1、期货从业资格期货基础资格（期货市场概述）历年真题试卷汇编 1 及答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 1848 年芝加哥 82 位商人发起组建了( )。（A）芝加哥商业交易所 （B）伦敦金属交易所（C）纽约商业交易所 （D）芝加哥期货交易所2 期货市场的规避风险功能是期货市场的参与者通过( )交易实现的。（A）套期保值 （B）套利（C）期权 （D）期现套利3 期货市场( ) 的功能，为生产经营者实现锁定成本提供了良好的途径。（A）价格发现 （B）规避风险（C）资源配置 （D）投机4 期货市场的套期保值功能是将市场价格风险转移给了( )。（A）套期保值者
2、（B）生产经营者（C）期货交易所 （D）期货投机者5 套期保值之所以能够规避价格风险是因为( )。（A）现货市场上的价格波动频繁（B）期货市场上的价格波动频繁（C）期货市场比现货价格变动得更频繁（D）同种商品的期货价格和现货价格走势一致6 期货价格具有对( ) 进行预期的功能。（A）现货供求关系 （B）未来现货价格变动（C）现货定价 （D）现货价格变化7 通过传播媒介，交易者能够及时了解期货市场的交易情况和价格变化，这反映了期货价格的( ) 。（A）公开性 （B）预期性（C）连续性 （D）权威性8 在我国，协助期货投资者开立期货账户的是( )。（A）托管人 （B）管理人（C）券商 （D）期货业
3、协会9 广大投资者将资金集中起来，委托给专业的投资机构，并通过商品交易顾问进行期货期权投资交易，投资者承担风险并享受投资收益的这种集合投资方式称为( )。（A）对冲基金 （B）共同基金（C）对冲基金的组合基金 （D）商品投资基金10 对商品投资基金进行具体的交易操作、决定投资期货的策略的是( )。（A）商品基金经理 （B）商品交易顾问（C）交易经理 （D）期货佣金商11 将募集的资金投资于多个对冲基金，而不是投资于股票、债券的基金是( )。（A）共同基金 （B）对冲基金（C）对冲基金的组合基金 （D）商品投资基金12 ( )是指在交易所交易池内由交易者面对面地公开喊价，表达各自买进或卖出合约的
4、要求。（A）交易者协商成交 （B）连续竞价制（C）一节一价制 （D）计算机撮合成交13 ( )是指将合约标的物所有权进行转移，以实物交割或现金交割方式了结未平仓合约的时间。（A）交易时间 （B）最后交易日（C）交割时间 （D）交割日期14 期货交易所会员每天应及时获取期货交易所提供的结算数据，做好核对并妥善保存，数据至少保存( ) 。（A）1 年 （B） 2 年（C） 10 年 （D）20 年15 某一期货合约当日无成交价格，则以( )作为当日结算价。（A）上一交易日的开盘价 （B）上一交易日的结算价（C）下一交易日的开盘价 （D）下一交易日的结算价16 ( )是在交易所办理标准仓单交割、交易
5、、转让、质押、注销的凭证，受法律保护。（A）标准仓单持有凭证 （B）标准仓单（C）标准仓单注册申请表 （D）交割预报表二、多项选择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题目要求。17 下列法律法规中，2011 年 5 月 1 日以后施行的有( )。（A）期货交易管理条例 （B） 期货公司投资咨询业务试行办法（C） 期货公司管理办法 （D）期货公司资产管理业务试点办法18 金融期货交易所的成立和股票指数期货的推出，对于深化金融体制改革具有重要意义，同时也标志着中国市场进入了哪几种期货共同发展的阶段?( )（A）商品期货 （B）利率期货（C）外汇期货 （D）金融期货19 下列哪几项属于上海期货
6、交易所的期货交易品种?( )（A）铜 （B）大豆（C）白糖 （D）天然橡胶20 目前，美国期货市场的交易品种最多、市场规模最大，位居世界前列的期货交易所主要有( ) 。（A）CBOT （B） CME（C） IPE （D）NYMEX21 在市场成交量迅速增长、交易规模日益扩大的背后，中国期货市场还存在诸多问题，主要包括( ) 。（A）期货市场发展力量不均衡 （B）现有法规需要适时修订（C）期货品种结构不够合理 （D）国际化程度低22 商品投资基金和对冲基金的区别有( )。（A）商品投资基金的投资领域比对冲基金小得多，它的投资对象主要为在交易所交易的期货和期权（B）对冲基金的投资领域比商品投资基金
7、小得多，它的投资对象主要为在交易所交易的期货和期权（C）在组织形式上，对冲基金运作比商品投资基金规范，透明度更高，风险相对较小（D）在组织形式上，商品投资基金运作比对冲基金规范，透明度更高，风险相对较小23 下列关于我国期货交易代码的说法，正确的是( )。（A）铜合约的交易代码是 CU（B）黄金合约的交易代码是 G（C）天然橡胶合约的交易代码是 RU（D）燃料油合约的交易代码是 FU24 每日价格最大波动限制的确定主要取决于标的物市场价格波动的( )。（A）频繁程度 （B）波幅大小（C）最小变动价位 （D）交易时间25 在国际市场上，持仓限额及大户报告制度的实施呈现下列哪些特点?( )（A）持
8、仓限额和持仓报告的标准根据不同情况而定（B）临近交割时，持仓限额及持仓报告标准高（C）持仓限额一般只针对套利头寸（D）临近交割时，持仓限额及持仓报告标准低26 下列关于计算机撮合成交的说法正确的是( )。（A）计算机撮合成交是根据公开喊价的原理设计的（B）一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序（C）当买入价大于、等于卖出价时自动撮合成交（D）集合竞价采用最大成交量原则27 若买入价为 bp、卖出价为 sp、前一成交价为 cp，那么按照计算机撮合成交的原则下列成立的是( ) 。（A）当 bpspcp，则最新成交价cp（B）当 bpspcp，则最新成交价sp（C）当 bpcpsp，则最
9、新成交价cp（D）当 cpbpsp，则最新成交价bp三、判断是非题请判断下列各题正误。28 双向交易是指期货交易者既可以买入期货合约作为期货交易的开端(称为买入建仓)，也可以卖出期货合约作为交易的开端(称为卖出建仓，即使投资者不拥有商品也可以卖出建仓)，也就是通常所说的“买空卖空” 。( )（A）正确（B）错误29 期货交易实行当日无负债结算制度，交易双方必须缴纳一定数额的保证金，并且在交易过程中始终要维持一定的保证金水平。( )（A）正确（B）错误30 期货公司作为交易者与期货交易所之间的桥梁和纽带，属于银行服务行业。( )（A）正确（B）错误31 期货居间人隶属于期货公司，不独立承担基于居
10、间法律关系所产生的民事责任。( )（A）正确（B）错误32 在国际上，券商的主要业务是为期货佣金商开发客户，并收取保证金，接受期货、期权指令，接受客户的资金进行结算。( )（A）正确（B）错误33 套期保值者通过预期某期货合约的未来走向，进行买卖操作以获取价格波动差额。( )（A）正确（B）错误34 对冲基金又称避险基金，是充分利用各种金融衍生品的杠杆效应，承担较高风险，追求较高收益的投资模式。( )：（A）正确（B）错误35 世界各地交易所的会员构成分类不尽相同，有非专业会员与专业会员、结算会员与非结算会员等分类。( )（A）正确（B）错误36 集中交割也叫一次性交割。滚动交割是指在合约进入
11、交割月份以后，在交割月第一个交易日至交割月最后交易日前一交易日进行交割的交割方式。( )（A）正确（B）错误37 实物交割要求以会员名义进行。客户的实物交割需由会员代理，并以会员名义在交易所进行。( )（A）正确（B）错误38 买卖双方通过交易所进行标准仓单与货款交换。买方通过其会员期货公司、交易所将货款交给卖方，而卖方则通过其会员期货公司、交易所将标准仓单交付给买方。( )（A）正确（B）错误39 标准仓单是指由中国证监会统一制定的，经交易所注册后生效，可用于交割、转让、提货、质押等的凭证。( )（A）正确（B）错误40 上海期货交易所风险控制管理办法规定，在某一期货合约的交易过程中，连续数
12、个交易日的累积涨跌幅达到一定水平时，交易所可以根据市场风险调整其交易保证金水平。( )（A）正确（B）错误41 中国金融期货交易所风险控制管理办法规定，股指期货季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的10。( )（A）正确（B）错误四、分析计算题在每题给出的备选项中，只有 1 项符合题目要求。42 在下列期货交易所中，采取分级结算制的交易所有( )。（A）中国金融期货交易所 （B）上海期货交易所（C）大连商品交易所 （D）郑州商品交易所43 某新客户存入保证金 100000 元，在 4 月 1 日开仓买入大豆期货合约 40 手(10吨手)，成交价为 4000 元吨。同一天该客户平仓卖出 20
13、 手大豆合约，成交价为 4030 元吨，当日结算价为 4040 元吨，交易保证金比例为 5，4 月 2 日，该客户将剩余 20 手大豆合约全部平仓，成交价为 4070 元吨，当日结算价为4050 元吨，则其账户情况的平仓盈亏、当日盈亏、当日结算准备金额为( )。（A）2800 元，2800 元，134200 元 （B） 2600 元，2800 元，123200 元（C） 6000 元，6000 元，120000 元 （D）2800 元，2800 元，123200 元期货从业资格期货基础资格（期货市场概述）历年真题试卷汇编 1 答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目
14、要求。1 【正确答案】 D【试题解析】 本题考查期货起源的相关内容。1848 年，芝加哥 82 位商人发起组建了芝加哥期货交易所(CBOT)。【知识模块】 期货市场概述2 【正确答案】 A【试题解析】 本题考查期货市场规避风险功能的相关知识点。期货市场规避风险的功能是指借助套期保值交易方式，通过在期货和现货两个市场进行方向相同的交易，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵机制，以一个市场的赢利弥补另一个市场的亏损，实现锁定成本、稳定收益的目的。【知识模块】 期货市场概述3 【正确答案】 B【试题解析】 本题考查考生对期货市场规避风险功能的理解。利用期货市场进行套期保值可以帮助生产经营者规
15、避现货市场的价格风险，达到锁定生产成本、实现预期利润的目的，避免企业生产活动受到价格波动的干扰，保证生产活动的平稳进行。【知识模块】 期货市场概述4 【正确答案】 D【试题解析】 本题考查期货市场上套期保值规避风险的原理。生产者通过套期保值来规避风险，但套期保值并不是消灭风险，而只是将其转移出去，转移出去的风险需要有相应的承担者，期货投机者正是期货市场风险的承担者。【知识模块】 期货市场概述5 【正确答案】 D【试题解析】 本题考查考生对期货市场套期保值规避风险的基本原理的理解。期货市场通过套期保值来实现规避风险的功能，主要是因为期货市场价格与现货市场价格同方向变动且最终趋同。【知识模块】 期
16、货市场概述6 【正确答案】 B【试题解析】 本题考查考生对期货市场价格发现功能的掌握。期货价格具有对未来现货价格变化趋势进行预期的功能。【知识模块】 期货市场概述7 【正确答案】 A【试题解析】 本题考查考生对期货市场价格发现特点的理解。通过传播媒介，交易者能够及时了解期货市场交易情况和价格变化，并迅速传递到现货市场，这体现了期货价格的公开性。【知识模块】 期货市场概述8 【正确答案】 C【试题解析】 在我国，期货投资者可以通过券商 1B 协助开立期货账户。【知识模块】 期货市场组织结构与投资者9 【正确答案】 D【试题解析】 本题考查商品投资基金的含义。商品投资基金是指一些投资者将资金集中起
17、来，委托给专业的投资机构，并通过商品交易顾问进行期货期权投资交易，投资者承担风险并享受投资收益的一种集合投资方式。【知识模块】 期货市场组织结构与投资者10 【正确答案】 B【试题解析】 在商品投资基金中，商品交易顾问受聘于商品基金经理，对商品投资基金进行具体的交易操作、决定投资期货的策略。【知识模块】 期货市场组织结构与投资者11 【正确答案】 C【试题解析】 本题考查对冲基金的组合基金的含义。对冲基金的组合基金是一种对冲基金投资公司，它将募集的资金投资于多个对冲基金，而不是投资于股票、债券，以实现分散风。【知识模块】 期货市场组织结构与投资者12 【正确答案】 B【试题解析】 本题考查连续
18、竞价制的概念，连续竞价制是指在交易所交易池内由交易者面对面地公开喊价，表达各自买进或卖出合约的要求。【知识模块】 期货合约与期货交易制度13 【正确答案】 D【试题解析】 本题考查期货合约的条款设计。交割日期是指将合约标的物所有权进行转移，以实物交割或现金交割方式了结未平仓合约的时间。【知识模块】 期货合约与期货交易制度14 【正确答案】 B【试题解析】 期货交易所会员每天应及时获取期货交易所提供的结算数据，做好核对并妥善保存，数据至少保存 2 年，但对有关期货交易有争议的，应当保存至该争议消除时为止。【知识模块】 期货合约与期货交易制度15 【正确答案】 B【试题解析】 某一期货合约当日无成
19、交价格，则以上一交易日的结算价作为当日结算价。【知识模块】 期货合约与期货交易制度16 【正确答案】 A【试题解析】 本题考查标准仓单持有凭证的概念。标准仓单持有凭证是在交易所办理标准仓单交割、交易、转让、质押、注销的凭证，受法律保护。【知识模块】 期货合约与期货交易制度二、多项选择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题目要求。17 【正确答案】 B,D【试题解析】 本题考查期货市场法律法规出台的相关内容。期货交易管理条例和期货公司管理办法自 2007 年 4 月 15 日起施行的。【知识模块】 期货市场概述18 【正确答案】 A,D【试题解析】 金融期货交易所的成立和股票指数期货的推出
20、，对于丰富金融产品、为投资者开辟更多的投资渠道，完善资本市场体系、发展资本市场功能，以及深化金融体制改革具有重要意义，同时也标志着中国期货市场进入了商品期货与金融期货共同发展的新阶段。【知识模块】 期货市场概述19 【正确答案】 A,D【试题解析】 上海期货交易所的期货品种包括：铜、铝、锌、黄金、白银、燃料油、天然橡胶、螺纹钢、线材。大豆是大连商品交易所的期货品种，白糖是郑州商品交易所的期货品种。【知识模块】 期货市场概述20 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 目前，美国期货市场的交易品种最多、市场规模最大，位居世界前列的期货交易所主要是：芝加哥期货交易所(CBOT)、芝加哥商业交易所(C
21、ME)、纽约商业交易所(NYMEX)和堪萨斯期货交易所(KCBT)。伦敦国际石油交易所(IPE)属于英国期货市场。【知识模块】 期货市场概述21 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 在市场成交量迅速增长、交易规模日益扩大的背后，中国期货市场还存在诸多问题。期货市场发展力量不均衡、投资主体结构不尽合理、市场投机较盛。此外，对机构投资者的准入限制依然存在。期货市场监管有待加强，法规体系有待进一步充实和完善，特别是现有法规需要根据市场发展情况适时修订。期货品种不够丰富、品种结构不够合理。 中国期货市场的国际化程度低，对其他国家和地区期货市场的影响力小，大部分商品期货的交易价格对国际商品定价的影
22、响力小，在国际定价中难以形成与经济实力相匹配的话语权。总之，与国民经济发展提出的更高要求相比，期货市场仍然存在差距。中国期货市场正处于“从量的扩张向质的提升转变”的关键时期，发展中的问题要在中国期货市场继续稳步发展中解决。【知识模块】 期货市场概述22 【正确答案】 A,D【试题解析】 本题考查商品投资基金和对冲基金的区别。区别主要体现在：商品投资基金的投资领域比对冲基金小得多，它的投资对象主要为在交易所交易的期货和期权；在组织形式上，商品投资基金运作比对冲基金规范，透明度更高，风险相对较小。【知识模块】 期货市场组织结构与投资者23 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 黄金合约的交易代码是
23、 AU。【知识模块】 期货合约与期货交易制度24 【正确答案】 A,B【试题解析】 本题考查期货合约的主要条款及设计依据。每日价格最大波动限制的确定主要取决于该种标的物市场价格波动的频繁程度和波幅大小。一般来说，标的物价格波动越频繁、越剧烈，该商品期货合约允许的每日价格最大波动幅度就应设置得越大。【知识模块】 期货合约与期货交易制度25 【正确答案】 A,D【试题解析】 本题考查持仓限额及大户报告制度。在国际市场上，持仓限额及大户报告制度的实施呈现如下特点：交易所可以根据不同期货品种及合约的具体情况和市场风险状况制定和调整持仓限额及持仓报告标准。通常来说，一般月份合约的持仓限额及持仓报告标准高
24、；临近交割时，持仓限额及持仓报告标准低。持仓限额通常只针对一般投机头寸，套期保值头寸、风险管理头寸及套利头寸可以向交易所申请豁免。【知识模块】 期货合约与期货交易制度26 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 本题考查考生对计算机撮合成交的掌握。计算机撮合成交是根据公开喊价的原理设计而成的一种计算机自动化交易方式，是指期货交易所的计算机系统对交易双方的交易指令进行配对的过程。计算机交易系统一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价时自动撮合成交。撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。集合竞价采用最大成交量原则
25、，即以此价格成交能够得到最大成交量。【知识模块】 期货合约与期货交易制度27 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 当 bpspcp 时，最新成交价为 sp。【知识模块】 期货合约与期货交易制度三、判断是非题请判断下列各题正误。28 【正确答案】 A【知识模块】 期货市场概述29 【正确答案】 A【知识模块】 期货市场概述30 【正确答案】 B【试题解析】 本题考查期货公司的职能和性质。期货公司作为交易者与期货交易所之间的桥梁和纽带，属于非银行金融服务行业。【知识模块】 期货市场组织结构与投资者31 【正确答案】 B【试题解析】 本题考查期货居间人的定义。期货居间人，又称客户经理，是指独立于公
26、司和客户之外，接受期货公司委托，独立承担基于居间法律关系所产生的民事责任的自然人或组织。【知识模块】 期货市场组织结构与投资者32 【正确答案】 B【试题解析】 本题考查券商的主要业务。其主要业务是为期货佣金商开发客户或接受期货、期权指令，但不能接受客户的资金，且必须通过期货佣金商进行结算。【知识模块】 期货市场组织结构与投资者33 【正确答案】 B【试题解析】 本题考查套期保值者和投机者的关系。投机者是指运用一定资金通过期货交易以期获取投资收益的交易者。他们通过预期某期货合约的未来走向，进行买卖操作以获取价格波动差额，当预期价格上涨时买入，预期价格下跌时卖出。套期保值者是通过期货合约买卖活动
27、来降低自身面临的、由于市场变化而带来的现货市场价格波动风险。【知识模块】 期货市场组织结构与投资者34 【正确答案】 A【知识模块】 期货市场组织结构与投资者35 【正确答案】 B【试题解析】 本题考查期货交易所组织形式的相关内容。世界各地交易所的会员构成分类不尽相同，有自然人会员与法人会员、全权会员与专业会员、结算会员与非结算会员之分等。【知识模块】 期货市场组织结构与投资者36 【正确答案】 A【知识模块】 期货合约与期货交易制度37 【正确答案】 A【知识模块】 期货合约与期货交易制度38 【正确答案】 A【知识模块】 期货合约与期货交易制度39 【正确答案】 B【试题解析】 标准仓单是
28、由交易所统一制定的。标准仓单经交易所注册后生效，可用于交割、转让、提货、质押等。【知识模块】 期货合约与期货交易制度40 【正确答案】 A【知识模块】 期货合约与期货交易制度41 【正确答案】 B【试题解析】 中国金融期货交易所风险控制管理办法规定，股指期货合约的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的士 10。季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的20。【知识模块】 期货合约与期货交易制度四、分析计算题在每题给出的备选项中，只有 1 项符合题目要求。42 【正确答案】 A【试题解析】 本题考查交易所的组织形式和结算制度。我国有四家期货交易所，其中上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所采取
29、会员制，中国金融期货交易所是公司制。国际期货市场的结算体系采用分级、分层的管理体系。我国目前的四家期货交易所中，中国金融期货交易所采取分级结算制度。其他三家采用非分级制度。【知识模块】 期货市场组织结构与投资者43 【正确答案】 C【试题解析】 平当日仓盈亏(当日卖出平仓价当日买入开仓价) 卖出平仓量(当日卖出开仓价当日买入开仓价)买入平仓量 ；当日盈亏( 卖出成交价当日结算价)卖出量(当日结算价买入成交价)买入量(上一交易日结算价当日结算价)(上一交易日卖出持仓量上一交易日买入持仓量 )；当日交易保证金当日结算价当日交易结束后的持仓总量 交易保证金比例；当日结算准备金余额上一交易日结算准备金
30、余额上一交易日交易保证金当日交易保证金当日盈亏入金出金手续费(等)。4 月 1 日：平仓盈亏 (40304000)2010 6000(元)持仓盈亏(40404000)(4020)108000(元)当日盈亏 60008000 14000(元)当日结算准备金余额1000004040201051400073600(元)4 月 2 日：平仓盈亏 (40704040)2010 6000(元)当日盈亏 (40704050)2010 (40404050)(2040)10 6000(元)当日结算准备金余额736004040201054050056000120000(元)故正确答案为 C。【知识模块】 期货合约与期货交易制度
