1、经济学基础货币银行学（利息与利率）历年真题试卷汇编 1 及答案与解析一、选择题1 下述不属于信用的特征的是( )（A）标的是一种所有权与使用权相分离的资金（B）以还本付息为条件（C）具有特殊的运动形式（D）不以收益最大化为目标2 商业信用是企业之间由于( )而相互提供的信用（A）生产联系（B）产品调剂（C）物质交换（D）商品交易3 下述不属于信用的基本职能的是( )。（A）集中和积累社会资金（B）分配和再分配社会资金（C）将社会资金利润率平均化（D）创造货币4 信用的形式包括( ) 。（A）商业信用（B）银行信用和消费信用（C）国家信用和国际信用（D）以上都是5 下列属于商业信用的局限性的是(
2、 )（A）严格的方向性（B）产业规模的约束性（C）信用链条的不稳定性（D）以上都是6 20 年期、票面利率为 55的实证债券现在有 72的利率，纳税人的纳税等级是 33，这种债券提供的税收收益相当于( )（A）82（B） 1075（C） 114（D）4827 在多种利率并存的条件下起决定作用的利率是( )。（A）基准利率（B）差别利率（C）实际利率（D）公定利率8 如果某债券的实际预期收益率为 6，通货膨胀率为 4，则其名义收益率为( )（A）2（B） 10（C） 7（D）249 下列因素中( ) 不影响可贷资金的供给。（A）政府财政赤字（B）家庭储蓄（C）中央银行的货币供给应（D）利用外资1
3、0 下列关于利率决定理论的说法正确的是( )。(2008 年金融联考)（A）凯恩斯的利率理论强调投资与储蓄对利率的决定作崩（B）窖藏与反窖藏是古典利率理论中决定利率的两人因素（C）可贷资金利率理论偏重于实物领域对利率的决定作用（D）流动性偏好理论强调了货币供求对利率的决定作用11 下列那种情况中，增加货币供给不会影响均衡收入?( )(2007 年金融联考)（A）LM 曲线陡峭，IS 曲线平衡（B） LM 曲线陡峭，IS 曲线也陡峭（C） LM 曲线平缓，IS 曲线垂直（D）LM 曲线和 IS 曲线一样平缓12 下列有关“ 流动性陷阱 ”的说法正确的是( )。（A）LM 曲线是垂直的，财政政策完
4、全无效。（B） LM 曲线是平行的，财政政策完全无效。（C） LM 曲线趱垂直的财政政策完全有效。（D）LM 曲线是平行的，财政政策完全有效。13 下面说法中，错误的是( )。（A）凯恩斯的流动性偏好理论是从货币因素角度研究利率是如何决定的（B）占典利率理论是从实物因素角度研宄利率是如何决定的（C） IS-LM 是从货币因素角度研究利率是如何决定的（D）可贷资金理论是综合实物因素和货币因素两个角度研究利率是如何认定的14 下述不是凯恩斯的利率决定理论的观点的是( )。（A）货币供给是外生的（B）货币需求取决于公众的流动性偏好（C）公众的流动性偏好包括交易动机、预防动机和投入动机（D）利率是由实
5、物储蓄和投资决定的15 最能表达或说明利率和期限关系的收益率曲线形状的理论是( )。（A）可贷资金理论（B）预期理论（C）市场分割理论（D）流动偏好理论16 2012 年 4312007 年金融联考 下列不影响可贷资金供给的是( )（A）政府财政赤字（B）家庭储蓄（C）央行货币供给（D）利用外资17 假设 1 年期的即期利率为 4，2 年期的即期利率为 6。那么，第 1 年末到第2 年的远期利率为( )(题中所有利牢均为连续复利的利牢)。（A）5（B） 8（C） 10（D）1218 下面观点不属于凯恩斯流动性偏好理论的是( )。（A）货币需求取决于人们的流动性偏好（B）在充分就业的条件下，储蓄
6、和投资均是利率的函数（C）货币供给是由央行决定，属于外生变量（D）货币的供给与需求是决定利率的因素19 假如贷款者和存款者收到的利息都是按照名义利率计算而得的，如果当预期通货膨胀率为正，则( ) 。（A）贷款者受益，存款者损失（B）贷款者损失，存款者受益（C）贷款者和存款者都既未损失也未受益（D）借款者和存款者都受益20 某人借款 2000 元，如果月利率 8，借款期限为 8 个月，按单利计算，到期时借款人应支付利息为( ) 。（A）80 元（B） 100 元（C） 128 元（D）140 元21 下列说法错误的是( )。（A）凯恩斯的流动性偏好理论是从货币因素角度研究利率是如何决定的。（B）
7、利率理论是从实物因素角度研究利率是如何决定的。（C） IS-LM 是从货币因素角度研究利率是如何决定的。（D）可贷资金理论是综合实物因素和货币因素两个角度研究利率是如何决定的。22 根据凯恩斯利率决定理论。当市场上货币供给大于需求时，利率会( )。（A）下降（B）上升（C）不变（D）无法确定23 ( )认为，长期债券和短期债券各自的利率均由各自市场的供求关系决定。（A）偏好理论（B）市场分割理论（C）预期理论（D）流动性偏好理沦24 凯恩斯的流动偏好利率理论认为( )。（A）利率取决于货币的供求，而货币的供给量取决于货币当局；货币的需求量取决于人们对现金的流动偏好。（B）凯恩斯认为手持现金是利
8、息的递增函数（C）利息是放弃流动偏好的报酬，如果人们对流动性的偏好转弱，愿意持有货币的数量就增加，当货币的需求大于货币的供给时，利率下降（D）如果人们对流动性的偏好强烈，货币的衙求下降，利率也下降。25 下面属于商业信用基本特点的是( )。（A）商业信用的侦权债务都是企业经营者（B）商业信用贷出的资本是商品资本（C）商业信用是买卖关系和借贷关系的统一（D）商业信用的规模一般与产业资本动态一致二、简答题26 信用交易与普通商品交易中的区别27 什么是信用? 它是怎样产生和发展的 ?28 为什么说银行信用在现代信用体系中起着主导作用?29 马克思如何揭示利息的本质?30 现代经济中，利率的杠杆作用
9、体现在哪些方面?31 各种利率决定理论的优缺点及比较。32 央行向社会公众出售债券以期减少货币供应，请运用可贷资金结构分析该行动对利率的影响。33 预期理论是如何解释利率的期限结构的额？34 试用 IS-LM 模型解释下列情况是如何使收入和利率水平发生变动的： 政府税收减少；公众的流动性偏好提高： 政府支出减少同时货币供应量增加。三、计算题35 一个票面粕率为 12，20 年期面值 1000 元的债券，距离首次提前赎回日还有5 年，提前赎回价格为 1120 元，此时市场价格为 1150 元，计算提前赎回承诺收益率36 某客户于 2004 年 11 月 1 日将 10 万元存入商业银行，选择 2
10、 年期的整存整取定期存款，2005 年 11 月 1 日由于急于购买住房需要资金鉴于定期存款来到期支取将视同活期存放计算利息，导致损失一部分利息收入因此，该客户决定不将存款取出而是先向商业银行申请 1 年期贷款，贷款按季计息，然后待存款到期时归还。假设 2004 年 11 月份 2 年期定期存款利率为 270，2005 年 11 月活期存款利率为 072，2005 年 11 月份 1 年期贷款利率为 558。问题：在不考虑其它情况的条件下，上述决定是否合理?通过计算试阐述你的理由。(2008 年金融联考)37 某年物价指数为 97，银行一年期利率为 108，实际利率是多少?38 假设 3 年期
11、的即期利率为 5，5 年期的即期利率为 7，如果 3 年到 5 年的远期利率为 6(利率均为连续复利，并且存贷利率一样)，请问：(1)这样的行情能否进行套利活动，如果可以，应该如何操作，写出具体的操作步骤以及最后的套利结果(假设投资额为 1000 万)。(2) 为了避免套利活动的产生，3 年到 5 年的远期利率应该定为多少？(2006 年金融联考)四、论述题39 简述可贷资金理论的基本内容。40 简述市场分割假说的基本内容。41 试述 IS-LM 框架下的利率决定理论42 商业信用有哪些局限?43 假设 3 年期的即期利率为 4，5 年期的即期利率为 8，如果 3 年到 5 奶奶的远期利率为
12、10(利率均为连续复利，并且存贷利率一样)。请问：(1)这样的行情能否进行套利活动，如果可以，应该如何操作，写出具体的操作步骤以及最后的套利结果(假设投资额为 100 万。)(2)为了避免套利活动的产生，3 年到 5 年的远期利率应该定位多少？44 什么是信用? 它是怎样产生和发展的 ?经济学基础货币银行学（利息与利率）历年真题试卷汇编 1 答案与解析一、选择题1 【正确答案】 D【试题解析】 信用仍然是以收益最大化为目标的。【知识模块】 利息与利率2 【正确答案】 D【知识模块】 利息与利率3 【正确答案】 D【试题解析】 创造货币不属于信用的基本职能【知识模块】 利息与利率4 【正确答案】
13、 D【知识模块】 利息与利率5 【正确答案】 D【知识模块】 利息与利率6 【正确答案】 B【试题解析】 0072=r(0T)=067r r=1075【知识模块】 利息与利率7 【正确答案】 A【试题解析】 基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可很据这一基准利率水平来确定。【知识模块】 利息与利率8 【正确答案】 B【试题解析】 6+4=10。【知识模块】 利息与利率9 【正确答案】 A【试题解析】 可贷资金模型分别从可贷资金的供给和需求两方面研究长期实际经济因素(储蓄、投资流量) 和短期货币因素(货币需求流量)对利率的决定。在本题中，BCD 选项属于可贷资
14、金的供给，而政府财政赤字则属于可贷资金的需求因素。【知识模块】 利息与利率10 【正确答案】 D【试题解析】 本题考查利率决定理论。利率决定理论是货币银行中的一个重点。考生需要熟练掌握。它主要由三种流派的理论构成，古典利率决定理论强调储蓄和投资等实物因素对利率的决定作用。凯恩斯的利率决定理论也成流动性理论强调货币市场均衡对利率的决定而可贷资金理论认为利率是由可贷资金的供求决定的。本题中 A 投资与储蓄是古典理论的观点，B 中窖藏与非窖藏是可贷资金理论中的观点，C 中偏重于实物领域也是古典理论的观点。 【知识模块】 利息与利率11 【正确答案】 C【试题解析】 货币供给增加导致 LM 曲线有移，
15、 IS 曲线只有在垂直情况下，才能使新的均衡点在原有的国民收入水平处。【知识模块】 利息与利率12 【正确答案】 D【试题解析】 在流动性陷阱处，LM 是平行的，此时货币政策几乎无效果，财政政策完全有效。【知识模块】 利息与利率13 【正确答案】 C【试题解析】 IS-LM 模型从商品市场和货币市场的同时均衡研究均撕利率的决定，综合了货币因素和实物因素。【知识模块】 利息与利率14 【正确答案】 D【试题解析】 D 中的观点是古典的利率决定理论的观点。【知识模块】 利息与利率15 【正确答案】 D【知识模块】 利息与利率16 【正确答案】 A【试题解析】 利率决定理论中的可贷资金理论分别从可贷
16、资金的供给和需求两方面研究长期实际经济因素(储蓄、投资流量)和短期货币因素(货币供求流量)对利率决定。在本题中，A 选项政府财政赤字显然是政府对可贷资金的需求，而B、C、D 选项影响的是可贷资金的供给。【知识模块】 利息与利率17 【正确答案】 B【试题解析】 该题考套即期利率与远期利率之间的换算。即期利率是指某个给定时点上无息债券的到期收益率。远期利率是指未来两个时点之间的利率水平。远期利率可以根据即期利率换算可得，计算公式为 。将已知条件代入公式得到： =8。【知识模块】 利息与利率18 【正确答案】 B【试题解析】 此题考查凯恩斯的利率决定理论的主要观点。B，选项属于古典利率理论的观点。
17、所以错误。【知识模块】 利息与利率19 【正确答案】 A【试题解析】 该题考查名义利率和实际利率的关系。在名义利牢一定时，若预期通胀率为正，则实际利率名义利率，存款者将受损，而贷款者将受益。【知识模块】 利息与利率20 【正确答案】 C【试题解析】 此题考查单利的计算原理。利息额=200000088=128 元。【知识模块】 利息与利率21 【正确答案】 C【试题解析】 考查不同利率决定理论的角度辨析。IS-LM 与可贷资金理论一样，都是综合实物因素和货币因素两个角度来研究利率是如何决定的。【知识模块】 利息与利率22 【正确答案】 A【试题解析】 此题考查凯恩斯利率决定理论的主要结论。当市场
18、货币供给大于需求时，利率下降；反之，利率上升。【知识模块】 利息与利率23 【正确答案】 B【试题解析】 此题考查利率期限结构的主要结论。【知识模块】 利息与利率24 【正确答案】 A【试题解析】 本题丰要考察凯恩斯流动性偏好理论关于利率的基本观点。凯恩斯的流动偏好利率理论认为他认为利率取决于货币的需求，货币供应是由中央银行决定的外生变量，货币需求是内生变量，取决于人们的流动性偏好。【知识模块】 利息与利率25 【正确答案】 C【试题解析】 此题考察商业信用的基本特点。【知识模块】 利息与利率二、简答题26 【正确答案】 信用交易是借和贷相结合的价值运动，借贷的商品或货币作为价值的独立形态在借
19、贷双方之间转移，贷者让渡的是商品或货币的使用权而不是所有权，有借有还并且要求借者支付一定利息作为取得使用权的代价而普通商品交易则按照等价交换原则。买卖同时进行，一手交钱一手交货，所有权通过交换发生转咎：【知识模块】 利息与利率27 【正确答案】 (1)从经济意义上看，信用是以借贷为特征的经济行为，是以还本付息为条件的，体现着特定的经济关系，是不发生所有权变化的价值的单方面的暂时让渡或转移。(2)信用产生于原始社会末期，是商品经济发展到一定阶段的产物。信用的产生与存在同市场经济的产生、发展以及有关特征高度相关。社会化大生产过程中，产业资金以及社会总资金在其循环周转过程中，存在大量的闲置资金，闲置
20、资金在客观上具有再使用的本能要求。在大量货币资金因各种原因被闲置起来的同时，社会再生产过程中又产生了对货币资金的临时性需求，需要借入资金。可见，信用的产生起因于这样一个基本事实，一个经济单位出现资金盈余，而另一个经济单位出现赤字时，便形成了双方借贷关系的基础。通过信用，将这些资金在社会范围内抽余补缺，以一方面的闲置抵补另一方面的短缺，就会使整个社会资金的使用效益大大提高。社会的产出规模增大，人们的福利也会因此而增加。 【知识模块】 利息与利率28 【正确答案】 银行信用是银行以货币形式提供给工商企业的信用，有以下特点：(1)银行信用中贷出的资本是从产业资本循环中独立出来的货币资本；(2)银行信
21、用是一种间接信用，它以银行及其他金融机构为中介，以货币形式对社会提供信用；(3)银行信用克服了商业信用的某些缺点，成为当代经济中信用的主要形式。【知识模块】 利息与利率29 【正确答案】 马克思认为，利息以货币转化为货币资本的前提。职能资本家从货币资本家处借入货币，前者拥有了货币的使用权，将其投入生产，获取了剩余价值。职能资本家让渡给借贷资本家的一部分剩余价值作为得到货币使用权的报酬，因此利息是剩余价值的转化形式反映出职能资本家和借贷资本家共同剥削工人的事实。【知识模块】 利息与利率30 【正确答案】 本题实际上考察利率对经济的调节作用。从宏观角度看，利率有积累资金、调整信用规模、调节国民经济
22、、抑制通货膨胀、平衡国际收支的功能。从微观的角度看，利率由激励企业提高资金使用效率、影响家庭和个人的金融资产投资、作为租金计算基础的功能。【知识模块】 利息与利率31 【正确答案】 【知识模块】 利息与利率32 【正确答案】 央行同笼货币导致市场上可贷资金的减少，可贷资金的供给曲线左移，可贷资金的需求曲线不变。如下图所示，新的均衡点在 E 处，利率升高。【知识模块】 利息与利率33 【正确答案】 预期理论认为，在完全竞争无税收、无交易成本、无违约风险的理想金融市场中，投资者对债券期限无偏好，即期限不同的债券可以完全互相代替，因此分期投资短期债卷与直接投资长期债券的预期收益率相等。长期利率是是预
23、期未来短期利率的函数，它等于当前短期利率与预期的未来短期利率的几何平均数。【知识模块】 利息与利率34 【正确答案】 情况：税收减少使公众有更多的可支配收入，同民支出增加，IS 曲线向右移动，LM 曲线不变。因此该情况下，国民收入增加，利率上升。情况：流动性偏好提高，货币市场供不应求，LM 曲线向左移动， IS 曲线不变。因此该情况下，利率上升，国民收入减少。情况：政府减少支出是紧缩性的财政政策，IS 曲线左移：货币供应增加，货币市场供大于求， LM 曲线向右移动。凼此该悄况下，利率一定下降，但是国民收入的变化视两条曲线各自的斜率和移动幅度决定。【知识模块】 利息与利率三、计算题35 【正确答
24、案】 【知识模块】 利息与利率36 【正确答案】 如果客户在 2005 年 11 月 1 日将存款取出那么只能以活期利率记息，客户最后获得利息为 100000072=720 元 如果客户不取出存款，而是贷款 100000 元用于购房，那么 2006 年 11 月 1 日，该客户能够获得定期存款利息为 100000(1+270) 2-100000=54729 元，而支付的利息为： 100000一 100000=569785 元，客户的净利息支付是 569785-54729=22495 元可以看出贷款对客户是不合算的。【知识模块】 利息与利率37 【正确答案】 根据公式利率 r*=(1+r)(1+
25、p)-1100，其中 r 为名义利率，p为通货膨胀率。在本题中，r=108p= 一 3，代入可知 r*=(1+108)(1-003)-1=421。 【知识模块】 利息与利率38 【正确答案】 (1) 首先，计算理论上的 3 年到 5 年远期利率合约，设 3 年到 5年的远期利率的理论价格为 r，e 35+2r =e57 解得 3 年到 5 年的远期利率的理论价格为 10。 因为理论上的 3 年到 5 年的远期利率大于 6，显然 3 年到 5 年远期利率合约存在低估，所以存在套利机会。 步骤：当期以 5的即期利率借入 3年期的资金 1000 万，同时按 6的远期利率借入 3 年到 5 年的远期借
26、款1000e37 ，以偿还 3 年后到期的资金。同时以 7的利率货出 5 年期的资金 1000万。5 年后，所需偿还的本息和为 100035+26 =1309964 万，收入的本息和为1000e57 =1419068 万，套利收益为 109103 万。【知识模块】 利息与利率四、论述题39 【正确答案】 可贷资金理论又称为新占典利率理论，产生于 20 世纪 30 年代以剑桥学派的罗伯逊和瑞典学派的俄林为主要代表。该理论认为利率不是由储蓄和投资决定的，而是取决于可贷资金的需求和供给的相互作用。可贷资金的需求有三个构成要素：一是购买实物资产的投资者的实际资金需求；二是政府必须通过借款来集资弥补的实
27、际赤字数额；三是有些家庭和企业为了增加实际货币持有量而借款或减少贷款。供给也有三个构成要素：一是家庭、企业和政府的实际储蓄；二是实际资本流入，即外围人购买本围的债券或提供贷款；三是实际货币供给量的增加。利率水平决定于可贷资金的总需求和总供给的均衡点，但商品市场和货币市场取得同时的均衡儿乎是不可能的，因此利率无法保持长期稳定。在可贷资金模型中，影响债券需求曲线位移的因素主要有财富量、风险、流动性和预期报酬率。在每个给定的债券价格(或利率水平)上，上述每个因素的变化都会导致债券需求量的变化，从而使需求曲线发生位移。以此同时，影响债券供给曲线位移的因素主要有预期有利可图的投资机会、预期通胀以及政府活
28、动的规模等。在每个给定的债券价格(或利率水平)上，上述每个因素的变化都会导致债券价格量的变化，从而使债券供给曲线发生位移。在均衡利率的决定中，预期通胀率的上升会导致名义利率的上升；同事利率水平是顺周期波动的，即在经济扩张阶段上升而在经济衰退时期下降。【知识模块】 利息与利率40 【正确答案】 市场分割假说认为不同期限的利率水平是由各自的供求倩况决定的，彼此之间互不影响。这种理论认为不同期限证券的市场题相互分割开来的，不同期限的证券难以相互替代。产生市场分割的原因有：法律上的限制；缺少易丁在国内市场上销售的统一的债务工具；危机引起收益的巨大变动；缺少能足够提供给未来购买者和出售者的连续的现期价格
29、自由市场；风险的不确定性；投资者不能掌握足够的知识。有些投资者偏好短期债券，有的偏好长期证券，前者着重流动性，后者着重收入的稳定性，从未使得短期资金市场各有其独立性。而资金的借入者常在需要资金的期限内到适当的资金市场上去寻找所需资金，为避免承担风险贴水，他不会借入期限更长的资金。资金的贷出者买进同期证券，为避免资本风险，他不会买进较之更长期限的证券。因此资金的借贷双方都会在运用或需要资金的期限内借贷资金。各个市场决定各自的利率水平。【知识模块】 利息与利率41 【正确答案】 (1)IS 曲线代表投资等于储蓄时的收入和利率点的组合轨迹，在IS 曲线上的人一点，实体经济部门处于平均衡状态。(2)L
30、M 曲线代表货币供求均衡时收入与利率的组合轨迹，在 LM 曲线上的任一点，货币部门处于均衡状态。由于“流动性陷阱” 的存在， LM 曲线一条折线。(3)只有当实体经济部门和货币部门同时达到均衡时，整个国民经济才能达到均衡状态。在 IS 曲线和 LM 曲线相交时，均衡的收入水平和均衡的利牢水平同时被决定。【知识模块】 利息与利率42 【正确答案】 商业信用的局限性是：(1)商业信用的规模受工商企业所拥有的资本量的限制。商业信用足工商企业之间相互提供的，各工商企业只能对现有资本总额进行再分配，所以商业信用的最高限度仅仅是工商企业现有资本的利用。(2)商业信用具有严格的方向性。商业信用提供的商品只能
31、由生产该商品的部门向需要该商品的部门提供，而不能相反。(3)商业信用具有对象上的局限性。工商企业一般只会和与自己有经济业务联系的企业发生商业信用关系。【知识模块】 利息与利率43 【正确答案】 (1)第一步，判断是否存在套利机会，判断准则：实际市场上的 3年到 5 年的远期利率是否等于理论上的远期利率首先，计算理论上的远期利率： e34 e2r=e58 解得：r=14 理论上的远期利率大于实际市场上的远期利率，即远期利率低估。存在套利空间。 第二步：按照 4的利率借入 100 万资金，并按8的水平贷出，期限 5 年。 第三步：同时，按照 10的水平，借入 2 年的资金，金额为 1124864
32、万元。刚好能够偿还 3 年后到期的贷款。 到第 5 年末，应偿还银行 1361085 万元。而贷款所得本息和为 1469328 万元。所得套利利润为1469328 一 1361085=108243 万元。 (2) 为了避免套利活动的产生，3 年到 5年的远期利率应该 14。【知识模块】 利息与利率44 【正确答案】 (1)从经济意义上看，信用是以借贷为特祉的经济行为，足以还本付息为条件的，体现着特定的经济关系。是不发生所有权变化的价值的单方面的暂时让渡或转移。(2)信用产生于原始社会末期，是商品经济发展到一定阶段的产物。信用的产生与存在同市场经济的产生、发展以及有关特征高度相关。社会化大生产过程中，产业资金以及社会总资金在其循环周转过程中，存在大量的闲置资金，闲置资金在客观上具有在使用的本能要求。在大量货币资金因各种原因被闲置起来的同时，社会再生产过程中又产生了对货币资金的临时性需求，需要借入资金。可见，信用的产生起因于这样一个基本事实：一个经济单位出现资金盈余，而另一个经济单位出现收支不抵时，便形成了双方借贷关系的基础。通过信用，将这些资金在社会范围内抽余补缺，以一方面的闲置抵补另一方面的短缺，就会使整个社会资金的使用效益大大提高，社会的产出规模增大，人们的福利也会因此增加。【知识模块】 利息与利率
