1、12,投资与融资,一、储蓄存款、股票、债券、商业保险的异同,人们进行储蓄存款，购买股票、债券、商业保险的目的不都是为了获得一定的收益。购买商业保险是为了规避风险而进行的投资。 股票可以买卖，但不是一种债务凭证，而是一种股权凭证，表明对股份公司的所有权。 股票市场发展的意义：股票市场的建立和发展，对促进资金融通、提高资金使用效率、推动企业改革和发展具有重要作用。,商业保险与社会保险不同。二者在性质、保险水平、费用负担、保障范围和内容、保险对象等方面都有很大的不同。,股票投资收益高，但投资股票不一定使投资者的资金保值增值 股票投资的收入包括两部分。一部分是股息和红利收入，即股票持有人作为股东享有的
2、定期从股份公司取得的利润分配收入。公司只有营利，才能分配股息和红利。如果公司破产倒闭，股东不但不能获得收入，反而要赔本，这就是购买股票的一种风险。投资股票的另一部分收入来源于股票价格上升带来的差价，这种收益有时很高。,由于股票价格受到诸如公司经营状况、供求关系、银行利率、大众心理等多种因素的影响，其波动有很大的不确定性，正是这种不确定性，有可能使股票投资者遭受损失，价格波动的不确定性越大，投资风险也越大，因此股票是一种高风险的投资方式。,例1 (2017海南单科，1，2分)某投资者用10万元的资产(其中负债8万，自有资金2万)投资某只股票，年初以50元价格购进，在6月的最后一个交易日以55元卖
3、出。不考虑其他因素，该投资者的年收益率和自有资金年收益率分别是 ( ) A10%；20% B10%；50% C20%；100% D20%；200%,思路分析 本题以经济生活中的投资理财活动为素材设置问题情境，着重考查考生对基本概念的理解和简单计算能力。收益率是指投资的回报率，一般以年度百分比表达，公式为：收益率收益/投资100%。材料给出了该投资者一项半年期投资的相关信息，其半年收益率为：(5550)50100%10%，则年收益率应为20%。该项投资中，自有资金的占比为20% (或1/5)，因此该项投资自有资金年收益率应为总投资年收益率的5倍，即100%。 答案：C,归纳总结 对于股票的相关知
4、识点高考考查频率较高，但无论怎么考，离不开这样几个知识点：股票投资的高风险、高收益的特点；影响股票价格的因素；股票是企业融资的重要方式之一，企业从股票市场融资进行股份制改革，并不意味着一定会提高企业经济效益等，在复习中需要把握好上述知识点。,例2 (2014北京文综，33，4分)债券利率受到风险的影响，当风险下降时，债券利率降低。小华准备购买某企业新发行的债券，通过查询该企业近几期债券的利率，绘制了下图。相对于稳定的国债利率，该企业债券利率从第2期到第3期下降的原因可能是 ( ),A国际原油价格上涨，企业运输成本上升 B新产品受市场欢迎，企业经济效益提高 C面临高额关税，企业国际市场份额下滑
5、D海外投资失误，企业债务负担大幅增加 思路分析 本题要求分析某企业债券利率从第2期到第3期下降的原因。根据题干“当风险下降时，债券利率降低”的说法，国际原油价格上涨，企业运输成本上升，此时企业发展面临的风险上升，该企业债券的利率应上升，排除A；新产品受市场欢迎，企业经济效益提高，风险降低，企业债券利率降低，符合题意，故选B；C、D均会使企业发展面临的风险加大，企业债券利率上升，均排除。 答案：B,归纳总结 解答本题的关键是抓住题目中所给的信息，风险下降，债券利率降低。只有企业经济效益提高才代表着风险下降，其余三项都代表着风险上升。这给我们答题的启示是一定要从题中获取正确的信息对接题肢。,二、国
6、债、金融债券和企业债券的比较,1从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程，也就是说企业根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况以及企业未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向企业的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证企业正常生产和经营管理活动需要的理财行为。,三、融资,2融资途径。贷款筹集资金：银行是企业最主要的融资渠道，可以进行贷款；发行股票筹集资金：企业如果进行股份制改革且符合发行股票条件，经证监会同意可以发行股票进行融资；发行债券融资：具备条件的企业可以发行企业债券筹集资金；另外还可以找风险投资基金或合伙人投资等。,1一般来说，风险和收
7、益是成正比的，高风险、高收益，低风险、低收益。 2不同的投资方式，风险不同，收益也不同。 3选择正确的投资和理财方式 (1)要注意投资的回报率，也要注意投资的风险性。收益一般和风险成正比，应根据自己的风险承受能力去选择合适的投资方式。 (2)要注意投资的多元化原则。,四、投资收益与投资风险,(3)投资要量力而行。要根据自己的实际情况和经济实力，量力而行。经济实力微薄，可以投资储蓄或购买政府债券；经济实力允许，可以选择风险高的投资方式，如买企业债券、炒股等。 (4)投资要遵守法律法规。坚持个人利益与国家利益的统一。,例3 (2016课标，13，4分)2015年8月，国务院批复的基本养老保险基金投
8、资管理办法规定，养老基金在投资国债、银行债券等债权性资产的同时，可以投资股票、股票基金，但投资股票等权益类资产的比重不超过30%。上述规定的主要目的是 ( ) A增强资本流动性，平抑资本市场的波动 B扩大投资渠道，实现投资收益的最大化 C优化投资组合，追求收益与风险的平衡 D提高投资安全性，促进资本市场的增长,思路分析 养老基金不同于一般基金，是社会保障制度的重要组成部分，实现保值增值是其主要目的。根据题意，养老基金可投资股票等权益类资产，但比重不宜过高，因为股票类资产具有高收益、高风险的特点，而债权性资产具有低风险、低收益的特点，因此该规定的主要目的是追求收益与风险的平衡，C正确；资本的流动性通俗讲是指资本转移的灵活性，该规定不能增加资本流动性，也没有抑制资本市场波动的作用，A不选；限制养老基金投资权益类资产的比重侧重强调降低投资风险，不是为了实现投资收益最大化，B不选；D前半句观点正确，但养老基金投资的主要作用不是促进资本市场的增长。答案：C,归纳总结 从命题的立意来看，题目显然是引导我们如何正确地进行投资理财，不能只看到收益，看不到风险，要权衡收益与风险的关系，做到平衡。国家理财是如此，我们居民个人理财也是如此。,
