1、注册会计师（财务成本管理）模拟试卷 59（无答案）一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 甲公司无优先股并且当年股数没有发生增减变动，年末每股净资产为 5 元，权益乘数为 4，资产净利率为 40%(资产按年末数计算)，则该公司的每股收益为( )。（A）6（B） 2.5（C） 4（D）82 下列有关企业现金流量的论述，不正确的是( )。（A）任何欲迅速扩大经营规模的企业都会面临相当严重的现金短缺问题（B）现金流转不平衡的外部原因有市场季节性变化、经济兴衰、企业间竞争等（C）现
2、金流转不平衡的内部原因包括企业盈利、亏损和扩充三个方面（D）盈利企业在迅速扩大经营规模时不可能面临相当严重的现金短缺问题3 华强公司 2005 年每股净利为 21.5 元，每股资本支出 56 元，每股折旧与摊销 28元；该年比上年每股营业流动资产增加 9 元。根据预测，经济长期增长率为 5%，该公司的投资成本负债率目前为 45%，将来也将保持目前的资本结构。该公司的 值为 1.8，长期国库券利率为 2%，股票市场平均收益率为 6.2%。该公司的每股股权价值为( ) 元。（A）26.48（B） 27.33（C） 25.49（D）25.884 下列关于最佳资本结构的表述，不正确的是( )。（A）公
3、司总价值最大时的资本结构是最佳资本结构（B）公司综合资本成本率最低时的资本结构是最佳资本结构（C）若不考虑风险价值，销售量高于每股收益无差别点的销售量时，运用负债筹资，可实现最佳资本结构（D）若不考虑风险价值，销售量高于每股收益无差别点的销售量时，运用股权筹资，可实现最佳资本结构5 某企业生产甲、乙、丙三种产品，已知三种产品的单价分别为 10 元、8 元和 6元，单位变动成本分别为 8 元、5 元和 4 元，销售量分别为 200 件、500 辆和 550吨。固定成本总额为 1000 元，则加权平均边际贡献率为( )。（A）0.3226（B） 0.3628（C） 0.2826（D）0.30186
4、 公司购置一台设备，购价为 52 0(30 元，预计可使用 5 年，每年操作成本为 10 000 元，预计最终残值为 2 000 元，直线法计提折旧，所得税率为 40%。假设税法规定和会计政策一致，公司资本成本为 10%，则新设备在考虑时间价值条件下的年平均使用成本为( ) 万元(四舍五入) 。（A）1.25（B） 1.5（C） 4（D）57 下列财务比率中，能反映企业最大负债能力的比率是( )。（A）资产负债率（B）产权比率（C）全部资产现金回收率（D）现金债务总额比8 在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是( )。（A）权益乘数大则财务风险大（B）权益乘数大则权益净利率大（
5、C）权益乘数等于资产权益率的倒数（D）权益乘数大则资产净利率大9 某公司年初股东权益为 1 500 万元，全部付息债务为 500 万元，预计今后每年可取得息税前利润 600 万元，每年净投资为零，所得税率为 40%，加权平均资本成本为 10%，则该企业实体价值为( )万元。（A）3 600（B） 2 400（C） 2 500（D）1 60010 下列关于影响债券价值因素中的论述中，错误的是( )。（A）溢价出售的债券，随付息频率的加快，其价值会上升（B）折价出售的债券，随付息频率的加快，其价值会下降（C）票面利率低于投资者必要报酬率时，债券将以折价方式出售（D）当必要报酬率保持不变时，随时间延
6、续，债券价值逐渐接近其面值二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。11 下列有关资本市场线和证券市场线的说法中，正确的有( )。（A）证券市场线无论对于单个证券，还是投资组合都可以成立；资本市场线只对有效组合才能成立（B）两条线均表示系统性风险与报酬的权衡关系（C）证券市场线和资本市场线的纵轴表示的均是预期报酬率，且在纵轴上的截距均表示无风险报酬率（D）证券市场线的横轴表示的是 值，资本市场线的横轴表示的是标准差12 对于风险调整
7、折现率法，下列说法正确的有( )。（A）它把时间价值和风险价值区别开来，锯此对现金流量进行贴现（B）它把时间价值和风险价值混在一起，并据此对现金流量进行贴现（C）它是用调整净现值公式分子的办法来考虑风险的（D）它意味着风险随时间的推移而加大13 发放股票股利，可能会产生下列影响( )。（A）引起每股盈余下降（B）使公司留存大量现金（C）股东权益各项目的比例发生变化（D）股东权益总额发生变化14 债券价值与到期时间的关系中，下列说法中正确的是( )。（A）在必要报酬率保持不变的情况下，每年付息、溢价或折价出售的债券，其价值都会随时间缩短向债券面值靠近（B）在必要报酬率等于票面利率时，到期时间的缩
8、短对债券价值没有影响（C）在必要报酬率不变的情况下，到期一次还本付息的债券随时间缩短债券价值将逐渐提高（D）随着到期时间的缩短，必要报酬率变动对债券价值的影响越来越小15 断定企业处于盈亏临界点状态时，可依据的标准有( )。（A）边际贡献等于固定成本（B）安全边际或安全边际率等于零（C）盈亏临界点作业率为 100%（D）企业不盈不亏16 产量基础成本计算制度和作业基础成本计算制度的主要区别有( )。（A）产量基础成本计算制度仅有一个或几个间接成本集合，集合中归集的内容通常缺乏同质性；作业基础成本计算制度往往建立众多的间接成本集合，集合中归集的内容通常具有同质性（B）产量基础成本计算制度下，间接
9、成本的分配基础是产品数量，或者与产量有密切关系的直接人工成本核算或直接材料成本等，成本分配基础和间接成本集合间缺乏因果联系；作业基础成本计算制度下，间接成本的分配应以成本动因为基础（C）产量基础成本计算制度主要适用于产量是成本主要驱动因素的传统加工业；作业墓础成本计算制度主要适用于新型的高科技企业（D）产量基础成本计算制度主要适用于直接材料和直接人工占产品成本比重较大，而间接成本占产品成本比重较小的企业；作业基础成本计算制度主要适用于直接材料和直接人工占产品成本比重相对较小，而间接成本占产品成本比重相对较大的企业17 固定制造费用的能量差异和闲置能量差异分别是指( )。（A）未能充分使用现有生
10、产能量而形成的差异（B）实际工时未达到标准生产能量而形成的差异（C）实际工时脱离标准工时而形成的差异（D）固定制造费用的实际金额脱离预算金额而形成的差异18 在短期借款的利息计算和偿还方法中，企业实际负担利率高于名义利率的有( )。（A）利随本清法付息（B）贴现法付息（C）贷款期内定期等额偿还贷款（D）到期一次偿还贷款19 在其他因素不变的情况下，产品单价上升会带来的结果有( )。（A）单位边际贡献上升（B）变动成本率上升（C）安全边际下降（D）盈亏临界点作业率下降20 发放股票股利，会产生下列影响( )。（A）引起每股盈余下降（B）使公司留存大量现金（C）股东权益各项目的比例发生变化（D）股
11、东权益总额发生变化三、判断题请判断每题的表述是否正确，你认为正确的，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂代码“”，你认为错误的，填涂代码“”。每题判断正确的得 l 分；每题判断错误的倒扣 0.5 分；不答题既不得分，也不扣分。扣分最多扣至本题型零分为止。答案写在试题卷上无效。21 企业要具有较强的偿还到期债务的能力，其现金到期债务比至少应大于 1。 ( )（A）正确（B）错误22 如某投资组合由收益呈完全负相关的两只股票构成，当该组合的标椎差为零时，组合的风险被全部消除。 ( )（A）正确（B）错误23 股票回购后股东会得到纳税上的好处，因而股票购回肯定对股东有利。 ( )（A）正确（B）错误
12、24 在评价项目时应考虑到后续选择权是否存在以及它的价值大小，其所依据的财务管理原则为期权原则。 ( )（A）正确（B）错误25 利用相对价值法所确定的企业价值不是其账面价值，而是其内在价值。 ( )（A）正确（B）错误26 税法和会计制度均要求以实际成本反映产；品成本，因此采用标准成本法计算产品成本时，会计期未必须将完工产品成本加减各项差异，将标准成本调整为实际成本。 ( )（A）正确（B）错误27 在经营杠杆系数一定的条件下，权益乘数与总杠杆系数成反比。 ( )（A）正确（B）错误28 可以计算其利润的组织单位才是真正意义上的利润中心。 ( )（A）正确（B）错误29 经济利润模型与现金流
13、量模型在本质上是一致的，但是自由现金流量具有可以计量单一年份价值增加的优点，而经济利润却做不到。 ( )（A）正确（B）错误30 信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件。 ( )（A）正确（B）错误四、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。31 某股份制企业是由国有企业改组而成的，改组时评估确认的净资产为 10 000 万元，折股比率为 80%，另外发行 1 000 万股，股票面值为 2 元。该公司 2004 年含税销售额为 20 000 万元，预计 2005 年增加 20
14、%。2004 年经营现金流量为 1 000 万元，预计 2005 年经营现金流量的结构百分比不变，销售收现比不变。2004 年末的债务总额为 10 000 万元，市场利率为 8%，2005 年的净利润为 6 000 万元，2005年需要筹集资金 8 000 万元。要求：(1)预计 2005 年的经营现金流量；(2)确定 2005 年的最大负债能力及可增加借款的最大值；(3)预计 2005 年股利支付率的最大值；(4)如果不考虑筹资需要，不打算借款分红，确定 2005 年最大的分派股利能力。32 D 公司正面临印刷设备的选择决策。它可以购买 10 台甲型印刷机，每台价格 8 000 元，且预计每
15、台设备每年末支付的修理费为 2 000 元。甲型设备将于第 4 年末更换，预计无残值收入。另一个选择是购买 11 台乙型设备来完成同样的工作，每台价格 5 000 元，每台每年末支付的修理费用分别为 2 000 元、2 500 元、3 000 元。乙型设备需于 3 年后更换，在第 3 年末预计有 500 元/台的残值变现收入。该公司此项投资的机会成本为 10%；所得税率为 30%(假设该公司将一直盈利)，税法规定的该类设备折旧年限为 3 年，残值率为 10%；预计选定设备型号后，公司将长期使用该种设备，更新时不会随意改变设备型号，以便与其他作业环节协调。要求：分别计算采用甲、乙设备的平均年成本
16、，并据此判断应当购买哪一种设备。33 B 公司属于拥有大量资产、净资产为正值的上市公司，2005 年度该公司财务报表的上要数据如下(单位：万元)： 销售收入 1 000 税后利润 100 股利 60 股东权益(200 万股，每股面值 1 元) 1 000 权益乘数 2 该公司负债全部为有息长期负债，该公司 2005 年 12 月 31 H 的股票市价为 10 元。 要求计算： (1)2005 年的可持续增长率。 (2)2005 年的市盈率和收人乘数。 (3) 若该公司处于稳定状态，其权益资本成本是多少? (4)若该公司 2005 年的每股资本支出为 0.6 元，每股折旧与摊销 0.4 元，该年
17、比上年营业流动资产每股增加 0.2 元。公司欲继续保持现有的财务比率和增长率不变，计算该公司股权价值。 (5)与 B 公司所在行业相同的代表性公司有甲、乙两家公司。甲、乙两家公司的有。关资料如下：请根据修正的市价比率模型评估 B 公司的价值。 34 某企业生产甲、乙两种产品，运用品种法计算产品成本。直接材料、直接人工，制造费用均为甲、乙产品共同耗用，直接材料分产品领用。直接材料在生产开工时一次投人。有关资料如下：(1)甲产品期初在产品成本为 3 350 元，其中，直接材料 1 600 元，直接人工 700元，制造费用 1 050 元。(2)本期费用资料：本期发出材料 12 000 元，其中，产
18、品生产领用 8 400 元，企业行政管理部门须用 3 000 元，生产部门设备维修领用 600 元。本期应付工资 8 960 元，其中，生产人员工资 4 960 元，行政管理部门人员工资2 400 元，生产部门管理人员工资 1 600 元。以上数额中包括了应提取的职工福利费。本期生产部门使用的固定资产应提折旧费 500 元，企业行政管理部门使用的固定资产折旧费 300 元。生产管理部门用现金支付的其他支出 400 元。(3)消耗记录：甲产品消耗工时 700 小时，乙产品消耗工时 540 小时。甲产品消耗材料 2 400 公斤，乙产品消耗材料 1 800 公斤。(4)产量资料：甲产品生产由三个工
19、序完成，本期产成品 600 件，期末在产品 200件。期末在产品在第一、第二、第三工序的数量分别为 60 件、40 件和 100 件。三个工序的单位产品定额工时分别为 3 小时、2 小时和 5 小时。要求：(1)按消耗量比例在甲、乙产品之间分配费用；(2)按约当产量比例法计算甲产品完工成本。 35 A 公司是一个商业企业。由于目前的收账政策过于严厉，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司正在研究修改现行的收账政策。现有甲和乙两个放宽收账政策的备选方案，有关数据如下：已知 A 公司的销售毛利率为 20%，应收账款投资要求的最低报酬率为 15%。坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。假设
20、不考虑所得税的影响。 要求：通过计算分析回答应否改变现行的收账政策?若要改变，应选择甲方案还是乙方案? 五、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。36 A 公司是一个上市公司，本年的利润表和资产负债表如下表所示： (2)要求计算债权人现金流量、股权现金流量和融资现金流量。 (3)若预计未来五年各项成本费用与销售收入的比率保持不变，息前税后利润增长率与销售增长率一致，各项资产与销售收入同步增长，净投资增长率与销售增长率一致，若销售收入的增长率为 5%，计算未来 5 年的企业实体现金流量。
21、(4)预计未来公司的目标资本结构为：资产负债率为 60%，负债的平均利息率为 7.14%；若公司未来经营的项目与一家上市公司的经营项目类似，该上市公司的 为 2，其资产负债率为 50%，目前证券市场的无风险收益率为 5%，证券市场的平均收益率为 10%，确定该公司加权平均资本成本。 (5)若预计从第六年开始，企业实体现金流量每年以 2%的增长率增长，确定该企业价值。 37 某企业生产 A、B 两种产品，有关单位产品标准成本的资料如表 1 所示。该企业产品的正常生产能量和 A 产品 800 件，B 产品 1 000 件，实际生产量为 A 产品600 件，B 产品 800 件。有关两种产品实际单位成本的资料，如表 2 所示：要求：根据上述资料，进行有关的各项成本差异的分析。
