】 B，C ，D【试题解析】 本题
31、考查债券筹资的优点。债券筹资的优点：资金成本较低，可以保持股东对公司的控制权，可以通过财务杠杆作用提高股东的投资回报。债券筹资的缺点：财务风险大；筹资周期长，限制条件多；筹资数量有限。34 【正确答案】 A，B，C【试题解析】 本题考查现金的含义。现金流量表中的“现金”是广义的概念，包括货币资金和现金等价物。货币资金包括库存现金、可随时支付的银行存款。现金等价物通常指自购买日起 3 个月内到期的短期债券投资。35 【正确答案】 A，C，D【试题解析】 本题考查影响项目投资现金净流量的因素。企业购置一条生产线，可以引起以下现金流出：(1)购置生产线的价款；(2)因生产能力扩大，需要追加的流动资金
32、；(3)生产线的维护修理费用。企业购置一条生产线，可以引起以下现金流入：(1)营业现金流入，该生产线出售或报废时的残值收入；(2)收回的流动资金。在计算投资项目现金流量时不考虑沉没成本，要考虑机会成本，要考虑投资方案对本企业其他部门的影响。36 【正确答案】 A，D【试题解析】 本题考查流动比率。流动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强，反之，则说明短期偿债能力较弱。一般认为，流动比率应维持在 2 左右。衡量企业短期偿债能力的指标还有速动比率等很多。37 【正确答案】 A，C【试题解析】 通货膨胀和经济衰退显然不是公司所能控制的，不是公司特有风险。38 【正确答案】 A，B，C【试题解析】 筹
33、资数量不受限制是不可能的，法律对此有限制。债券筹资所支付的利息能够在税前扣除，具有抵税的效果。39 【正确答案】 A，C，D【试题解析】 净现值大于零说明可以盈利，当然可以进行投资。40 【正确答案】 B，C【试题解析】 赊购原材料会导致企业的存货和应付账款同时增加，也就是流动资产和流动负债等额增加。由于企业流动比率大于 1，流动资产和流动负债等额增加会导致流动比率下降。由于存货不属于速动资产，因此，企业的速动资产并未增加，但流动负债增加了，因此，速动比率会下降。企业的资产和负债等额增加，由于原资产负债率小于 l，因此，资产负债率会上升。营运资金是流动资产减去流动负债，由于流动资产和流动负债等
34、额增加，因此，营运资金不变。41 【正确答案】 A，B，C【试题解析】 本题涉及的考点是财务报表的结构与内容。资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表，通过资产负债表，可以了解企业资产、负债、所有者权益的内容和结构。一方面资产负债表的资产类项目可以反映资产的结构，另一方面也能反映资产的流动性，而负债和所有者权益往往反映了企业资金的来源，或是举债获得，或是股东投入等。现金流量反映在现金流量表中。因而本题的正确42 【正确答案】 A，B，C【试题解析】 本题涉及的考点是现金流量表的相关知识点。首先要了解，经营活动是指企业投资和筹资活动以外的所有交易和事项，包括生产产品、销售商品、提供劳务、
35、经营生租赁、购买存货、接受劳务、交纳税费等。经营生租赁、销售商品、提供劳务、收到的税费返还都属于经营活动产生的现金流量。向银行借款则属于筹资活动。43 【正确答案】 A，C【试题解析】 本题涉及的考点是流动比率、销售利润率、资产负债率、净资产收益率的计算。流动比率=流动资产流动负债，之前的流动比率=40 20：2，之后的流动比率=(405)(205)=2.33，故 A 说法正确。销售利润率是指企业利润总额与销售收入净额之间的比率，偿还欠款并不导致利润总额或销售收入的变化，故B 项说法错误。还款之前的资产负债率=20100=20，之后的资产负债率=(20 5)(1005)=15.79 ，故 C
36、项说法正确。净资产收益率= 净利润净资产，由于偿还借款只是导致资产和负债同等数额减少，因而对净资产(所有者权益)和净利润没有影响，故 D 项说法错误。44 【正确答案】 A，B【试题解析】 本题涉及的考点是筹资方式中有关发行债券的知识点。与其他筹资方式相比，债券筹资具有以下优点：(1)与股票相比，债券的发行成本较低。此外，债券利息在税前支付，可以减少企业所得税的交纳，因此债券筹资的资金成本较低。(2)债券持有人不参与企业的经营管理，从而保持了股东对公司的控制权。(3)债券利率是固定的，企业无论盈利多少，都只需支付固定的利息，更多的收益可以分配给投资者或用于扩大经营，因此债券筹资有可能提高股东的
37、投资回报。债券筹资的缺点主要表现为：(1)财务风险大。因为债券有固定的到期日，必须按期还本付息。如果企业一时资金周转不灵，无法按期偿债，就会陷入财务困境，甚至导致企业破产。(2)限制条件多。发行债券的限制条件比借款和发行股票要严格，因此发行债券筹集资金的周期较长，而且严格的债券合同可能会限制企业在资金上的使用。(3)筹资数量有限。发行债券筹资的数量，通常受一定额度的限制，其规模由国家证券管理机构核定。45 【正确答案】 A，B，D【试题解析】 本题涉及的考点是目标利润的计算。利润=单价 销售量一单位变动成本销售量一固定成本。故降低固定成本、降低单位变动成本、提高销售数量都可以提高利润，从而达到
38、企业目标利润。46 【正确答案】 B，D【试题解析】 本题涉及的考点是盈亏平衡点、变动成本、贡献毛益的计算。变动成本是指在一定时期和一定业务量范围内，其总额随业务量变动而成正比例变动的成本，它与产品单价无关。贡献毛益是指产品销售额扣除产品变动成本后为企业作的贡献，单位贡献毛益=单位售价一单位变动成本，故产品单价上升会导致单位贡献毛益上升。盈亏平衡点，也称为保本点、盈亏临界点，是指企业的销售收入等于总成本时的状态，既企业处于既不盈利也不亏损的状态。通常用销售量或销售额来表示盈亏平衡点。盈亏平衡点销售量=固定成本单位贡献毛益，前面已经分析了产品单价上升导致单位贡献毛益上升，因而盈亏平衡点的销售量也就会相应下降。
