1、全国自考（财务管理学）模拟试卷 38 及答案与解析一、单项选择题1 对于财务关系的表述，下列不正确的是 【 】（A）企业与被投资单位之间的财务关系体现所有权性质的投资与受资的关系（B）企业与税务机关之间的财务关系体现为依法纳税和依法征税的关系（C）企业与职工之间的财务关系属于债务与债权关系（D）企业与债权人之间的财务关系属于债务与债权关系2 某企业进行一项投资，目前支付的投资额是 10 000 元，预计在未来 6 年内收回投资，在年利率是 6的情况下，为了使该项投资是合算的，那么企业每年至少应当收回【 】元。（A）1 43363（B） 1 66667（C） 2 02364（D）2 033643
2、 以企业价值最大化作为财务管理的目标具有的优点不包括 【 】（A）考虑了资金的时间价值和投资的风险价值（B）有利于社会资源的合理配置（C）反映了对企业资产保值增值的要求（D）即期上市公司股价可以直接揭示企业获利能力4 某人拟进行一项投资，投资额为 1 000 元，该项投资每半年可以给投资者带来 20元的收益，则该项投资的年实际报酬率为 【 】（A）4（B） 404（C） 6（D）55 吸收直接投资有利于降低财务风险，原因在于 【 】（A）主要来源于国家投资（B）向投资者支付的报酬可以根据企业的经营状况决定，比较灵活（C）投资者承担无限责任（D）主要是用现金投资6 丧失现金折扣机会成本的大小与
3、【 】（A）折扣百分比的大小呈反向变化（B）信用期的长短呈同向变化（C）折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化（D）折扣期的长短呈同方向变化7 希望公司需借入 500 万元资金，银行要求将贷款数额的 20作为补偿性余额，则该公司应向银行申请【 】万元的贷款。（A）600（B） 700（C） 625（D）5558 某公司普通股目前的股价为 10 元股，筹资费用率为 8，刚刚支付的每股股利为 2 元，股利固定增长率 3，则该企业利用留存收益的资本成本为 【 】（A）2239（B） 2539（C） 206（D）2369 可转换债券的转换价格越高，债券能转换为普通股的股数 【 】（A）越多（B）
4、越少（C）不变（D）不确定10 A、B 两种股票组成投资组合，二者的 系数分别为 08 和 16，若组合中两种资产的比重分别是 40和 60，则该组合的 系数为 【 】（A）128（B） 15（C） 8（D）1611 当某项资产的 系数=1，下列说法不正确的是 【 】（A）该单项资产的收益率与市场平均收益率呈相同比例的变化（B）该资产的风险情况与市场投资组合的风险情况一致（C）该项资产没有风险（D）如果市场投资组合的风险收益上升 10，则该单项资产的风险也上升 1012 某企业打算变卖一套尚可使用 6 年的旧设备，并购置一台新设备替换它，旧设备的账面价值为 510 万元，变价净收入为 610
5、万元，新设备的投资额为 915 万元，到第 6 年末新设备的预计净残值为 15 万元，旧设备的预计净残值为 10 万元，则更新设备每年增加折旧额为 【 】万元。（A）6667（B） 50（C） 4833（D）491713 下列指标的计算与行业基准收益率无关的是 【 】（A）净现值（B）净现值率（C）获利指数（D）内部收益率14 某公司发行 5 年期债券，债券的面值为 1 000 元，票面利率 5%，每年付息一次，到期还本，投资者要求的必要报酬率为 6。则该债券的价值为【 】元。（A）78467（B） 769（C） 1 000（D）9579215 按照组织形式不同，可以将基金分为 【 】（A）契
6、约型基金和公司型基金（B）开放式基金和封闭式基金（C）股票基金和债券基金（D）期权基金和期货基金16 由于市场利率下降而造成的无法通过再投资而实现预期收益的风险是 【 】（A）利息率风险（B）再投资风险（C）购买力风险（D）流动性风险17 下列各项中，不属于存货基本经济批量模型假设条件的是 【 】（A）能够及时补充存货（B）需求量稳定且能准确的预测（C）公司现金充足（D）可能出现缺货的情况18 【 】认为用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性，并且投资风险随着时间的推移将进一步增大，所以投资者更喜欢现金股利。（A）“一鸟在手 ”理论（B）信号传递理论（C）代理理论（D）股利无关论1
7、9 成本分析模型不考虑的成本是 【 】（A）机会成本（B）管理成本（C）短缺成本（D）转换成本20 已知经营杠杆系数为 2，固定成本为 10 万元，利息费用为 2 万元，则已获利息倍数为 【 】（A）2（B） 4（C） 5（D）2.5二、多项选择题21 融资租赁的租金中的租赁手续费包括 【 】（A）租息（B）营业费用（C）一定的盈利（D）融资成本（E）途中保险费22 在边际贡献大于固定成本的情况下，下列有利于降低企业复合风险的措施有 【 】（A）提高产量（B）提高产品单价（C）提高资产负债率（D）降低单位变动成本（E）提高财务杠杆系数23 净现值计算的一般方法包括 【 】（A）公式法（B）列表
8、法（C）逐步测试法（D）插入函数法（E）杜邦分析法24 应收账款的功能包括 【 】（A）增加销售（B）减少存货（C）增加现金（D）减少借款（E）降低成本25 影响股票回购的因素包括 【 】（A）税收因素（B）投资者对股票回购的反应（C）对股票市场价值的影响（D）对公司信用等级的影响（E）股东股利分配的数额三、简答题26 简述筹资的概念。27 财务分析的方法有哪些?28 简述企业资本成本的作用。四、计算题28 某企业有甲、乙两个投资项目，计划投资额均为 1 000 万元，其收益率的概率分布如下表所示： 要求：29 分别计算甲乙两个项目收益率的期望值。30 分别计算甲乙两个项目收益率的标准差。31
9、 比较甲乙两个投资项目风险的大小。32 如果无风险收益率为 6，甲项目的风险价值系数为 10，计算甲项目投资的总收益率。32 某企业采用融资租赁的方式于 2015 年 1 月 1 日融资租入一台设备，设备价款为60 000 元，租期为 10 年，到期后设备归企业所有。要求：33 如果租赁双方商定采用的折现率为 20%，计算每年年末等额支付的租金额。34 如果租赁双方商定采用的折现率为 18，计算每年年初等额支付的租会额。35 如果企业的资本成本为 16%，说明哪一种支付方式对企业有利。35 某公司去年的销售额为 4 000 万元，变动成本率为 60，固定成本 1 000 万元，全部资本 5 0
10、00 万元，负债比率 40%，负债平均利率 10。每年发放优先股股利60 万元，所得税税率 40%。要求：36 计算公司的经营杠杆系数。37 计算公司的财务杠杆系数。38 计算公司的复合杠杆系数。39 若今年销售收入增长 30%，息税前利润与普通股每股利润增长的百分比是多少?39 某公司向银行借入短期借款 10 000 元，支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结果是：如采用收款法，则利息率为 13；如采用贴现法，利息率为 12；如采用补偿性余额，利息率降为 10。银行要求的补偿性余额比例为 20。要求：40 公司应选择哪种支付方式?41 假设公司与银行商定的周转信贷额为 16 000 元，承诺
11、费率为 1，由于公司年度内只借了 10 000 元，则公司应向银行支付多少承诺费?42 如果采用补偿性余额方法借入款项，公司实际需要使用的资金是 10 000 元，则公司应该向银行借款的金额是多少?43 公司采用上述中最有利的方式借入款项后，是为了支付货款，此时卖方提供的信用条件为“1 10，n30”，请问公司是否应该借入款项支付货款 ?43 某公司全年需耗用乙材料 36 000 千克，该材料采购成本为 200 元千克，年度储存成本为 16 元千克，平均每次进货费用为 20 元。要求：44 计算本年度乙材料的经济进货批量。45 计算年度乙材料经济进货批量下的相关总成本。46 计算本年度乙材料经
12、济进货批量下的平均资金占用额。47 计算本年度乙材料最佳进货批次。47 某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为 145 万元，年初应收账款为 125 万元，年末流动比率为 300，年末速动比率为 150，存货周转率为 4 次，年末流动资产余额为 270 万元。一年按 360 天计算。要求：48 计算该公司流动负债年末余额。49 计算该公司存货年末余额和年平均余额。50 计算该公司本年主营业务成本。51 假定本年赊销净额为 960 万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转天数。五、案例分析51 某生物制品厂厂长盛某将大量的销售货款截留在代理出口单位甚至转移。盛某通
13、过少开发票的手段，截留贪污了销售款 400 多万元，并通过代理出口单位将贪污的货款转移到了其私人开的企业。该厂财务管理混乱为盛某贪污行为大开了方便之门,财务科根据盛某的指令开具销售发票，盛说多少就是多少；仓库里没有库存明细账及货物进出库记录，销售成本按估算的毛利率计算；产成品因为只有总账，所以产品存货应该是多少，谁也说不清，以至于通过库存盘点，实物结存数量与按产成品总账计算出的产品单位成本大大超过售价。结合案例，回答下列问题：52 你认为该企业存在什么问题?53 你有何建议？全国自考（财务管理学）模拟试卷 38 答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 C【试题解析】 本题主要考查的知识点为公
14、司财务关系。企业与被投资单位之间的财务关系体现所有权性质的投资与受资的关系，企业与税务机关之间的财务关系体现为依法纳税和依法征税的关系，企业与债权人之间的财务关系属于债务与债权关系，所以选项 A、B、D 正确；而企业与职工之间的财务关系体现的是公司在职工支付劳动报酬的过程中形成的经济利益关系，所以选项 C 不正确。2 【正确答案】 D【试题解析】 本题主要考查的知识点为年金的计算。本题是投资回收额的计算问题，每年的投资回收额=10 000(PA，6%，6)=2 03364(元)。3 【正确答案】 D【试题解析】 本题主要考查的知识点为企业价值最大化的优缺点。选项A、B、C 都属于企业价值最大化
15、目标的优点，但是它对于股票上市企业来说，虽可通过股票价格的变动揭示企业价值，但股价是受多种因素影响的结果，特别在即期市场上的股价不一定能够直接揭示企业的获利能力，只有长期趋势才能做到这一点。4 【正确答案】 B【试题解析】 本题主要考查的知识点为名义利率和实际利率的关系。根据题目条件可知半年的报酬率=201 000=2，所以年实际报酬率=(1+2) 21=404。5 【正确答案】 B6 【正确答案】 D【试题解析】 本题主要考查的知识点为商业信用条件。由于放弃现金折扣成本=折扣百分比(1 一折扣百分比)360( 信用期 折扣期)100%，可见，丧失现金折扣的机会成本与折扣百分比的大小、折扣期的
16、长短呈同方向变化，同信用期的长短呈反方向变化。7 【正确答案】 C【试题解析】 本题主要考查的知识点为短期借款的信用条件。该公司应向银行申请贷款=500 (120)=625(万元)。8 【正确答案】 D【试题解析】 本题主要考查的知识点为留存收益资本成本的计算。留存收益资本成本=2(1+3%)10100+3 =236。9 【正确答案】 B10 【正确答案】 A【试题解析】 本题主要考查的知识点为证券投资组合的风险与收益关系。该组合的 系数=0840+1660=128。11 【正确答案】 C【试题解析】 本题主要考查的知识点为单个证券风险与收益关系。 系数=1，表明该单项资产的收益率与市场平均收
17、益率呈同方向、同比例的变化，即该资产的风险情况与市场投资组合的风险情况一致，但并不代表该项资产没有风险。12 【正确答案】 B【试题解析】 本题主要考查的知识点为项目投资新旧设备使用寿命相同的情况。购置新设备每年的折旧额= (91515)6=150(万元)，旧设备每年的折旧额=(610 10)6=100(万元) ，所以新旧设备每年的折旧额之差=1501 00=50(万元)。注意旧设备的折旧按照更新改造当时的变价净收入计算。13 【正确答案】 D【试题解析】 本题主要考查的知识点为内含报酬率。内部收益率指标能从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平，计算过程不受行业基准收益率高低的影响。14
18、 【正确答案】 D【试题解析】 本题主要考查的知识点为分期计息、到期一次还本债券的估价模型。债券的价值=1 000(PF，6，5)+10005(PA ，6，5)=957 92(元)。15 【正确答案】 A【试题解析】 本题主要考查的知识点为证券投资基金的分类。按照组织形式不同，可以将基金分为契约型基金和公司型基金；按照运作方式不同，可以将基金分为开放式基金和封闭式基金；按照投资标的不同，可以将基金分为股票基金、债券基金和货币市场基金。16 【正确答案】 B【试题解析】 本题主要考查的知识点为债券投资风险。再投资风险是由于市场利率下降而造成的无法通过再投资而实现预期收益的风险。17 【正确答案】
19、 D18 【正确答案】 A【试题解析】 本题主要考查的知识点为股利理论的比较理解。“一鸟在手”理论认为用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性，并且投资风险随着时间的推移将进一步增大，所以投资者更喜欢现金股利，而不大喜欢将利润留在公司。19 【正确答案】 D【试题解析】 本题主要考查的知识点为成本分析模型的内容。成本分析模型考虑的成本包括机会成本、管理成本和短缺成本，不包括选项 D。20 【正确答案】 C【试题解析】 本题主要考查的知识点为利息保障倍数的计算。经营杠杆系数=(EBIT+固定成本 )EBIT，EBIT=10(万元)，所以已获利息倍数=EBITI=102=5。二、多项选择
20、题21 【正确答案】 B，C【试题解析】 本题主要考查的知识点为融资租赁租金的构成。融资租赁包括设备价款和租息两部分，其中租息分为租赁公司的筹资成本和租赁手续费，租赁手续费包括营业费用和一定的盈利。22 【正确答案】 A，B，D【试题解析】 本题主要考查的知识点为复合杠杆系数技术公式的理解。衡量企业复合氏险的指标是复合杠杆系数，复合杠杆系数=经营杠杆系数 财务杠杆系数，在边际贡献大于固定成本的情况下，选项 A、B、 D 均可以导致经营杠杆系数降低，复合杠杆系数降低，从而降低企业复合风险；选项 C、E 会导致财务杠杆系数升高，复合杠杆系数变大，从而提高企业复合风险。23 【正确答案】 A，B【试
21、题解析】 本题主要考查的知识点为净现值计算的一般方法。净现值的计算方法分为一般方法、特殊方法和插入函数法，一般方法包括公式法和列表法。24 【正确答案】 A，B25 【正确答案】 A，B，C，D【试题解析】 本题主要考查的知识点为对股票回购的理解。股票回购应考虑的因素包括：股票回购的节税效应；投资者对股票回购的反应；股票回购对股票市场价值的影响；股票回购对公司信用等级的影响。三、简答题26 【正确答案】 公司筹资是根据公司生产经营、对外投资和调节资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹集资本的活动，也足公司从资本供应名那里取得生产经营活动资本的一项基本的财务活动。如股
22、票上市、债券发行以及向银行贷款等，都属于公司筹资的范畴。27 【正确答案】 (1)比较分析法。比较分析法是通过同类财务指标在不同时期或不同情况下的数量上的比较，来揭示指标间差异或趋势的一种方法。(2)因素分析法。因素分析法是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度。28 【正确答案】 (1)资本成本是评价投资项目可行性的主要经济标准。(2)资本成本是选择筹资方式、拟定筹资方案的依据。(3)资本成本是评价企业经营成果的依据。四、计算题29 【正确答案】 甲项目收益率的期望值=0320+0 510+025=12乙项目收益率的期望值=0330 十 0510+02(一 5)=1
23、330 【正确答案】 甲项目收益率的标准差=(20一 12) 203 十(10一 12)205+(5%12) 20 21/2=557 乙项目收益率的标准差=(30一 13)203+(10 一 13) 205+(513) 202 1/2=124931 【正确答案】 因为甲乙两个项目的期望值不同，所以应当比较二者的标准离差率进而比较风险的大小。甲项目的标准离差率=55712100 =46 42乙项目的标准离差率=124913100 =96 08因为乙项目的标准离差率大于甲项目的标准离差率，所以乙项目的风险大于甲项目。32 【正确答案】 风险收益率=风险价值系数 标准离差率=10 46.42=4.6
24、4甲项目投资的总收益率=无风险收益率+ 风险收益率=6%+4.64%=10.64% 。33 【正确答案】 每年年末等额支付的租金=60000(P A，20，10)=60 00041925=14311 27( 元) 。34 【正确答案】 每年年初等额支付的租金=60 000(P A ，18，10)(1 十18)=11 31427( 元)；或者每年年初等额支付的租金=60 000(PA，18，9)+1=11 31427( 元)。35 【正确答案】 后付租金的现值=14 31127(PA，16，10)=69169.23( 元)；先付租金的现值=11 31427(P A，16 %，10)(1+16)=
25、63 43359(元)；或者先付租金的现值=11 31427(PA，16， 9)+1=63 4339(元)因为先付租金的现值小于后付租金的现值，所以企业采用先付租金方式对企业有利。36 【正确答案】 边际贡献=4 000(1 60)=1 600(万元)息税前利润=1 6001 000=600(万元)经营杠杆系数=1 600600=26737 【正确答案】 利息=5 00040 10=200(万元)财务杠杆系数=600600 20060(1 40)=600300=238 【正确答案】 复合杠杆系数=2672=5 3439 【正确答案】 若今年销售收入增长 30，经营杠杆系数=息税前利润变动率销售
26、收入变动率，则息税前利润增长=30%2.67=801，复合杠杆系数= 普通股每股利润增长率销售收入增长率，则普通股每股利润增长=53430 =1602。40 【正确答案】 采用收款法的实际利率为 13；采用贴现法时的实际利率为：12 %(112 )=136；采用补偿性余额实际利率为： 10(120)=125 ；三种方法相比较，采取补偿性余额的实际利率最低，应选择这种方式。41 【正确答案】 承诺费=(16 00010 000)1 =60(元)42 【正确答案】 需要向银行借款的金额=10 000(120)=12 500( 元)43 【正确答案】 放弃现金折扣的成本=1(1 1)360 (301
27、0)=1818 由于放弃现金折扣的成本大于借款的利率，所以应该借入款项，享受现金折扣。44 【正确答案】 本年度乙材料的经济进货批量= =300(kg)45 【正确答案】 本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本=4 800(元)46 【正确答案】 本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额=3002002=30 000(元 )47 【正确答案】 本年度乙材料最佳进货批次=36 000300=120(次)48 【正确答案】 流动负债年末余额=270300=90(万元)49 【正确答案】 存货年末余额=27090150 =135(万元)存货年平均余额=(115+135)2=140( 万元)50 【
28、正确答案】 本年主营业务成本=1404=560( 万元)51 【正确答案】 应收账款年末余额=270 一 135=135(万元)应收账款平均余额=(135+125) 2=130( 万元)应收账款周转天数=130360960=48 75(天)五、案例分析52 【正确答案】 该企业存在会计制度建设的问题。销售与收款循环的内控制度不健全。存货核算与仓储循环的内控制度不健全。高管相互勾结，内部检查或监督存在重大问题。53 【正确答案】 本案例的问题主要是内部控制制度不健全且没有得到有效执行。建立一个科学严密的内部控制机制和控制环境。是内部控制制度得以有效实施的前提。该厂应建立健全的销售与收款循环的内控制度。该厂应建立健全的存货核算与仓储循环的内控制度，具体来说该厂应完善会计基础工作，建立各项库存明细账、货物进出库记录，核实产品的销售成本。该厂应建立健全内部检查和监督的内控制度，具体来说该厂应建立各部门的考核奖惩制度，将该厂的利益与职工的个人利益结合起来。上述提到的几点建议，都只能对该厂的内部控制情况进行改善，如要从根本解决问题，还得从各方面严抓内部控制制度的完善和执行问题。解决不了上上下下相互勾结的问题，内部控制制度就落实不到实处，最终成为空谈。
