1、注册会计师公司战略与风险管理（风险与风险管理）模拟试卷 8 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案。1 下列风险中，不属于市场风险的是( )。（A）商品价格风险（B）替代品竞争风险（C）社会文化风险（D）汇率风险2 甲公司是一家上市公司，在应监管部门要求进行自查的过程中，发现公司财务部经理王某自 2011 年 6 月起，未经董事会批准，私自将 182 亿元以存单质押的方式为乙公司及其关联公司提供全额银行承兑保证。该项业务将于 2013 年 6 月到期，乙及其关联公司表示不能如期归还，公司存款 182 亿元将被银行扣除。根据以上信息可以判断
2、，甲公司面临的风险属于( )。（A）财务风险（B）政治风险（C）战略风险（D）运营风险3 甲公司是一家大型基础设施承建企业，根据业务发展需要，甲公司需要在美国采购一套大型机械设备。管理层经过讨论确定了与此次设备采购相关的主要风险。下列各项与该设备采购有关的风险中，属于操作风险的是( )。(2011 年改编)（A）采购部门可能由于不熟悉美国市场供应商的情况，无法在有限时间内寻找到最佳设备供应商（B）该套设备由于采用了某项国防科技核心技术，可能受到美国政府的监控，甚至可能限制外国厂商购买（C）财务人员可能由于不熟悉外汇市场交易规则，发生错误的外汇套期操作指令（D）该套设备购置单价较高，甲公司向一家
3、外资申请专项贷款，但是由于无法提供同等金额的担保物质押品，甲公司可能无法获得必要的贷款4 甲公司是一家稀有矿产开发企业。正考虑在乙国进行开采。乙国政府曾迅速取得对外国资产的控制权并开征税赋，从而确保了政府能获取所有的收益。下列各项甲公司应对风险的措施中，属于风险转移的是( )，（A）邀请乙国政府成为投资企业的共有人（B）邀请当地矿业开采者的参与和投资（C）全球融资满足当地对资金的需求（D）为资产投保5 2015 年 4 月 10 日，国内某铜贸易商，以 7155 美元吨的价格与智利供货商签订了 5000 吨购货合同。由于从订货到装船运输再到国内港口的时间预计还要 45 天左右。于是，该贸易商于
4、 4 月 10 日在英国伦敦期货市场卖出 6 月期铜合约 200 手，25 吨手，成交均价为 7145 美元吨。到 2015 年 5 月 25 日，进口铜到港卸货完毕，该贸易商卖出 5000 吨铜现货，价格为 7172 美元吨；同时在期货市场上买入200 手 6 月铜合约进行平仓，成交均价为 7168 美元吨。该贸易商的这种做法属于( )。（A）风险对冲（B）风险规避（C）风险转移（D）风险转换6 大华公司是一家大型家电企业。2015 年初，公司领导召开会议，集体通过以下决定：将手中多余资金 12 亿元投资于国家发行的三年期国债、某能源集团发行的三年期重点企业债券，以及业绩优良的公司股票。预提
5、 1000 万元准备金用于可能发生的异地员工劳动争议。在厂区内全面禁止吸烟。 针对公司固定资产加强投保，防止出现意外损失。根据以上信息可以判断，该公司以上决策中属于风险补偿策略的是( ) 。（A）（B） （C） （D）7 下列各项关于应对风险的措施中，属于风险转移的是( )。(2011 年改编)（A）甲公司是一家稀有资源开发企业。按照国际惯例，甲公司每年向矿区所在地政府预付一定金额的塌陷补偿费（B）乙公司是一家股票上市的商品零售企业。为了筹建更多商场，扩大市场占有率，乙公司要求母公司为其金额为 5 亿元的中长期贷款提供担保（C）丙公司是一家区域性奶制品生产企业。为了推广高端乳酸茵饮料产品，丙公
6、司决定按照“ 买一送一” 的政策对乳酸菌饮料新产品和传统水果味酸奶产品进行捆绑销售（D）丁公司是一家规模较小的唱片制作企业。为了保护唱片版权，丁公司与某网络商场签订合作协议，由该网络商场每年支付固定版权费用，商场会员即可无限次下载受到版权保护的丁公司制作的唱片音乐8 某集团下列四项等额的投资或支出中，如果各项目在预计盈亏区间内发生的概率为均衡分布，那么在进行风险应对时应该采取风险控制策略的是( )。 (2010 年改编)（A）甲项目，建设办公用房，预计的损益为 0（B）乙项目，增加产品生产线，预计的损益区间 0 至+600 万元（C）丙项目，短期股票投资，预计的损益区间一 1600 万元至+1
7、400 万元（D）丁项目，作为战略投资者取得某公司股权，预计的损益区间一 500 万元至+600 万元9 下列选项中，不属于风险度量方法的是( )。（A）最大可能损失（B）概率值（C）在险值（D）风险资本10 甲公司是一家上市公司，主营业务为生产销售冰箱。2013 年收购利多矿业100的股权。由于甲公司未从事过矿产资源的开采、生产和销售，在矿山经营管理和技术方面缺少经验。为防范可能发生的风险，甲公司决定提取风险准备金。根据以上信息可以判断，甲公司的这一做法属于( )。（A）损失融资（B）风险资本（C）应急资本（D）套期保值11 2015 年 2 月 22 日大豆的现货价格为 2840 元吨，同
8、日大连商品交易所 3 月 1日到期的大豆期货合约的价格为 2920 元吨，3 月 15 日，7 月份到期的大豆期货合约的价格为 2865 元吨，那么该大豆的基差为( )元吨。（A）55（B） 80（C）一 80（D）一 5512 2015 年 4 月 6 日，大豆现货价格为 2020 元吨。某加工商对该价格比较满意，希望能以此价格在一个月后买进 200 吨大豆。为了避免将来现货价格可能上涨，从而提高原材料成本，决定在大连商品交易所进行套期保值。4 月 6 日买进 20 手 9月份到期大豆期货合约，10 吨手，成交价格为 2025 元吨。5 月 6 日该加工商在现货市场按照 2050 元吨的价格
9、买进 200 吨大豆的同时，卖出 20 手 9 月份到期大豆期货合约平仓，成交价格为 2052 元吨。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，5 月 6 日对冲平仓时该套期保值的净损益为( )元。（A）一 600（B）一 400（C） 600（D）30013 某工厂预期半年后须买入燃料油 1000 吨，目前现货市场价格为 3750 元吨，现在该工厂买入 20 手 6 个月后到期的燃料油期货合约，50 吨手，成交价为 3788元吨。半年后，该工厂以 3960 元吨购入 1000 吨燃料油，并以 3980 元吨的价格将期货合约平仓，则该工厂燃料油净进货成本为( )元吨。（A）3768（B） 386
10、7（C） 3688（D）367814 2015 年 5 月 18 日，某投资者持有在美国纽约上市的甲公司股票 10000 股，此时甲公司股价为每股 30 美元。该投资者认为甲公司股价在未来 3 个月内可能下跌，而 3 个月期限的看跌期权行权价为 27 美元股，2015 年 5 月 18 日看跌期权的价格为 100 美元手，100 股手。如果该投资者 2015 年 5 月 18 日购买 100 手看跌期权，8 月份甲公司股价下跌至 22 美元，那么该投资者的损益是( )。（A）损失 4()000 美元（B）损失 70000 美元（C）荻利 70000 美元（D）获利 40000 美元15 甲公司
11、是一家食品加工企业，需要在 3 个月后采购一批大豆。目前大豆的市场价格是 4000 元吨。甲公司管理层预计 3 个月后大豆的市场价格将超过 4600 元吨，但因目前甲公司的仓储能力有限，现在购入大豆将不能正常存储。甲公司计划通过衍生工具交易抵消大豆市场价格上涨的风险，下列方案中，甲公司可以采取的是( )。（A）卖出 3 个月后到期的执行价格为 4500 元吨的看涨期权（B）卖出 3 个月后到期的执行价格为 4500 元吨的看跌期权（C）买入 3 个月后到期的执行价格为 4500 元吨的看涨期权（D）买入 3 个月后到期的执行价格为 4500 元吨的看跌期权16 3 月份，某投机者认为丙公司股价
12、在未来 3 个月内可能下跌。此时，丙公司股价为每股 30 美元；而 3 个月期限的看跌期权行权价为 23 美元，目前售价为每份 2美元。如果该投机者 3 月份投入 30000 美元购买看跌期权，6 月份丙公司股价下跌至 21 美元，那么其损益是( )。（A）损失 30000 美元（B）损失 5000 美元（C）没有任何损益（D）获利 30000 美元17 在风险评估系图中，风险对企业所产生的影响是影响风险评级的重要参数，另一个影响风险评级的重要参数是( )。（A）应对风险措施的成本（B）风险发生的可能性（C）企业对风险的偏好（D）企业对风险的承受能力18 重大风险的风险偏好是企业的重大决策，应
13、由( )决定。（A）董事会（B）风险管理委员会（C）股东大会（D）审计委员会二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的所有答案。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。19 某矿业集团近期收购了厄瓜多尔铜矿，集团风险管理部派李辉驻该铜矿担任中方管理人员，并负责该铜矿的风险管理工作。下列各项中，李辉可以用以应对该铜矿政治风险的措施有( ) 。（A）与当地职工建立良好关系（B）向国际保险公司对该项目政治风险投保（C）当厄瓜多尔出现自然灾害时，主动进行捐助（D）在原料、零配件的采购上适当以当地企业优先20 以下属于政府直接干预导致政治
14、风险的行为有( )。（A）甲国政府对我国出口的相关产品征收高额进口关税（B）乙国政府制定新的产业政策（C）丙国政府发生更替（D）丁国政府通过法令对外汇买卖进行限制21 甲公司是一家有色金属冶炼企业。在投资建设新生产厂时，没有按照国家规范建立废水回收系统，导致废水外泄，给周围居民生活环境带来很大影响，当地环保部门介入调查，对甲公司实行了高额罚款。根据以上信息可以判断，甲公司在此事件中面临的风险包括( ) 。（A）自然环境风险（B）产业风险（C）财务风险（D）法律和合规风险22 甲公司是在上海证券交易所上市的钢铁生产企业。甲公司 60以上的铁矿石从巴西淡水河谷公司进口。甲公司的长期债务中，长期银行
15、借款占 80。下列各项中，属于甲公司在日常经营中面临的市场风险有( )。(2011 年改编)（A）利率风险（B）汇率风险（C）商品价格风险（D）股票价格风险23 某钢铁公司铁矿石原料主要依赖进口，下列各项中，属于其市场风险的有( )。(2010 年改编)（A）新产品研发方面可能引发的风险（B）利率风险（C）财务风险（D）汇率风险24 甲公司是一家集团企业，正在考虑收购一家航空公司，以进行多元化经营。公司管理层需要对此决策的风险进行评估。在评估可能面对的产业风险时需要考虑的因素包括( )。（A）产业(产品) 生命周期阶段（B）产业波动性（C）产业集中程度（D）政策对产业的影响25 下列关于风险管
16、理的描述中，错误的有( )。（A）风险管理基本流程的第一步是判断企业存在的风险（B）风险评估应由企业组织风险管理部门员工实施（C）对于关键风险指标的分解要注意职能部门和业务单位之间的协调（D）企业内审部门应至少每半年一次对风险管理工作及其工作效果进行监督评价26 企业要有效地选择最佳和可行的风险管理策略。下列选项中，针对企业风险管理策略描述错误的有( ) 。（A）风险转移可以在低成本或者无成本的情况下达到目的（B）各方面相似的企业即使处于不同行业，其风险偏好也是相似的（C）重大风险的风险偏好是企业的重大决策，应由总经理决定（D）风险偏好和风险承受度应定量27 下列关于风险理财的描述中，错误的有
17、( )。（A）风险理财可以有效降低风险事件可能引起的直接损失（B）风险理财的应用范围一般不包括声誉等难以衡量其价值的风险（C）风险理财注重风险因素对现金流的影响（D）风险理财主要针对不可控的风险28 在期货市场中，套期保值能够实现的原理有( )。（A）现货市场与期货市场的价格走势具有“趋同性”（B）现货市场与期货市场的基差等于零（C）现货市场与期货市场的价格走势不一致（D）当期货合约临近交割时，现货价格与期货价格趋于一致29 下列选项中，属于头脑风暴法优点的有( )。（A）有助于发现新的风险和全新的解决方案（B）速度较快并易于开展（C）清晰明了，易于操作（D）为决策提供有价值的参考信息30 甲
18、公司为澳大利亚的一家电子公司，正在考虑应否把生产总部迁往我国的大连市，然后上市筹资。甲公司管理层希望在投资前了解此项计划获得我国政府批准的可能性及其对公司未来现金流量的影响。甲公司管理层同时也考虑了将生产总部迁往其他国家如韩国的可能性，以及与大连方案相比的风险和回报。在整个分析中，甲公司管理层可用的分析工具有( )。（A）波士顿矩阵（B）决策树法（C）情景分析法（D）平衡计分卡注册会计师公司战略与风险管理（风险与风险管理）模拟试卷 8 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案。1 【正确答案】 C【试题解析】 外部风险包括政治风险、法律风险与
19、合规风险、社会文化风险、技术风险、自然环境风险、市场风险和产业风险。其中市场风险包括：(1)产品或服务的价格及供需变化带来的风险；(2)能源、原材料、配件等物资供应的充足性、稳定性和价格的变化带来的风险；(3)主要客户、主要供应商的信用风险； (4)税收政策和利率、汇率、股票价格指数的变化带来的风险； (5)潜在进入者、竞争者与替代品的竞争带来的风险。【知识模块】 风险与风险管理2 【正确答案】 D【试题解析】 因企业内、外部人员的道德风险或业务控制系统失灵导致的风险属于运营风险(操作风险) 。【知识模块】 风险与风险管理3 【正确答案】 C【试题解析】 选项 A 属于运营风险；选项 B 属于
20、政治风险；选项 C 是由于财务人员操作失误导致发出错误的指令，属于操作风险；选项 D 属于市场风险。【知识模块】 风险与风险管理4 【正确答案】 D【试题解析】 风险转移指企业通过合同将风险转移到第三方，企业对转移后的风险不再拥有所有权。例如： (1)保险； (2) 非保险型的风险转移；(3)风险证券化。选项 A 属于风险控制。选项 B 属于风险转换。选项 C 属于风险对冲。【知识模块】 风险与风险管理5 【正确答案】 A【试题解析】 风险对冲指采取各种手段，引入多个风险因素或承担多个风险，使得这些风险能够互相对冲，也就是，使这些风险的影响互相抵销。在金融资产管理中，对冲也包括使用衍生产品，如
21、利用期货进行套期保值。【知识模块】 风险与风险管理6 【正确答案】 B【试题解析】 风险补偿指企业对风险可能造成的损失采取适当的措施进行补偿。属于风险对冲； 属于风险控制； 属于风险转移。【知识模块】 风险与风险管理7 【正确答案】 D【试题解析】 本题考核的是风险管理策略的工具。选项 A、B 属于风险补偿；选项 C 属于风险控制；选项 D 属于风险转移。【知识模块】 风险与风险管理8 【正确答案】 C【试题解析】 风险控制是指控制风险事件发生的动因、环境、条件等，来达到减轻风险事件发生时的损失或降低风险事件发生的概率的目的。本题中，丙项目预计的损益区间波动幅度最大，即损益分布状态是极端的，在
22、进行风险应对时应该采取风险控制策略，以改变其极端的损益分布状态。【知识模块】 风险与风险管理9 【正确答案】 D【试题解析】 风险度量方法包括： (1)最大可能损失；(2)概率值；(3)期望值；(4)在险值。【知识模块】 风险与风险管理10 【正确答案】 B【试题解析】 风险资本即除经营所需的资本之外，公司还需要额外的资本用于补偿风险造成的财务损失。传统的风险资本表现形式是风险准备金，选项 B 正确。损失融资是为风险事件造成的财物损失融资，是从风险理财的角度进行损失事件的事后管理。应急资本是一个金融合约，规定在某一个时间段内、某个特定事件发生的情况下公司有权从应急资本提供方处募集股本或贷款(或
23、资产负债表上的其他实收资本项目)，并为此按时间向资本提供方缴纳权力费。【知识模块】 风险与风险管理11 【正确答案】 C【试题解析】 基差是最近的现货价格跟对应产品最近月份期货合约的价格差。公式是：基差=现货价格一期货价格=28402920= 一 80(元吨)，7 月份期货价格由于不是同日的，不具有可比性，为干扰项。【知识模块】 风险与风险管理12 【正确答案】 A【试题解析】 套期保值的净损益=200(20202050)+2010(2052 2025)=一600(元 )。【知识模块】 风险与风险管理13 【正确答案】 A【试题解析】 净进货成本=3960 一(39803788)=3768(元
24、吨)。【知识模块】 风险与风险管理14 【正确答案】 A【试题解析】 看跌期权的净损益=100100(27 22)一 100100=40000(美元)。该投资者持有股票的损益为(2230) 10000=一 80000(美元)。因此该套期保值的净损益为亏损 40000 美元(一 80000+40000=一 40000)。【知识模块】 风险与风险管理15 【正确答案】 C【试题解析】 本题考查衍生金融工具的运用。企业需要在 3 个月后采购一批大豆，由于预计大豆价格将要上涨，为了锁定原材料成本应采用套期保值的措施，即应买入看涨期权或卖出看跌期权。进一步来分析的话，期权交易卖方的亏损风险可能是无限的(
25、看涨期权) ，也可能是有限的(看跌期权) ，盈利风险是有限的(以期权费为限)；期权交易买方的亏损风险是有限的(以期权费为限)，盈利风险可能是无限的(看涨期权)，也可能是有限的( 看跌期权)。基于以上的分析，选项 C 为最佳选项。【知识模块】 风险与风险管理16 【正确答案】 C【试题解析】 投资者投入 30000 美元购买看跌期权，可以购买300002=15000(份)。由于股价低于执行价格，看跌期权到期日价值 =15000(2321)=30000(美元) ，该项投资净损益 =3000030000=0【知识模块】 风险与风险管理17 【正确答案】 B【试题解析】 在风险评估系图中，横轴表示的是
26、风险发生的可能性，纵轴表示的是风险产生的影响。【知识模块】 风险与风险管理18 【正确答案】 A【试题解析】 重大风险的风险偏好是企业的重大决策，应由董事会决定。【知识模块】 风险与风险管理二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的所有答案。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。19 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 每一个国家和地区都有自己的文化特性，善用当地的员工并提升当地员工为管理人员，可以更好地使公司尊重当地的风俗习惯，融入当地的社会生活。而当企业遭到政治风险时，很有可能造成当地的员工失去工作机会，这会迫使当地
27、的劳工组织同政府交涉，让当地政府不得不重新考虑自己的政策。所以，选项 A正确；向国际保险公司对该项目政治风险投保，把被保险人的政治风险转移给保险人，从而减小损失。所以，选项 B 正确；公关(即公共关系)包括政府公关、媒体公关和危机公关这三点。政府公关的目的是尽可能的获得东道国政府的理解和支持，根据政府扮演角色的不同可能表现为简化批准手续、获得准入资格、赢得政府采购、影响法规制定等；而媒体公关除了在营销方面能够发挥巨大的作用外，在防范政治风险上也可以起不小的作用，它可以影响政治和左右民意，获得民意的广泛认同而减小政治风险。当厄瓜多尔出现自然灾害时，主动进行捐助，属于公关，所以，选项 C 正确；在
28、东道国进行本地采购，这样做既可以使东道国的相关公司受益，又能使东道国政府不情愿作出对铜矿不利的行为，因为东道国对外国公司的干预将会使东道国相关企业遭受经济上的损失。所以，选项 D 正确。【知识模块】 风险与风险管理20 【正确答案】 A,D【试题解析】 政府的直接干预也可能产生政治风险。直接干预包括不履行合同、货币不可兑换、不利的税法、关税壁垒、没收资产或限制将利润带回母国。【知识模块】 风险与风险管理21 【正确答案】 A,D【试题解析】 自然环境风险是指企业由于其自身或影响其业务的其他方造成的自然环境破坏而承担损失的风险，选项 A 正确。合规风险是指因违反法律或监管要求而受到制裁、遭受金融
29、损失以及因未能遵守所有适用法律、法规、行为准则或相关标准而给企业信誉带来的损失的可能性。法律风险是指企业在经营过程中因自身经营行为的不规范或者外部法律环境发生重大变化而造成的不利法律后果的可能性。合规风险侧重于行政责任和道德责任的承担，而法律风险则侧重于民事责任的承担。对甲公司实行了高额罚款，属于法律风险和合规风险，选项 D 正确。【知识模块】 风险与风险管理22 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 利率风险、汇率风险、商品价格风险和股票价格风险都是主要的市场风险。【知识模块】 风险与风险管理23 【正确答案】 B,D【试题解析】 关于新产品结构、新产品研发方面可能引发的风险属于运营风险
30、。利率风险和汇率风险是主要的市场风险。所以，选项 B、D 正确。【知识模块】 风险与风险管理24 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 在考虑企业可能面对的产业风险时，如下几个因素是非常关键的：产业(产品 )生命周期阶段、产业波动性、产业集中程度。【知识模块】 风险与风险管理25 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 风险管理基本流程的第一步是收集风险管理初始信息，既包括内部、外部初始信息，也包括历史数据和未来预测。应把收集初始信息的职责分工落实到各有关职能部门和业务单位，收集初始信息要根据所分析的风险类型具体展开，选项 A 错误。风险评估应由企业组织有关职能部门和业务单位实施，也可聘请有资质
31、、信誉好、风险管理专业能力强的中介机构协助实施选项 B 错误。企业内部审计部门应至少每年一次对包括风险管理职能部门在内的各有关部门和业务单位能否按照有关规定开展风险管理工作及其工作效果进行监督评价，选项 D 错误。【知识模块】 风险与风险管理26 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 风险转换可以在低成本或者无成本的情况下达到目的，选项 A 错误。确定企业整体风险偏好要考虑以下因素：(1)风险个体。(2)相互关系。(3)整体形状。(4)行业因素。选项 B 错误。重大风险的风险偏好是企业的重大决策，应由董事会决定，选项 c 错误。风险偏好可以定性，但风险承受度一定要定量，选项 D 错误。【知
32、识模块】 风险与风险管理27 【正确答案】 A,D【试题解析】 风险理财的手段既不改变风险事件发生的可能性，也不改变风险事件可能引起的直接损失程度，选项 A 错误。风险理财的应用范围一般不包括声誉等难以衡量其价值的风险，也难以消除战略失误造成的损失，选项 B 正确。风险理财注重风险因素对现金流的影响，选项 C 正确。风险理财可以针对可控的风险，也可以针对不可控风险，但不是主要针对不可控风险，选项 D 错误。【知识模块】 风险与风险管理28 【正确答案】 A,D【试题解析】 “基差”的概念用来表示标的物的现货价格与其期货价格之差。基差在期货合约到期日为零，在此之前可正可负。一般而言，离到期日越近
33、，现货价格与期货价格的走势越一致，基差就越小。期货的套期保值原理就在于某一特定商品的期货价格和现货价格受相同经济因素的影响和制约。【知识模块】 风险与风险管理29 【正确答案】 A,B【试题解析】 头脑风暴法的主要优点： (1)激发了想象力，有助于发现新的风险和全新的解决方案；(2)让主要的利益相关者参与其中，有助于进行全面沟通；(3)速度较快并易于开展。选项 C 属于流程图分析法的优点。选项 D 属于敏感性分析法的优点。【知识模块】 风险与风险管理30 【正确答案】 B,C【试题解析】 可用来确定风险对企业影响的工具包括情景分析法、敏感性分析法、决策树法等。所以，选项 B、C 正确。波士顿矩阵是一种著名的用于评估公司投资组合的有效模式。平衡计分卡是用于战略控制的方法。【知识模块】 风险与风险管理
