1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 67 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 由于股利比资本利得具有相对的确定性，因此公司应维持较高的股利支付率，这种观点属于( ) 。（A）股利政策无关论(MM 理论)（B） “在手之鸟” 理论（C）信号传递理论（D）代理理论2 作为企业财务目标，每股利润最大化较之利润最大化的优点在于( )。（A）考虑了资金时间价值因素（B）反映了创造利润与投入资本的关系（C）考虑了风险因素（D）能够避免企业的短期行为3 在下列经济活动中，能够体现企业与
2、其投资者之间财务关系的是( )。（A）企业向国有资产投资公司交付利润（B）企业向国家税务机关缴纳税款（C）企业向其他企业支付货款（D）企业向职工支付工资4 现有两个投资项目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分别为 5%、10%，标准离差分别为 10%、19% ，那么( ) 。（A）甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度（B）甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度（C）甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度（D）不能确定5 折现率与年金现值系数的关系是( )。（A）二者呈同方向变化（B）二者呈反方向变化（C）二者呈正比例变化（D）二者没有关系6 若使复利终值经过 4 年后变为本金的 2 倍，每半年计息一次
3、，则年利率应为( )。（A）18.10%.（B） 18.92%.（C） 37.84%.（D）9.05%.7 下列筹资方式按一般情况而言，企业所承担的财务风险由大到小排列为( )。（A）融资租赁、发行股票、发行债券（B）融资租赁、发行债券、发行股票（C）发行债券、融资租赁、发行股票（D）发行债券、发行股票、融资租赁8 某企业产销量和资金变化情况如下表：则采用高低点法确定的单位变动资金为( )元。（A）0.40（B） 0.53（C） 0.42（D）0.559 相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是( )。（A）筹资速度较慢（B）融资成本较高（C）到期还本负担重（D）设备淘汰风险大10 某
4、公司普通股股票的 系数为 1.5，无风险利率为 8%，市场上所有股票的平均报酬率为 10%，则该公司股票的资本成本为( )。（A）8%.（B） 15%.（C） 11%.（D）12%.11 某公司利用长期债券、优先股、普通股、留存收益来筹集长期资金 1 000 万元，筹资额分别为 300 万元、100 万元、500 万元和 100 万元，资金成本率分别为6%、11%、12%、15%。则该筹资组合的综合资金成本为( )。（A）10.4%.（B） 10%.（C） 12%.（D）10.6%.12 企业资金结构研究的主要问题是( )。（A）权益资金结构问题（B）长期资金与短期资金的比例问题（C）负债资金
5、占全部资金的比例问题（D）长期负债与短期负债的比例问题13 若某股票的 系数等于 1，则下列表述正确的是 ( )。（A）该股票的市场风险大于整个市场股票的风险（B）该股票的市场风险小于整个市场股票的风险（C）该股票的市场风险等于整个市场股票的风险（D）该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关14 与现金股利十分相似的是( )。（A）股票股利（B）股票回购（C）股票分割（D）股票出售15 在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年净现金流量相等的情况下，为计算内部收益率所求得的年金现值系数应等于该项目的( )。（A）现值指数指标的值（B）净现值率指标的值（C）静态回收期指标的值（D）
6、投资利润率指标的值16 无论何种更新改造项目，均可使用的投资决策方法是( )。（A）净现值法（B）净现值率法（C）投资回收期法（D）差额内部收益率法17 假定有 A、B 两个投资方案，它们的投资额相同，现金流量总和也相同，但 A方案的现金流量逐年递增，B 方案的现金流量逐年递减。如果考虑资金时间价值，在两方案均可行的情况下，下列表述正确的是( )。（A）A 方案与 B 方案等价（B） A 方案优于 B 方案（C） B 方案优于 A 方案（D）不能确定18 某企业准备购入 A 股票，预计 3 年后出售可得 2 200 元，该股票 2 年中每年可获现金股利收入 200 元，预期报酬率为 10%。该
7、股票的价值为( )元。（A）2 150.24（B） 3 078.57（C） 2 552.84（D）3 257.6819 以折现方式发行的债券的估价模型中，不涉及的参数是( )。（A）债券面值（B）票面利率（C）市场利率或必要收益率（D）付息总期数20 某企业现金收支状况比较稳定，预计全年(按 360 天计算)需要现金 10 万元，现金与有价证券的转换成本为每次 100 元，有价证券的年利率为 10%，每短缺 100元现金的成本为 20 元，则运用存货模式确定的最佳现金持有量为( )元。（A）14 162（B） 14 142（C） 15 162（D）15 14221 企业采用剩余股利政策进行收益
8、分配的主要优点是( )。（A）有利于稳定股价（B）获得财务杠杆利益（C）降低综合资金成本（D）增强公众投资信心22 编制预计资产负债表时，可以直接从现金预算中直接获得的数据是( )。（A）应收账款的期末余额（B）现金的期初期末余额（C）短期借款的期末余额（D）存货的期末余额23 甲利润中心常年向乙利润中心提供劳务。假定今年使用的内部结算价格比去年有所提高，在其他条件不变的情况下，则( )。（A）乙中心取得了更多的内部利润（B）甲中心因此而减少了内部利润（C）企业的总利润有所增加（D）企业的总利润没有变化24 各责任中心相互提供的产品采用协商定价的方式确定内部转移价格时，其协商定价的最大范围应该
9、是( )。（A）在单位成本和市价之间（B）在单位变动成本和市价之间（C）在单位成本加上合理利润以上，市价以下（D）在市场最低市价和最高市价之间25 下列关于市盈率的说法中，不正确的是( )。（A）负债比重大的公司市盈率较低（B）市盈率很高则投资风险大（C）市盈率很低则投资风险小（D）预期发生通货膨胀时市盈率会普遍下降二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括( )。（A）纯利率（B）违约风险报酬率（C）流动性风险报酬率（D）期限风险报酬
10、率27 计算预付年金现值时，应用下列公式( )。（A）A (P/A，i，n)(1+i)（B） A (P/A，i，n+1) -1（C） A (P/A，i，n-1)+1（D）A (P/A，i，n)(1-i)28 应收账款转让筹资数额一般为应收账款扣减( )后的余额。（A）现金折扣（B）贷款机构扣除的准备金（C）利息费用（D）手续29 下列各项中属于半固定成本的有( )。（A）水电费（B）电话费（C）化验员工资（D）质检员工资30 在确定利润分配政策时要考虑股东因素，股东主张多派发股利的考虑是( )。（A）稳定收入考虑（B）规避风险考虑（C）避税考虑（D）控制权考虑31 零基预算的优点有( )。（A
11、）不受现有费用项目限制（B）能调动降低费用的积极性（C）有助于企业未来发展（D）不受现有开支水平限制32 内部结算的方式包括( )。（A）内部银行转账方式（B）内部货币结算方式（C）内部支票结算方式（D）转账通知单方式33 下列说法正确的有( )。（A）酌量性成本的控制应重点放在预算总额的审批上（B）技术性成本可以通过编制弹性预算予以控制（C）投资中心只需要对投资效果负责（D）企业的广告费属于酌量性成本34 材料数量差异形成的原因主要有( )。（A）产品设计和工艺的变更（B）工人技术操作水平的升降和责任心强弱变化（C）采购批量的变动（D）材料质量的变化35 原材料质量低劣，会造成( )向不利方
12、面扩大。（A）直接材料成本的用量差异（B）直接人工成本的效率差异（C）变动制造费用的效率差异（D）固定制造费用的能量差异三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 在企业的广义分配活动中，其中涉及对资金的所有者支付报酬的活动，无论是对债权人还是对所有者的报酬支付，均在所得税后进行。 ( )（A）正确（B）错误37 通过技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务承包等属于减少风险的对策。( )（A）正
13、确（B）错误38 某公司于 2003 年 5 月 2 日发行 4 年期、每年 5 月 2 日付息一次的债券，面值为1000 元，票面利率为 10%A 投资者于 2006 年 11 月 2 日以 1020 元的价格购买该债券并打算持有至到期日，则该项投资的持有期年均收益率为 14.22%。 ( )（A）正确（B）错误39 应收账款收现保证率指标反映了企业既定会计期间预期现金支付数量扣除各种可靠、稳定性来源后的差额，必须通过应收款项有效收现予以弥补的最低保证程度。( )（A）正确（B）错误40 边际资金成本是追加筹资时所使用的加权平均成本，即增量资金的加权平均成本。( )（A）正确（B）错误41
14、经营决策预算就其本质而言属于日常业务预算，但是由于该预算必须根据现金预算中的资金筹措及运用的相关数据来编制，因此将其纳入财务预算范畴。 ( )（A）正确（B）错误42 作业成本法下，不同的作业中心，尽管成本动因不同，但间接费用的分配标准是相同的。( )（A）正确（B）错误43 损失成本属于不可避免成本，随着产品质量的不断提高，这部分成本将会不断增大。( )（A）正确（B）错误44 流动比率与速动比率之差等于现金流动负债比率。 ( )（A）正确（B）错误45 某公司 2005 年的息税前营业利润为 1000 万元，利息费用为 100 万元，适用的所得税税率为 33%，年末的普通股股数为 500
15、万股，市盈率为 10，则每股价格为8 元。 ( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 某企业拟进行股票投资，现有甲、乙两只股票可供选择，具体资料如下要求：(1)分别计算甲、乙股票收益率的期望值、标准差和标准离差率，并比较其风险大小； (2)如果无风险报酬率为 4%，风险价值系数为 8%，请分别计算甲、乙股票的必要投资收益率
16、。 (3)假设投资者将全部资金按照 60%和 40%的比例分别投资购买甲、乙股票构成投资组合，已知甲、乙股票的 系数分别为 1.4 和1.8，市场组合的收益率为 10%，无风险收益率为 4%，请计算投资组合的 系数和组合的风险收益率； (4)根据资本资产定价模型计算组合的必要收益率。 47 某公司在 2004 年 3 月 8 日发行 4 年期债券，其面值为 1000 元，票面利率为8%。 要求回答： (1)确定该债券的名义收益率； (2)甲公司在 2004 年 3 月 8 日以1010 元的价格购入该债券，如果该债券每年 3 月 8 日付息一次，计算该债券的本期收益率； (3)如果该债券属于到
17、期一次还本付息、单利计息债券，甲公司于 2006年 2 月 5 日以 1140 元的价格购入该债券，并于 2006 年 7 月 5 日以 1180 元的价格转让，计算该债券的持有期收益率和持有期年均收益率； (4)如果该债券每年 3 月8 日付息一次，甲公司于 2007 年 1 月 6 日以 1060 元的价格购入该债券，并于 2007年 7 月 6 日以 1030 元的价格转让，计算该债券的持有期收益率和持有期年均收益率； (5)如果该债券每年 3 月 8 日付息一次，甲公司于 2006 年 3 月 8 日以 1010 元的价格购入该债券并持有至到期，计算该债券的持有期年均收益率。48 假设
18、某公司计划开发一种新产品，该产品的寿命期为 5 年，开发新产品的成本及预计收入为：需投资固定资产 240000 元，需垫支流动资金 200000 元，5 年后可收回固定资产残值为 30000 元，用直线法提折旧。投产后，预计每年的销售收入可达 240000 元，每年需支付直接材料、直接人工等变动成本 128000 元，每年的设备维修费为 10000 元。该公司预计的加权平均资金成本为 10%，适用的所得税税率为 40%。要求：请用净现值法和内含报酬率法对该项新产品是否开发作出分析评价。 49 某责任中心生产甲产品，2006 年预算产销量 2000 件，预算单位成本 60 元；实际产销量 240
19、0 件，实际单位成本 56 元，其中：单位变动成本为 36 元。要求：(1)若该责任中心为技术性成本中心：计算该成本中心的成本变动额；计算该成本中心的变动率。(2)若该责任中心为人为利润中心，内部转移价格为 90 元/ 件，固定成本中利润中心负责人可控固定成本为 30000 元。计算该利润中心负责人可控利润总额；计算该利润中心可控利润总额。 五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文
20、字阐述。50 某企业有一投资项目，建设期为 2 年，运营期为 5 年。固定资产的原始投资为300 万元，在建设期初投入 180 万元，在建设期的第 2 年年初投入其余的 120 万元。同时，在建设期末投入无形资产 20 万元，在运营期期初垫付流动资金 50 万元，建设期的资本化利息为 10 万元。固定资产按直线法计提折旧，预计期满残值回收 2万元。无形资产自项目投产后按 5 年摊销。项目投产后，运营期每年的销售量为 1万件，销售单价为 190 元，单位变动成本 60 元，每年固定性付现成本 25 万元。该企业适用的所得税税率为 33%，要求的最低投资报酬率为 10%。 计算： (1)项目计算期
21、；(2)项目原始投资额、投资总额和固定资产原值；(3)项目的回收额； (4)运营期每年的经营成本和营运成本；(5)运营期每年的息税前利润和息前税后利润；(6)项目各年的现金净流量； (7)项目不包括建设期的静态投资回收期； (8)项目的净现值。 51 某企业生产 A 产品，有关资料如下： (1)预计本月生产 A 产品 600 件，固定性制造费用预算数为 6300 元，该企业 A 产品的标准成本资料如下：(2)本月实际投产 A 产品 550 件，已全部完工入库，无期初、期末在产品。 (3)本月实际购买材料价格每千克 0.85 元，全月实际耗用 45100 千克。 (4)本月实际耗用 5500 小
22、时，每小时平均工资率 3.2 元。 (5)变动制造费用实际分配率为5.3 元/小时，固定制造费用实际发生额为 8400 元。 要求：计算 A 产品的各项成本差异(固定制造费用成本差异按三差异法计算)。 会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 67 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 B【试题解析】 参见教材股利理论相关内容的说明。2 【正确答案】 B【试题解析】 本题的考点是财务管理目标相关表述优缺点的比较。因为每股利润等于税后净利与投入股份数的对比，是相对数指标
23、，所以每股利润最大化较之利润最大化的优点在于它反映了创造利润与投入资本的关系。3 【正确答案】 A【试题解析】 企业与其投资者之间财务关系是指企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系，即受资与投资关系。A 选项体现了企业与其投资者之间的财务关系；B 选项体现了企业与政府之间的财务关系；C选项体现了企业与债权人之间的财务关系； D 选项体现了企业与职工之间的财务关系。4 【正确答案】 A【试题解析】 在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大。5 【正确答案】 B【试题解析】 根据年金现值计算公式，折现率与年金现值系数呈反方向变化，即折现率越高，年金现值系数越小
24、，反之，年金现值系数越大。6 【正确答案】 A【试题解析】 这是关于复利终值的计算，设本金为 P，则复利终值为 2P，期数为4 年，要求计算年利率。计算过程为：F=P(1+i)n 则：2P=P(1+i/2)8；i-18.10%7 【正确答案】 C【试题解析】 发行股票财务风险最小。发行债券与融资租赁相比较，融资租赁集融资与融物于一身，保存了企业举债能力，且租金在整个租期内分摊，一定程度上降低了不能偿付的风险，而发行债券不管利息如何支付，都有一个到期还本的压力，故二者中融资租赁的财务风险较低。8 【正确答案】 A【试题解析】 单位变动资金=(54-48)/(65-50)=0.40。注意：高低点的
25、确定应以自变量为依据。9 【正确答案】 B【试题解析】 融资租赁的最主要特点是资金成本较高。一般来说，其租金要比举借银行借款或发行债券所负担的利息要高得多。10 【正确答案】 C【试题解析】 根据资本资产定价模式：ki=Rf+(Rm-Rf)=8%+1.5(10%-8%)=11%。顺便强调一下，10%为所有股票的平均报酬率，而(10%8%) 为所有股票的平均风险报酬率。11 【正确答案】 A【试题解析】 综合资金成本=6%30%+11%10%+12%50%+15%10%=10.4%。12 【正确答案】 C【试题解析】 企业资金结构有广义和狭义之分。前者是指全部资金(包括长期资金和短期资金)结构；
26、后者是指长期资金结构。但就筹资方式而言，企业资金可以分为负债资金和权益资金两类，因此，资金结构问题总的来说是负债资金的比例问题。13 【正确答案】 C【试题解析】 本题的测试点是 系数的含义。 系数大于 1，表明该股票的市场风险大于整个市场股票的风险； 系数小于 1，表明该股票的市场风险小于整个市场股票的风险；若某股票的 系数等于 1，表明该股票的市场风险等于整个市场股票的风险。14 【正确答案】 B【试题解析】 股票回购使股价上涨所得的资本利得可替代股利收入，类似给投资的现金股利。15 【正确答案】 C【试题解析】 在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年净现金流量相等的情下，
27、为计算内部收益率所求得的年金现值系数应等于该项目的静态回收期指标的值。16 【正确答案】 D【试题解析】 因更新改造项目的投资额可能不等，从而影响净现值法和净现值率法的采用；更新改造项目一般不采用投资回收期法。17 【正确答案】 C【试题解析】 由于 A 方案的现金流量递增，而 B 方案的现金流量递减，考虑资金时间价值，B 方案的净现值一定大于 A 方案的净现值，所以， B 方案优于 A 方案。18 【正确答案】 A【试题解析】 该股票的价值=200(P/A，10%，3)+2 200(P/F，10%，3)=2150.24(元)。19 【正确答案】 B【试题解析】 20 【正确答案】 B【试题解
28、析】 根据存货模式不考虑短缺成本，最佳现金持有量 14142(元)21 【正确答案】 C【试题解析】 采用剩余股利政策首先保证目标资金结构的需要，如有剩余才发放股利，其根本理由在于优化资金结构，使综合资金成本最低。22 【正确答案】 B【试题解析】 现金预算根本没有应收账款和存货项目，选项 A 和 D 不正确；现金预算可能反映短期借款预算期的增减变动情况，但由于没有短期借款期初余额，不能直接获得期末余额。23 【正确答案】 D【试题解析】 因为是甲利润中心常年向乙利润中心提供劳务，所以甲中心取得了更多的内部利润，乙中心因此而减少了内部利润，A 、B 正好说反了。在其他条件不变的情况下，内部转移
29、价格的变动，只是企业内部利益的重新分配，不会引起企业总利润的变化，所以 C 不对。24 【正确答案】 B【试题解析】 协商价格的上限是市价，下限是单位变动成本，具体价格由各相关责任中心在这一范围内协商解决。25 【正确答案】 C【试题解析】 高市盈率说明公司能获得社会信赖，具有良好前景；过低的市盈率不好，暗示企业前景悲观，投资风险不见得就低；负债比重大，企业风险大，则市盈率较低；预期发生通货膨胀时，市盈率会普遍下降。二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 【正确答案】 A,B,
30、C,D【试题解析】 利率=纯利率+通货膨胀补偿率+ 违约风险报酬率+ 流动性风险报酬率+期限风险报酬率。27 【正确答案】 A,C【试题解析】 固定制造费用能量差异是指预算产量下的标准固定制造费用与实际产量下的标准固定制造费用的差额。28 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 应收账款转让筹资数额一般为应收账款扣减以下内容后的余额：允许客户在付款时扣除的现金折扣，贷款机构扣除的准备金、利息费用和手续费。29 【正确答案】 C,D【试题解析】 半变动成本通常有一个初始量，类似于固定成本，在这个初始量的基础上，随产量的增长而增长，又类似于变动成本，企业的公共事业费，如电费、水费、电话费均属于半
31、变动成本；半固定成本随产量的变化呈阶梯型增长，产量在一定限度内，这种成本不变，当产量增长到一定限度后，这种成本就跳跃到一个新水平，化验员、质量检查人员的工资都属于这类成本。30 【正确答案】 A,B【试题解析】 出于控制权考虑，公司的股东往往主张限制股利的支付，以防止以后为了再筹资增发普通股而分散公司的控制权；由于股利所得的税率高于资本利得的税率，所以一些股东出于避税考虑，往往主张限制股利的支付；为了获得稳定的收入，一些依靠股利维持生活的股东，往往主张多派发股利；一些股东认为尽管更多的留存收益会引起股价上涨，但未来获得的资本利得是有风险的，为了规避风险，他们往往主张多派发股利。31 【正确答案
32、】 A,B,C,D【试题解析】 零基预算的优点有：(1)不受现有费用项目和开支水平限制；(2)能调动降低费用的积极性；(3)有助于企业未来发展。32 【正确答案】 A【试题解析】 内部结算的方式有：内部货币结算、内部支票结算和转账通知单；责任成本的内部结转方式有：内部货币结算和内部银行转账。33 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 技术性成本的投入与产出之间的关系密切，可以通过弹性预算予以控制；酌量性成本的投入与产出之间没有直接关系，控制应重点放在预算总额的审批上，包括研究开发费、广告宣传费、职工培训费等。投资中心既对成本、收入和利润负责，又要对投资效果负责。34 【正确答案】 A,B,D【
33、试题解析】 本题的主要考核点是材料数量差异产生的原因。材料数量差异=( 实际数量-标准数量)标准价格。材料数量差异是在材料耗用过程中形成的，它反映生产部门的成本控制业绩。35 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 本题的主要考核点是对直接材料成本、直接人工成本和变动制造费用“量差”的形成原因分析。原材料质量低劣，会造成生产中材料用量增加，同时也会造成生产效率降低，多耗用工时，所以引起直接材料成本的用量差异、直接人工成本的效率差异和变动制造费用的效率差异向不利方面扩大，但不影响固定制造费用的能量差异。三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表
34、述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 B【试题解析】 权益资金的报酬分配通过税后利润来进行；负债资金的报酬分配通过税前利润来进行。37 【正确答案】 B【试题解析】 通过技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务承包等属于转移风险的对策。38 【正确答案】 B【试题解析】 该债券的到期日是 2007 年 5 月 2 日，持有期为半年。则短期债券的持有期年均收益率；1100010%+(1000-1020)/(10200.5)100%=15.69%。39 【正确答案】 A【试题
35、解析】 这是应收账款收现保证率指标的含义。40 【正确答案】 A【试题解析】 依据边际资金成本的含义。41 【正确答案】 B【试题解析】 财务费用预算就其本质而言属于日常业务预算，但是由于该预算必须根据现金预算中的资金筹措及运用的相关数据来编制，因此将其纳入财务预算范畴。42 【正确答案】 B【试题解析】 作业成本法下，对于不同的作业中心，由于成本动因的不同，使得间接费用的分配标准也不同。43 【正确答案】 B【试题解析】 预防和检验成本属于不可避免成本，随着产品质量的不断提高，这部分成本将会不断增大。44 【正确答案】 B【试题解析】 流动比率与速动比率之差等于存货除以流动负债。45 【正确
36、答案】 B【试题解析】 净利润=(1000-100) (1-33%)=603( 万元)，每股收益=603/500=1.206(元)，每股价格=1.20610=12.06(元)。四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 (1)甲、乙股票收益率的期望值、标准差和标准离差率： 甲股票收益率的期望值：0.360%+0.240%+0.320%+
37、0.2(-10%)=30% 乙股票收益率的期望值：0.350%+0.230%+0.310%+0.2(-15%)=21% 甲股票收益率的标准离差率=25.30%/30%=0.84 乙股票收益率的标准离差率=23.75%/21%=1.13(2)甲、乙股票的必要投资收益率： 甲股票的必要投资收益率=4%+0.848%=10.72% 乙股票的必要投资收益率=4%+1.13 8%=13.04%(3)投资组合的 系数和组合的风险收益率： 组合的 系数=60%1.4+40%1.8=1.56 组合的风险收益率=1.56(10%-4%)=9.36%(4)组合的必要收益率=4%+9.36%=13.36%47 【正
38、确答案】 (1)名义收益率二票面收益率=8%(2) 本期收益率=(10008%/1010)100%=7.92%(3)持有期收益率 =(1180-1140)/1140100%=3.51% 持有期年均收益率=3.51%/(5/12)=8.42%(4)持有期收益率=10008%+(1030-1060)/1060100%=4.72% 持有期年均收益率=4.72%/(6/12)=9.44%(5)NPV=10008%(P/A，i，2) +1000(P/F，i，2) -1010 当 i=6%时，NPV ：10008%(P/A，6%，2)+1000(P/F，6%，2) -1010 =10008%x1.8334
39、+10000.8900-1010=26.67(元) 当 i=8%时，NPV；10008%(P/A，8%，2) +1000(P/F，8%，2) -1010 =10008%1.8334+10000.8900-1010=-10(元) 48 【正确答案】 (1)年折旧=(240000-30000)/5=42000(元) 第 1每年的经营现金净流量=240000-128000-10000-42000)(1-40%) +42000=78000(元) 第 5 年的经营现金净流量=78000+200000+30000=308000(元) 净现值=-240000-200000+78000(P/A，10%，4)+
40、308000(P/F，10%，5)=-240000-200000+780003.170+3080000.621 =240000-200000+247260+191268=-1472(元) 由于该项目的净现值小于零，故不可行。(2)当 i=8%时，净现值=-240000-200000+78000(P/A，10%，4)+308000(P/ F ，10% ，5)=-240000-200000+78000 x 3.312+308000 0.681=-240000-200000 +258336+209748=28084(元) 由于该项目的内含报酬率 9.9%小于加权平均资金成本 10%，故不可行。49
41、【正确答案】 (1)若该责任中心为技术性成本中心：该成本中心的成本变动额=240056-240060=-9600(元)该成本中心的变动率=-9600/(240060)100%=-6.67%。(2)若该责任中心为人为利润中心：该利润中心固定成本=2400(56-36)=48000(元)其中：利润中心负责人可控固定成本为 30000 元，利润中心负责人不可控固定成本为 18000 元。该利润中心负责人可控利润总额=240090-240036-30000=99600(元)该利润中心可控利润总额=99600-18000=81600(元)。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须
42、列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。50 【正确答案】 (1)项目计算期=2+5=7(年)(2)项目原始投资额=300+20+50=370(万元) 投资总额=370+10=380( 万元) 固定资产原值=300+10=310(万元)(3)项目的回收额=50+2=52(万元 )(4)运营期每年的经营成本和营运成本： 固定资产年折旧=(310-2)/5=61.6(万元) 无形资产年摊销=20/5=4(万元) 运营期每年的经营成本=160
43、+25=85(万元) 运营期每年的营运成本=85+61.6+4=150.6(万元)(5)运营期每年的息税前利润和息前税后利润： 运营期每年的息税前利润=营业收入-营运成本=1190-150.6=39.4(万元) 运营期每年的息前税后利润 =39.4(1-33%)=26.4(万元)(6)项目各年的现金净流量： NCF1=-180(万元) NCF1=-120(万元) NCF2=-20-50=-70( 万元) NCF3-6=息前税后利润+折旧+摊销=26.4+61.6+4=92( 万元) NCF7= 息前税后利润+折旧+摊销+回收额=26.4+61.6+4+52=144(万元)(7)项目不包括建设期
44、的静态投资回收期 (8)项目的净现值： 净现值=-180-120(P/F，10%，1)-70(P/F，10%，2) +92(P/A ，10%，6) -(P/A ，10%，2) +144(P/F，10%，7) =-180-1200.9091-700.8264+92(4.3553-1.7355)+1440.5132 =-180-109.09-57.85+241.02+73.9=-32.02(万元)。51 【正确答案】 直接材料成本总差异=451000.85-550800.8=3135( 元)材料价格差异：(0.85-0.80)45100=2255( 元)材料用量差异；(45100-55080)0.80=880(元)直接人工成本总差异：55003.2-55093=2750(元)效率差异：(5500-5509)3=1650工资率差异：5500(3.2-3)=1100( 元)变动制造费用总差异=55005.3-55075=9900(元)耗费差异：5500(5.3-5)=1650( 元)效率差异：5(5500-5507)=8250固定制造费用总差异=8400-55071.5=2625(元)耗费差异：8400-6300=2100( 元)能力差异：6300-1.55500=-1950( 元)效率差异：1.5(5500-5507)=2475。
