1、全国自考（物流企业财务管理）模拟试卷 9 及答案与解析一、单项选择题1 下列不属于物流企业增值服务功能的是 ( )（A）退货管理（B）流通加工（C）产品配送（D）运输和仓储2 在所有的企业组织形式中，最典型、最能说明问题的组织形式是 ( )（A）上市公司（B）独资企业（C）合资企业（D）跨国公司3 在公司运营的环境中，当对所有企业均产生影响的因素发生变化时而产生的风险是( )（A）市场风险（B）利率风险（C）经营风险（D）通货膨胀风险4 我国的利率属于 ( )（A）固定利率（B）市场利率（C）官定利率（D）自主利率5 企业吸收直接投资的第二个步骤是 ( )（A）选择吸收直接投资的来源（B）签署
2、相关协议（C）与投资者进行磋商（D）确定所需直接投资的数量6 我国的有关法律规定，公司债券的发行采用 ( )（A）私募发行（B）公募发行（C）自销发行（D）承销发行7 下列优先股中，对企业有利的是 ( )（A）累积优先股（B）参与优先股（C）可转换优先股（D）可收回优先股8 传统的西方财务管理目标是 ( )（A）利润最大化（B）每股利润最大化（C）股东财富最大化（D）企业价值最大化9 被称为理财的“ 第一原则 ”的是 ( )（A）货币的时间价值观念（B）财务杠杆理论（C） MM 定理（D）股利相关论10 _是各种可能结果值与期望报酬率之差的平方，以各种可能结果的概率为权数计算的加权平均数 (
3、)（A）标准差（B）标准离差率（C）方差（D）风险报酬率11 我国公司法规定，公司向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应当为( )（A）不记名股票（B）记名股票（C）记名股票或不记名股票（D）优先股12 下列不属于融资租赁筹资的优点的是 ( )（A）限制条件少（B）筹资速度快（C）到期还本负担轻（D）有利于吸引投资者13 物流企业与投资者之间的关系在性质上属于 ( )（A）经营权与所有权关系（B）投资与受资关系（C）债权与债务关系（D）债务与债权关系14 不能按一定价格及时出售证券，造成投资者没有足够的现金，从而丧失偿付能力的可能性是指 ( )（A）市场风险（B）利率风险（C）变现能
4、力风险（D）违约风险15 一项负债的期限越长，债权人承受的不确定因素就越多，承担的风险也越大，为了弥补这种风险而增加的利率水平叫做 ( )（A）违约风险报酬率（B）流动性风险报酬率（C）期限风险报酬率（D）通货膨胀补偿率二、多项选择题16 金融市场按交易对象不同可分为 ( )（A）资金市场（B）股票市场（C）外汇市场（D）黄金市场（E）收藏市场17 长期借款的信用条件有 ( )（A）信贷额度（B）周转信贷协定（C）信誉等级（D）补偿性余额（E）还款期限18 按所有权分类，存货可以分为 ( )（A）商品存货（B）销售存货（C）产成品存货（D）自有存货（E）代理存货19 物流公司可以通过选择哪些方
5、面来实现顾客价值主张 ( )（A）运作优异（B）顾客关系（C）产品领先（D）服务方式（E）质量提高20 非正式财务重整主要包括 ( )（A）清算重整（B）债务和解（C）债务展期（D）债务人控制（E）债权人控制三、填空题21 _是指一定期间内每期相等金额的收付款项。22 无担保债券利率与担保债券相比一般略_。23 普通股资本成本等于债券资本成本加上_。24 投资回收期的计算，因投资方案投入使用后每年的_是否相等而有所不同。25 一般来说，市场利率与债券价格成_变化。26 企业持有现金的动机包括交易动机、预防动机和_。27 _是有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。28 就物流企业管理当局而言，
6、实行股票分割的主要动机是降低股票市价和_。29 平衡计分卡的目标和指标来源于企业的_。30 企业兼并的决策分析一般可通过计算_、未来增长率和普通股每股市价进行比较和分析。四、名词解释31 企业财务活动32 复利现值33 周转信贷协定34 联合杠杆系数35 平衡计分卡五、简答题36 简述完全市场理论的基本含义。37 简述企业重整的程序。38 简述固定股利政策的优缺点。39 平衡计分卡中的“ 平衡 ”主要是指哪几个方面的平衡 ?40 简述利润分配的程序。41 简述企业进行股票合并的直接原因。42 绩效考核结果有哪些用途?43 简述企业清算的一般程序。六、计算题44 某物流公司的一个项目于 2003
7、 年动工，于 2007 年年初投产，从投产时起，每年年末收入 100000 元，年利率为 12。计算该项目投产 5 年后的收益现值。45 某物流公司发行一批普通股，发行价格为 2 元，筹资费率为 5。公司有两套股利方案：一是每年都分派现金股利 03 元；二是第一年分派 015 元，以后每年增长 6。请分别计算这两种股利方案的普通股资本成本。46 某物流公司于 2005 年 1 月 1 日购入面值为 1000 元的债券，该债券的票面利率为 10，以发行价格 1100 元买入，到期日为 2007 年 1 月 1 日。计算该债券的实际收益率。47 某物流公司受 A 公司委托管理存货。已知 A 公司全
8、年需要甲零件 2 万件，每订购一次的订货成本为 100 元，每件年储存成本为 4 元。计算最优经济订货批量、订货批数和全年总成本。七、分析题48 试述吸收直接投资和普通股筹资的优缺点。全国自考（物流企业财务管理）模拟试卷 9 答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 D【试题解析】 物流企业的增值服务功能主要是指物流企业的流通加工、配送、产品退货管理和售后服务等业务功能。A、B、C 选项显然包括在内，而 D 选项属于物流企业的基础性服务功能。2 【正确答案】 A【试题解析】 在所有的企业组织形式中，股份公司，尤其是上市公司，是最典型、最能说明问题的组织形式。3 【正确答案】 A【试题解析】 物
9、流企业所面临的财务风险主要有市场风险、利率风险、变现能力风险、违约风险、通货膨胀风险、经营风险六种，其中市场风险是指在公司运营的环境中，当对所有企业均产生影响的因素发生变化时而产生的风险。4 【正确答案】 C【试题解析】 官定利率是指由金融管理部门或者中央银行确定的利率，又称法定利率。我国的利率属于官定利率，由国务院统一制定，中国人民银行统一管理。5 【正确答案】 A【试题解析】 企业吸收直接投资的程序是：(1)确定所需直接投资的数量；(2)选择吸收直接投资的来源；(3)签署决定、合同或协议等文件；(4)取得资金。6 【正确答案】 B【试题解析】 私募发行是指由发行公司将债券直接发售给特定的投
10、资者，这种发行方式因受限制，极少采用。公募发行是指公司公开向社会发行债券。我国的有关法律规定，公司债券的发行采用公募发行。自销和承销是公司向社会公募发行债券时所采用的销售方法。7 【正确答案】 D【试题解析】 可收回优先股是指优先股发行若干年后，企业可随时按照预先约定的价格和方式收回已发行的优先股。必须注意，此项收回的决定权归发行企业所有，而不是股票的持有人。由此可见，可收回优先股对发行企业有利，而 A、B 、C 选项都是对优先股股东有利。8 【正确答案】 A【试题解析】 利润最大化是传统的西方财务管理目标。目前更科学、更合理的财务管理目标是企业价值最大化。9 【正确答案】 A【试题解析】 货
11、币的时间价值观念是现代财务管理的基础观念之一，因其非常重要并且涉及所有的理财活动，所以被称为理财的“第一原则”。10 【正确答案】 C【试题解析】 计算方差：计算每一差异的平方，再乘以各自结果发生的概率，并把这些乘积汇总，得到概率分布的方差。也就是说，方差是各种可能结果值与期望报酬率之差的平方，以各种可能结果的概率为权数计算的加权平均数。11 【正确答案】 B【试题解析】 我国公司法规定：“公司向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应当为记名股票，并应当记载该发起人、机构或者法人的名称，不得另立户名或者以代表人姓名记名。”12 【正确答案】 D【试题解析】 融资租赁筹资的优点是：限制条
12、件少、筹资速度快、设备淘汰风险小、到期还本负担轻。D 项属于认股权证筹资的优点。13 【正确答案】 A【试题解析】 物流企业与投资者之间的关系在性质上属于经营权与所有权关系，处理这种财务关系必须维护投资、受资各方的合法权益。14 【正确答案】 C【试题解析】 物流企业所面临的财务风险主要有：市场风险、利率风险、变现能力风险、违约风险、通货膨胀风险、经营风险。其中，变现能力风险是指不能按一定价格及时出售证券，造成投资者没有足够的现金，从而丧失偿付能力的可能性。15 【正确答案】 C【试题解析】 一项负债，期限越长，债权人承受的不确定因素就越多，承担的风险也越大。为了弥补这种风险而增加的利率水平，
13、就叫做期限风险报酬率。二、多项选择题16 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 按交易对象的不同金融市场可分为资金市场、外汇市场和黄金市场。17 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 长期借款的信用条件有：信贷额度、周转信贷协定和补偿性余额。18 【正确答案】 D,E【试题解析】 按所有权分类，存货可以分为自有存货和代理存货。19 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 公司可以通过选择运作优异、顾客关系、产品领先三方面来实现顾客价值主张。20 【正确答案】 B,C,E【试题解析】 非正式财务重整主要包括债务和解、债务展期和债权人控制三种方式。三、填空题21 【正确答案】 年金22 【正确答案】
14、 高23 【正确答案】 普通股额外风险报酬率24 【正确答案】 净现金流量25 【正确答案】 反比26 【正确答案】 投机动机27 【正确答案】 股权登记日28 【正确答案】 为新股发行做准备29 【正确答案】 愿景和战略30 【正确答案】 每股收益四、名词解释31 【正确答案】 企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。资金收支活动反映了企业所有生产经营活动的内容和实质，包括资金的筹集、投放、耗费、收入和分配等一系列经济内容。32 【正确答案】 复利现值是指采用复利计息时，未来一定数额的货币在既定的利率下的现在价值，即为了取得将来一定的“本利和” 现在所需要的资金。33 【正确答
15、案】 周转信贷协定是指银行具有法律义务地提供不超过某一最高限额的贷款的协定。34 【正确答案】 联合杠杆系数是指普通股每股税后利润变动率相对于营业总额变动率的倍数。35 【正确答案】 平衡计分卡就是抛弃传统的单一的测评方法，建立一种能够反映多个方面的绩效指标，并同时能够对它们进行检查考评的制度。五、简答题36 【正确答案】 完全市场理论的基本含义：(1)不存在个人或公司所得税。(2)不存在股票的发行和交易费用(即不存在股票筹资费用)。(3)资本市场具有强式效率性。(4)公司的股利政策不影响公司的投资政策。(5)所有投资者对于未来投资、利润和股利均具有相同的信念。37 【正确答案】 企业重整的程
16、序：(1)向法院提出重整申请。(2)制定企业重整计划。(3)提请债权人和股东认可。(4)执行企业重整计划。(5)经法院认定宣告终止重整。38 【正确答案】 固定股利政策的优点是：能够向市场传递公司正常发展的信息，有利于树立良好的公司形象，稳定股票的价格，增强投资者对公司的信心；有利于投资者安排股利收入和支出，特别是那些对股利有很高依赖性的股东更是如此。其主要缺点在于股利支付与公司盈利能力相脱节，当盈利较低时仍要支付固定的股利，这容易导致公司资金短缺，财务状况恶化。39 【正确答案】 平衡计分卡中的“平衡” 主要是指在以下几个方面间保持平衡：(1)在短期与长期目标之间。(2)在财务和非财务角度之
17、间。(3)在外部衡量(股东和客户) 和内部衡量(内部流程学习和成长 )之间。(4)在所求的结果和这些结果的执行动因之间。(5)在有形资产和无形资产之间。(6)在强调客观性测量和主观性测量之间。40 【正确答案】 企业税后净利润的分配应按如下程序进行：(1)弥补企业以前年度亏损。(2)提取法定盈余公积金。(3)提取法定公益金。(4)支付优先股股利。(5)提取任意盈余公积金。(6)支付普通股股利。41 【正确答案】 企业进行股票合并的直接原因主要有两个方面：(1)尽管企业获利状况较好，但由于原发股票数量过多而影响每股收益从而影响市价的上涨，以致被错误低估。(2)企业获利状况欠佳，每股收益过低，需要
18、借助股份合并措施相对提高每股收益，以期刺激股票市价上涨。42 【正确答案】 绩效考核结果主要有以下四种用途：(1)员工的培训与开发；(2)员工岗位的变动；(3)薪酬的调整与分配；(4)为其他过程提供反馈信息。43 【正确答案】 企业清算的一般程序如下：(1)成立清算组。(2)开展清算工作。清算组在清算期间要进行下列工作：公告；清理财产；收回债权，处理未了结的业务；清偿债务、分配剩余财产；代表企业参与民事诉讼活动。(3)提交清算报告。六、计算题44 【正确答案】 V 0=APVIFA12，5 PVIF12，4 =10000036050 636 =229278(元)45 【正确答案】 方案一：K
19、C= =1579方案二：KC= =138946 【正确答案】 11r221r 1=0r=46547 【正确答案】 最优经济订货批量= =1 000(件)订货批数= =20(批)全年总成本=4000(元)七、分析题48 【正确答案】 (1)吸收直接投资的优点：吸收直接投资所筹的资金属于物流企业的权益资本，与负债资本相比较，它能提高企业的资信和借款能力；与负债资本相比，吸收直接投资所筹集的资金不需要归还，并且没有固定的利息负担，因此财务风险较低；吸收直接投资不仅可以筹取现金，而且能够直接获得所需的先进设备和技术，与仅筹取现金的筹资方式相比较，它能较快地形成生产经营能力。吸收直接投资的缺点：吸收直接投资通常资本成本较高；吸收直接投资由于没有证券作为媒介，因而产权关系有时不够明晰，不便于产权交易。(2)普通股筹资的优点：没有固定的利息负担；没有固定的到期日，不用偿还；能提高公司的信誉。普通股筹资的缺点：资本成本较高；容易分散控制权；普通股股票筹资虽无财务风险，但也享受不到财务杠杆带来的利益，不能像负债那样以加速的形式提高权益资金利润率。
