1、会计专业技术资格中级财务管理（单项选择题）模拟试卷 9 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 C 企业本年度销售净利率增长 8，总资产周转率增长 6，权益乘数增加4，则下面关于 C 企业的净资产收益率变化论述中，正确的是( )。(下面结果若正确，其选用的是近似值)（A）净资产收益率增长 18（B）净资产收益率增长 19（C）净资产收益率增长 9（D）只能判断净资产收益率增加不能计算增加多少2 某企业生产 A 产品，本期计划销售量为 10000 件，应负担的固定成本总额为25000
2、0 元，单位产品变动成本为 70 元，适用的消费税税率为 5，根据上述资料，运用保本点定价法测算的单位 A 产品的价格应为( )元。（A）70（B） 95（C） 25（D）1003 某公司实际销售量为 3600 件，原预测销售量为 3475 件，平滑指数 a=06。则用指数平滑法预测公司的销售量为( )。（A）3 525 件（B） 3 550 件（C） 3 552 件（D）3 505 件4 下列关于股利分配政策的表述中，正确的是( )。（A）公司盈余的稳定程度与股利支付水平负相关（B）偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策（C）基于控制权的考虑，股东会倾向于较高的股利支付水平（D）债权人不
3、会影响公司的股利分配政策5 上市公司按照剩余政策发放股利的好处是( )。（A）有利于公司合理安排资金结构（B）有利于投资者安排收入与支出（C）有利于公司稳定股票的市场价格（D）有利于公司树立良好的形象6 下列各项中，相对而言会发放较多股利的是( )。（A）公司未来投资机会较多（B）投资人出于避税考虑（C）公司属于周期性行业（D）公司资产流动性较高7 按照股利分配的所得税差异理论，下列股票中，价格较高的应当是( )。（A）股利支付率较高，同时收益较低（B）股利支付率较高，同时收益较高（C）股利支付率较低，同时收益较低（D）股利支付率较低，同时收益较高8 某公司现有发行在外的普通股 100 万股，
4、每股面值 1 元，资本公积 300 万元，未分配利润 800 万元，股票市价为每股 20 元。若按 10的比例发放股票股利并按市价折算，公司的资本公积金额将列示为( )万元。（A）100（B） 290（C） 490（D）3009 在下列股利分配政策中，能保持股利与利润之间一定的比例关系，并体现风险投资与风险收益对等原则的是( )。（A）剩余股利政策（B）固定或持续增长的股利政策（C）固定股利比例政策（D）正常股利加额外股利政策10 我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是( )。（A）资本公积（B）任意盈余公积（C）法定盈余公积（D）上年未分配利润11 相对于其他股利政策而言，既可以维持股利的
5、稳定性，又有利于优化资本结构的股利政策是( ) 。（A）剩余股利政策（B）固定股利政策（C）固定股利支付率政策（D）低正常股利加额外股利政策12 股票分割的主要作用不包括( )。（A）可以降低股票价格，从而降低有偿增资时新股发行价格，促进新股的发行（B）会在一定程度上加大对公司股票恶意收购的难度（C）投资者传递公司发展前景良好的信息，有助于提高投资者对公司的信心（D）会在一定程度上巩固内部人既定控制权13 下列各项中，将会导致公司股本变动的股利分配形式是( )。（A）现金股利（B）财产股利（C）负债股利（D）股票股利14 剩余股利政策的理论基础是( )。（A）代理理论（B）信号传递理论（C）所
6、得税差异理论（D）MM 股利无关理论15 股利的支付会减少企业内部融资，迫使企业外部融资，接受来自资本市场上更多的、更严格的监督，这种观点体现的股利理论是( )。（A）股利无关理论（B）信号传递理论（C） “手中鸟” 理论（D）代理理论16 认为较多地派发现金股利可以在一定程度上抑制管理者过度地扩大投资或进行特权消费的股利理论是( )。（A）“手中鸟 ”理论（B）所得税差异理论（C）代理理论（D）信号传递理论17 某公司刚刚发放的每股股利为 053 元股，股票市价目前为 162 元股，若股东要求的报酬率为 10，在其他因素不变的情况下，公司成长率至少要达到( )。（A）6321（B） 6515
7、（C） 7092（D）743318 下列各项中，不影响股东权益总额变动的股利支付形式是( )。（A）现金股利（B）股票股利（C）负债股利（D）财产股利19 体现股利无关理论的股利政策是( )。（A）剩余股利政策（B）固定或稳定增长的股利政策（C）固定股利支付率政策（D）低正常股利加额外股利政策20 在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中“资本保全约束”属于( )。（A）股东因素（B）公司因素（C）法律因素（D）债务契约因素21 如果上市公司以其应付票据作为股利支付给股东，则这种股利的方式称为( )。（A）现金股利（B）股票股利（C）财产股利（D）负债股利22 下列因素中，有可
8、能导致公司采取较紧的收益分配政策的是( )。（A）公司的投资机会少（B）股东出于稳定收入考虑（C）通货膨胀（D）盈余相对稳定的企业23 股票增值权模式的适用范围是( )。（A）现金流量比较充裕的非上市公司和上市公司（B）现金流量比较充裕且比较稳定的上市公司和现金流量比较充裕的非上市公司（C）业绩稳定型的上市公司及其集团公司、子公司（D）业绩稳定的上市公司及其集团公司24 下列财务指标中，属于效率指标的是( )。（A）速动比率（B）资产负债率（C）营业利润率（D）已获利息倍数25 下列财务信息分析者中，( )必须对企业的运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力等全部信息予以综合分析和掌握。（A）企
9、业所有者（B）企业债权人（C）企业经营决策者（D）政府26 下列各项中，不属于财务分析中因素分析法特征的是( )。（A）因素分解的关联性（B）顺序替代的连环性（C）分析结果的准确性（D）因素替代的顺序性27 在财务分析中，最常用的比较分析法是( )。（A）趋势分析法（B）横向比较法（C）预算差异分析法（D）差额分析法28 采用比较分析法时，应注意的问题不包括( )。（A）指标的计算口径必须一致（B）衡量标准的科学性（C）剔除偶发性项目的影响（D）运用例外原则29 下列关于各项比率的说法中，不正确的是( )。（A）效率比率反映投入与产出的关系（B）资本金利润率属于效率比率（C）流动比率属于构成比
10、率（D）资产负债率属于相关比率30 在企业财务业绩的定量评价指标中，衡量企业盈利能力的修正指标不包括( )。（A）营业利润率（B）成本费用利润率、资本收益率（C）资本收益率（D）总资产报酬率31 短期债权人在进行企业财务分析时，最为关心的是( )。（A）企业获利能力（B）企业支付能力（C）企业社会贡献能力（D）企业资产营运能力32 下列关于流动比率的表述中，不正确的是( )。（A）流动比率高偿债能力不一定强（B）流动比率低偿债能力不一定差（C）流动比率过高过低都不好（D）流动比率较之速动比率更能揭示企业的短期偿债能力会计专业技术资格中级财务管理（单项选择题）模拟试卷 9 答案与解析一、单项选择
11、题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 B【试题解析】 净资产收益率增长=(1+8)(1+6)(1+4)一 1191。2 【正确答案】 D【试题解析】 3 【正确答案】 B【试题解析】 公司的预测销售量(Y n+1)=aXn+(1 一 a)Yn=063 600+(1 一 06)3 475=3 550(件)。4 【正确答案】 B【试题解析】 本题考核的是利润分配制约因素。一般来讲，公司的盈余越稳定，其股利支付水平也就越高，所以选项 A 的说法不正确；公司要考虑现金股利分配对偿债能力的影响，确定
12、在分配后仍能保持较强的偿债能力，所以偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策，选项 B 的说法正确；基于控制权的考虑，股东会倾向于较低的股利支付水平，以便从内部的留存收益中取得所需资金，所以选项C 的说法不正确；一般来说，股利支付水平越高，留存收益越少，企业的破产风险加大，就越有可能损害到债权人的利益，因此，为了保证自己的利益不受侵害，债权人通常都会在债务契约、租赁合同中加入关于借款企业股利政策的限制条款，所以选项 D 的说法不正确。5 【正确答案】 A【试题解析】 剩余股利政策充分利用了留存收益这一筹资成本最低的资金来源，能保持理想的资本结构，使综合资本成本最低，实现企业价值的长期最大化。
13、但是发放的股利不稳定，因而不利于投资者安排收入与支出，不利于公司树立良好的形象，也不利于公司稳定股票的市场价格。6 【正确答案】 D【试题解析】 公司未来投资机会较多应少发放股利，所以选项 A 错误；投资人出于避税考虑应少发放股利，所以选项 B 错误；公司盈余状况不稳定(周期性行业企业即如此)应少发放股利，所以选项 C 错误；公司资产流动性较高，不能偿付的风险较小，可以相对多发放一些股利，只有选项 D 正确。7 【正确答案】 D【试题解析】 股利分配的所得税差异理论认为，股利支付水平高的股票比支付水平低的股票有更高的税前收益。考虑到纳税的影响，投资者对具有较高股利收益的股票要求的税前收益要高于
14、低股利收益的股票，企业应采用低股利政策。8 【正确答案】 C【试题解析】 发放股票股利总数=10010=10(万股)；从未分配利润中转出金额：10020010 =200(万元)；发放股票股利后的股本 =100+10=110(万元)；资本公积按差额增加 200 一 10=190(万元)；发放股票股利后的资本公积 =300+190=490(万元)。9 【正确答案】 C【试题解析】 固定股利比例政策能保持股利与利润之间的一定比例关系，并体现风险投资与风险收益的对等关系。10 【正确答案】 A【试题解析】 按照资本保全约束，企业不能用股本和资本公积发放股利而只能用资本的增值发放股利。11 【正确答案】
15、 D【试题解析】 低正常股利加额外股利政策将灵活性与稳定性相结合，既可以维持股利的稳定性，又有利于优化资本结构。12 【正确答案】 D【试题解析】 股票分割的主要作用是：采用股票分割能使公司股票每股市价降低，促进股票流通和交易；股票分割可以向投资者传递公司发展前景良好的信息，有助于提高投资者对公司的信心；股票分割可以降低股票价格，从而降低有偿增资时新股发行价格，促进新股的发行；股票分割能有助于并购政策的实施，增加对被并购方的吸引力；股票分割带来的股票流通性的提高和股东数量的增加，会在一定程度上加大对公司股票恶意收购的难度。13 【正确答案】 D【试题解析】 选项 A、B 会使公司资产减少，股本
16、不变；选项 C 会使公司负债增加，股本不变；选项 D 使公司的资产、负债、所有者权益都不变，但会使股本增加。14 【正确答案】 D【试题解析】 剩余股利政策的理论依据是 MM 股利无关理论。根据 MM 无关理论，在完全理性状态下的资本市场中，公司的股利政策与普通股每股市价无关，故而股利政策只需随着公司投资、融资方案的制定而自然确定。剩余股利政策首先确定企业内部资金需要，然后将剩余的收益分配给股东。剩余股利就是满足自身资金需要后，有多少分多少，即股利无关论。15 【正确答案】 D【试题解析】 代理理论认为较多的现金股利发放，会减少企业内部融资，迫使企业外部融资，接受来自资本市场上更多的、更严格的
17、监督；另一方面，代理理论认为股利支付可以减少管理层可支配的自由现金流量，在一定程度上抑制管理层的过度投资或在职消费行为。16 【正确答案】 C【试题解析】 代理理论认为，股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制。根据代理理论，在存在代理问题时，较多地派发现金股利至少有以下两点好处：一是可以在一定程度上抑制管理者过度地扩大投资或进行特权消费；二是较多地派发现金股利。会导致企业进入资本市场寻求外部融资，从而经常接受资本市场的有效监督。高水平的股利支付政策有助于降低企业的代理成本，但同时也增加了企业的外部融资成本，理想的股利政策应当是使两种成本之和最小的股利政策。17 【正确答案】 B【
18、试题解析】 设公司成长率为 g，1 0=053(1+g)162+g，g=6515。18 【正确答案】 B【试题解析】 现金股利、负债股利、财产股利，都会使得股东权益总额减小。发放股票股利不会改变所有者权益总额，但会引起所有者权益内部结构的变化。19 【正确答案】 A【试题解析】 剩余股利政策的理论依据是 MM 股利无关理论。根据 MM 无关理论，在完全理性状态下的资本市场中，公司的股利政策与普通股每股市价无关，故而股利政策只需随着公司投资、融资方案的制定而自然确定。20 【正确答案】 C【试题解析】 企业确定收益分配政策应考虑的因素包括：法律因素、股东因素、公司因素和债务契约与通货膨胀因素。其
19、中法律因素包括：资本保全约束、资本积累约束、超额累积利润约束和偿债能力约束四个方面。21 【正确答案】 D【试题解析】 股利支付方式主要有现金股利、股票股利、财产股利和负债股利四种。其中，负债股利是以负债方式支付的股利，通常以公司的应付票据支付给股东，有时也以发行公司债券的方式支付股利。22 【正确答案】 C【试题解析】 在通货膨胀时期，企业为了弥补由于通货膨胀造成的固定资产重置资金的缺口，一般采取偏紧的收益分配政策，其余三个选项有可能导致公司采取宽松的收益分配政策。23 【正确答案】 B【试题解析】 股票增值权激励模式较适合现金流量比较充裕且比较稳定的上市公司和现金流量比较充裕的非上市公司。
20、24 【正确答案】 C【试题解析】 效率比率是某项财务活动中所费与所得的比例，通常利润与收入、成本、资本金等项目的比例属于效率比率。25 【正确答案】 C【试题解析】 企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，(包括运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力)的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析。26 【正确答案】 C【试题解析】 因素分析法具有如下特点：(1)因素分解的关联性；(2)因素替代的顺序性；(3)顺序替代的连环性；(4) 计算结果的假定性。27 【正确答案】 A【试题解析】 根据比较对象的不同，比较分析法分为趋势分析法、横向比较法和预算差异分析法。在财务分析中，最常
21、用的比较分析法是趋势分析法。28 【正确答案】 B【试题解析】 衡量标准的科学性是使用比率分析法应注意的问题。采用比较分析法时，应注意的问题包括：第一，用于进行对比指标的计算口径必须一致；第二，应剔除偶发性项目的影响。使作为分析的数据能反映正常的经营状况；第三，应运用例外原则对某项有显著变动的指标作重点分析。29 【正确答案】 C【试题解析】 流动比率属于相关比率。30 【正确答案】 D【试题解析】 衡量企业盈利能力指标包括净资产收益率、总资产报酬率两个基本指标和营业利润率、盈余现金保障倍数、成本费用利润率、资本收益率四个修正指标。31 【正确答案】 B【试题解析】 债权人不能参与企业剩余收益分享，这决定了其必须对其投资的安全性首先予以关注。因此，债权人在进行财务分析时，最关心的是企业是否有足够的支付能力，以保证其债务本息能够及时足额地得到偿还。32 【正确答案】 D【试题解析】 流动比率的分子是流动资产，其中包含着变现能力较差的存货，而速动资产是流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等之后的余额。所以，速动比率较之流动比率更能揭示企业的短期偿债能力。
