1、金融理财师（CFP ）投资规划股票分析与选择章节练习试卷 2 及答案与解析1 应收账款周转率与( )无关。（A）销售收入（B）年初应收账款（C）年末销售收入（D）销售成本2 资产负债率中的资产总额是扣除( )后的资产净额。（A）累计折旧（B）无形资产（C）应收账款（D）递延资产3 下列关于销售净利率的说法，不正确的是( )。（A）是指净利润与销售收入的百分比（B）反映每一元销售收入带来的营业利润的多少（C）与净利润成正比例关系（D）与销售收入成反比例关系4 下列关于速动比率说法，错误的是( )。（A）影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力（B）低于 1 的速动比率是不正常的（C）季节
2、性销售可能会影响速动比率（D）应收账款较多的企业，速动比率可能要大于 15 反映变现能力的财务比率主要包括( )。流动比率 股东权益比率 速动比率 资产负债率 已获利息倍数（A）、（B） 、（C） 、（D）、6 一般而言，比率越低表明企业的长期偿债能力越好的指标是( )。资产负债率 产权比率 有形资产净值债务率 已获利息倍数 长期债务与营运资金比率（A）、（B） 、（C） 、（D）、7 进行证券投资技术分析的假设中，从人的心理因素方面考虑的假设是( )。（A）市场行为涵盖一切信息（B）证券价格沿趋势移动（C）历史会重演（D）投资者都是理性的8 表示市场处于超买或超卖状态的技术指标是( )。（A
3、）PSY（B） BIAS（C） MACD（D）WMS9 关于 MACD 的应用法则，下列叙述不正确的是 ( ) 。（A）以 DIF 和 DEA 的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测（B） DIF 和 DEA 均为正值时，DIF 向上突破 DEA 是买入信号（C） DIF 和 DEA 均为负值时，DIF 向下突破 DEA 是卖出信号（D）当 DIF 向上突破 0 轴线时，此时为卖出信号10 下列关于 OBOS 指标的应用法则，错误的是 ( )。（A）当 OBOS 的取值在 0 附近变化时，市场处于盘整时期（B）当 OBOS 为正数时，市场处于下跌行情（C）当 OBOS 达到一定正数时，大势
4、处于超买阶段，可择机卖出（D）当 OBOS 达到一定负数时，大势超卖，可伺机买进11 以一定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场的强弱的指标是( )。（A）MACD（B） RSI（C） KDJ（D）WMS12 技术分析理论认为，市场过去的行为( )。（A）完全确定未来的走势（B）可以作为预测未来的参考（C）对预测未来的走势无帮助（D）是指历史市场价格轨迹13 道氏理论认为，在下列所有价格中最重要的是( )。（A）开盘价（B）收盘价（C）最低价（D）最高价14 当日开盘价和当日收盘价分别与当日最高价和当日最低价相等的 K 线的名称是( )。（A）光头光脚的阳线（
5、B）光头光脚的阴线（C）十字形（D）一字形15 相比之下，能够比较准确地解释轨道线被突破后的股价走势的是( )。（A）股价会上升（B）股价的走势将反转（C）股价会下降（D）股价的走势将加速16 由计算公式的特殊性决定的，只能用于综合指数，而不能应用于个股的指标是( )。（A）ADR（B） PSY（C） BIAS（D）WMS17 技术分析的理论基础是( )。（A）K 线理论（B）切线理论（C）形态理论（D）道氏理论18 ( ) 是根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹形态来预测股票价格未来趋势的方法。（A）切线类（B） K 线类（C）波浪类（D）形态类19 关于双重顶反转形态的特征，以下说法正确的
6、是( )。（A）双重顶的两个高点不一定在同一水平，两者相差少于 5%就不会影响形态的分析意义（B）双重顶的两个高点一定在同一水平（C）向下突破颈线时，一定有大成交量伴随（D）双重顶形态完成后的最小跌幅度量度方法，是由颈线开始，至少会下跌从双头最高点到颈线之问的差价距离20 关于波浪理论，下列说法错误的是( )。（A）波浪理论把大的运动周期分成时间长短相同的周期（B）每个周期都是以一种模式进行，即每个周期都是由上升(或下降)的 5 个过程和下降(或上升) 的 3 个过程组成（C）浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点（D）波浪理论的一个不足是面对同一个形态，不同的人会产生不同的
7、数法21 下列各种技术指标中，属于趋势型指标的是( )。（A）WMS（B） MACD（C） KDJ（D）RSI22 关于 MA 的介绍，以下内容错误的是( )。（A）MA 是指用统计分析的方法，将一定时期内的证券价格( 指数)加以平均，并把不同时间的平均值连接起来，形成一根 MA，用以观察证券价格变动趋势的一种技术指标（B）在实际应用中常使用的是指数平滑移动平均线。其计算公式为：,式中：C t计算期中第 t 日的收盘价；EMA t-1第 t-1 日的移动平均数（C）西方投资机构非常看重 200 天移动平均线，并以此作为长期投资的依据：若行情价格在 200 天均线以上，属空头市场；反之，则为多头
8、市场（D）由于短期移动平均线较长期移动平均线更易于反映行情价格的涨跌，所以一般又把短期移动平均线称为“快速 MA”，长期移动平均线则称为“慢速 MA”23 关于道氏理论，下列说法正确的是( )。（A）市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为，这是道氏理论对证券市场的重大贡献（B）道氏理论认为开盘价是最重要的价格，并利用开盘价计算平均价格指数（C）道氏理论认为，工业平均指数和公共事业平均指数必须在同一方向上运行才可确认某一市场趋势的形成（D）无论对大形势还是每天的小波动，道氏理论都有较大的作用24 按照道氏理论的分类，趋势分为三种类型，( )是这三类趋势的最大区别。（A）趋势持续时间的长短
9、（B）趋势波动的幅度大小（C）趋势持续时间的长短和趋势波动的幅度大小（D）趋势变动方向、趋势持续时间的长短和趋势波动的幅度的大小25 道氏理论的核心思想是( )。（A）市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为（B）市场波动具有三种趋势（C）交易量在确定趋势中的作用（D）收盘价是最重要的价格26 在道氏理论中为波浪理论打下基础的是( )。（A）市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为（B）市场波动具有三种趋势（C）交易量在确定趋势中的作用（D）收盘价是最重要的价格27 下列属于 MA 的特点的是( )。（A）追踪趋势（B）超前性（C）跳跃性（D）排他性28 使用技术分析方法应注意( )。（A
10、）多种分析方法综合研判（B）勿与基本面分析同时使用，避免产生不必要的干扰（C）不同时期选择不同的理论（D）不同理论产生的历史背景29 与头肩顶形态相比，三重顶形态容易演变成( )。（A）其他各种形态（B）圆弧顶形态（C）反转突破形态（D）持续整理形态30 波浪理论认为股价运动是以周期为基础的，每个周期都包含了( )个过程。（A）9（B） 8（C） 7（D）631 一般而言，五类技术分析方法( )。（A）都有相当坚实的理论基础（B）没有很明确的理论基础（C）都注重价格的相对位置（D）有些有相当坚实的理论基础32 波浪理论的精髓是( )。（A）普遍性和精确性（B）应用性（C）可信性（D）平衡性33
11、 根据表 14-3 给出的条件，M 公司股票的短期(5 天)相对强弱指标 RSI 值为( )。表 14-3 M 公司股票连续 6 天的收盘价 (单位：元)（A）75%（B） 78%（C） 80%（D）85%34 技术分析是以一定的假设条件为前提的，这些假设是( )。市场行为涵盖一切信息 价格沿趋势移动 历史会重演 投资者都是理性的（A）、（B） 、（C） 、（D）、35 市场行为最基本的表现是( )。（A）成交价（B）成交量（C）成交时间（D）成交地点36 消极型股票投资策略的理论基础是( )。（A）有效市场假说（B）弱有效市场假设（C）无效市场假设（D）市场信息不对称假设37 指数型消极投资
12、策略认为在有效市场中，( )。（A）任何积极型股票投资策略都不可能取得高于其风险承担水平的超额收益（B）少数积极型股票投资策略可能取得高于其风险承担水平的超额收益（C）多数积极型股票投资策略都不可能取得高于其风险承担水平的超额收益（D）只要投资策略合适就能取得高于其风险承担水平的超额收益38 复制的组合包含的股票数越少，跟踪误差_，调整所花费的交易成本_。( )（A）越小；越低（B）越大；越低（C）越小；越高（D）越大；越高39 指数型策略( ) 。（A）重点是进行风险控制（B）是一种以实现市场投资组合业绩为管理目标的投资组合（C）可以扩展到积极型股票投资战略的实施过程中（D）不试图用基本分析
13、的方式来区分价值高估或低估的股票40 跟踪误差是指复制的投资组合收益率与( )之间的业绩差异。（A）期望收益率（B）行业平均收益率（C）上期收益率（D）基准指数收益率41 人们关于市场有效性有着截然不同的认识，由此就造成投资策略风格的不同，产生了两类投资策略：主动投资策略与被动投资策略。下列各项不属于被动投资策略的是( )。（A）购买并持有策略（B）资产配置法（C）局部风险免疫策略（D）指数化投资策略42 指数化投资是一种以复制某一股票指数为目标，根据股票价格指数的编制原理和成份股及指数历史价格走势所表现出来的内在规律，按一系列数量化的投资方法，精确构建投资组合而进行的证券投资。下列各项属于其
14、优点的是( )。风险相对较小 管理费用低 流动性风险小 积极配置资产（A）、（B） 、（C） 、（D）、43 指数化投资最核心的内容是( )。（A）选择基准指数（B）确定投资目标（C）如何跟踪指数（D）指数化投资业绩评价44 按其基本原理不同，跟踪指数方法可以分为( )。全样本复制法 抽样复制法 最优规划法 衍生工具法（A）、（B） 、（C） 、（D）、45 在指数化投资环节中，最后三个步骤依次为( )。（A）创建初始跟踪组合；跟踪组合的再平衡；指数化投资业绩评价（B）确定投资目标；维护跟踪组合；指数化投资业绩评价（C）确定投资目标；跟踪组合的再平衡；指数化投资业绩评价（D）维护跟踪组合；跟踪
15、组合的再平衡；指数化投资业绩评价46 以下不属于被动投资策略的是( )。（A）局部风险免疫（B）个股选择（C）指数化投资（D）购买并持有47 迈克尔波特的五种竞争作用力的因素不包括( )。（A）替代威胁（B）股东的融资能力（C）公司供应商的议价能力（D）竞争的激烈程度48 防御性行业股票是指( )。（A）盈利与经济周期变化高度相关的公司股票（B）对经济周期不敏感的公司股票（C）规模较大，盈利有稳定增长率的公司股票（D）没有历史记录但具有较大成功潜力的公司股票金融理财师（CFP ）投资规划股票分析与选择章节练习试卷 2 答案与解析1 【正确答案】 D【试题解析】 应收账款周转率=主营业务收入平均
16、应收账款，而平均应收账款=(年初应收账款+年末应收账款)2。【知识模块】 股票分析与选择2 【正确答案】 A【试题解析】 资产负债率计算公式中的资产总额包括短期负债和长期负债，但应扣除累计折旧。【知识模块】 股票分析与选择3 【正确答案】 B【试题解析】 销售净利率反映每一元销售收入带来的净利润的多少，故 B 项错误。【知识模块】 股票分析与选择4 【正确答案】 B【试题解析】 通常认为正常的速动比率为 1，低于 1 的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。但这也仅是一般的看法，因为行业不同，速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率。例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，大大低于 1
17、 的速动比率是很正常的。【知识模块】 股票分析与选择5 【正确答案】 B【试题解析】 变现能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关键，反映变现能力的财务比率主要有流动比率和速动比率。【知识模块】 股票分析与选择6 【正确答案】 B【试题解析】 长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。负债比率主要包括：资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。【知识模块】 股票分析与选择7 【正确答案】 C【知识模块】 股票分析与选择8 【正确答案】 D【试题
18、解析】 A 项 PSY 是人气型指标；B 项 BIAS 是测算股价与移动平均线偏离程度的指标；C 项 MACD 是趋势型指标。【知识模块】 股票分析与选择9 【正确答案】 D【试题解析】 当 DIF 向下跌破 0 轴线时，此为卖出信号；当 DIF 上穿 0 轴线时，为买入信号。【知识模块】 股票分析与选择10 【正确答案】 B【试题解析】 当 OBOS 为正数时，市场处于上涨行情；当 OBOS 为负数时，市场处于下跌行情。【知识模块】 股票分析与选择11 【正确答案】 B【知识模块】 股票分析与选择12 【正确答案】 B【试题解析】 技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学
19、和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。【知识模块】 股票分析与选择13 【正确答案】 B【知识模块】 股票分析与选择14 【正确答案】 B【知识模块】 股票分析与选择15 【正确答案】 D【试题解析】 与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反转的开始，而是趋势加速的开始，即原来的趋势线的斜率将会增加，趋势线的方向将会更加陡峭。【知识模块】 股票分析与选择16 【正确答案】 A【试题解析】 大势型指标主要对整个证券市场的多空状况进行描述，它只能用于研判证券市场整体形势，而不能应用于个股。大势型指标包括 ADL、ADR 和OBOS 三个指数。【知识模块
20、】 股票分析与选择17 【正确答案】 D【试题解析】 道氏理论是技术分析的理论基础，许多技术分析方法的基本思想都来自于道氏理论。该理论的创始人是美国人查尔斯亨利 道。【知识模块】 股票分析与选择18 【正确答案】 D【试题解析】 价格走过的形态是市场行为的重要部分，从价格轨迹的形态中，可以推测出证券市场处在一个什么样的大环境之中，对今后的投资给予一定的指导，主要的形态有 M 头、W 底、头肩顶、头肩底等十几种。【知识模块】 股票分析与选择19 【正确答案】 D【试题解析】 双重顶的两个高点不一定在同一水平，两者相差少于 3%就不会影响形态的分析意义；向下突破颈线时，不一定有大成交量伴随，但日后
21、继续下跌时，成交量会扩大。【知识模块】 股票分析与选择20 【正确答案】 A【试题解析】 波浪理论把大的运动周期分成时间长短不同的各种周期，并指出，在一个大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期。【知识模块】 股票分析与选择21 【正确答案】 B【试题解析】 MACD(指数平滑异同移动平均线)。指数平滑异同移动平均线是利用快速移动平均线和慢速移动平均线，在一段上涨或下跌行情中两线之间的差距拉大，而在涨势或跌势趋缓时两线又相互接近或交叉的特征，通过双重平滑运算后研判买卖时机的方法。【知识模块】 股票分析与选择22 【正确答案】 C【试题解析】 西方投资机构非常看重 200
22、 天移动平均线，并以此作为长期投资的依据：若行情价格在 200 天均线以下，属空头市场；反之，则为多头市场。【知识模块】 股票分析与选择23 【正确答案】 A【试题解析】 道氏理论认为收盘价是最重要的价格，并利用收盘价计算平均价格指数。道氏理论认为，工业平均指数和运输业平均指数必须在同一方向上运行才可确认某一市场趋势的形成。道氏理论对大形势的判断有较大的作用，但对于每日每时都在发生的小波动则显得无能为力。【知识模块】 股票分析与选择24 【正确答案】 C【试题解析】 道氏理论认为，价格的波动尽管表现形式不同，但最终可将它们分为三种趋势：主要趋势(Primary Trend)、次要趋势 (Sec
23、ondary Trend)和短暂趋势(Near TerM Trend)。三者之间的区别在于趋势持续时间的长短和波动幅度大小：主要趋势持续 1 年或 1 年以上，像大潮；次要趋势持续 3 周3 个月，像波浪，是对主要趋势的调整；短暂趋势持续时间不超过 3 周，像波纹。【知识模块】 股票分析与选择25 【正确答案】 A【试题解析】 道氏理论的主要观点有：市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为，这是道氏理论的核心思想；市场波动具有三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势；交易量在确定趋势中的作用。【知识模块】 股票分析与选择26 【正确答案】 B【试题解析】 道氏认为价格的波动尽管表现形式不同，
24、但是，最终可以将它们分为三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。三种趋势的划分为其后出现的波浪理论打下了基础。【知识模块】 股票分析与选择27 【正确答案】 A【试题解析】 MA ，即移动平均线，是指用统计分析的方法，将一定时期内的证券价格(指数)加以平均，并把不同时间的平均值连接起来，形成一根 MA，用以观察证券价格变动趋势的一种技术指标。其基本思想是消除股价随机波动的影响，寻求股价波动的趋势，具有如下几个特点：追踪趋势、滞后性、稳定性、助涨助跌性、支撑线和压力线的特性。【知识模块】 股票分析与选择28 【正确答案】 A【试题解析】 技术分析方法应用时应注意以下问题：技术分析必须与基本分析
25、结合起来使用，多种技术分析方法综合研判，理论与实践相结合。【知识模块】 股票分析与选择29 【正确答案】 D【试题解析】 三重顶(底)与一般头肩顶形态最大的区别是：三重顶(底)的颈线和顶部(底部 )连线是水平的，这使得三重顶(底) 更具有举行的特征。比起头肩形态来说，三重顶(底) 更容易演变成持续形态，而不是反转形态。【知识模块】 股票分析与选择30 【正确答案】 B【试题解析】 艾略特的波浪理论以周期为基础，每个周期都是由上升(或下降)的5 个过程和下降(或上升) 的 3 个过程构成的。这 8 个过程结束后，这一个周期才完成。【知识模块】 股票分析与选择31 【正确答案】 D【试题解析】 五
26、类技术分析方法分别为：指标类、切线类、形态类、K 线类、波浪类。这五类技术分析流派有的有相当坚实的理论基础，有的没有很明确的理论基础。但目的是相同的，可相互借鉴。因此，D 项正确。【知识模块】 股票分析与选择32 【正确答案】 A【试题解析】 波浪理论的精髓是普遍性和精确性，因为市场投资者人数越多，认为控制因素越少，波浪理论越精确。【知识模块】 股票分析与选择33 【正确答案】 A【试题解析】 A=(10.5-10)+(10.6-10.2)+(11-10.4)=1.5 ；B=(10.2-10.5)+(10.4-10.6)(-1)=0.5； RSI=1.5/(1.5+0.5)100%=75%。【
27、知识模块】 股票分析与选择34 【正确答案】 A【知识模块】 股票分析与选择35 【正确答案】 、【试题解析】 、【知识模块】 股票分析与选择36 【正确答案】 A【试题解析】 消极型股票投资策略以有效市场假说为理论基础，可以分为简单型和指数型两种策略。【知识模块】 股票分析与选择37 【正确答案】 A【试题解析】 指数型消极投资策略的核心思想是相信市场是有效的，任何积极的股票投资策略都不能取得超过市场的投资收益，因此复制一个与市场结构相同的指数组合，就可以排除非系统风险的干扰而获得与市场相同或相近的投资回报。【知识模块】 股票分析与选择38 【正确答案】 D【知识模块】 股票分析与选择39
28、【正确答案】 D【试题解析】 采取指数型策略的投资管理人并不试图用基本分析的方式来区分价值被高估或低估的股票，也不试图预测股票市场的未来变化，而是力图模拟市场构造投资组合，以取得与市场组合相一致的风险收益结果。【知识模块】 股票分析与选择40 【正确答案】 D【知识模块】 股票分析与选择41 【正确答案】 B【试题解析】 B 项资产配置法属于主动投资策略的三个层次之一，即根据对主要市场预测和风险溢价的估计值，将资产分配于股票、债券等不同投资工具。【知识模块】 股票分析与选择42 【正确答案】 A【试题解析】 指数化投资的优点：风险相对较小，指数化投资下的股票在行业及个股的覆盖率方面相对均匀，大
29、部分的非系统性风险被相互抵消；管理费用低，采用指数化投资，不需要投入过多精力和时间用于寻找内在价值与市场价格出现偏差的股票和预测股市的未来走势；流动性风险小，一方面，分散化的投资策略降低了流动性风险；另一方面，指数化投资跟踪的多为大盘股，流动性风险也将减少很多。【知识模块】 股票分析与选择43 【正确答案】 C【试题解析】 指数化投资最核心的内容就是构造并保持一个能尽量拟合指数收益的跟踪组合，即如何跟踪指数的问题。指数化投资的环节包括：选择基准指数；确定投资目标； 创建初始跟踪组合； 维护跟踪组合；跟踪组合的再平衡；指数化投资业绩评价。其中三项构成指数化投资的三个核心步骤，着重解决如何跟踪的问
30、题。【知识模块】 股票分析与选择44 【正确答案】 D【试题解析】 跟踪指数的方法，按其基本原理不同，可以分四大类：全样本复制法(full replication)，抽样复制法 (sample replication)，最优规划法(optimization replication)，衍生工具法(derivative instrument replication)。【知识模块】 股票分析与选择45 【正确答案】 D【试题解析】 指数化投资环节依次为选择基准指数；确定投资目标；创建初始跟踪组合；维护跟踪组合；跟踪组合的再平衡；指数化投资业绩评价。【知识模块】 股票分析与选择46 【正确答案】 B【试题解析】 被动投资在构造投资组合时，采取分散式交易策略，通常一次性地投资于多只股票，并且可以精确界定各股票的投资权重。而个股选择属于主动投资策略，目的是发现被低估的股票。【知识模块】 股票分析与选择47 【正确答案】 B【试题解析】 迈克尔波特的五种竞争作用力是指替代威胁、公司供应商的议价能力、竞争的激烈程度、进入威胁和公司产品买方的议价能力。【知识模块】 股票分析与选择48 【正确答案】 B【试题解析】 A 项描述的是周期性行业股票；C 项描述的是蓝筹股；D 项描述的是投机型股票。【知识模块】 股票分析与选择
