1、注册会计师财务成本管理（营运资本管理）模拟试卷 2 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 如果企业的借款能力较强，现金可预测性强，则可适当( )。（A）增加预防性现金的数额（B）降低预防性现金的数额（C）增加投机性现金的数额（D）降低投机性现金的数额2 在确定最佳现金持有量时，成本分析模式、存货模式和随机模式均需考虑的因素是( )。（A）持有现金的机会成本（B）交易成本（C）现金短缺成本（D）现金管理费用3 某企业采用随机模式对现金持有量进行控制，当现金持有量
2、达到上限时，企业要投资 10 万元于有价证券，企业认为无论何时其现金余额均不能低于 2 万元。若企业目前的现金余额为 17 万元，则需要投资有价证券( )万元。（A）5（B） 7（C） 10（D）154 公司持有有价证券的年利率为 6，公司的现金最低持有量 2500 元，现金余额的最优返回线为 9000 元，如果公司现有现金 21200 元，则根据随机模式应投资证券( )元。（A）0（B） 2500（C） 9000（D）122005 利用“5C”系统评估顾客信誉时，其中条件(Conditions)是指( )。（A）顾客的财务实力和财务状况（B）顾客的信誉，即履行偿债义务的可能性（C）顾客的偿债
3、能力（D）可能影响顾客付款能力的经济环境6 在下列各项中，属于应收账款机会成本的是( )。（A）收账费用（B）坏账损失（C）应收账款占用资金的应计利息（D）对客户信用进行调查的费用7 甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定，周转信贷限额为 1000 万元，借款利率为 6，承诺费率为 05，甲公司需按照实际借款额维持 10的补偿性余额。甲公司年度内使用借款 600 万元，则该笔借款的实际税前资本成本是( )。（A）6 （B） 633 （C） 667（D）7048 下列关于激进型营运资本筹资策略的表述中，正确的是( )。（A）激进型筹资策略的营运资本小于 0（B）激进型筹资策略是一种风险和收益均较低
4、的营运资本筹资策略（C）在营业低谷时，激进型筹资策略的易变现率小于 1（D）在营业低谷时，企业不需要短期金融负债9 以下营运资本筹资策略中，临时性负债占全部资金来源比重最大的是( )。（A）适中型筹资策略（B）激进型筹资策略（C）保守型筹资策略（D）紧缩型筹资策略10 如果企业经营在季节性低谷时除了自发性负债外不再使用短期借款，其所采用的营运资本筹资策略属于( )。（A）适中型筹资策略（B）激进型筹资策略（C）保守型筹资策略（D）适中型或保守型筹资策略11 某企业长期资产为 800 万元，稳定性流动资产为 200 万元，波动性流动资产为200 万元。已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资
5、金为 900 万元，则该企业( )。（A）采取的是适中型筹资策略（B）采取的是激进型筹资策略（C）采取的是保守型筹资策略（D）以上均是12 如果一个企业为了能够正常运转，不论在生产经营的旺季或淡季，都需要保持一定的临时性借款时，则有理由推测该企业所采用的营运资本筹资策略是 ( )。（A）保守型筹资策略（B）适中型筹资策略（C）激进型筹资策略（D）适中型或保守型筹资策略13 制定营运资本筹资策略，就是确定( )。（A）经营营运资本中短期来源和长期来源的比例（B）流动资产所需资金中短期来源和长期来源的比例（C）营运资本中短期来源和长期来源的比例（D）流动资产与流动负债的比率关系14 某公司按照“2
6、 20，N60” 的条件从另一公司购入价值 1000 万元的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取 2现金折扣的机会，假设一年按 360 天计算，公司为此承担的放弃现金折扣成本是( )。（A）200（B） 1200（C） 1224（D）183715 某企业按年利率 10从银行借入款项 800 万元，银行要求企业按贷款限额的15保持补偿性余额，存款利率为 2，该借款的有效年利率为( )。（A）1141（B） 1176（C） 12（D）121116 某企业需借入资金 600000 元。由于贷款银行要求将贷款数额的 20作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为( )元。（A）600000（
7、B） 720000（C） 750000（D）67200017 企业取得 2016 年为期一年的周转信贷额为 1000 万元，承诺费率为 04的借款。2016 年 1 月 1 日从银行借入 500 万元，8 月 1 日又借入 300 万元，如果年利率为 8，则企业 2016 年度末向银行支付的利息和承诺费共为( )万元。（A）495（B） 515（C） 648（D）66718 M 公司拟从某银行获得贷款，该银行要求的补偿性余额为 10，贷款的年利率为 12，且银行要求采用贴现法付息，计算贷款的有效年利率为( )。（A）1538（B） 1429（C） 12（D）10819 某企业年初从银行贷款 5
8、00 万元，期限 1 年，年利率为 10，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为( )万元。（A）490（B） 450（C） 500（D）55020 下列关于短期借款信用条件的说法中，错误的是( )。（A）信贷限额是银行对借款人规定的无担保贷款的最高额（B）在周转信贷协定的有效期内，只要企业的借款总额未超过最高限额，银行必须满足企业任何时候提出的借款要求（C）补偿性余额导致借款的有效年利率高于其报价利率（D）抵押借款的成本通常低于非抵押借款的成本21 某企业按“2 10，n 30”的条件购入货物 100 万元，倘若放弃现金折扣，在第30 天付款，一年按 360 天计算，则相当于( )。（A）以
9、3673的利息率借入 100 万元，使用期限为 20 天（B）以 3673的利息率借入 98 万元，使用期限为 20 天（C）以 3673的利息率借入 100 万元，使用期限为 10 天（D）以 3673的利息率借入 100 万元，使用期限为 30 天二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。22 利用成本分析模式控制现金持有量时，现金相关总成本随着持有量的变化而变化，如下图所示： 下列表述中正确的有( ) 。（A）图中 A 点的机
10、会成本上升的代价大于短缺成本下降的好处（B）图中 A 点的机会成本上升的代价小于短缺成本下降的好处（C）图中 B 点的机会成本上升的代价等于短缺成本下降的好处（D）图中 C 点的机会成本上升的代价大于转换成本下降的好处23 在应收账款商业信用管理中，信用期间、现金折扣的决策应考虑的因素有( )。（A）货款结算需要的时间差（B）公司所得税税率（C）销售增加引起的存货资金应计利息的变化（D）应收账款占用资金的应计利息24 存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法。对这两种方法的以下表述中，正确的有( ) 。（A）两种方法都考虑了现金的交易成本和机会成本（B）存货模式简单、直观，比随机模式有
11、更广泛的适用性（C）随机模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用（D）随机模式确定的现金持有量，更易受到管理人员主观判断的影响25 下列关于流动资产投资策略说法中，正确的有( )。（A）在保守型投资策略下，公司的持有成本较少（B）在保守型投资策略下，公司承担的风险较低 （C）在激进型投资策略下，公司的销售收入可能下降（D）在适中型投资策略下，公司的短缺成本和持有成本相等26 激进型的流动资产投资策略的特点有( )。（A）较低的流动资产收入比率（B）承担较大的流动资产持有成本，但短缺成本较小（C）承担较小的流动资产持有成本，但短缺成本较大（D）经营风险较大27 企业预防性现金数额
12、需要大小( )。（A）与企业现金流量的可预测性呈反向变动关系（B）与企业借款能力呈反向变动关系（C）与企业业务交易量呈反向变动关系（D）与企业偿债能力呈正向变动关系三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。27 某企业每月平均现金需要量为 10 万元，有价证券的月利率为 1，假定企业现金管理相关总成本控制目标为 600 元。一年按 360 天计算，且公司采用存货模式确定最佳现金持有量。要求：28 计算最佳现金持有量下有价证券的每次转换成本；29 计算每月最佳现金余额；30 计算最佳有
13、价证券交易间隔期。注册会计师财务成本管理（营运资本管理）模拟试卷 2 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 B【试题解析】 如果企业的借款能力较强，现金可预测性强，则可适当减少预防性现金的数额。投机性现金数额主要取决于企业对待风险态度以及未来市场投资机会，和临时借款能力没有直接关系。【知识模块】 营运资本管理2 【正确答案】 A【试题解析】 成本分析模式考虑持有现金的机会成本、管理成本和现金短缺成本；存货模式和随机模式只考虑持有现金的机会成本和交易
14、成本，所以持有现金的机会成本是均需考虑的因素。【知识模块】 营运资本管理3 【正确答案】 C【试题解析】 H-R=2(R-L)，所以 R-L=5(万元)，因为 L=2 万元，所以 R=7 万元，由于 H-R=10(万元) ，所以 H=17 万元。企业目前的现金余额为 17 万元，达到了上限，所以需要投资有价证券 17-7=10(万元)。【知识模块】 营运资本管理4 【正确答案】 A【试题解析】 现金最高持有量=39000-22500=22000(元)，所以，目前的现金持有量未达到现金最高持有量，不需要投资。【知识模块】 营运资本管理5 【正确答案】 D【试题解析】 利用“5C”系统评估顾客信誉
15、时，其中条件 (Conditions)是指可能影响顾客付款能力的经济环境。【知识模块】 营运资本管理6 【正确答案】 C【试题解析】 应收账款占用的资金，将失去投资于其他项目的机会，也就丧失投资于其他项目的收益，因此应收账款占用资金的应计利息是应收账款的机会成本。【知识模块】 营运资本管理7 【正确答案】 D【试题解析】 该笔借款的实际税前资本成本= =704。【知识模块】 营运资本管理8 【正确答案】 C【试题解析】 流动资产分为波动性流动资产和稳定性流动资产，流动负债分为临时性负债(短期金融负债) 和自发性负债，激进型营运资本筹资策略的临时性负债大于波动性流动资产，但是还有稳定性流动资产和
16、自发性负债的存在，所以激进型筹资策略的营运资本不一定小于 0，选项 A 错误；激进型筹资策略是一种风险和收益均较高的营运资本筹资策略，选项 B 错误；激进型筹资策略即使是在营业低谷时，企业也会有短期金融负债的存在，选项 D 错误。【知识模块】 营运资本管理9 【正确答案】 B【试题解析】 本题的主要考核点是营运资本筹资策略的特点。在适中型筹资策略下，临时性负债等于波动性流动资产；在保守型筹资策略下，临时性负债小于波动性流动资产，相比其他策略，临时性负债占全部资金来源比重最小；在激进型筹资策略下，临时性负债大于波动性流动资产，相比其他策略，临时性负债占全部资金来源比重最大。【知识模块】 营运资本
17、管理10 【正确答案】 D【试题解析】 在季节性低谷时，企业波动性流动资产为零，在适中型策略下，临时性负债也为零；在保守型策略下，通常临时性负债要小于波动性流动资产，而由于低谷时波动性流动资产为零，所以其临时性负债也只能为零。【知识模块】 营运资本管理11 【正确答案】 B【试题解析】 营运资本筹资策略包括适中型、激进型和保守型三种。在激进型筹资策略下，临时性负债大于波动性流动资产，它不仅解决全部波动性流动资产的资金需求，还要解决部分永久性资产的资金需求，本题临时性负债=(800+200+200)-900=300(万元)，波动性流动资产 200 万元，所以临时性负债大于波动性流动资产，为激进型
18、筹资策略。【知识模块】 营运资本管理12 【正确答案】 C【试题解析】 在生产经营的淡季，波动性流动资产为 0，因此采取适中型或保守型策略都没有临时性借款，可以推定只能是激进型筹资策略。【知识模块】 营运资本管理13 【正确答案】 B【试题解析】 营运资本筹资策略，是指在总体上如何为流动资产筹资，采用短期资金来源还是长期资金来源，或者兼而有之。制定营运资本筹资策略，就是确定流动资产所需资金中短期来源和长期来源的比例。【知识模块】 营运资本管理14 【正确答案】 D【试题解析】 放弃现金折扣成本= =1837。【知识模块】 营运资本管理15 【正确答案】 A【试题解析】 有效年利率=(80010
19、-800152)800(1-15)=1141 。【知识模块】 营运资本管理16 【正确答案】 C【试题解析】 申请的贷款数额=600000(1-20 )=750000(元)。【知识模块】 营运资本管理17 【正确答案】 B【试题解析】 年均贷款额=500+300 =625(万元 )，利息=6258=50(万元)，承诺费=(1000-625)04=15(万元)，利息和承诺费 =50+15=51 5(万元)。【知识模块】 营运资本管理18 【正确答案】 A【试题解析】 有效年利率=12(1-10-12)=1538。【知识模块】 营运资本管理19 【正确答案】 C【试题解析】 贴现法是银行向企业发放
20、贷款时，先从本金中扣除利息部分，在贷款到期时借款企业再偿还全部本金的一种计息方法。【知识模块】 营运资本管理20 【正确答案】 D【试题解析】 银行向信誉好的客户提供非抵押贷款，而抵押贷款对银行来说是一种风险投资，贷款利率较非抵押贷款高，选项 D 错误。【知识模块】 营运资本管理21 【正确答案】 B【试题解析】 企业放弃现金折扣，是一种有代价信用，企业要因此承受因放弃折扣而造成的隐含利息成本，本题相当于以 3673的利息率借入 98 万元，使用期限为 20 天。其计算公式为：放弃现金折扣成本=2 (1-2 )360 (30-10)=(298)(36020)=3673。【知识模块】 营运资本管
21、理二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。22 【正确答案】 A，C【试题解析】 持有现金的机会成本、短缺成本、管理成本三者成本的和即总成本，构成一条抛物线型的总成本线，其最低点(B 点)即为最佳现金持有量，若现金持有量超过这一最低点时(如 A 点)，机会成本上升的代价会大于短缺成本下降的好处，若现金持有量低于这一最低点时(如 C 点)，机会成本上升的代价会小于短缺成本下降的好处，如下图所示：【知识模块】 营运资本管理23 【正确
22、答案】 C，D【试题解析】 由于销售和收款的时间差而造成的应收账款不属于商业信用，选项A 错误；信用政策决策比较的是税前损益，不考虑所得税的影响，选项 B 错误。在信用期间、现金折扣的决策中，主要考虑改变信用政策增加的收益与改变信用政策增加的成本之间的权衡，增加成本中最重要的是应收账款占用资金应计利息，如果再进一步分析的话要考虑存货增减变动引起的存货占用资金的应计利息的变化。【知识模块】 营运资本管理24 【正确答案】 A，C，D【试题解析】 根据计算公式可知，确定最佳现金持有量的存货模式考虑了机会成本和交易成本，随机模式考虑了每次有价证券的固定转换成本(由此可知，考虑了交易成本)以及有价证券
23、的日利息率(由此可知，考虑了机会成本)，所以选项 A 的说法正确；现金持有量的存货模式是一种简单、直观的确定最佳现金持有量的方法，但是，由于其假设现金的流出量稳定不变，而实际上这种情况是很少出现的，因此其普遍应用性较差，所以选项 B 的说法错误；随机模式建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下，所以，选项 C 的说法正确；随机模式下现金存量下限的确定要受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响，所以选项 D 的说法是正确的。【知识模块】 营运资本管理25 【正确答案】 B，C ，D【试题解析】 在保守型投资策略下，公司需要较多的流动资产投资，充足的现金，存货和宽松
24、的信用条件，使公司中断经营的风险很小，其短缺成本较小，但持有成本较高，所以选项 A 的说法不正确，选项 B 的说法正确；在激进型投资策略下，公司会采用严格的销售信用政策或者禁止赊销，该政策可以节约流动资产的持有成本，例如节约资金的机会成本。与此同时，公司要承担较大的风险，例如经营中断和丢失销售收入等短缺成本，所以选项 C 的说法正确；在适中型投资策略下，确定其最佳投资需要量，也就是短缺成本和持有成本之和最小化的投资额，此时短缺成本和持有成本大体相等，所以选项 D 的说法正确。【知识模块】 营运资本管理26 【正确答案】 A，C，D【试题解析】 激进型流动资产投资策略，就是公司持有尽可能低的现金
25、和小额的有价证券投资。激进型流动资产投资策略，表现为较低的流动资产收入比率。该策略可以节约流动资产的持有成本，例如节约资金的机会成本。与此同时，公司要承担较大的风险，例如经营中断和丢失销售收入等短缺成本。【知识模块】 营运资本管理27 【正确答案】 A，B【试题解析】 预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也越大；此外预防性现金数额还与企业的借款能力有关。【知识模块】 营运资本管理三、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。【知识模块】 营运资本管理28 【正确答案】 有价证券的转换成本为： 所以转换成本 F=TC(C*)2(2TK)=600 2(21000001 )=180(元)【知识模块】 营运资本管理29 【正确答案】 最佳现金余额为：=60000(元)【知识模块】 营运资本管理30 【正确答案】 最佳有价证券交易间隔期=(36012)(10000060000)=18( 天)。【知识模块】 营运资本管理
