1、典型考题分析练习试卷 1 及答案与解析一、单项选择题1 物流企业基础性服务功能包括( )（A）运输和仓储（B）运输和加工（C）仓储和加工（D）运输和售后服务2 物流企业进行投资时，因利率变动导致实际报酬率发生变化而产生的风险是( )（A）利率风险（B）市场风险（C）违约风险（D）通货膨胀风险3 没有风险没有通货膨胀下的供求均衡点利率是( )（A）风险报酬率（B）平均报酬率（C）纯利率（D）固定增长率4 某物流企业按年利率 100%向银行借款 20 万元，银行要求保留 20%的补偿性余额。那么，企业该项借款的实际利率为( )（A）8%（B） 10%（C） 12.5%（D）15%5 公司筹资决策中
2、的核心问题是( )（A）筹资方式（B）资本结构（C）公司价值（D）综合成本6 每股收豁分析法可用于( )（A）资本规摸较大、资本结构较复杂的非股份有限公司（B）资本规模较大、资本结构较复杂的股份有限公司（C）资本规模不大、资本结构不太复杂的非股份有限公司（D）资本规模不大、资本结构不太复杂的股份有限公司7 下列指标中不考虑货币时间价值的指标是( )（A）净现值（B）内部报酬率（C）投资回收期（D）获利指数8 选择适中型的投资组合策略的投资者认为( )（A）只要选择适当的投资组合，就能分散掉全部的非系统性风险（B）只要选择适当的投资组合，就能击败或超越市场（C）只要选择适当的投资组合，就能取得远
3、远高于平均收益水平的投资收益（D）股票的价格主要受发行公司的经营业绩影响，只要公司的经济效益好，股票的价格终究会体现其优良的业绩9 以下不属于存货成本的是( )（A）采购成本（B）订货成本（C）储存成本（D）意外成本10 在资金总额不变的情况下，短期资金增加，可使收益( )（A）增加（B）减少（C）不变（D）先增加再减少二、多项选择题11 风险报酬率分为( )（A）违约风险报酬率（B）流动性风险报酬率（C）期限风险报酬率（D）货币时间价值（E）平均风险报酬率12 权益资金可通过( )（A）吸收直接投资筹集（B）发行公司债券筹集（C）发行股票筹集（D）融资租赁筹集（E）利用留存收益筹集13 企业
4、长期借款的资本成本的构成包括( )（A）所得税税率（B）长期借款年利息额（C）借款利息（D）长期借款筹资总额（E）筹资费用14 按照投资者投资时对风险的偏好不同，可以将投资组合的策略分成( )（A）保守型投资组合策略（B）创新型投资组合策略（C）冒险型投资组合策略（D）适中型投资组合策略（E）平衡型投资组合策略15 任意盈余公积金可以用于( )（A）弥补公司亏损（B）增加注册资本（C）转增股本（D）集体福利支出（E）发放股利三、填空题16 利率按投资取得的报酬情况分为_和名义利率。17 期限不超过一年的资金交易市场是指_。18 承租企业采用融资租赁的主要目的是为了_。19 资本成本率是指企业实
5、际的资本占用费与_之间的比率。20 运用股利折现模型计算普通股资本成本，比较典型的是固定股利政策和_股利政策。四、名词解释21 财务关系22 货币时间价值五、简答题23 简述影响风险报酬率的因素。24 简述资本结构的作用。六、分析题25 某物流公司持有 A、B、C 三种股票构成的证券组合，总额为 10 万元。其中 A股票为 4 万元，=2；B 股票为 3 万元，=1；C 股票为 3 万元，=0.5 。若现行国库券的利率为 8%，市场上所有证券的平均收益率为 15%，请计算： (1) 确定这种证券组合的 系数。 (2) 根据(1) 题所得出的 系数，计算该证券组合的收益率。26 某物流公司全年需
6、要现金 10 万元，有价证券与现金转换的成本为每次 400 元，有价证券的收益率为 20%，求最佳现金余额、现金持有成本、现金转换成本和总成本。典型考题分析练习试卷 1 答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 A【试题解析】 我国物流企业收益的 85%来自基础性服务，充分利用各种运输方式的优势，合理安排运输，并对物资出入库、装卸等作业活动进行管理，因此运输和仓储是物流企业的基本功能。【知识模块】 典型考题分析2 【正确答案】 A【试题解析】 在其他条件不变的前提下，利率上升会使资产的价值下跌，而利率下跌时其价值会上升。例如：物流企业投资于其他企业的债券，因利息支付额大多固定不变，一旦利率相对
7、上升，物流企业所得到的利息收益可能会少于市场标准，而使物流企业会有“机会上的损失”。【知识模块】 典型考题分析3 【正确答案】 C【试题解析】 影响纯利率的基本因素是资金供求量和需求量，因而，纯利率是随着资金供求的变化而变化。在实际工作中，通常以无通货膨胀情况下的无风险证券的利率来代表纯利率。【知识模块】 典型考题分析4 【正确答案】 C【试题解析】 本题考查考生对实际利率计算公式的熟练程度，要牢固掌握。【知识模块】 典型考题分析5 【正确答案】 B【试题解析】 本题考查考生对资本结构重要性的掌握。公司筹资方式不同，资本成本大小和风险高低也就各异，所以资本结构成为公司筹资决策中的核心问题。【知
8、识模块】 典型考题分析6 【正确答案】 D【试题解析】 每股收益分析法计算过程比较简单，但是仅以普通股每股收益最高作为决策依据，而不考虑财务风险，是不全面的。因为随着负债的增加，物流企业的财务风险会加大，投资者的风险也在加大，股票价格和企业价值也会有下降的趋势。【知识模块】 典型考题分析7 【正确答案】 C【试题解析】 投资回收期属非贴现现金流量指标，它是不考虑货币时间价值的指标。【知识模块】 典型考题分析8 【正确答案】 D【试题解析】 本题考查考生对适中型投资组合策略的基本领会。属概念性问题，要求考生熟记。【知识模块】 典型考题分析9 【正确答案】 D【试题解析】 采购成本由买价、运杂费及
9、相应的税金等构成。与采购数量成正比。订货成本指订购原材料、商品而发生的成本与订货批量无关与订货次数有关。储存成本指物资储存过程中发生的仓储费、搬运费、保险费和占用资金支付的利息等。【知识模块】 典型考题分析10 【正确答案】 A【试题解析】 短期资金主要指企业的流动负债。【知识模块】 典型考题分析二、多项选择题11 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率的那部分额外报酬率，即风险报酬额与原投资额的比率。【知识模块】 典型考题分析12 【正确答案】 A,C,E【试题解析】 本题考查考生对权益资本筹资的掌握。权益资本代表了企业所有者对企业享
10、有的权益，其内容包括投资者投入的资本金和留存收益。权益资本是企业得以建立的基础，也是企业在发展壮大过程中一项主要资金来源。【知识模块】 典型考题分析13 【正确答案】 C,E【试题解析】 长期借款作为企业进行长期筹资决策方式的一种其利息允许从税前利润中扣除，从而具有抵减企业所得税的作用，其资本成本由借款利息和筹资费用构成。【知识模块】 典型考题分析14 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 本题考查考生对投资组合策略划分依据和所分成的三种策略的熟练掌握，是本章重要考点之一。【知识模块】 典型考题分析15 【正确答案】 A,B【试题解析】 任意盈余公积金是企业为了满足经营管理的需要，在计提法定盈
11、余公积金和公益金后提取的公积金，应在支付优先股股利之后提取。本题目的在于考查考生对任意盈余公积金与法定盈余公积金的区别以及任意盈余公积金与公益金的区别。【知识模块】 典型考题分析三、填空题16 【正确答案】 实际利率【试题解析】 实际利率是扣除通货膨胀补偿后的利息率是货币时间价值率与风险报酬率之和；而名义利率是包含通货膨胀贴水的利率，一般高于实际利率。【知识模块】 典型考题分析17 【正确答案】 短期资本市场【试题解析】 企业由于在生产经营过程中资本周转调度等原因，往往需要一定数量的短期资本，由此就有了短期资本市场的存在。短期资本的使用期限在 1 年以内。【知识模块】 典型考题分析18 【正确
12、答案】 融通资金【试题解析】 融资租赁是由租赁公司按照承租企业的要求购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务，是承租企业筹集长期债权性资金的一种特殊方式。【知识模块】 典型考题分析19 【正确答案】 实际有效筹资额【试题解析】 资本成本常用相对数即百分比来表示，即资本成本率。【知识模块】 典型考题分析20 【正确答案】 固定增长率【试题解析】 普通股各年股利不一定相等因此普通股资本成本的计算不同于优先股。有三种计算思路，股利折现模型是其中一种，主要是采用固定股利政策和固定增长率股利政策。【知识模块】 典型考题分析四、名词解释21 【正确答案】 所谓财务关系就是指企
13、业在组织财务活动过程中与各有关方面所发生的经济利益关系。【知识模块】 典型考题分析22 【正确答案】 所谓货币的时间价值是指资金在投资和再投资过程中由于时间因素而形成的价值差额，它表现为资金周转使用后的价值增值额。【知识模块】 典型考题分析五、简答题23 【正确答案】 (1) 无风险报酬率：就是加上通货膨胀贴水以后的货币时间价值。(2) 标准离差率：是指标准离差同期望报酬率的比值，其作用是用相对数来表示离散程度的大小。 (3) 风险报酬系数：是将标准离差转化为风险报酬的一种系数。【知识模块】 典型考题分析24 【正确答案】 (1) 一定程度的债权资本有利于降低企业综合资本成本。 (2) 合理安
14、排债权资本比例可以获得财务杠杆利益。 (3) 适度的债权资本比例可以增加公司的价值。【知识模块】 典型考题分析六、分析题25 【正确答案】 该证券组合的收益率达到或超过 16.75%，投资者才愿意进行投资。【试题解析】 证券组合的 系数是单个证券 系数的加权平均，权数为各种证券在证券组合中所占的比重，根据资本资产定价模型，某种证券组合的期望收益率就是无风险收益率加上该种证券组合的系统风险溢价。本题考查了考生对 系数计算方法和证券组合收益率的计算方法的掌握和运用。【知识模块】 典型考题分析26 【正确答案】 【试题解析】 现金持有成本通常为有价证券的利息率，与现金余额成正比例变化。现金转换成本只与交易的次数有关与持有现金的多少无关，它是与有价证券转换的固定成本。本题主要考查考生对最佳现金余额公式的掌握以及对现金持有成本和转换成本的概念的把握。【知识模块】 典型考题分析
