1、金融学硕士联考模拟试卷 2及答案与解析 一、单项选择题 1 企业实行价格歧视的基本原则是，不同市场上的 ( )。 （ A）相对收益相等 （ B）边际收益相等 （ C）固定收益相等 （ D）平均成本相等 2 以下关于需求价格弹性的影响因素说法中，错误的是 ( )。 （ A）时间越短，商品的需求弹性越缺乏 （ B）生活基本必需品的需求缺乏弹性 （ C）一种商品的用途越多，它的需求弹性越大 （ D）一种商品若有极少的替代品，则该商品的需求价格弹性大 3 线性供求函数测定的价格 P=0时， Edp=2， Esp=2， Qs=100， Qd=50，则为使供求均衡，价格应为 ( )。 （ A） 25/3
2、（ B） 5 （ C） 12 （ D） 20/3 4 如果某商品是吉芬品，则当其价格上升时，其他条件不变，该商品 ( )。 （ A）购买增加，因收入效果绝对值大于替代效果绝对值 （ B）购买增加，因收入效果绝对值小于替代效果绝对值 （ C）购买减少，因收入效果绝对值大于替代效果绝对值 （ D）购买减少，因收入效果绝对值小于替代效果绝对值 5 若生产函数为 Q=100*L0.4*K0.6，则 L对 K的边际 技术替代率为 ( )。 （ A） 2K/3L （ B） 3K/2L （ C） 2L/3K （ D） 3L/2K 6 不存在挤出效应的条件是 ( )。 （ A）实际货币需求总体上对利率的变动不
3、会做出反应 （ B）实际货币供给总体上对利率的变动不会做出反应 （ C）投资需求总体上对利率的变动不会做出反应 （ D）投资需求总体上对实际国民生产总值的变动不会做出反应 7 如果一个经济处于流动性陷阱中，那么 ( )。 （ A）利率的变动对投资没有影响 （ B）投资的变动对计划总支出没有影响 （ C）公开市 场活动不会引起货币供给的增加 （ D）实际货币供给量的增加对利率没有影响 8 引起 IS曲线向左方移动的原因是 ( )。 （ A）政府决定修建一条高速公路 （ B）政府决定降低个人所得税 （ C）中央银行决定降低贴现率 （ D）本国汇率升值 9 以下四种情况，投资乘数最大的是 ( )。
4、（ A）边际消费倾向为 0.6 （ B）边际消费倾向为 0.4 （ C）边际消费倾向为 0.1 （ D）边际消费倾向为 0.3 10 下述关于经济波动的叙述中，哪项是正确的 ?( )。 （ A）经济波动在其衰退 阶段是总需求和经济活动下降的时期，表现为 GDP值的下降 （ B）在一定时期内，经济波动是围绕着长期的经济增长趋势而上下波动的 （ C）乘数作用导致总产出的增加，加速作用导致总产出的减少，乘数和加速数的交织作用造成经济的周期性波动 （ D）如果政府不加以政策调控，经济波动将无限的扩张与收缩 11 普通股股东享有的权利主要有 ( )。 （ A）公司重大决策的参与权 （ B）选择管理权 （
5、 C）有优先剩余资产分配权 （ D）优先配股权 12 中央银行提高存款准备金率，将导致商业银行信用创造能力 ( )。 （ A）上升 （ B）下降 （ C）不变 （ D）不确定 13 凯恩斯学派认为货币政策传导过程中发挥重要作用的是 ( )。 （ A）利率 （ B）法定存款准备金 （ C）货币供应量 （ D）基础货币 14 下列属于优先股股东权利范围的是 ( )。 （ A）选举权 （ B）被选举权 （ C）收益权 （ D）投票权 15 金融工具的价格预期盈利率和市场利率分别是哪种变动关系 ?( )。 （ A）反方向，反方向 （ B）同方向，同方向 （ C）反方向，同方向 （ D）同方向，反方向
6、16 商业银行经营外汇业务时，常遵循的原则是 ( )。 （ A）保持空头 （ B）保持多头 （ C）扩大买卖价差 （ D）买卖平衡 17 根据国际借贷理论，当一国的对外债权大于对外债务时，该国货币汇率将( )。 （ A）上涨 （ B）下跌 （ C）稳定 （ D）无法判定 18 下列哪个交易项目属于调节性交易 ?( )。 （ A）资本转移项目 （ B）证券投资项目 （ C）储备与相关项目 （ D）私人的无偿转移项目 19 国际收支平衡表中，记入贷方的是 ( )。 （ A）对 外资产的净增加 （ B）对外负债的净增加 （ C）官方储备的增加 （ D）出口贸易的增加 20 一国出现持续性的顺差，则可
7、能会导致或加剧 ( )。 （ A）通货膨胀 （ B）国内资金紧张 （ C）经济危机 （ D）货币对外贬值 21 以下关于证券市场线的说法正确的是 ( )。 （ A）证券市场线上的任意一点都是有效证券组合，其他组合和证券则落在证券市场线的下方 （ B）证券市场线描述的是某种特定证券和市场组合的协方差与该证券期望收益率之间的均衡关系 （ C）证券市场线反映的是有效组合的预期收 益率和标准差之间的关系 （ D）证券市场线是资本资产定价模型的一种表现形式 22 本票和汇票的区别在于： ( )。 （ A）本票是书面支付承诺，汇票是书面支付命令 （ B）本票都是即期付款，汇票有即期远期之分 （ C）本票的
8、付款人都是银行，汇票的付款人不一定是银行 （ D）本票的付款是有条件的，汇票的付款是无条件的 23 股票价格已经反映了所有历史信息，如价格的变化状况、交易量变化状况等，因此技术分析手段对了解股票价格未来变化没有帮助。这一市场是指 ( )。 （ A）强有效市场 （ B）次强 有效市场 （ C）弱有效市场 （ D）无效市场 24 深圳证券交易所交易过户操作规程有 ( )。 （ A）每天收市后，深圳证券结算有限公司完成股份数据的过户处理 （ B） T日下午收市后约半小时，深圳证券结算有限公司向证券公司发送结算数据包和股份明细包 （ C） T+1日上午，深圳证券结算有限公司向证券公司发送结算数据包和明
9、细包 （ D）证券公司解包后，得到相关数据库，并反馈信息 25 证券投资的目的是 ( )。 （ A）收益最大化 （ B）风险最小化 （ C）证券投资净效用最大化 （ D）收益 率最大化和风险最小化 26 如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同，则期限较短的债券的价格折扣或升水会 ( )。 （ A）较小 （ B）较大 （ C）一样 （ D）不确定 27 某种债券年息为 10%，按复利计算，期限 5年，某投资者在债券发行一年后以1050元的市价买入，则此项投资的终值为 ( )。 （ A） 1610.51元 （ B） 1514.1元 （ C） 1464.1元 （ D） 1450元 28 可转换
10、证券的转换价值的公式是： ( )。 （ A）转换价值 =普通股票市场价格 转换 比率 （ B）转换价值 =普通股票净资产 转换比率 （ C）转换价值 =普通股票市场价格 /转换比率 （ D）转换价值 =普通股票净资产 /转换比率 29 下列关于认股权证的杠杆作用说法正确的一项是： ( )。 （ A）认股权证价格的涨跌能够引起其可选购股票价格更大幅度的涨跌 （ B）对于某一认股权证来说，其溢价越高，杠杆因素就越高 （ C）认股权证价格同其可选购股票价格保持相同的涨跌数 （ D）认股权证价格要比其可选购股票价格的上涨或下跌的速度快得多 30 在经济周期的某个时期产出、价格、利率、就业呈现 出不断上
11、升的趋势，则说明经济变动处于 ( )阶段。 （ A）繁荣 （ B）衰退 （ C）萧条 （ D）复苏 二、计算题 31 设货币需求函数 L=kY-hr，其中 k=0.6，消费函数 C=a+bY，其中 b=0.4。假设政府支出增加 15亿美元，试问货币供给量 (假定价格水平为 1)要增加多少才能使利率保持不变 ? 32 已知生产函数为 Q=min(4L， 3K) (1)若产量 Q=60，则 L、 K分别为多少 ? (2)若 P为 (2， 3)，则生产 12单位产量的最小成本是多少 ? (3)证明其规模报酬情况 。 33 A公司最近刚刚发放的股利为 3元 /股，预计该公司近三年股利稳定，但从第四年起
12、估计将以 3%的速度递减，若此时无风险报酬率为 6%，股票市场的平均收益率为 10%， A公司股票的贝塔系数为 2，公司目前的股价为 18元，求： (1)股票的价值； (2)股票预期的投资收益率。 34 某公司 2001年销售产品 20万件，单价 60元，单位变动成本 40元，固定成本总额 100万元。公司负债 60万元，年利息率 10%，并且每年需支付优先股股利 10万元，所得税税率为 30%。求： (1)2001年的边际贡献 ； (2)息税前利润总额； (3)该公司总杠杆系数。 35 某公司股票收益率和股票市场收益率的有关数据如下表所示：求： (1)股市及 A公司股票的期望收益率与标准离差
13、； (2)A公司股票与市场的相关系数； (3)A公司股票的系数。 36 在美国金融市场上， 6个月美元的定期存款利率为 15%，在英国金融市场上， 6个月英镑的定期存款利率为 10%。如果当前汇率为 1英镑 =2.5美元， 6个月的美元期汇贴水为 50点，求：是否存在无风险套利机会 ?若存在，一个投资者有 10万英镑，他应如何操作 ?若不存在，请 说明原因。 37 设需求曲线的方程为 Q=15-3P。 (1)求点弹性为多少 ? (2)要使得总收益增加，应怎样调整价格 ? (3)当价格 P1=3和 P2=5时，消费者剩余各为多少 ? 三、论述题 38 假定某地方政府为了让穷人能够租得起房屋，对房
14、屋租赁市场实施了限制性租金上限政策，即规定了房东向房客收取的租金上限。 (1)请根据房屋租赁市场上房屋供给和需求的特点，画图分析短期中租金限制政策的影响，说明该政策对供给、需求、租金和供求关系 (短缺还是过剩 )的影响。 (2)请根据房屋租赁市场上房屋供给 和需求的特点，画图分析长期中租金限制政策的影响，说明该政策对供给、需求、租金和供求关系 (短缺还是过剩 )的影响，并与短期情形进行比较。 (3)租金限制政策，对房东的房屋出租行为可能会产生何种影响 ?即：房东可能采取哪些方式对租金上限政策做出反应 ? 39 针对中国的通货膨胀，有专家旗帜鲜明地指出，中央银行在货币问题上应有纪律性。那么，在中
15、央银行货币政策的选择上有哪些主张 ? 40 1999年，美国麻省理工学院的著名经济学家鲁迪 登布森教授在德国明镜周刊发表的文章中曾经指出： 20年之后 ，这个世界上将肯定只剩下为数不多的几种货币。在南美和北美，美元将通用；在亚洲，中国的人民币将有可能占据主导地位；而在其余地区，欧元将成为主要货币。 金融学硕士联考模拟试卷 2答案与解析 一、单项选择题 1 【正确答案】 D 2 【正确答案】 D 3 【正确答案】 D 4 【正确答案】 A 5 【正确答案】 A 6 【正确答案】 C 7 【正确答案】 D 8 【正确答案】 D 9 【正确答案】 C 10 【正确答案】 B 11 【正确答案】 A
16、12 【正确答 案】 B 13 【正确答案】 A 14 【正确答案】 C 15 【正确答案】 D 16 【正确答案】 D 17 【正确答案】 A 18 【正确答案】 C 19 【正确答案】 D 20 【正确答案】 A 21 【正确答案】 B 22 【正确答案】 A 23 【正确答案】 C 24 【正确答案】 C 25 【正确答案】 C 26 【正确答案】 A 27 【正确答案】 B 28 【正确答案】 A 29 【正确答案】 D 30 【正确答案】 D 二、计算题 31 【正确答案】 因为利率不变，所以政府支出的增加不会引致私人投资的挤出，在支出乘数的作用下，均衡收入增加量为： Y=KgG=G
17、1/(1-b)=151/(1-0.4)=25(亿美元 ) 随着收入的增加，货币的交易需求增加，为保持利率水平不变及货币市场均衡，货币供给量必须增加，且货币供给的增加量必须等于货币交易需求的增加量，故应增加的货币供给量为： M=L=KY=0.62.5=15(亿美元 ) 32 【正确答案】 (1)该函数为固定比例的生产函数，所以有关系式： Q=4L=3K 又因为： Q=60 所以解得： L=15， K=20 (2)因为： Q=12 解得： L=3， K=4 又因为：PL=2， PK=3 所以： TC=LPL+KPK=32+43=6+12=18 (3)因为： Q=f(L，K)=min(4L， 3K)
18、 所以： f(L， K)=min(4L， 3K)=min(4L， 3K) =min(4L，3K)=f(L， K) 所以该生产函数为规模报酬不变的函数。 33 【正确答案】 (1)股票的必要收益率 =无风险收益率 +(市场的平均收益率 -无风险收益率 ) =6%+2(10%-6%)=14% 股票的价值 =3(P/A， 14%， 3)+3(1-3%)/(140+3%)(P/S， 14%， 3) =32.3216+17.120.675 =18.52(元 ) (2)设股票收益率为 16%，则： 股票的价值 =3(P/A， 16%， 3)+3(1-3%)/(16%+3%)(P/S， 16%， 3) =3
19、2.2459+15.320.6407 =16.55(元 ) 利用插值法： (i-14%)/(16%-14%)=(18-18.52)/(16.55-18.52) 解得： i=14.53% 34 【正确答案】 由题意已知： P=60元， V=40元， F=100万元 Q=20万件， I=6010%=6万元 (1)边际贡献 M=(P-V)Q=(60-40)20=400(万元 )； (2)息税前利润 EBIT=(P-V)Q-F=(60-40)20-100=300(万元 )； (3)总杠杆系数 DTL=M/EBIT-I-D/(1-T) =400/300-6-10/(1-30%)=1.43 35 【正确答
20、案】 36 【正确答案】 将 10万英镑在英国进行投资， 6个月后可获得本利和为： 100000(1+10%6/12)=105000(英镑 ) 将 10万英镑在美国进行投资，并在远期外汇市场进行套期保值， 6个月后可获 得本利和为： 1000002.5(1+15%6/12)/(2.5+0.0050)=107285.43(英镑 ) 可见，市场上存在无风险套利机会，投资者应将 10万英镑投资于美国金融市场，并同时进行套期保值，就可以获得 7285.43英镑的收益，比投资于英国金融市场多 2285.43英镑。 37 【正确答案】 (1)根据点弹性的定义可以求出点弹性为： Ed=-(dQ/Q)/(dP
21、/P)=-(dQ/dP)(P/Q) =-(-3)(P/Q)=3P/Q (2)价格与总收益之间的关系与弹性的大小有关。 当 Ed 1时，表示需求缺乏弹性。此时若提高价格，需求量降低不是太显著，因此总收益会增加。 当 Ed 1时，表示需求富有弹性。此时若提高价格，需求量会显著减少，因此总收益会减少。 当 Ed=1时，表示单位需求弹性。此时调整价格，对总收益没有影响。三、论述题 38 【正确答案】 假定某地方政府为了让穷人能够租得起房屋，对房屋租赁市场实施了限制性租金上限政策，即规定了房东向房客收取的租金上限。 (1)请根据房屋租赁市场上房屋供给和需求的特点，画图分析短期中租金限制政策的影响，说明该
22、政策对供给、需求、租金和供 求关系 (短缺还是过剩 )的影响。 (2)请根据房屋租赁市场上房屋供给和需求的特点，画图分析长期中租金限制政策的影响，说明该政策对供给、需求、租金和供求关系 (短缺还是过剩 )的影响，并与短期情形进行比较。 (3)租金限制政策，对房东的房屋出租行为可能会产生何种影响 ?即：房东可能采取哪些方式对租金上限政策做出反应 ? 答： (1)在短期中，住宅的供应是不变的，如图1所示，房屋的供给曲线是一条垂线。房屋的供给曲线和需求曲线相交于点 E，从而决定了原来房屋租赁市场的均衡价格为， Pe。假设政府限定的价格为 P，当户大于或者等于 Pe时，政府限价不会对均衡产生影响；如果
23、 P小于 Pe时，如图 1所示，相对于均衡水平，此时住宅的需求增加但是住宅的供给不变，市场处于供不应求的短缺之中。 (2)在长期中，房屋供给量是可以变动的，因而房屋的供给曲线是一条斜线，如图 2所示。房屋的供给曲线和需求曲线相交于点 E，从而决定了原来房屋租赁市场的均衡价格为 Pe，如果政府限价 P大于或者等于 Pe，则不对市场产生影响；如果 P小于 Pe，相对于均衡水平，房屋供给将会减少，需求将会增多，市场处于供不应求的短缺之中，和短期相比，供给量发生了变化。 (3)在短期内，房屋的 租金会下降，但是房屋的供给量不会发生变化；在长期中，部分供给者由于租金水平过低而退出租赁市场，使得可供出租的
24、房屋减少，从而房屋的供给量减少了。 39 【正确答案】 货币政策时滞等因素给政策的实施带来困难，因此，在如何执行货币政策的问题上引发了许多争论，其中，比较有代表性的是弗里德曼的 “单一规则 ”论和凯恩斯学派的 “相机抉择 ”论。 所谓的 “单一规则 ”是指排除利率、信贷流量、自由准备金等因素，仅以一定的货币存量作为控制经济惟一因素的货币政策。按照这一规则，货币供应量每年应按照固定的比例增加，比例的数值大 致等于经济和人口的实际增长率之和。弗里德曼从经济运行具有内在的稳定性，以及货币至关重要假定出发，认为社会存在着一个“自然失业率 ”水平，扩张性的货币政策只能在短期中使实际失业率低于 “自然失业
25、率 ”，而在长期中则会使实际失业率回到 “自然失业率 ”水平；扩张性的货币政策不仅无效，而且一定会付出物价水平普遍上涨的代价。此外，还有利率的误导、货币政策的时滞等，决定了瞄准利率 “相机抉择 ”的货币政策只会造成经济的振荡和紊乱。避免这种情况的根本出路在于创造一个稳定的货币环境，保持物价的稳定，使失业和经济增长分别保持在 “自然失业 率 ”和适度增长率上。而实现这一目标的惟一办法是按照 “单一规则 ”操作货币政策。 与之相对的是凯恩斯学派倡议的 “相机抉择 ”论，认为市场经济的运行很不稳定，长期增长速度和短期增长速度往往背离，这就导致了经济的波动；而且货币政策的时滞是短暂的，中央银行应该会同
26、财政部门依照具体经济情况的变动，运用不同工具和采取相应的措施来稳定金融和经济。具体来说，在经济萧条时，采取宽松的货币政策，刺激有效需求，增加就业机会，推动经济增长；反之，在经济增长过快，出现通货膨胀时，采取紧缩性的货币政策，抑制有效需求，限制投资和消费的 增长。据此调节货币数量，影响经济运行，抵制非货币因素引起的经济周期性波动，实现国民经济的稳定增长。 40 【正确答案】 1999年，美国麻省理工学院的著名经济学家鲁迪 登布森教授在德国明镜周刊发表的文章中曾经指出： 20年之后，这个世界上将肯定只剩下为数不多的几种货币。在南美和北美，美元将通用；在亚洲，中国的人民币将有可能占据主导地位；而在其
27、余地区，欧元将成为主要货币。 答：人民币国际化指人民币由不可兑换货币通过不同阶段的可兑换，最终成为国际货币的全过程。随着我国综合国力的不断增 强和对外经贸往来的进一步扩大，人民币已越过国界，在我国周边国家和地区广泛流通，在此背景下，我国应顺应形势发展，在进一步深化金融体制改革、完善监管体系的基础上，稳步推进人民币国际化的进程。 (1)人民币国际化的现状 人民币国际化是一个长期的战略。人民币作为支付和结算货币已被许多国家所接受，事实上，人民币在东南亚的许多国家或地区已经成为硬通货。从近几年人民币在周边国家流通情况及使用范围可分为三种类型： 在新加坡、马来西亚、泰国、韩国等国家。人民币的流通使用主
28、要是伴随旅游业的兴起而得到发展的。 我国每年都有大批旅游者到这些国家观光旅游，因而在这些国家可以用人民币购买商品的购物店越来越多，可以用人民币兑换本国货币的兑换店和银行也开始出现。 在中越、中俄、中朝、中缅、中老等边境地区。人民币的流通使用主要是伴随着边境贸易、边民互市贸易、民间贸易和边境旅游业的发展而得到发展的。人民币作为结算货币、支付货币已经在这些国家中大量使用，并能够同这些国家的货币自由兑换，在一定程度上说，人民币已经成为一种事实上的区域性货币。 在我国的香港和澳门地区。由于内地和港澳地区存在着密切的经济联系，每年相互探 亲和旅游人数日益增多，人民币的兑换和使用相当普遍。 (2)人民币国
29、际化的背景 经济实力和综合国力的不断增强使人民币的国际地位不断提高。 人民币币值的稳定为推进人民币国际化创造了前提条件。 中国政府高度重视，使人民币国际化迈出积极的步伐。 2003年 9月，国家外汇管理局颁布了边境贸易外汇管理法，允许在边境贸易中用人民币计价和结算，鼓励我国边境地区商业银行与周边国家地区银行建立代理行关系以通过银行进行边境贸易结算。 中国 -东盟自由贸易区的建立为人民币境外流通提供了 广阔空间。 人民币在香港地区的广泛流通和使用为人民币国际化提供了有益经验。 2003年 11月，中国人民银行发布公告：为在香港办理人民币存款、兑换、汇款和银行卡业务的银行提供清算服务。内地居民可以
30、使用内地银行发行的人民币银行卡到香港用于消费支付和在自动取款机上提取港元现钞，香港居民也可以使用香港银行发行的人民币银行卡到内地用于消费支付和在自动取款机上提取人民币现钞等等。这些办法和政策对人民币的境外流通作了尝试，也为人民币的境外流通提供了有益经验。 (3)人民币国际化的利益 首先，铸币 税的获得将带来最直接的收益。众所周知，输出一定的人民币纸币，意味着换取实际资源的进口，这些由货币发行者凭借其发行地位所获得的利益几乎没有任何成本可言。我国一旦实现了人民币国际化，不仅可以减少因使用外币引起的财富流失，而且将为我国利用资金开辟一条新的渠道。 其次，一旦人民币实现了国际化，将可以优化世界货币结
31、构，支持世界政治经济结构向多极化的方向发展，并且，由于我国掌握了一种世界货币的发行和调节权，因此将大大提高我国的国际地位，增强我国对全球经济活动的影响力和发言权。 第三，人民币国际化还可以促进我 国对外经贸活动和国际交流的开展，尤其将推动我国对周边国家地区的经济贸易和境外投资，并将有力地推动我国金融体系的现代化、国际化建设步伐。此外，它还可以减少国内企业和金融机构在对外贸易和金融活动中由于使用外币带来的汇价风险。 (4)人民币国际化的条件 保持我国的经济持续快速增长，进一步提高我国的综合国力。一国强大的经济实力是实现其货币国际化的根本保证和前提条件。只有发行国经济实力雄厚，经济状况稳定，才具有
32、了币值稳定的基础，才能增强国外持有该种国际货币的信心。 良好的国际信用和充足的国际储备 是促使国际社会接受人民币的重要因素。我国目前是世界外汇储备第一大国。同时，长期以来坚持保持人民币币值稳定的货币政策使我国获得了良好的国际信用地位。这样才保证了各国投资者继续保持了对我国投资的信心，同时也为我国政府在国际社会上赢得了良好的信用，也为人民币奠定了牢固、可靠的信用基础。而良好的国际信用则为保持人民币币值的稳定奠定了坚强的基础。 完善的金融体系将会给人民币国际化提供强有力的保证。我国应该进一步完善我国的金融制度和体系，建立国际金融市场，通过接受以人民币计价的短期流动性较强的负债，向国际上提供 长期流
33、动性较弱的贷款，借以提高国际清算能力和货币转换能力，为我国参与世界经济大循环提供重要条件和工具，使人民币国际化更具现实意义。 (5)人民币国际化的障碍 人民币资本项目下的可自由兑换是人民币走向世界货币的必要前提，一种无法自由兑换的货币其国际接受范围将十分有限，它也将成为一种具有高度风险的货币。从我国目前的情况来看，部分企业的自我约束能力还较差，证券市场容量较小，金融市场和监管能力都还处在一个较低的水平，因此，我国还不具备开放资本项目自由兑换的条件，而监管当局也一再强调，人民币实现自由兑换 没有时间表。 拥有高度开放和发达的金融市场和金融中心是人民币国际化的重要基础。一个高度开放和发达的金融市场
34、和金融中心将使一个国家，包括其货币成为国际金融业的核心，它是一个国家货币进行国际兑换和调节的重要载体和渠道，同时也是一国货币转换成国际清偿力的重要机制。从国内目前情况来看，还没有一个城市或地区可以承担这样的重任，而金融市场的开放和与国际接轨也显然不是短期内可以完成的。 全球化的银行体系是实现人民币国际化另一个必不可少的条件，遍步世界各国的银行机构不仅是保证人民币在海外存放、流通和转换的经 营主体，而且对促进我国对外贸易和境外投资具有十分积极作用。很难想象一个国家的银行还没在国际上站稳脚跟，而它的货币却成为了世界货币。显然，在这方面，我国的银行还远远落后于发达国家，甚至落后于一些发展中国家，许多
35、国内商业银行跨出国门的步伐还仅仅是刚刚起步。 (6)人民币国际化的对策选择 积极创造人民币国际化的政治、经济条件。中国经济必须持续稳定增长并在亚洲地区保持领先地位，继续保持人民币币值的相对稳定，这是人民币国际化的基础。同时，加强与周边国家和地区高层政府间的交流，成为国际经济活动的重要参与者 和推动者。从而消除周边国家和地区对我国的担心和疑虑。进一步加强与周边国家和世界各国的直接投资与贸易，改进金融服务，加强对人民币跨境流通的统计监测，设立人民币自由兑换试验区。这是推动人民币国际化的重要力量。 进一步放宽人民币出入境限制。建议在中国与越南、老挝、缅甸的边境毗邻地区，逐步取消人民币出入境的政策性限
36、制，使其在有法可依的条件下，推进人民币成为区域性的国际支付手段和区域性国际储备资产。在一些边境地区取消人民币出入境的政策性限制，有利于双边经济、贸易往来的进一步发展；有利于出口收汇、出口核销真实性 问题的解决，有利于对 “地摊银行和地下钱庄 ”行为的遏制，进一步规范边境贸易结算，从而切实推进人民币国际化的进程。 设立人民币自由兑换试验区。建议选择对人民币认同感较高国家接壤的边境地区，如在广西、云南边境地区实行人民币特殊管理政策，两地居民、非居民持有的人民币资金可通过银行途径兑换为可自由兑换货币或毗邻国家货币。与此同时，对人民币兑换、跨境流动、汇率变动情况进行统计监测，以便及时、准确掌握周边国家
37、和地区接受和使用人民币的状况。通过试验区的运作，为人民币国际化积累经验。 国家对人民币境外流通 采取鼓励和保护政策。一是在对外经济往来中主动使用人民币。在条件成熟时，中国企业、事业等单位，在对外贸易和其他经济往来中可主动使用人民币。在发展初期可以考虑对愿意使用人民币的外商，在价格等方面酌情给予优惠。二是根据我国经济发展和改革开放的客观需要，有选择、分步骤放宽对跨境资本交易活动的限制，将那些对促进经济增长和提高对外开放水平有积极作用、对消极影响可控的资本项目挑选出来，先行试点，逐步扩大，促进人民币的国际化。 要进一步解决境外人民币回流的问题。如果人民币没有畅通渠道回流到我国，周边国家或地区难以将 人民币作为区域储备货币。除了继续允许在边境贸易中使用人民币结算以外，还可以进一步允许我国与周边国家或地区在一般贸易中使用人民币结算。另外，可以考虑允许周边国家用人民币购买我国政府债券或对我国进行直接投资。这意味着我国不仅把人民币的使用从边境贸易推广到一般贸易和政府债券的交易，而且还可以改进境外居民只能用外汇才能对我国进行投资的政策。
