1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 60 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 下列能充分考虑资金时间价值和投资风险价值的理财目标是( )。（A）利润最大化（B）资金利润率最大化（C）每股利润最大化（D）企业价值最大化2 甲、乙两个投资项目的期望报酬率不同，但甲项目的标准离差率大于乙项目，则( )。（A）甲项目的风险小于乙项目（B）甲项目的风险不大于乙项目（C）甲项目的风险大于乙项目（D）难以判断风险大小3 即付年金现值系数与普遍年金现值系数相比( )。（A）期数减 1，系
2、数加 1（B）期数减 1，系数减 1（C）期数加 1，系数加 1（D）期数加 1，系数减 14 某公司发行的债券面值为 1 000 万元，票面利率为 12%，偿还期限 5 年，每年付息一次。公司溢价发行，发行收入为 1 050 万元，发行费用率为 3%，所得税税率为 33%，则债券资金成本为( )。（A）8.04%.（B） 7.9%.（C） 12.37%.（D）16.45%.5 下列筹资方式中，资金成本最低的是( )。（A）长期借款（B）发行债券（C）留存收益（D）发行股票6 某投资方案贴现率为 16%时，净现值为 6.12，贴现率为 18%时，净现值为-3.17，则该方案的内部收益率为( )
3、。（A）14.68%.（B） 16.68%.（C） 17.31%.（D）18.32%.7 某公司股票的 系数为 2，无风险利率为 6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该公司股票的必要报酬率为( )。（A）8%.（B） 14%.（C） 16%.（D）25%.8 能够保持理想的资金结构，使加权平均资金成本最低的收益分配政策是( )。（A）剩余股利政策（B）固定股利政策（C）低正常股利加额外股利政策（D）固定股利支付率政策9 年初资产总额为 100 万元，年末资产总额为 240 万元，税后利润为 44 万元，所得税 8 万元，利息支出为 4 万元，则总资产报酬率为( )。（A）32.94%.
4、（B） 13.33%.（C） 23.33%.（D）30%.10 某周转信贷协议额度为 200 万元，承诺费为 0.2%，借款企业在年度内使用了160 万元，因此必须向银行支付承诺费( )元。（A）600（B） 700（C） 800（D）90011 以下按短期偿债能力强弱的正确排序是( )。（A）速动比率、流动比率、现金流动负债比率（B）流动比率、速动比率、现金流动负债比率（C）现金流动负债比率、速动比率、流动比率（D）现金流动负债比率、流动比率、速动比率12 某企业拟采用“2/10，n/40 的信用条件购入一批货物，则放弃现金折扣的机会成本为（A）2%.（B） 14.69%.（C） 18.37
5、%.（D）24.49%.13 投资方案净现值为零的折现率是( )。（A）内部收益率（B）投资利润率（C）净现值率（D）资金成本率14 某企业计划投资 10 万元建一生产线，预计投资后每年可获净利 1.5 万元，年折旧率为 10% ，则投资回收期为( )。（A）3 年（B） 5 年（C） 4 年（D）6 年15 在资本有限量的情况下，最佳投资方案必然是( )。（A）净现值合计最高的投资组合（B）获利指数大于 1 的投资组合（C）内部收益率合计最高的投资组合（D）净现值之和大于零的投资组合16 下列表述中正确的是( )。（A）标准离差是以相对数反映决策方案的风险（B）标准差越小，风险越大（C）标准
6、离差率是以绝对数反映决策方案的风险（D）标准离差率越大，风险越大17 下列各项中，属于企业短期证券投资直接目的的是( )。（A）获取财务杠杆利益（B）降低企业经营风险（C）扩大本企业的生产能力（D）暂时存放闲置资金18 某企业购进 A 商品 1 000 件，该批商品的日变动储存费用为 200 元，保本储存期为 100 天，日均零售量 8 件，则经营该批商品可获利( )元。（A）20 000（B） 25 000（C） -5 000（D）7 40019 企业在确定应付紧急情况而持有的现金余额时，不需考虑的因素是( )。（A）企业愿意承担风险的程度（B）企业临时举债能力的强弱（C）金融市场投资机会的
7、多少（D）企业对现金流量预测的可靠程度20 下列各项中，其预算期不与会计年度挂钩的预算方法是( )。（A）弹性预算（B）零基预算（C）滚动预算（D）固定预算21 下列各项中，没有直接体现在现金预算中得到反映的是( )。（A）期初期末现金余额（B）现金筹措及运用（C）预测期产量和销量（D）预测期现金余额22 杜邦财务分析体系的核心指标是( )。（A）总资产报酬率（B）总资产周转率（C）净资产收益率（D）销售利润率23 企业在进行现金管理时，可利用的现金的浮游量是指( )。（A）企业账户所记存款余额（B）银行账户上所记企业存款余额（C）企业账户与银行账户所记存款余额之差（D）企业实际现金余额超过最
8、佳现金持有量之差24 股东和经营者发生冲突的重要原因是( )。（A）信息的来源渠道不同（B）所掌握的信息量不同（C）素质不同（D）具体行为目标不一致25 下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是( )。（A）租赁设备的价款（B）租赁期间利息（C）租赁手续费（D）租赁设备维护费二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 影响应收账款机会成本的因素有( )。（A）变动成本率（B）资金成本率（C）赊销收入净额（D）应收账款周转天数27 权益乘数在数值上等于( )。（A）1+产权比率（B
9、） 1/(1-资产负债率)（C）资产 /所有者权益（D）1/(1-产权比率 )28 下列说法正确的是( )。（A）分散化投资可以大幅度降低系统风险（B）分散化投资可以降低非系统风险（C）分散化投资可以使系统风险趋于市场平均水平（D）分散化投资降低风险的效果随投资项目数量的增加而逐渐减弱29 投资基金作为一种有价证券，其与股票、债券的区别主要表现在( )。（A）存续时间不同（B）发行主体不同（C）风险和收益不同（D）体现的权利关系不同30 股票回购的负面效应包括( )。（A）资产流动性变差（B）忽视公司长远发展（C）稀释控股权（D）易导致内幕操纵股价31 企业的财务风险是指( )。（A）因向银行
10、贷款而增加的风险（B）因外部经济环境的变动而引起的风险（C）因向其分公司借款而增加的风险（D）筹资决策带来的风险32 投资收益是指投资者从投资中获取的补偿，包括( )。（A）期望投资收益（B）实际投资收益（C）无风险收益（D）必要投资收益33 债权人为了防止其利益不受伤害，可以采取( )保护措施。（A）提前收回借款（B）拒绝提供新的借款（C）在借款合同中规定资金的用途（D）取得立法保护，如优先于股东分配剩余财产34 计算项目现金流量时，如果以总成本为基础计算当年经营成本，应扣减的项目包括 ( )。（A）折旧（B）无形资产摊销（C）设备买价（D）利息支出35 风险是由( ) 要素构成。（A）风险
11、因素（B）风险事故（C）风险损失（D）风险对策三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 金融工具一般具有安全性、流动性、风险性和收益性四个基本特征。 ( )（A）正确（B）错误37 权益乘数的高低取决于企业的资金结构：资产负债率越高，权益乘数越小，财务风险越低。 ( )（A）正确（B）错误38 认股权证的理论价值大于实际价值的部分称为超理论价值的溢价。 ( )（A）正确（B）错误39 对一个企业而言
12、，变动成本和直接成本大多是可控成本，而固定成本和间接成本大多是不可控成本。 ( )（A）正确（B）错误40 按照投资的方向不同可分为直接投资和间接投资。 ( )（A）正确（B）错误41 永续预算能够使预算期间与会计年度相配合，便于考核预算的执行结果。 ( )（A）正确（B）错误42 证券持有期收益率和到期收益率两者含义、计算相同。 ( )（A）正确（B）错误43 当预计的息税前利润大于每股利润无差别点时采用负债筹资会提高普通股每股利润，但会增加企业的财务风险。 ( )（A）正确（B）错误44 在经营杠杆系数一定的条件下，权益乘数与总杠杆系数成反比。 ( )（A）正确（B）错误45 某公司发行
13、10 年期的可转换债券，面值为 800 元，规定 5 年内可按每股 50 元的转换价格将债券转换为普通股股票，则转换比率为每张债券可转换为 16 股普通股。 ( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 甲公司持有 A、B、C 三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为 50%、30%和 20%，其贝他
14、系数分别为 2.0、1.0 和 0.5。市场收益率为 15%，无风险收益率为 10%。A 股票当前每股市价为 12 元，刚收到上一年度派发的每股 1.2 元的现金股利。预计股利以后每年将增长 8%。要求：(1) 计算以下指标：甲公司证券组合的贝他系数；甲公司证券组合的风险收益率(Rp)；甲公司证券组合的必要投资收益率(K) ；投资 A 股票的必要投资收益率。(2) 利用股票估价模型分析当前出售 A 股票是否对甲公司有利。47 某企业拟投资 A、B 两个投资项目，其有关资料如下：要求： (1) 计算投资于 A 和 B 的组合收益率； (2) 计算 A 和 B 的协方差； (3) 计算 A 和 B
15、 的组合方差(百分位保留四位小数)； (4) 计算 A 和 B 的组合标准差(百分位保留两位小数)。48 某公司制定了未来五年的投资计划，相关信息如下：公司的理想资本结构为负债与权益比率为 2:3，公司流通在外的普通股有 125 000 股。要求： (1) 在公司采用剩余股利政策的情况下： 若每年采用剩余股利政策，每年发放的每股股利为多少? 若在规划的 5 年内总体采用剩余股利政策，每年的每股固定股利为多少? (2) 若公司采用每年每股 0.5 元加上年终额外股利，额外股利为净收益超过 250 000 元部分的 50%，则每年应发放的股利为多少? (3) 若企业的资金成本率为 6%，从股利现值
16、比较看(1)和(2) ，哪种政策股利现值小 ?49 某批发公司购进商品 3 000 件，单位进价为 70 元，单位售价为 100 元，均不含税金。经销该商品的固定性费用 25 000 元，若货款来自银行借款，年利率为 9%，该批存货的月保管费用率为 2%，销售税金及附加为 10 000 元。计算：(1) 该批存货保本储存期。(2) 在投资利润率为 4%时的实际利率。(3) 实际储存期为 200 天时的实际利润。(4) 若该批存货是零售，平均每天销售 30 件，计算该批货物的利润。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的
17、计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 某公司下设甲、乙两个投资中心，部分资料如下：现有两个追加投资的方案可供选择：第一，若甲中心追加投入 1 000 000 元经营资产，每年将增加 80 000 元息税前利润；第二，若乙中心追加投入 2 000 000 元经营资产，每年将增加 290 000 元息税前利润。假定资金供应有保证，剩余资金无法用于其他方面，暂不考虑剩余资金的机会成本。 要求：(1) 列表计算甲中心追加投资后各中心的总资产息税前利润率和剩余收益指标及总公司新的总资产息税
18、前利润率和剩余收益指标。 (2) 列表计算乙中心追加投资后各中心的总资产息税前利润率和剩余收益指标及总公司新的总资产息税前利润率和剩余收益指标。 (3) 根据总资产息税前利润率指标，分别从甲、乙中心和总公司的角度评价上述追加投资方案的可行性，并据此评价该指标。 (4) 根据剩余收益指标，分别从甲、乙中心和总公司的角度评价上述追加投资方案的可行性，并据此评价该指标。51 高盛公司 2000 年至 2004 年各年产品销售收入分别为 2 000 万元、2 400 万元、2 600 万元、2 800 万元和 3 000 万元；各年年末现金余额分别为 110 万元、130 万元、140 万元、150
19、万元和 160 万元。在年度销售收入不高于 5 000 万元的前提下，存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示：已知高盛公司 2004 年资金完全来源于自有资金(其中，普通股 1 000 万股，共 1 000 万元)和流动负债。2004 年销售净利率为 10%，公司拟按每股 0.2 元的固定股利进行利润分配。公司 2005 年销售收入将在 2004 年基础上增长 40%。2005 年所需对外筹资部分可通过面值发行 10 年期、票面利率为 10%，到期一次还本付息的公司债券予以解决，债券筹资费率为 2%，公司所得税税率为 33%。 要求： (1) 计算 2004 年
20、净利润及应向投资者分配的利润。 (2) 采用高低点法计算每万元销售收入的变动资金和“ 现金” 项目的不变资金。 (3) 按 y=a+bx 的方程建立资金预测模型。(4) 预测高盛公司 2005 年资金需要总量及需新增资金量。 (5) 计算债券发行额和债券成本。 (6) 计算填列高盛公司 2005 年预计资产负债表中用字母表示的项目。 会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 60 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 D【试题解析】 企业价值最大化是能充分考虑资金时间
21、价值和投资风险价值的理财目标。2 【正确答案】 C【试题解析】 由于甲项目的标准离差率大于乙项目，所以，甲项目的风险大于乙项目。3 【正确答案】 A【试题解析】 即付年金现值系数与普遍年金现值系数相比，期数减 1，系数加1。4 【正确答案】 B【试题解析】 债券资金成本=1 00012%(1-33%)/1050(1-3%)=7.9%。5 【正确答案】 A【试题解析】 由于利息的抵税作用，A、B 的成本比 C、D 的低，而长期借款的筹资费比发行债券的低，所以，资金成本最低的是长期借款。6 【正确答案】 C【试题解析】 用插值法即可求得。7 【正确答案】 B【试题解析】 该公司股票的必要报酬率=6
22、%+2(10%-6%)=14%。8 【正确答案】 A【试题解析】 能够保持理想的资金结构，使加权平均资金成本最低的收益分配政策是剩余政策。9 【正确答案】 A【试题解析】 总资产报酬率=(44+8+4)/(100+240)2=32.94%。10 【正确答案】 C【试题解析】 (2 000 000 -1 600 000)0.2%=800(元)。11 【正确答案】 C【试题解析】 按短期偿债能力强弱的排序是：现金流动负债比率、速动比率、流动比率。12 【正确答案】 D【试题解析】 放弃现金折扣的机会成本=2%/(1-2%) 360(40-10)=24.49% 。13 【正确答案】 A【试题解析】
23、内部收益率是使投资项目净现值为零的折现率。14 【正确答案】 C【试题解析】 回收期=10/(1.5+1010%)=4( 年)。15 【正确答案】 A【试题解析】 多方案比较决策的主要依据，就是能否保证在充分利用资金的前提下，获得尽可能多的净现值总量。16 【正确答案】 D【试题解析】 标准离差率反映单位期望报酬所冒风险的大小，标准离差率越大，风险越大。17 【正确答案】 D【试题解析】 暂时存放闲置资金属于企业短期证券投资直接目的。18 【正确答案】 D【试题解析】 零散售完天数=购进批量/日均销量=1 000/8=125(天)经营该批商品获利=保本天数-(零散售完天数+1)/2每日变动储存
24、费=100-(125+ 1)/2200=7 400(元)19 【正确答案】 C【试题解析】 企业为应付紧急情况所持有的现金余额主要取决于以下三个方面：一是企业愿意承担风险的程度；二是企业临时举债能力的强弱；三是企业对现金流量预测的可靠程度。20 【正确答案】 C【试题解析】 滚动预算的要求在于不将预算期与会计年度挂钩，而是始终保持在12 个月。21 【正确答案】 C【试题解析】 现金预算体现的是价值指标，不反映预算期产量和销量。22 【正确答案】 C【试题解析】 参见教材杜邦财务分析说明。23 【正确答案】 C【试题解析】 现金的浮游量是指企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额
25、。24 【正确答案】 D【试题解析】 股东的目标在于企业价值最大化，经营者的目标在于追求企业经营业绩的同时，更侧重于自身利益和享受，因此所有者必须对其进行监督和激励。25 【正确答案】 D【试题解析】 采用融资租赁时，在租赁期内，出租人一般不提供维修和保养设备方面的服务，由承租人自己承担，所以租赁设备维护费不属于融资租赁租金构成项目。二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 由于应收账款机会成本=日赊销收入净额 应收账款周转天数变动成本率
26、资金成本率，所以，上述四个因素均影响应收账款的机会成本。27 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 权益乘数=资产/所有者权益=(所有者权益 +负债)/ 所有者权益=1+产权比率 =1/(1-资产负债率)。28 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 参见分散化投资相关内容说明。29 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 本题的考点在于考查考生对投资基金与股票、债券的异同。30 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 参见教材股票回购的负面效应的相关内容。31 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 外部经济环境的变化会引起企业经营状况发生变化，所以影响的是企业的经营风险大小。32 【正确答案】
27、 A,B,C,D【试题解析】 参见教材关于投资收益的含义相关内容说明。33 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 本题的考点在于对债权人的保护。34 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 设备买价一般作为原始投资项目，不属于经营成本的构成项目。35 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 风险是由风险因素、风险事故和风险损失三个要素构成。三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 B【
28、试题解析】 金融工具一般具有期限性、流动性、风险性和收益性四个基本特征。37 【正确答案】 B【试题解析】 资产负债率的高低直接影响权益乘数的大小，而且资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。38 【正确答案】 B【试题解析】 认股权证的实际价值大于理论价值的部分称为超理论价值的溢价。39 【正确答案】 B【试题解析】 对一个企业而言，所有成本都是可控的。40 【正确答案】 B【试题解析】 按照投资的方向不同可分为对内投资和对外投资。41 【正确答案】 B【试题解析】 能够使预算期间与会计年度相配合的是定期预算。42 【正确答案】 B【试题解析】 证券持有期收益率和到期收益率相似，持有期收
29、益率是持有人在到期前出售证券而获得的收益率。43 【正确答案】 A44 【正确答案】 B【试题解析】 经营杠杆系数一定，权益乘数越大，负债程度越高，财务杠杆系数越大，总杠杆系数越大。二者成正比。45 【正确答案】 A【试题解析】 转换比率是每张可转换债券能够转换的普通股股数。计算公式为：转换比率=债券面值/转换价格=800/50=16四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，
30、必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 (1) 计算以下指标于甲公司证券组合的 系数=50%2+30%1+20%0.5=1.4甲公司证券组合的风险收益率(Rp)=1.4(15%-10%)=7%甲公司证券组合的必要投资收益率(K)=10%+7%=17%投资 A 股票的必要投资收益率=10%+2(15%-10%)=20%(2) 利用股票估价模型分析当前出售 A 股票是否对甲公司有利：因为，A 股票的内在价值=1.2(1+8%)/20%-8%=10.8 元A 股票的当前市价 =12 元所以，甲公司当前出售 A 股票比较有利。47 【正确答案】 (1) 组合收益率= 加权平均的收益率=10%0.6+
31、18%0.4=13.2%(2) 协方差=12%20%0.2=0.48%48 【正确答案】 (1) 若每年采用剩余股利政策，每年发放的股利为：若在规划的 5 年内总体采用剩余股利政策，每年的固定股利为： 未来 5 年的总投资=350 000+475 000+200 000+980 000+600 000=2 605 000 投资所需要的权益资金=2 605 0000.6=1 563 000 未来 5 年的总净利润=2 340 000 留存收益=1 563 000 发放的总股利=2 340 000-1 563 000=777 000 每年的股利额 =777 000/5=155 400 每股股利=1
32、55 400/125 000=1.24(元/股) (2) 若公司采用每年每股 0.5 元加上年终额外股利，额外股利为净收益超过 250 000 元部分的 50%，则每年应发放的股利为： (3) 若每年采用剩余股利政策，股利现值为： 若采用每年每股 0.5 元加上年终额外股利政策，每年的固定股利现值为：从公司的角度看，采用剩余股利政策，股利现值小。49 【正确答案】 (1) 每日变动储存费=3 000709%/360+3 000702%/30=192.5保本储存期=(3 00030-25 000-10 000)/192.5=285.7(天)(2) 保利储存期 =(3 00030-25 000-1
33、0 000-3 000704%)/192.5=242.08(天)(3) 实际利润 =(285.7-200)192.5=16 497.25(4) 零售天数 =3 000/30=100(天)该批货物的利润=192.5285.7-(100+1)/2=45 276(元 )五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 【正确答案】 (1) 甲中心追加投资后的指标计算：(2) 乙中心追
34、加投资后的指标计算： (3) 如果甲中心追加投资，将使其总资产息税前利润率增加 1 个百分点，该中心必定认为投资方案有可行性；但从总公司的角度看，总资产息税前利润率降低了 0.5个百分点，最终结论是甲中心追加投资的方案不具可行性。 如果乙中心追加投资，将使其总资产息税前利润率降低 0.2 个百分点，该中心必定认为投资方案不具有可行性；但从总公司的角度看，总资产息税前利润率增长了 1 个百分点，最终结论是乙中心追加投资的方案具有可行性。 由此可见，采用总资产息税前利润率作为投资中心投资效果考核指标，将导致下级投资中心与总公司的利益发生矛盾。(4) 如果甲中心追加投资，将使其剩余收益降低 20 0
35、00 元，同时使总公司的剩余收益也降低 20 000 元，这样无论从甲中心还是总公司的角度看，最终结论都是甲中心追加投资的方案不具有可行性。 如果乙中心追加投资，将使其剩余收益增加 90 000元，同时使总公司的剩余收益也增加 90 000 元，这样无论从乙中心还是总公司的角度看，最终结论都是乙中心追加投资的方案具有可行性。 由此可见，采用剩余收益作为投资中心投资效果考核指标，将使下级投资中心与总公司的利益取得一致。51 【正确答案】 (1) 计算 2004 年净利润及应向投资者分配的利润净利润=3 00010%=300(万元)向投资者分配利润=1 0000.2=200(万元)(2) 采用高低
36、点法计算 “现金”项目的不变资金和每万元销售收入的变动资金每万元销售收入的变动资金=(160-110)/(3 000-2 000)=0.05(万元)不变资金=160-0.053 000=10(万元)(3) 按 Y=a+bX 的方程建立资金预测模型a=10+60+100-(60+20)+510=600(万元)b=0.05+0.14+0.22-(0.10+0.01)=0.3(万元)Y=600+0.3X(4) 预测高盛公司 2005 年资金需要总量及需新增资金量资金需要量=600+0.33 000(1+40%)=1 860(万元)需新增资金=3 00040%0.3=360( 万元)(5) 计算债券发行额和债券成本债券发行额=360-(300-200)=260( 万元)债券成本=26010%(1-33%)/260(1-2%)=6.84%(6) 计算填列高盛公司 2005 年预计资产负债表中用字母表示的项目：A=10+0.053 000(1+40%)=220(万元)；B=220+648+1 024+510=2 402(万元)；C=2 402-(480+62+260+1 000)=600(万元)；D=360-(300-200)=260(万元) 。
