1、风险管理实务练习试卷 1 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案。1 某矿业集团近期计划收购安哥拉铁矿，集团风险管理部需要针对此项收购计划进行风险评估。下列各项中，该集团可以用以评估该收购计划政治风险的方法不包括( )。（A）专家建议（B）出国考察（C）定性评估法（D）定量测量法2 在企业面临的所有风险类型中，最便于管理的是( )。（A）政治风险（B）操作风险（C）项目风险（D）法律或合规性风险3 甲公司正在考虑调整财务职能。甲公司管理层希望调整后的财务职能有利于降低成本，有效地为集团安排借款，以及较易控制集团中各子公司的财务活动。基于以
2、上要求，最适合甲公司财务职能的安排是( )。（A）外包财务职能（B）集中的财务职能（C）权力下放的财务职能（D）由内控部门履行财务职能4 敏感分析是一种模型和风险评估程序，它的一个特别办法是确定性等价方法，涉及将该项目的预期现金流量转换为无风险的对等数额，预期现金流量的风险越大，则( )。（A）确定性等值(收款) 越小，确定性等值 (付款) 越大（B）确定性等值(收款)越大，确定性等值(付款)越大（C）确定性等值(收款)越大，确定性等值(付款)越小（D）确定性等值(收款) 越小，确定性等值 (付款) 越小5 下列关于 VaR 计算法说法中，错误的是( )。（A）VaR 方法不可以用来度量不同类
3、型的风险（B） VaR 模型下风险值可定义为，在一定的置信水平上，在给定期间内，某个敞口可能发生的最大损失（C） VaR 无法说明该敞口在(100-z)的置信水平上会出现什么情况，即最糟糕的情形（D）企业常常在 VaR 限制之外设定经营限制6 如果三个月的欧元定期存款的利率是 12，那么，三个月的欧元期货合同的定价将为( ) 欧元。（A）100（B） 112（C） 70（D）887 某投资者以 28 元的价格购买了某种股票同时拥有该股票的看跌期权合同，行使价为 30 元。假设该投资者行使期权时的股票市价是 27 元，则该投资者在行权时取得的每股收入为( ) 元。（A）28（B） 30（C） 2
4、7（D）38 下列哪项是指同时在两个以上的市场开展，以锁定无风险利润( )。（A）投资（B）套利（C）投机（D）套期保值9 公司在利比亚开发一基建项目。近期美国及欧洲联军开始对利比亚展开战争，致使甲公司在该地的项目蒙受巨大损失。从风险的类型看这属于( )。（A）宏观政治风险（B）微观政治风险（C）宏观经济风险（D）微观经济风险10 耐克将在中国的生产厂搬至越南，其中的战略原因是( )。（A）开拓市场（B）寻求提高生产效率（C）寻求知识和专门技术（D）寻求政治庇护11 某国仅向本国的企业提供获取外币的渠道，以迫使公司将外币带入本国，这属于( )。（A）政治风险（B）财务风险（C）经济风险（D）汇
5、率风险12 下列各项中，不属于对政治风险进行评估的方法是( )。（A）专家建议（B）市场控制（C）出国考察（D）定量测量法13 操作风险是指由于员工、过程、基础设施或技术或对运作有影响的类似因素的失误而导致亏损的风险。下列各项中，属于这种失误的是( )。（A）政治上的失误（B）经济上失误（C）财务上的失误（D）舞弊活动14 下列各项中不属于应对操作风险方法的是( )。（A）设立流程、程序和政策（B）培训和管理雇员（C）评价技术和系统（D）进行规划和调查15 可口可乐并购汇源果汁最终被商务部以反垄断法为依据否决，这属于( )。（A）政治风险（B）法律风险（C）项目风险（D）财务风险16 某企业在
6、承包国外基建项目时，由于未能准确理解当地业主要求，造成完工后业主拒绝接收，根据以上信息可以判断，该企业面临的风险来源是( )。（A）组织本身（B）对客户需要与项目要求的管理不善（C）计划和控制不足（D）规划和调查不够17 某集团公司业务多元化，覆盖多个国家和地区，公司风险管理部门需要对风险进行详细识别。下列各项中，不属于该公司可能面临的财务风险是( )。（A）市场风险（B）商品价格风险（C）信用风险（D）声誉风险18 下列各项，不能体现出财务部控制财务风险的情况是( )。（A）如果借贷成本上升百分之零点五，评估公司的利润如何受到影响（B）审查公司的所有客户，以确定哪些是存在财政困难不可信任的客
7、户（C）派人前往目标投资国作考察，与政府官员、商业人士和当地有影响力的人会面，获得对该国的第一手资料（D）如果本国货币走强，使得该产品比美国竞争对手的产品价格更高，分析预测该产品在美国市场销售量下降的程度19 下列各项中，不属于汇率风险的是( )。（A）交易风险（B）外币折算风险（C）基准风险（D）经济风险20 某造纸企业主要生产新闻纸，其原料 80从美国进口，所产新闻纸内销和出口各占 50，经营所需流动资金 50需要贷款解决，月平均贷款余额约为 20 亿元(等值人民币)。2010 年初市场预测，当年人民币对美元将均衡升值 3，人民银行将从 7 月开始每季度加息 25 个基点，人民币和美元存、
8、贷款利率相同且将同步调整。假定该企业管理层属于风险厌恶型。下列各项关于该企业 2010 年度预算的筹资方案中，最符合管理层要求的是( )。（A）借入 1 年期人民币借款 20 亿元（B）借入 1 年期美元借款(等值 20 亿元人民币)（C）借入 1 年期美元借款(等值 20 亿元人民币)，并对利率进行套期保值（D）借入 1 年期美元借款(等值 20 亿元人民币)，同时买入等额 1 年到期远期合约21 对资产负债表的资产和负债进行会计折算时产生波动的风险是( )。（A）交易风险（B）外币折算风险（C）基准风险（D）经济风险22 甲公司只生产一种产品，主要采用信用方式对外销售，产品毛利率为 10。
9、为有效应对信用风险，甲公司强化对应收账款逾期的管理。甲公司 2010 年度预算批准的半年度逾期应收账款余额(不含税)为不超过 1800 万元。截至 2010 年 6 月 30日，甲公司逾期应收账款(不含税)余额为 3000 万元。甲公司截至 2010 年 6 月 30日应收账款(不含税) 信用风险敞口为( ) 。（A）120 万元（B） 300 万元（C） 1200 万元（D）3000 万元23 来源于企业的日常交易，即商品或服务的买卖，如果签订合同的日期与清算的日期有间距，间距越大，风险越大的风险是( )。（A）交易风险（B）外币折算风险（C）基准风险（D）经济风险24 下列说法错误的是(
10、)。（A）根据利率平价，即期和远期汇率之间的差异反映了利率差（B）根据购买力平价理论，无论不同国家的货币购买力是否相同，两种货币的汇率都将保持平衡（C）根据国际费雪效应，国家间的利率差异为即期汇率的未来变化提供了一个无偏预测。拥有相对较高利率国家的货币将相对于具有较低利率国家的货币贬值（D）预期理论认为目前的远期与即期利率的百分比差异是即期汇率的预期变化25 甲公司是一家大型基础设施承建企业，根据业务发展需要，甲公司需要在美国采购一套大型机械设备。管理层经过讨论确定了与此次设备采购相关的主要风险。下列各项与该设备采购有关的风险中，最便于管理的是( )。（A）采购部门可能由于不熟悉美国市场供应商
11、的情况，无法在有限时间内寻找到最佳设备供应商（B）该套设备由于采用了某项国防科技核心技术，可能受到美国政府的监控，甚至可能限制外国厂商购买（C）财务人员可能由于不熟悉外汇市场交易规则，发生错误的外汇套期操作指令（D）该套设备购置单价较高，甲公司向一家外资银行申请专项贷款，但是由于无法提供同等金额的担保物质押品，甲公司可能无法获得必要的贷款26 乙公司是一家大型贸易集团，与多个国家贸易商存在业务来往。下列选项中，该公司无法用以有效管理汇率风险的措施是( )。（A）匹配支出和收入（B）子公司现金余额的集中（C）多边净额结算（D）匹配资产和负债风险管理实务练习试卷 1 答案与解析一、单项选择题每题只
12、有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案。1 【正确答案】 C【试题解析】 政治风险的评估方法包括专家建议、出国考察、调研和定量测量法，不包括定性评估法，所以选项 C 是本题的答案。2 【正确答案】 B【试题解析】 由于操作风险不是应付重大的未知事项，因此，在企业面临的所有风险类型中，操作风险是最便于管理的。3 【正确答案】 B【试题解析】 集中财务职能的优点包括：(1)一个集中的部门可以通过开展大规模的交易降低成本；(2)企业没有必要在整个集团将财务技能进行重复操作，这意味着一个训练有素的中央部门可以形成一个高技能团队；(3)企业可安排大量的必要借款，与小规模借款相比，
13、利率会更优惠;(4)企业内剩余资金的大量存款将比小数额存款吸引更高的利率；(5)通过集中的财务部门，企业可以有效地控制其外币风险。因为只有集中才能够充分了解企业整体的风险暴露情况；(6)一个由企业总部开展的完整的对冲政策也更有效，而不是各个经营单位做自己的对冲；(7)企业更容易控制没有地域分散的财务活动。4 【正确答案】 A【试题解析】 预期现金流的风险越大，确定性等值(收款)越小。或确定性等值(付款)越大。因此，本题的答案为选项 A。5 【正确答案】 A【试题解析】 VaR 方法可用来度量不同类型的风险，为企业管理风险提供帮助。6 【正确答案】 D【试题解析】 100-10012=88(欧元
14、)。7 【正确答案】 B【试题解析】 只有行使价高于股票市价时，看跌期权拥有者才会行使期权，行使价格 30 元就是每股收入。8 【正确答案】 B【试题解析】 套利者是期货、远期和期权市场上第三类比较重要的参与者。套利是指同时在两个以上的市场开展交易，以锁定无风险利润。9 【正确答案】 A【试题解析】 宏观政治风险对一国之内的所有企业都有潜在影响。常见的宏观政治风险是不利的经济环境产生的潜在威胁。此外，恐怖活动、内战或军事政变会产生宏观政治风险。10 【正确答案】 B【试题解析】 跨国企业对外直接投资的战略原因：开拓市场；原材料：如石油、采矿、种植园和林业等；寻求提高生产效率；寻求知识和专门技术
15、，寻求政治庇护的公司会在一些国家收购现有业务或设立新业务。耐克将在中国的生产厂搬至越南，是因为越南的劳动力成本要比中国低，因此判断属于寻求提高生产效率。其余三个选项均不适合。11 【正确答案】 A【试题解析】 某些国家仅向本国的企业提供获取外币的渠道，以迫使公司将外币带入本国届于限制向当地银行借款，这是政治风险的源头。12 【正确答案】 B【试题解析】 政治风险的评估方法包括专家建议；出国考察；调研定量测量法。13 【正确答案】 D【试题解析】 常见的操作风险来源有：(1)缺乏规定程序；(2)雇员缺乏培训；(3)疏忽；(4)设备及软件维护不足或已报废；(5) 缺乏职业道德和舞弊意识；(6)不妥
16、善的外包安排。14 【正确答案】 D【试题解析】 应对操作风险包括：(1)设立流程、程序和政策 I(2)在公司内实施正式的内部控制系统；(3)防止错误和欺诈；(4) 培训和管理雇员；(5)评价技术和系统；(6)外包安排。选项 D 属于应对政治风险。15 【正确答案】 B【试题解析】 法律或合规性风险是指可能为给定行业、国家或投资类型颁布法律，以改变和影响企业运营方式以及计划开展的投资或持续投资的可行性。16 【正确答案】 B【试题解析】 根据题目信息可知，该企业承包的项目完工后遭遇业主拒收，属于项目风险。项目风险的主要来源包括：(1)来自组织本身；(2)对客户需要与项目要求的管理不善。项目风险
17、的主要源头与管理客户需要与项目要求的难点相关。如果客户的需要已被正确地识别出，但是，相应地对项目的要求未能正确地对准这些需要，那么，项目注定要失败。原因是项目将交付的产品不能满足客户的需要。对客户需要的适当管理，是项目成功的必要条件，选项 B 正确；(3)计划和控制不足。17 【正确答案】 D【试题解析】 财务风险来源： 简单来说，一个企业所面临的最显而易见的财务风险就是市场风险。主要的市场风险是由金融市场价格变化而产生，如汇率风险、利率风险和商品价格风险和股票价格风险。但主要财务风险包括但不限于市场风险。其他相关的重要财务风险如上所说，包括信用风险和流动性风险。18 【正确答案】 C【试题解
18、析】 选项 C 属于应对政治风险的情况。19 【正确答案】 C【试题解析】 汇率风险包括交易风险、外币折算风险、经济风险三种。20 【正确答案】 D【试题解析】 人民币对美元将均衡升值，美元贬值，直接用美元借款相对于直接用人民币借款偿还的人民币金额要少。所以应该借入美元同时买入等额 1 年到期远期合约，与负债对冲，降低利率风险。21 【正确答案】 B【试题解析】 对资产负债表的资产和负债进行会计折算时产生波动的风险是外币折算风险。22 【正确答案】 C【试题解析】 风险敞口就是指未加保护的风险；根据本题给出的条件可以看出3000 万的应收账款产生的信用风险有 1800 万信用风险已经得到保护，所以有 1200万元的信用风险敞口。23 【正确答案】 A【试题解析】 交易风险来源于企业的日常交易，即商品或服务的买卖，如果签订合同的日期与清算的日期有间距，间距越大，风险越大。24 【正确答案】 B【试题解析】 购买力平价理论指出，当在每个国家的货币购买力相同时，两种货币的汇率将保持平衡。交换外汇汇率取决于每种货币的相对购买力，汇率及其利率会随着相对价格的变化而变化。25 【正确答案】 C【试题解析】 本题考核的是操作风险。操作风险是最便于管理的风险，选项 C 是由于人员的操作失误导致发出错误指令，属于操作风险。26 【正确答案】 B【试题解析】 选项 B 属于管理利率风险的方法。
