1、期货市场风险管理及答案解析(总分：28.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：33，分数：16.50)1.迄今为止我国仍没有一部完整的( )。A期货行政规定B期货法C期货交易管理条例D期货公司管理办法（分数：0.50）A.B.C.D.2.在期货交易中，( )承担的风险是由于基差的不利变动引起的。A期货交易所 B期货公司C投机者 D套期保值者（分数：0.50）A.B.C.D.3.( )是指由于交易对手不履行履约责任而导致的一种风险。A操作风险 B信用风险C流动性风险 D法律风险（分数：0.50）A.B.C.D.4.如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么这个期货市场就是(
2、)。A有广度的 B窄的 C缺乏深度的 D有深度的（分数：0.50）A.B.C.D.5.以下并非期货市场风险成因的是( )。A价格波动 B杠杆效应C市场机制不健全 D理性投机（分数：0.50）A.B.C.D.6.美国商品期货交易委员会(CFTC)管理整个美国的期货行业，重点管理范围不包括( )。A交易所 B投资者 C期货经纪商 D交易所会员（分数：0.50）A.B.C.D.7.某玉米看涨期权合约中的执行价格为 3.50 美元/蒲式耳，而当时玉米期货合约价格为 3.60 美元/蒲式耳，则该期权肯定为( )。A实值期权 B虚值期权 C两平期权 D欧式期权（分数：0.50）A.B.C.D.8.在美国，
3、联邦监管机构授权的行业自律组织是( )。A管理期货协会(MFA)B全国期货业协会(NFA)C期货行业协会(FIA)D商品期货交易委员会(CFTC)（分数：0.50）A.B.C.D.9.来自于期货市场之外，对期货市场的相关主体可能产生影响的风险是( )。A可控风险 B不可控风险 C代理风险 D交易风险（分数：0.50）A.B.C.D.10.( )的风险主要包括管理风险和技术风险。A中国期货业协会 B期货交易所C客户 D期货公司（分数：0.50）A.B.C.D.11.下列不属于期货公司风险管理内容的是( )。A对期货公司从业人员的管理B加强资本的充足性管理C日常自我监督与检查D对日常交易中的保证金
4、管理（分数：0.50）A.B.C.D.12.以( )为代表的期货投资基金的监管模式，是由政府下属的部门或直接隶属于立法机关的国家证券监管机构对基金业进行集中、统一、严格的监管。A英国 B新加坡 C美国 D日本（分数：0.50）A.B.C.D.13.政治因素、经济因素和社会因素等变化的风险属于( )。A可控风险 B不可控风险 C代理风险 D交易风险（分数：0.50）A.B.C.D.14.下列属于期货公司的风险的是( )。A交易所的风险管理制度不健全或执行风险管理制度不严B客户资信状况恶化、客户违规行为产生的风险C客户投资决策失误或违规交易等行为所产生的风险D对期货市场监管不力、法制不健全（分数：
5、0.50）A.B.C.D.15.( )表明在近 N 日内市场交易资金的增减状况。A市场资金总量变动率 B市场资金集中度C现价期价偏离率 D期货价格变动率（分数：0.50）A.B.C.D.16.当标的物的市场价格高于协定价格时，( )为实值期权。A看涨期权 B看跌期权 C欧式期权 D美式期权（分数：0.50）A.B.C.D.17.( )是指客户在选择期货公司确立代理过程中所产生的风险。A可控风险 B不可控风险 C代理风险 D交易风险（分数：0.50）A.B.C.D.18.如果买卖双方均能在既定价格水平下获得所需的交易量，那么这个期货市场就是( )。A有广度的 B窄的 C缺乏深度的 D有深度的（分
6、数：0.50）A.B.C.D.19.( )风险管理的目标是维持自身投资的权益，保障自身财务的安全。A期货交易所 B期货公司C客户 D期货行业协会（分数：0.50）A.B.C.D.20.某投资者手中持有的期权现在是一份虚值期权，则下列表述正确的是( )。A如果该投资者手中持有一份看涨期权，则表明期权标的物的市场价格高于协定价格B如果该投资者手中持有一份看跌期权，则表明期权标的物的市场价格低于协定价格C如果该投资者手中持有一份看跌期权，则表明期权标的物的市场价格等于协定价格D如果该投资者手中持有一份看涨期权，则表明期权标的物的市场价格低于协定价格（分数：0.50）A.B.C.D.21.( )是产生
7、期货投机的动力。A低收益与高风险并存 B高收益与高风险并存C低收益与低风险并存 D高收益与低风险并存（分数：0.50）A.B.C.D.22.期货价格非理性波动的最直接最核心的因素是( )。A合约设计上有缺陷 B会员结构不合理C交易规则执行不当 D人为的非理性投机（分数：0.50）A.B.C.D.23.( )是因价格变化使期货合约的价值发生变化的风险，是期货交易中最常见、最要重视的一种风险。A市场风险 B利率风险 C权益风险 D商品风险（分数：0.50）A.B.C.D.24.( )反映当前价格对 N 天市场平均价格的偏离程度。A市场资金总量变动率 B市场资金集中度C现价期价偏离率 D期货价格变动
8、率（分数：0.50）A.B.C.D.25.期货业协会的最高权力机构为( )，其管理和处理日常工作的机构是理事会。A董事会 B会员大会 C股东大会 D总经理（分数：0.50）A.B.C.D.26.( )是期货市场充分发挥功能的前提和基础。A合理的投资方式 B健全的组织机构C资金的有效监管 D有效的风险管理（分数：0.50）A.B.C.D.27.如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么这个期货市场就是( )。A有广度的 B窄的C缺乏深度的 D有深度的（分数：0.50）A.B.C.D.28.下列四个选项中，期货市场价格因人为投机而引起异常波动可能性最大的是( )。A某大豆期货合约持仓集中度下
9、降 10%，市场资金集中度上升 20%B某大豆期货合约持仓集中度上升 10%，市场资金集中度下降 20%C某大豆期货合约持仓集中度上升 10%，市场资金集中度上升 10%D某大豆期货合约持仓集中度下降 20%，市场资金集中度上升 10%（分数：0.50）A.B.C.D.29.下列( )属于期货市场的法律风险。A投资者与不具有期货代理资格的机构签订经纪代理合同B储存交易数据的计算机因灾害或操作错误而引起损失C宏观调控政策频繁变动或对期货市场监管不力D客户资信状况恶化而出现违规行为（分数：0.50）A.B.C.D.30.中国期货保证金监控中心的主管部门是( )。A中国人民银行 B中国证监会C中国期
10、货业协会 D国家工商行政管理总局（分数：0.50）A.B.C.D.31.在名义利率不变的情况下，在以下选项中，实际利率和名义利率差额最大的年计息次数是( )。A2 B4 C6 D12（分数：0.50）A.B.C.D.32.市场资金总量变动率超过临界值，则表明有可能( )。A价格将大幅波动 B投机成分过高C有人操纵市场 D期货价与现货价偏离程度加大（分数：0.50）A.B.C.D.33.在我国，对期货交易实施行业自律管理的机构是( )。A中国证监会 B中国期货业协会C期货交易所 D期货经纪公司（分数：0.50）A.B.C.D.二、多项选择题(总题数：17，分数：8.50)34.期货交易所的风险主
11、要包括( )。（分数：0.50）A.管理风险B.代理风险C.交割风险35.在英国，实施政府监管的机构是证券投资委员会(SIB)，其下设的自律组织主要包括( )。A商品期货交易委员会(CFTC)，监管涉及证券、期货和期权业务的公司B投资管理监管组织(IMRO)，监管从事基金管理的公司C金融中介、管理人和经纪商监管协会(FIMBRA)，监管提供咨询和安排交易的中介公司D人寿保险和单位信托基金监管组织(LAUTRO)，监管推销人寿保险和单位信托基金的公司（分数：0.50）A.投资管理监管组织(IMRO)，监管从事基金管理的公司B.在英国，实施政府监管的机构是证券投资委员会(SIB)，其下设的自律组织
12、主要包括( )。C.金融中介、管理人和经纪商监管协会(FIMBRA)，监管提供咨询和安排交易的中介公司D.商品期货交易委员会(CFTC)，监管涉及证券、期货和期权业务的公司E.人寿保险和单位信托基金监管组织(LAUTRO)，监管推销人寿保险和单位信托基金的公司36.期货投资基金风险控制的具体内容包括( )。（分数：0.50）A.风险测量B.风险控制的原则和目标C.风险管理方法D.投资限制37.下列不属于期货投资基金监管模式的是( )。（分数：0.50）A.国家严格统一监管模式B.行业自律组织监管模式C.会员自律监管模式D.个人自律管理模式38.在不可控风险中，宏观环境变化的风险主要由( )变动
13、引起。（分数：0.50）A.不可抗力的自然因素B.政治因素C.政策因素D.社会因素39.期货市场的流动性风险可分为( )。（分数：0.50）A.资金量风险B.流通量风险C.汇率风险D.利率风险40.客户可以采用( )来防范期货市场风险。（分数：0.50）A.充分了解和认识期货交易的基本特点B.慎重选择期货公司C.制定正确的投资战略，将风险控制在自己可以承受的范围内D.规范自身行为，提高风险意识和心理承受能力41.期货市场的风险主体有( )。（分数：0.50）A.期货交易所B.期货公司C.客户D.政府42.目前，我国期货业协会的主要职责有( )。（分数：0.50）A.制定行业行为准则、职业道德规
14、范和自律性管理规则并监督执行B.调节会员之间、会员与客户之间发生的有关期货业务的纠纷C.当期货市场出现异常情况时，有权采取必要的风险处置措施D.在必要时，有权检查会员和客户与期货交易有关的业务、财务状况43.美国期货投资基金的联邦监管机构包括( )。（分数：0.50）A.证券交易委员会B.全国证券商协会C.全国期货业协会D.商品期货交易委员会44.对期货投资基金监管所要达到的目标包括( )。（分数：0.50）A.提高期货投资基金效率B.维护期货市场的正常秩序C.保障投资者的权益D.实现公平竞争45.期货市场风险的特征有( )。（分数：0.50）A.风险存在的客观性B.风险因素的放大性C.风险与
15、机会的共生性D.风险征兆的可预防性46.期货市场在运作中由于管理法规和机制不健全等原因，可能产生( )。（分数：0.50）A.市场风险B.交割风险C.流动性风险D.结算风险47.期货市场主体的风险管理主要包括( )。（分数：0.50）A.期货交易所的风险管理B.中国期货业协会的风险管理C.期货公司的风险管理D.客户的风险管理48.机构投资者加强内部风险监控的措施有( )。（分数：0.50）A.建立由董事会、高层管理部门和风险管理部门组成的风险管理系统B.制定合理的风险管理过程C.建立相互制约的业务操作内部监控机制D.加强高层管理人员对内部风险监控的力度49.客户可采取的风险防范措施有( )。（
16、分数：0.50）A.对期货经纪公司财务进行监控B.慎重选择经纪公司C.规范自身行为，提高风险意识和心理承受力D.制定正确投资战略，将风险降低至可以承受的程度50.按期货交易环节划分有( )等风险。（分数：0.50）A.代理风险B.交易风险C.交割风险D.客户风险三、判断是非题(总题数：6，分数：3.00)51.操作风险是因价格变化使期货合约的价值发生变化的风险，是期货交易中最常见、最需要重视的一种风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误52.流动性风险可分为两种：一种可称为流通量风险，另一种可称为持仓量风险。( )（分数：0.50）A.正确B.错误53.理性(正常)价格波动引起的风险的大
17、小一般是在一定的范围内，而非理性(异常)价格波动造成的风险大小，则难以估量其范围。( )（分数：0.50）A.正确B.错误54.如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么，市场就有广度。( )（分数：0.50）A.正确B.错误55.期货交易的杠杆效应是区别于其他投资工具的主要标志，也是期货市场高风险的主要原因。( )（分数：0.50）A.正确B.错误56.中国期货保证金监控中心的经营宗旨是发挥政府与行业之间的桥梁和纽带作用，实行行业自律管理，维护会员的合法权益。( )（分数：0.50）A.正确B.错误期货市场风险管理答案解析(总分：28.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数
18、：33，分数：16.50)1.迄今为止我国仍没有一部完整的( )。A期货行政规定B期货法C期货交易管理条例D期货公司管理办法（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 中国证券监督管理委员会作为中国期货市场的监管机关，近年来为防范风险，规范运作，出台了一系列行政措施，例如期货公司管理办法、期货交易所管理办法、期货从业人员管理办法等。2007 年，我国颁布了期货交易管理条例。但至今仍没有一部完整的期货法。因此，本题的正确答案为 B。2.在期货交易中，( )承担的风险是由于基差的不利变动引起的。A期货交易所 B期货公司C投机者 D套期保值者（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 在期货
19、市场上，无论是套期保值者还是投机者，尽管他们面临的风险程度的大小是由交易者持有的头寸和经济实力的差异决定的，尽管他们面临的风险程度不同，但他们都同样面临遭受损失的风险。就套期保值者而言，虽然是在两个市场上同时进行交易，两个市场的盈亏可以大体相抵，但是仍然面临着基差不利变动可能带来的损失。对投机者而言，如果市场的变化与他的判断、预期相反，也会遭受损失。因此，本题的正确答案为 D。3.( )是指由于交易对手不履行履约责任而导致的一种风险。A操作风险 B信用风险C流动性风险 D法律风险（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 期货交易由交易所担保履约责任而几乎没有信用风险。现代期货交易的风险分
20、担机制使信用风险的概率很小，但在重大风险事件发生时，或风险监控制度不完善时也会发生信用风险。因此，本题的正确答案为 B。4.如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么这个期货市场就是( )。A有广度的 B窄的 C缺乏深度的 D有深度的（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 深度是指市场对大额交易需求的承接能力，如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么，市场就缺乏深度；如果数量很大的追加需求对价格没有大的影响，那么市场就是有深度的。因此，本题的正确答案为 C。5.以下并非期货市场风险成因的是( )。A价格波动 B杠杆效应C市场机制不健全 D理性投机（分数：0.50）A.B.
21、C.D. 解析：解析 期货市场风险成因主要有四个方面：价格波动、保证金交易的杠杆效应、交易者的非理性投机和市场机制不健全。因此，本题的正确答案为 D。6.美国商品期货交易委员会(CFTC)管理整个美国的期货行业，重点管理范围不包括( )。A交易所 B投资者 C期货经纪商 D交易所会员（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 在美国，政府的监管机构是商品期货交易委员会(CFTC)。1974 年商品交易法修正案确立了美国商品交易委员会对于整个期货行业拥有全面的管理、监督权。除特殊情况外，美国商品交易委员会对期货、期权和现货选择交易有全面的主管权。美国商品交易委员会管理范围不限于交易所、交易所
22、会员和期货经纪商，包括一切期货交易，同时还管理在美国上市的国外期货合约。该委员会通过制定交易法规、批准或否认新合约和交易所规则等手段，管理期货交易，必要时有权行使强制手段，如听取赔偿要求、停止交易等。因此，本题的正确答案为 B。7.某玉米看涨期权合约中的执行价格为 3.50 美元/蒲式耳，而当时玉米期货合约价格为 3.60 美元/蒲式耳，则该期权肯定为( )。A实值期权 B虚值期权 C两平期权 D欧式期权（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 实值期权，也称期权处于实值状态，它是指执行价格低于标的物市场价格的看涨期权和执行价格高于标的物市场价格的看跌期权。由题意可知，该看涨期权的执行价
23、格低于当时的期货合约价格，则该期权属于实值期权。因此，本题的正确答案为 A。8.在美国，联邦监管机构授权的行业自律组织是( )。A管理期货协会(MFA)B全国期货业协会(NFA)C期货行业协会(FIA)D商品期货交易委员会(CFTC)（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 管理期货协会和期货行业协会属于民间行业协会；商品期货交易委员会属于联邦监管机构。因此，本题的正确答案为 B。9.来自于期货市场之外，对期货市场的相关主体可能产生影响的风险是( )。A可控风险 B不可控风险 C代理风险 D交易风险（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 不可控风险是指风险的产生与形成不能由风险承
24、担者所控制的风险，这类风险来自于期货市场之外，对期货市场的相关主体可能产生影响。具体包括两类：宏观环境变化的风险和政策性风险。因此，本题的正确答案为 B。10.( )的风险主要包括管理风险和技术风险。A中国期货业协会 B期货交易所C客户 D期货公司（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 期货交易所的风险主要包括交易所的管理风险和技术风险。前者是指由于交易所的风险管理制度不健全或者执行风险管理制度不严、交易者违规操作等原因所造成的风险，后者则是指由于计算机交易系统或通讯信息系统出现故障而带来的风险。因此，本题的正确答案为 B。11.下列不属于期货公司风险管理内容的是( )。A对期货公司从
25、业人员的管理B加强资本的充足性管理C日常自我监督与检查D对日常交易中的保证金管理（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 加强资本的充足性管理是交易所的风险管理内容。因此，本题的正确答案为 B。12.以( )为代表的期货投资基金的监管模式，是由政府下属的部门或直接隶属于立法机关的国家证券监管机构对基金业进行集中、统一、严格的监管。A英国 B新加坡 C美国 D日本（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 以美国为代表的期货投资基金的监管模式，是通过制定一整套专门的基金管理法规对市场进行监管。以英国为代表的期货投资基金的监管模式，是通过一些间接的法规来制约基金业的活动，并没有全国性管理
26、机构，主要依靠证券交易所、基金业协会等进行自我监管。因此，本题的正确答案为 C。13.政治因素、经济因素和社会因素等变化的风险属于( )。A可控风险 B不可控风险 C代理风险 D交易风险（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 不可控风险是指风险的产生与形成不能由风险承担者所控制的风险。具体包括两类：宏观环境变化的风险和政策性风险。宏观环境变化的风险具体可分为不可抗力的自然因素变动的风险，以及由于政治因素、经济因素和社会因素等变化的风险。因此，本题的正确答案为 B。14.下列属于期货公司的风险的是( )。A交易所的风险管理制度不健全或执行风险管理制度不严B客户资信状况恶化、客户违规行为产
27、生的风险C客户投资决策失误或违规交易等行为所产生的风险D对期货市场监管不力、法制不健全（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 期货公司的风险可以分为两种：一是由于期货公司自身的原因而带来的风险，另外一种风险是由于客户方面的原因而给期货公司带来的风险，如客户资信状况恶化、客户违规行为等。因此，本题的正确答案为 B。15.( )表明在近 N 日内市场交易资金的增减状况。A市场资金总量变动率 B市场资金集中度C现价期价偏离率 D期货价格变动率（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 市场资金总量变动率一(=当日市场资金总量-前 N 日市场资金总量)前 N 日市场资金总量均值100%，此
28、指标表明在近 N 日(N 通常取值为 3)内市场交易资金的增减状况。如果其变动大小超过某特定值(或者说临界值)，可以确定期货市场价格将发生大幅波动。因此，本题的正确答案为 A。16.当标的物的市场价格高于协定价格时，( )为实值期权。A看涨期权 B看跌期权 C欧式期权 D美式期权（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 参见单项选择题第 7 题真题解析。17.( )是指客户在选择期货公司确立代理过程中所产生的风险。A可控风险 B不可控风险 C代理风险 D交易风险（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 客户在选择期货公司时应对期货经纪公司的规模、资信、经营状况等对比选择，确立最佳选
29、择后与该公司签订期货经纪合同，如果选择不当，就会给客户将来的业务带来不便和风险。因此，本题的正确答案为 C。18.如果买卖双方均能在既定价格水平下获得所需的交易量，那么这个期货市场就是( )。A有广度的 B窄的 C缺乏深度的 D有深度的（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 广度是指在既定价格水平下满足投资者交易需求的能力，如果买卖双方均能在既定价格水平下获得所需的交易量，那么市场就是有广度的；而如果买卖双方在既定价格水平下均要受到成交量的限制，那么市场就是窄的。因此，本题的正确答案为 A。19.( )风险管理的目标是维持自身投资的权益，保障自身财务的安全。A期货交易所 B期货公司C客
30、户 D期货行业协会（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 客户作为期货市场利益驱动的主体，其风险管理的目标是：维持自身投资的权益，保障自身财务的安全。因此，本题的正确答案为 C。20.某投资者手中持有的期权现在是一份虚值期权，则下列表述正确的是( )。A如果该投资者手中持有一份看涨期权，则表明期权标的物的市场价格高于协定价格B如果该投资者手中持有一份看跌期权，则表明期权标的物的市场价格低于协定价格C如果该投资者手中持有一份看跌期权，则表明期权标的物的市场价格等于协定价格D如果该投资者手中持有一份看涨期权，则表明期权标的物的市场价格低于协定价格（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解
31、析 看涨期权标的物的市场价格若低于协定价格，则为虚值期权；而看跌期权标的物的市场价格若高于协定价格，则为虚值期权。因此，本题的正确答案为 D。21.( )是产生期货投机的动力。A低收益与高风险并存 B高收益与高风险并存C低收益与低风险并存 D高收益与低风险并存（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 尽管期货市场上存在着许多风险，但由于高收益机会的存在，使得大量投机者加入这一市场。因此，本题的正确答案为 B。22.期货价格非理性波动的最直接最核心的因素是( )。A合约设计上有缺陷 B会员结构不合理C交易规则执行不当 D人为的非理性投机（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 非理性
32、投机因素导致期货价格非理性波动，造成期货价格与现货价格背离，影响了期货市场功能的正常发挥。它是造成期货价格非理性波动的最直接最核心的因素。因此，本题的正确答案为 D。23.( )是因价格变化使期货合约的价值发生变化的风险，是期货交易中最常见、最要重视的一种风险。A市场风险 B利率风险 C权益风险 D商品风险（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 市场风险是因价格变化使持有的期货合约的价值发生变化的风险。市场风险又可分为利率风险、汇率风险、权益风险、商品风险等。选项 B、C、D 都是市场风险中的一种类型。因此，本题的正确答案为 A。24.( )反映当前价格对 N 天市场平均价格的偏离程度
33、。A市场资金总量变动率 B市场资金集中度C现价期价偏离率 D期货价格变动率（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 期货价格变动率=(当日期货价格-前 N 日期货价格的平均价)前 N 日期货价格的平均价，本指标反映当前价格对 N 天市场平均价格的偏离程度。其值越大，期货市场风险就越大，同时，期货价格非理性波动的可能性也越大。因此，本题的正确答案为 D。25.期货业协会的最高权力机构为( )，其管理和处理日常工作的机构是理事会。A董事会 B会员大会 C股东大会 D总经理（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 中国期货业协会是期货业的自律性组织，是非营利性的社会团体法人。中国期货业协
34、会由会员、特别会员、联系会员组成。会员是指经中国证监会审核批准设立的期货公司、从事期货业务或相关活动的机构。特别会员是指经中国证监会审核批准设立的期货交易所。联系会员是指经各地方民政部门审核批准设立的地方期货业社会团体法人。期货公司以及其他专门从事期货经营的机构应当加入期货业协会，并缴纳会员费。中国期货业协会的权力机构为全体会员组成的会员大会。中国期货业协会接受业务主管单位中国证监会和社团登记管理机关民政部的业务指导和监督管理。因此，本题的正确答案为 B。26.( )是期货市场充分发挥功能的前提和基础。A合理的投资方式 B健全的组织机构C资金的有效监管 D有效的风险管理（分数：0.50）A.B
35、.C.D. 解析：解析 有效的风险管理是期货市场充分发挥功能的前提和基础。因此，本题的正确答案为 D。27.如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么这个期货市场就是( )。A有广度的 B窄的C缺乏深度的 D有深度的（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 深度是指市场对大额交易需求的承接能力。如果很小的需求变动就引起价格大幅度波动，那么，市场就是缺乏深度的。因此，本题的正确答案为 C。28.下列四个选项中，期货市场价格因人为投机而引起异常波动可能性最大的是( )。A某大豆期货合约持仓集中度下降 10%，市场资金集中度上升 20%B某大豆期货合约持仓集中度上升 10%，市场资金集中
36、度下降 20%C某大豆期货合约持仓集中度上升 10%，市场资金集中度上升 10%D某大豆期货合约持仓集中度下降 20%，市场资金集中度上升 10%（分数：0.50）A.B.C. D.解析：解析 某合约持仓集中度和市场资金集中度是风险管理者判定期货市场价格波动是否是因人为投机而起的重要依据之一。如果两指标同向变动，则价格异常波动的可能性就大。因此，本题的正确答案为C。29.下列( )属于期货市场的法律风险。A投资者与不具有期货代理资格的机构签订经纪代理合同B储存交易数据的计算机因灾害或操作错误而引起损失C宏观调控政策频繁变动或对期货市场监管不力D客户资信状况恶化而出现违规行为（分数：0.50）A
37、. B.C.D.解析：解析 法律风险是指在期货交易中，由于相关行为(如签订的合同、交易的对象、税收的处理等)与相应的法规发生冲突致使无法获得当初所期待的经济效果甚至蒙受损失的风险。如有的机构不具有期货代理资格，投资者与其签订经纪代理合同就不受法律保护，投资者通过这些机构进行期货交易就有法律风险。因此，本题的正确答案为 A。30.中国期货保证金监控中心的主管部门是( )。A中国人民银行 B中国证监会C中国期货业协会 D国家工商行政管理总局（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 中国期货保证金监控中心的主管部门是中国证监会，其业务接受中国证监会领导、监督和管理，章程经中国证监会批准后实施，
38、总经理、副总经理由股东会聘任或解聘，报中国证监会批准。因此，本题的正确答案为 B。31.在名义利率不变的情况下，在以下选项中，实际利率和名义利率差额最大的年计息次数是( )。A2 B4 C6 D12（分数：0.50）A.B.C.D. 解析：解析 在名义利率不变的情况下，年计息次数越多，实际利率与名义利率的差额越大。因此，本题的正确答案为 D。32.市场资金总量变动率超过临界值，则表明有可能( )。A价格将大幅波动 B投机成分过高C有人操纵市场 D期货价与现货价偏离程度加大（分数：0.50）A. B.C.D.解析：解析 如果市场资金总量变动大小超过某特定值(或者说临界值)，只可以确定期货市场价格
39、将发生大幅波动。选项 B、C、D 仅由此无法确定。因此，本题的正确答案为 A。33.在我国，对期货交易实施行业自律管理的机构是( )。A中国证监会 B中国期货业协会C期货交易所 D期货经纪公司（分数：0.50）A.B. C.D.解析：解析 2000 年 12 月，中国期货业协会成立。协会的宗旨是贯彻执行国家法律法规和国家有关期货市场的方针政策，发挥政府与行业之间的桥梁和纽带作用，实行行业自律管理，维护会员的合法权益，维护期货市场的公开、公平、公正原则，开展对期货从业人员的职业道德教育、专业技术培训和严格管理，促进中国期货市场规范、健康、稳定地发展。因此，本题的正确答案为 B。二、多项选择题(总
40、题数：17，分数：8.50)34.期货交易所的风险主要包括( )。（分数：0.50）A.管理风险 B.代理风险 C.交割风险解析：解析 期货交易所的风险主要包括交易所的管理风险和技术风险。前者是指由于交易所的风险管理制度不健全或者执行风险管理制度不严、交易者违规操作等原因所造成的风险，后者则是指由于计算机交易系统或通讯信息系统出现故障而带来的风险。因此，本题的正确答案为 AB。35.在英国，实施政府监管的机构是证券投资委员会(SIB)，其下设的自律组织主要包括( )。A商品期货交易委员会(CFTC)，监管涉及证券、期货和期权业务的公司B投资管理监管组织(IMRO)，监管从事基金管理的公司C金融
41、中介、管理人和经纪商监管协会(FIMBRA)，监管提供咨询和安排交易的中介公司D人寿保险和单位信托基金监管组织(LAUTRO)，监管推销人寿保险和单位信托基金的公司（分数：0.50）A.投资管理监管组织(IMRO)，监管从事基金管理的公司B.在英国，实施政府监管的机构是证券投资委员会(SIB)，其下设的自律组织主要包括( )。 C.金融中介、管理人和经纪商监管协会(FIMBRA)，监管提供咨询和安排交易的中介公司 D.商品期货交易委员会(CFTC)，监管涉及证券、期货和期权业务的公司 E.人寿保险和单位信托基金监管组织(LAUTRO)，监管推销人寿保险和单位信托基金的公司解析：解析 在英国，实
42、施政府监管的机构是证券投资委员会(SIB)，下面有四个覆盖英国投资各方面的自律组织。它们是：证券期货业协会(SFA)，监管涉及证券业、期货和期权的公司。投资管理监管组织(IMRO)，监管从事资金管理的公司，如退休基金、投资信托基金等。金融中介、管理人和经纪商监管协会(FIMBRA)，监管提供咨询和安排交易的中介公司。人寿保险和单位信托基金监管组织(LAUTRO)，监管推销人寿保险和单位信托基金的公司。目前，后两个自律组织已合并为个人投资管理局(PIA)，它们的监管范围也由 PIA 全部接管。此外，自律组织还包括证券期货业协会(SFA)，监管涉及证券、期货和期权业务的公司。因此，本题的正确答案为
43、 BCD。36.期货投资基金风险控制的具体内容包括( )。（分数：0.50）A.风险测量 B.风险控制的原则和目标 C.风险管理方法 D.投资限制 解析：解析 期货投资基金风险控制的具体内容包括四个方面：风险测量；风险控制的原则和目标；风险管理方法；投资限制。因此，本题的正确答案为 ABCD。37.下列不属于期货投资基金监管模式的是( )。（分数：0.50）A.国家严格统一监管模式B.行业自律组织监管模式C.会员自律监管模式 D.个人自律管理模式 解析：解析 期货投资基金的监管模式有三种：国家严格统一监管模式；行业自律组织监管模式；公司自律管理模式。因此，本题的正确答案为 CD。38.在不可控
44、风险中，宏观环境变化的风险主要由( )变动引起。（分数：0.50）A.不可抗力的自然因素 B.政治因素 C.政策因素D.社会因素 解析：解析 不可控风险可分为宏观环境变化的风险和政策性风险。宏观环境变化的风险是通过影响商品供求关系进而影响相关期货品种的价格而产生的。具体可分为不可抗力的自然因素变动的风险，以及由于政治因素、经济因素和社会因素等变化的风险。因此，本题的正确答案为 ABD。39.期货市场的流动性风险可分为( )。（分数：0.50）A.资金量风险 B.流通量风险 C.汇率风险D.利率风险解析：解析 汇率风险和利率风险属于市场风险。此外，市场风险还包括权益风险和商品风险。因此，本题的正
45、确答案为 AB。40.客户可以采用( )来防范期货市场风险。（分数：0.50）A.充分了解和认识期货交易的基本特点 B.慎重选择期货公司 C.制定正确的投资战略，将风险控制在自己可以承受的范围内 D.规范自身行为，提高风险意识和心理承受能力 解析：解析 客户作为期货市场利益驱动的主体，其风险管理的目标是：维持自身投资的权益，保障自身财务的安全。客户常可采取题中四项措施来防范风险。因此，本题的正确答案为 ABCD。41.期货市场的风险主体有( )。（分数：0.50）A.期货交易所 B.期货公司 C.客户 D.政府 解析：解析 期货市场的风险主体分为四类：期货交易所、期货公司、客户和政府。因此，本
46、题的正确答案为 ABCD。42.目前，我国期货业协会的主要职责有( )。（分数：0.50）A.制定行业行为准则、职业道德规范和自律性管理规则并监督执行 B.调节会员之间、会员与客户之间发生的有关期货业务的纠纷 C.当期货市场出现异常情况时，有权采取必要的风险处置措施D.在必要时，有权检查会员和客户与期货交易有关的业务、财务状况解析：解析 依据有关法律法规，期货业协会履行下列职责：教育和组织会员及期货从业人员遵守期货法律法规和政策，制定行业自律性规则，建立健全期货业诚信评价制度，进行诚信监督。负责期货从业人员资格的认定、管理以及撤销工作，负责组织期货从业资格考试及有关专业资格胜任能力考试、期货公
47、司高级管理人员资质测试。监督、检查会员和期货从业人员的执业行为，受理对会员和期货从业人员的举报、投诉并进行调查处理，对违反本章程及自律规则的会员和期货从业人员给予纪律惩戒；向中国证监会反映和报告会员和期货从业人员执业状况，为期货监管工作提供意见和建议。制定期货业行为准则、业务规范，参与开展行业资信评级，参与拟订与期货相关的行业和技术标准。受理客户与期货业务有关的投诉，对会员之间、会员与客户之间发生的纠纷进行调解。为会员服务，依法维护会员的合法权益，积极向中国证监会及国家有关部门反映会员在经营活动中的问题、建议和要求。制定并实施期货业人才发展战略，加强期货业人才队伍建设，对期货从业人员进行持续教
48、育和业务培训，提高期货从业人员的业务技能和职业道德水平。设立专项基金，为期货业人才培养、投资者教育或其他特定事业提供资金支持。负责行业信息安全保障工作的自律性组织协调，提高行业信息安全保障和信息技术水平。收集、整理期货信息，开展会员间的业务交流，推动会员按现代金融企业要求完善法人治理结构和内控机制，促进业务创新，为会员创造更大市场空间和发展机会。组织会员对期货业的发展进行研究，参与有关期货业规范、发展的政策论证，对相关方针政策、法律法规提出建议。加强与新闻媒体的沟通与联系，广泛开展期货市场宣传和投资者教育，为行业发展创造良好的环境。表彰、奖励行业内有突出贡献的会员和个人，组织开展业务竞赛和文化活动，加强会员间沟通与交流，培育健康向上的行业文化。开展期货业的国际交流与合作，代表中国期货业加入国际组织，推动相关资质互认，对期货涉外业务进行自律性规范与管理。法律、行政法规规定以及中国证监会赋予的其他职责。选项 CD 属于我国期货监督管理机构的职责。因此，本题的正确答案为 AB。43.美国期货投资
