1、风险管理实务练习试卷 2 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案。1 某公司预计 3 个月后收到货款 1000 万美元，假设现在的汇率为 1 美元兑 68 元人民币。该公司预测人民币会升值，为了防止风险，该公司同银行进行协商，将三个月后换汇的汇率固定为 1 美元兑 67 元人民币，这属于( )。（A）货币远期合同（B）货币期权（C）货币期货（D）货币互换2 下列关于远期利率协议的说法中，错误的是( )。（A）远期利率协议实际上是将未来的利率固定下来（B）签订远期利率协议后，如果实际利率高于商定利率，那么银行将向公司支付差额（C）签订远期利
2、率协议后，如果实际利率低于商定利率，则双方无需支付差额（D）远期利率协议的缺点是通常只面向大额贷款。而且，一年以上的远期利率协议很难达成二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的所有答案。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。3 下列属于政府直接干预的情况有( )。（A）甲公司承揽 A 国基建项目，项目完成后，该国政府不履行合同（B）甲公司在 B 国独资公司被当地政府没收（C） C 国实行严格的外汇管制，限制将利润带回母国（D）D 固政府未能发出企业要求的许可证4 甲公司决定进军非洲某国市场，经过市场调查，发现该国市场存在以下
3、情况。在下列事项中，属于政治风险的有( )。（A）该国经济状况出现不好迹象，经济有可能衰退（B）该国教育水平较低（C）该国自然资源蕴藏丰富（D）该国几乎没有任何贸易壁垒5 某矿业集团近期收购了厄瓜多尔铜矿，集团风险管理部派李辉驻该铜矿担任中方管理人员，并负责该铜矿的风险管理工作。下列各项中，李辉可以用以应对该铜矿政治风险的措施有( ) 。（A）与当地职工建立良好关系（B）向国际保险公司对该项目政治风险投保（C）当厄瓜多尔出现自然灾害时，主动进行捐助（D）在原料、零配件的采购上适当以当地企业优先6 下列领域中容易产生操作风险的有( )。（A）人员（B）资金（C）流程（D）技术7 甲公司是一家手工
4、艺术品制造业企业，生产线上大部分加工需要员工手工完成。经常发生事故或残品次品，为此，该公司应采取的措施包括( )。（A）设立流程、程序和政策（B）培训和管理雇员（C）防止错误和欺诈（D）外包安排8 某大型连锁超市集团在国内开设多家分店。2012 年，该集团被曝光某地分店生鲜产品过期或变质仍在销售。经公司内部调查，原因如下：第一、相关员工对生鲜产品管理流程不熟悉，没有按照规定流程进行生鲜产品管理；第二、该分店生鲜产品的采购委托一家私人企业进行，该企业存在以次充好现象；第三、分店销售生鲜产品的冷柜制冷效果不好，导致生鲜产品提前出现变质现象。根据以上信息可以判断，引发该公司相关风险的原因有( )。（
5、A）缺乏规定程序（B）雇员缺乏培训（C）不妥善的外包安排（D）设备及软件维护不足或已报废9 某公司有 A、B、C 三个部门，部门经理分别为张经理、王经理、赵经理。公司正在进行某项目，该项目经理为马经理，项目按照矩阵管理法实施，该项目分别从A、B 部门借入小王和小刘，则该项目的参与者包括( )。（A）张经理（B）赵经理（C）马经理（D）小刘10 某建筑企业近期承揽了非洲某国某建设项目，集团派王某担任该项目中方项目经理。下列各项中。王某可以用以应对该项目产生项目风险的措施有( )。（A）矩阵管理下的团队建设（B）设立强大的变动控制程序（C）遵循良好的计划和控制原则（D）遵循良好的管理原则11 项目
6、风险的源头包括( )。（A）组织本身（B）对客户需要与项目要求的管理不善（C）计划或控制不足（D）不妥善的外包安排12 按照矩阵管理法，项目的参与者包括( )。（A）执行项目工作的借入职员（B）指导项目工作的项目经理（C）借入职员的其原来所属部门的部门经理（D）公司的财务经理13 评估财务风险由两个部分组成，这两个部分包括( )。（A）了解由于某个特定的财务风险项目的变化引起的潜在损失（B）估计由于某个特定的财务风险项目的变化引起的潜在损失发生的概率（C）评估企业的长期偿债能力（D）评估企业的短期偿债能力14 下列各项关于企业集团财务分散管理优点的表述中，正确的有( )。（A）更有效地开展对冲
7、（B）强化各经营单位管理动机（C）使各单位更认真地管理自己的现金余额（D）集中资金额度，增加谈判筹码，降低交易成本15 下列关于货币远期合同和货币期货说法中，正确的有( )。（A）货币远期合同大小与交付日根据个人需要度身确定，而货币期货合同是标准化的（B）远期市场不存在独立的结算行，而期货市场上的所有结算都由证券交易所结算所处理（C）就清算而言，大多数远期合同按净额结算，相反，大多数期货合同在实际交付时结算（D）期货合同的价格随时间改变，如果企业拥有货币期货合同，它可以销售相同的期货合同以抛售头寸，而远期合同则不能这么做16 由于货币套期常常成本很高，企业可考虑还有多种行为可以减少汇率风险，这
8、些常见方法包括( ) 。（A）计价货币（B）提前和滞后付款（C）多边净额结算（D）匹配长期资产和负债17 影响汇率的因素包括( )。（A）外币供给（B）利率平价（C）费雪效应（D）预期理论18 下列各项属于现金余额集中的好处有( )。（A）盈余与赤字相抵，从而降低应付利息的金额（B）加强控制（C）节省交易费用（D）增加投资机会19 在固定利率工具与浮动利率工具(债务或投资)之间选择时，需要考虑的因素包括( )。（A）对未来利率的预期（B）固定利率与浮动利率之间的差额（C）公司政策和风险偏好（D）利率敞口的当前水平及组合20 利率风险是指公司的盈利能力或价值因利率变动而面临的风险，为了降低利率风
9、险，我们可采取的方法包括( )。（A）平滑法（B）现金余额的集中（C）利率期货（D）利率互换21 衍生金融工具的交易员包括( )。（A）套期保值者（B）套利者（C）投机者（D）投资者22 跨国公司进行对外直接投资的原因包括( )。（A）开拓市场（B）寻求政府庇护（C）寻求提高生产效率（D）在其他地方寻求知识和专门技术随堂演练参考23 下列属于容易产生政治风险的源头的有( )。（A）欧盟对我国出口的螺栓产品征收高额进口关税（B）某国政府出手干涉外汇市场，以保证本国货币稳定（C）某国对一年内进口到该国的某种产品总量加以限制（D）一国政府通过法令对外汇买卖进行限制24 下列属于政府直接干预导致政治风
10、险的行为有( )。（A）不履行合同（B）货币不可兑换（C）没收资产（D）限制将利润带回母国25 下列情况属于操作风险的有( )。（A）营业员将商品价签标错（B）保管员措施不当，造成原材料腐烂（C）某企业业务员将销售回款存入自己的账户（D）由于选择供应商不当，造成提供的部件质量不过关26 下列属于计算 VaR 的模型最广泛使用的有( )。（A）历史模拟法（B）加权平均法（C）方差一协方差法（D）蒙特卡罗模拟法27 下列关于衍生金融工具的表述中，正确的有( )。（A）套期能够降低风险，但是套期后的结果不一定好于没有进行套期的情况（B）投机者采用期权的潜在损失和潜在收益要远高于采用期货（C）与远期合
11、同相比，期权合同能够提供保险且不一定需要行使（D）套利者采用衍生金融工具的目的是对未来市场变量的走向下赌注28 下列关于远期市场和期货市场描述中，正确的有( )。（A）市场的合同大小与交付日根据个人需要度身确定（B）期货市场上的所有结算都由证券交易所结算所处理，并且每日按市值结算（C）期货合同的价格随时间改变，以反映市场对未来即期汇率的预期（D）远期合同本身不涉及价格问题29 下列各项关于企业集团财务集中管理优点的表述中，正确的有( )。（A）更有效地开展对冲（B）强化各经营单位管理动机（C）使各单位更认真地管理自己的现金余额（D）集中资金额度，增加谈判筹码，降低交易成本30 甲公司产品除在本
12、国销售外，还出口至美国市场。该公司一直以美元进行结算。最近几年，美元对人民币汇率一直处于下降通道。对与该公司而言，下列选项中可以采用的措施是( ) 。（A）提前收款（B）滞后付款（C）滞后收款（D）提前付款风险管理实务练习试卷 2 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案。1 【正确答案】 A【试题解析】 货币远期合同是指在未来按照今天设定的价格交付货币。实质上是将未来的汇率固定。2 【正确答案】 C【试题解析】 如果实际利率被证实高于双方商定的利率，那么，银行将向公司支付差额。如果实际利率低于商定利率，那么企业将向银行支付差额。二、多项选择
13、题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的所有答案。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。3 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 选项 D 政府未能发出企业要求的许可证属于政府不作为。4 【正确答案】 A,D【试题解析】 整体经济有可能衰退属于宏观政治风险，选项 A 正确；贸易壁垒属于微观政治风险，选项 D 正确。5 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 上述选项均属于应对政治风险的措施。因此，选项 A、B 、C、D都正确。6 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 操作风险由一个组织中三个关键领域进行的活动而产生，这三个领域包括人员
14、、流程和技术。7 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 根据题目信息可以判断，员工手工完成产品生产，经常发生事故或残品次品，属于操作风险。应对操作风险的措施包括：(1)设立流程、程序和政策；(2)在公司内实施正式的内部控制系统；(3) 防止错误和欺诈；(4)培训和管理雇员；(5)评价技术和系统；(6) 外包安排。8 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 操作风险的来源包括缺乏规定程序、雇员缺乏培训、疏忽、设备及软件维护不足或已报废、缺乏职业道德和存在舞弊意识、不妥善的外包安排。根据题目信息可知该分店出现问题的原因如下：第一、相关员工对生鲜产品管理流程不熟悉，没有按照规定流程进行生鲜产品管理
15、，表明员工缺乏培训，选项 B 正确；第二、该分店生鲜产品的采购委托一家私人企业进行，该企业存在以次充好现象，表明外包不妥善，选项 C 正确；第三、分店销售生鲜产品的冷柜制冷效果不好，导致生鲜产品提前出现变质现象，表明设备维护不足，选项 D 正确。9 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 按照矩阵管理法，项目参与者主要有三类：(1)执行项目工作的借入职员；(2)指导项目工作的项目经理；(3) 借入职员的其原来所属部门的部门经理。本题中的小王和小刘为执行项目工作的借入职员；马经理为指导项目工作的项目经理；张经理和王经理为领导借入职员的其原来所属部门的部门经理。10 【正确答案】 A,B,C【试题解
16、析】 遵循风险管理的一般标准程序：制定风险管理计划，识别风险，分析风险的数量与性质影响，确立风险处理战略，及项目开始后认真监视和控制风险。可用的办法有：矩阵管理下的团队建设；设立强大的变动控制程序；遵循良好的计划和控制原则。11 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 项目风险的来源包括组织本身、对客户需要与项目要求的管理不善、计划或控制不足。不妥善的外包安排是操作风险的来源。12 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 按照矩阵管理法，项目的参与者主要有三类：(1)执行项目工作的借入人员；(2)指导项目工作的项目经理；(3) 借入职员的其原来所属部门的部门经理。因此，本题的答案为选项 A、B、C
17、。13 【正确答案】 A,B【试题解析】 评估财务风险由两个组成部分：第一部分是了解由于某个特定的财务风险项目的变化引起的潜在损失；第二部分是估计此类事件发生的概率。14 【正确答案】 B,C【试题解析】 权力下放的优点包括：(1)企业内的经营单位有更大的自主权形成更强烈的动机；(2)如果每个经营单位对自己负有责任，而不是仅仅将剩余资金上交给总办事处，那么，它们将更认真地管理自己的现金余额；(3)每个经营单位会对其所处地区的当地情况有一个更好的了解，并且能够对当地的发展状况做出迅速的反应。15 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 本题考点是货币远期合同和货币期货的区别。就清算而言，大多数远期
18、合同在实际交付时结算，并且仅有一些合同是按成本抵消结算，相反，大多数期货合同按抵消结算，并且仅有极少数是交付结算。因此选项 C 说法错误。16 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 由于货币套期常常成本很高，企业可考虑还有多种行为可以减少汇率风险。以下简述数种常见方法，包括：(1)计价货币；(2)匹配收入和支出；(3)提前和滞后付款；(4)净额结算；(5) 匹配长期资产和负债。所以，本题的四个选项都是正确的。17 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 影响汇率的因素包括外币供给、利率平价、购买力平价、费雪效应和预期理论。因此，选项 A、B、C、D 都正确。18 【正确答案】 A,B,D
19、【试题解析】 现金余额的集中有诸多好处：(1)盈余与赤字相抵；(2)加强控制；(3)增加投资机会。现金余额集中会带来交易费用的增加。19 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 在固定利率工具与浮动利率工具(债务或投资)之间选择时，需要考虑很多因素：(1)对未来利率变动的预期；(2) 贷款或投资的期限；(3)固定利率与浮动利率之间的差额；(4)公司政策和风险偏好；(5) 利率敞口的当前水平及组合。20 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 降低利率风险的常见方法包括：(1)平滑法：维持固定利率借款与浮动利率借款的平衡；(2)匹配法：使具有共同利率的资产和负债相匹配；(3)远期利率协议；(
20、4)现金余额的集中；(5) 利率期货；(6)利率期权；(7) 利率互换。21 【正确答案】 AB,C【试题解析】 如果投资者想要买入或卖出某物，通常都能够找到准备卖出或买入该物品的人，交易员可分成三大类：套期保值者、投机者和套利者。22 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 跨国公司进行直接对外投资有各种各样的原因。首先是开拓市场；其次是寻找原材料；再次，寻求提高生产效率；再其次，在其他地方寻求知识和专门技术；最后，寻求政治庇护的公司会在一些国家收购现有业务或设立新业务。23 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 造成政治风险的源头：外汇管制；进口配额；进口关税；组织结构及要求最低持股比例
21、；在当地银行借款受到限制；没收资产。24 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 政府的不作为或直接干预也可能产生政治风险。直接干预包括不履行合同、货币不可兑换、税法、关税、没收资产或限制将利润带回母国。25 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 常见的操作风险来源有：(1)缺乏规定程序；(2)雇员缺乏培训；(3)疏忽；(4)设备及软件维护不足或已报废；(5) 缺乏职业道德和舞弊意识；(6)不妥善的外包安排。26 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 计算 VaR 的模型有很多。其中使用最广泛的是：(1)历史模拟法；(2)方差一协方差法；(3) 蒙特卡罗模拟法。27 【正确答案】 A,C
22、【试题解析】 本题考核对衍生金融工具的理解。投机者采用期货时，潜在损失和潜在收益是非常大的，选项 B 不正确；套利是指同时在两个以上的市场开展交易，以锁定无风险利润，选项 D 不正确。28 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 远期市场与期货市场的比较：29 【正确答案】 A,D【试题解析】 集中财务职能的优点包括：(1)一个集中的部门可以通过开展大规模的交易降低成本；(2)企业没有必要在整个集团将财务技能进行重复操作，这意味着一个训练有素的中央部门可以形成一个高技能团队；(3)企业可安排大量的必要借款，与小规模借款相比，利率会更优惠；(4)企业内剩余资金的大量存款将比小数额存款获得更高的利率；(5)通过集中的财务部门，企业可以有效地控制其外币风险，因为只有集中才能够充分了解企业整体的风险暴露情况；(6)一个由企业总部开展的完整的对冲政策也更有效，而不是各个经营单位做自己的对冲；7)企业更容易控制没有地域分散的财务活动。30 【正确答案】 A,B【试题解析】
