1、经济学基础综合（金融）模拟试卷 14 及答案与解析一、简答题1 假定某垄断厂商在需求曲线上弹性为 3 处进行生产。现在政府向其征收 t=6 的从量税，如果厂商面临的需求曲线分别是线性的和不变弹性的，则征税后价格分别会怎样变化?2 当总供给曲线垂直时，货币政策对实际利率没有影响。请给出两个原因，解释为什么即使货币政策不影响实际利率，但它仍然会影响投资?3 在某一个小国开放经济中，资本可以完全自由流动，假设该国的国际收支出现大幅的顺差，请问：(1)在自由浮动汇率制度下，该国货币将会出现升值还是贬值趋势?(2)如果中央银行想要控制该国货币的汇率，其通常是如何进行干预的?(3)中央银行的干预通常会对国
2、内的高能货币以及货币供给量产生什么影响?如果想要避免其对货币供给量的影响，央行又会采取何种操作方式?4 怎样正确理解“ 劳动生产率的变化必然引起价值量的变化” 这段话?二、计算题5 一个投资者投资了一个有效组合，该组合的标准差 15，市场组合的风险溢价和标准差分别为 6和 10。(1)计算该有效组合的风险溢价。(2)根据计算过程简要分析该组合风险溢价的决定因素。6 假定某个产业中有 m 个完全相同的斯塔克伯格领导者，记为j=1，2 ， ，m。有 n 个完全相同的斯塔克伯格跟随者，记为k=1，2 ， ，n。所有企业有常数边际成本 c，没有固定成小。市场价格 P 由方程 P=a-Q 决定。其小 Q
3、 是整个产业的产量， a 为常数。要求：(1)分别求解领导者和跟随者的子博弈完美纳什均衡产量。(2)讨论当 m，n时的均衡产量和价格，并解释其经济学含义。7 考虑在 IS-LM 模型中，给定收入水平来决定均衡时价格水平和利率水平。 IS：Y=C(Y)+I(rY)+G ，LM：M/P=L(r，Y)。 其中，P 为价格水平，G 为政府花费水平，M 为货币供应水平，函数 c(Y)，I(r ，Y)和 L(r，Y)，满足CY0，I r0，I Y0，L r0，L Y0。回答下面问题： (1)讨论货币政策和财政政策对均衡价格和利率的影响； (2)分别讨论什么时候出现货币政策、财政政策的无用性? (3)假设消
4、费函数、投资函数和货币需求函数分别为下面的形式：C(Y)=a+by，I(r，Y)=e+fY-gr， L(r，Y)=u-vr+wY，其中 a、b、e、f、g、u、v 和 w 为正常数，求均衡价格水平和利率。8 假设一个消费者的效用函数为 U(x1，x 2)=x12x2，这里 x1 为食品的消费量，x 2 表示所有其他商品的消费量。假设食品的价格为 p1，所有其他商品的价格为 p2。消费者的收入为 m 元。 (1)求最优的食品需求量。食品对该消费者来说是低档商品吗?食品对消费者来说是吉芬商品吗? (2) 在许多国家，穷人的食品消费得到政府的补贴。常见的补贴办法是，政府向穷人出售食品券，当然，食品券
5、的价格要低于食品的市场价格。假如我们这里考虑的消费者是一个受补贴的穷人。而且食品券的价格为p1s=1。而食品的市场价格为 p1=2。所有其他商品的价格被标准化为 p2=1。消费者的收入为，m=150 。在得到补贴后，消费者的消费行为会发生怎样的变化?三、论述题9 在“三元悖论 ”说中，对于资本账户开放、汇率固定和货币政策独立三个方面，一个国家只能实现其中的两个特性。请问为什么?10 什么是资本有机构成?资本有机构成变动对资本主义经济有何影响?经济学基础综合（金融）模拟试卷 14 答案与解析一、简答题1 【正确答案】 (1)当垄断厂商面临线性需求函数时： 设反需求函数为 P=a-bQ，at=6，
6、b0，则边际收益函数为 MR=a-2bQ。 为简化分析，假定边际成本函数 MC0=cQ，c 0。在征税前，厂商的最优条件满足边际成本等于边际收益MC0=MR，即 Q0m=a/c+2b，此时商品的价格为 P0m=a-bQ0m= 由题设可知，厂商在需求弹性为 3 时进行生产，于是有 即P0m=(3/4)a。此时，若达到题设条件，需求函数中的参数必须满足政府征收从量税对厂商而言相当于增加其边际成本，即边际成本曲线向上移动 t=6 个单位，边际成本函数变为 MCt=cQ+t，此时为满足厂商的最优生产条件 MCt=MR，Q tm= ，商品价格为 Ptm=a-bQtm= 因此征税前后的价格变化为：P=P
7、tm-P0m= 因此，如果厂商面临的需求曲线分别是线性，征收 t=6 的税后，价格会上升 3/2 单位。 (2)当厂商面临是弹性始终等于 3 的需求曲线时，根据垄断厂商最优决策时边际成本与需求价格弹性的关系：MC=MR= 即，如果厂商面临的需求曲线分别是不变弹性的，征收 t=6 的税后，价格会上升 9 单位。2 【正确答案】 在长期中，由于总供给曲线垂直，货币政策不会影响实际利率。然而，它将影响通货膨封长率，根据 i=r+，从而影响名义利率。(1)在名义利率上升时，为投资的借贷资金的名义成本增加，这使得一些借款者由于现金流问题而不再具有借款资格。(2)当名义利率上升时，银行事实上会限制赊购的，
8、因为他们觉得在利率较高时，那些仍然对贷款感兴趣的借款者可能是风险偏好者。这对住宅投资来说尤其如此，因为住宅投资对实际和名义利率非常敏感。(3)较高的通货膨胀率也会由于增加了未来的不确定性而给股市带来负面影响。股票价值的下跌又会使那些希望通过发行新股来融资的企业投资项目变得更加困难。结果，尽管实际利率不变，投资水平仍然受到货币政策的影响。3 【正确答案】 (1)出现大幅顺差，表示出口增多。在外汇市场上，外汇供给增加，从而汇率下降，该国货币升值。(2)央行若要是本币贬值，则需要在外汇：市场上买入外汇，外汇需求上升，从而外币升值而本币贬值。若要本币升值，则在外汇市场上卖出外汇，外汇供给上升，从而外币
9、贬值而本币升值。(3)以央行干预是本币贬值为例：央行购入外汇，高能货币增加，通过货币乘数效应，货币供给也增加。此时，央行可以采取冲销政策，抵消货币供给的增加。方式有：1)在公开市场长出手债券；2)提高法定准备金率；3)提高再贴现率；4)管制货币贷款的发放；5)道义说服商业银行减少货币贷款。如果想要使本币升值，则需要相反的操作。4 【正确答案】 (1)劳动生产率是指生产某种使用价值的效率，通常用单位时间内生产的产晶数量来表示。赢晶价值量由生产商品的社会必要劳动时间决定。(2)劳动生产率的变化只涉及到一定时间内所生产的商品数量的变化，而同一劳动在该时问内所创造的商品价值总量是不变的。因而，社会生产
10、率提高了，单位时间内所生产的商品数量会增多，生产单位商品所耗费的社会必要劳动时问就会减少，从而单位商品中所包含的价值量也就会降低；反之，社会劳动生产率降低，单位时间内生产的商品数量会减少，生产单位商品所耗费的社会必要劳动时间就会增加，从而单位商品中包含的价值量就会增大。因此，劳动生产率变化只是引起单位商品价值量的变化，商品总价值不变。这就是，单位商品价值量生产该商品的劳动生产率成反比，与生产该商品的社会必要劳动时间成正比。二、计算题5 【正确答案】 (1)设该有效组合的风险溢价为 R，市场组合的风险溢价为 Rm，标准差为 m，而有效组合的标准差为 p，则： 代入数据得R=006/0.1015=
11、009 ，则该有效组合的风险溢价为。009。 (2)从以上分析中可以看出决定一个有效组合的风险溢价的因素有：市场组合的风险溢价与标准差，及投资组合的标准差。6 【正确答案】 (1)对于跟随者，令其产量为 qkf，k=1，2，n，对于领导者，令其产量为 qj，j=1，2， ，m。则跟随者的决策为：对 qkf 求偏导并令其为 0，可以得到一阶条件： 根据企业的对称性，令 qf*=qkf*，所以有领导者的决策问题是：对对 qj求偏导并令其为 0，可以得到一阶条件： 根据企业的对称性，令 q*=qjl，所以有 q*=a-c/m+1。q*=a-c /m+1， q f*=a-c/(n+1)(m+1) 即为
12、领导者和跟随者的予博弈完美均衡产量。 (2)整个市场的均衡产量为Q=mq*+nqf*= 市场价格为 P=a-Q=当 m，n时，市场总产出趋向于 a-c，市场价格趋向于边际成本 c。 经济意义：当市场上领导者和追随者足够多时，市场趋于完全竞争市场。7 【正确答案】 (1)当收入给定时，通过 IS 曲线方程可以求解出利率 r，因此在 R-P空间中，IS 曲线是一条水平线； 当收入给定时，对 LM 曲线微分可以得到：-(MdP/P2)=Lr，dr ，LM 曲线的斜率为： dr/dP=-(M/P2Lr)。 由于 Lr0，则dr/dP 0。所以，LM 曲线在 R-P 空间中是一条向右上方倾斜的曲线。 I
13、S-LM 的图形如下图。 当政府增加货币供给时，LM 曲线的斜率变大，LM 曲线变得更加陡峭，LM 曲线向右下方移动；由于增加货币供给不影响 IS 曲线，所以 IS 曲线不动。在新的均衡点 E1 上，均衡利率不变，均衡价格水平上升。由 LM 方程可以知道，均衡利率不变，则实际货币需求不变，进而实际货币供给不变，那么均衡价格水平必然与货币供给同比例上升。 其演示如图当政府增加政府购买时，由IS 曲线方程可以知道，均衡利率上升，即 IS 曲线向上移动；LM 曲线不变，与新的 IS 曲线相交于 E1 点。在新的均衡点上，均衡价格水平上升。 其图形演示如上图。(2)当 Lr-时，LM 曲线在 RP 空
14、间是一条水平直线，货币政策无效； 当 Lr-时，均衡利率与政府购买无关，财政政策无效。 (3)把消费函数和投资函数带入IS 曲线方程，可以得到 再把均衡利率和货币需求函数带入 LM 曲线方程，可以得到8 【正确答案】 (1)消费者均衡的一阶条件为：MU 1/MU2=P1/P2，其中MU1=2x1x2， MU2=x12，可以得到： P1x1=2p2X2。 再联立消费者预算腻P1x1+P2x2=m,可以得到：x 1=2m/3P1，x 2=m/3P2。 由于 dQ/dp=-(2m/3p2)0，因此食品对消费者来说不是吉芬商品； 由于 dQ/dm=2/3p10，因此食品对消费者来说不是低档商品。 (2
15、)在政府补贴前，消费者的预算约束方程为：150=2x 1+x2，消费者的最优消费组合为：x 1*=2150/32=50，x 2*=150/31=50 在政府补贴后，消费者的预算约束方程为：150=x 1+x2 消费者的最优消费组合为：x1*=2150/31=100，x 2*=150/31=50三、论述题9 【正确答案】 三元悖论也称三难选择，它是美国经济学家保罗.克鲁格曼就开放经济下的政策选择问题，在蒙代尔-弗莱明模型的基础上提出的，其含义是：本国货币政簸的独立性、汇率的稳定性、资本的完全流动性不能同时实现，最多只能同时满足两个目标，而放弃另外一个目标。本国货币政策的独立性是指一国执行宏观稳定
16、政策进行反周期调节的能力，这里主要是指一国是否具有使用货币政策影响其产出和就业的能力；汇率的稳定性是指保护本国汇率免受投机性冲击、货币危机等的冲击，从而保持汇率稳定；资本的完全流动性即不限制短期资本的自由流动。它主要包括以下三种情况：保持本困货币政策的独立性和资本的完全流动性，必须牺牲汇率的稳定性，实行浮 动汇率制；保持本国货币政策的独立性和汇率稳定，必须牺牲资本完全流动性，实行资本管制；维持资本的完全流动性和汇率的稳定性，必须放弃本国货币政策的独立性。三种选其中的二种是国际货币体系三元悖论的根本特性。根据三元悖论，在资本流动、货币政策的有效性和汇率制度三者之闻只能进行以下三种选择：(1)保持
17、本国：货币政策的独立性和资本的完全流动性，必须牺牲汇率的稳定性，实行浮动江：率制。实行浮动汇率制，发挥汇：率的调节作用，实际上是以牺牲稳定的汇率为代价，来达到货币政策的独立性与资本的完全流动性。这是由于在资本完全流动的条件下，频繁出入的国内外资金带来了国际收支状况的不稳定，如果本国的货币当局不进行干预，亦即保持货币政策的独立性，那么本币汇率必然会随着资金供求的变化而发生频繁的波动。利用汇率调：箝将汇率调整到真实反映经济现实的水平，可以改善进出口收支，影响国际资本流动。虽然汇率调节自身具有缺陷，但实行汇率浮动确实较好地解决了“三难选择” 。但对于发生金融危机的国家来说，特别是发展中国家，信心危机
18、的存在会大大削弱汇率调节的作用，甚至起到了恶化危机的作用。当汇率调节不能奏效时，为了稳定局势，政府的最后选择是实行资本管制。(2)保持本国货币政策的独立性和汇率稳定，必须牺糕资本的完全流动性，实行资本管制。在金融危机的严重冲击下，在汇率贬值无效的情况下，惟一的选择是实行资本管制，实际上是政府以牺牲资本的完全流动性，来维护汇率的稳定性和货币政策的独立性。大多数经济不发达的国家，比如说中国，就是实行的这种政策组合。这一方面是由于这些国家需要实行相对稳定的汇率制度来维持对外经济的稳定，另一方面是由于它们的监管能力较弱，无法对自由流动的资本进行有效的管理。(3)维持资本的完全流动性和汇率的稳定性，必须
19、放弃本国货币政策的独立性。根据蒙代尔-弗莱明模型，资本完全流动时，在固定汇率制度下，本国货币政策的任何变动都将被所引致的资本流动的变化而抵消其效果，本国货币政策丧失自主性。在这种情况下，本国或者参加货币联盟，或者更为严格地实行货币局制度，基本上就很雉根据本国经济情况来实施独立的货币政策对经济进行调整，最多是在发生投机冲击时，短期内被动地调整本国利率以维护固定汇率。可见，为实现资本的完全流动与汇率的稳定，本国经济将会付出放弃货币政策的巨大代价。如果以三角形的三个顶点分别表示构建国际货币体系旨在实现的三个目标，那么每一条边均代表一类可能的国际货币体系安排。克鲁格曼将此三角形称作“永恒的三角形” (
20、eternal triangle) ，其妙处在于它提供了一个一目了然地划分各种国际货币体系的方法。事实上，在国际货币体系的发展过程中，三角形的三条边所代表的不同的国际货币体系安排都曾经在现实中实施过。比如，在 1944 年至 1973 年的布雷顿森林体系中，各国货币政策的独独立性和汇率的稳定性得到实现，但资本流动受到严格限制。而 1973 年以后，布雷顿森林体系解体，各国汇率开始自由浮动，因此货币政策独立性和资本囱由流动得以实现，但汇：率稳定不复存在。今天的欧洲货币联盟、货币制度和历史上的金本位制均选择汇率稳定和资本自由流动，牺牲本国货币政策独赢性。而现今中国大陆则是选择汇率稳定和货币政策独立
21、性，放弃资本自由流动，即只开放经常账户，不开放资本账户。10 【正确答案】 (1)资本有机构成的概念。在资本主义制度下，资本平均有机构成有提高的趋势。这是因为资本主义生产的翻的是生产剩余价值，资本家为了获得更多的剩余价值，为了在竞争中保存自己击败对手，总是干方百计地改进生产技术，采用新的机器设备，提赢劳动生产率，这必然引起资本技术构成的提高，资本的有机构成也就随之提高。同时，资本的积累、积聚和集中，为采用先进技术，提高劳动生产率创造了条件，从而对资本有机构成的提高起着促进作用。因此，资本有机构成的提高，既是资本家在竞争中追逐剩余价值的结果，又是资本积累的必然结果。(2)资本有机构成提高对资本主
22、义经济的影响：资本有机构成的提高对无产阶级的命运产生重大影响。这是因为，随着资本积累，资本有机构成提高，资本对劳动力的需求相对减少，甚至绝对减少，从而形成相对过剩人口。所谓相对过剩人口，就是指劳动者的供给超过了资本对它的需要。就是说，这些人口相对于资本的需要来说，是“多余的人” 。从而造成日益增多的产业后备军，使无产阶级陷于失业、贫困。资：本有机构成提高也促使了资本：主义平均利率率呈下降趋势。平均利润率是社会剩余价值总额同预付资本总额的比率，它是不同资本家通过竞争和资本转移，重新瓜分剩余价值的结果。平均利润率形成以后，由于资本有机构成的不断提高，其总的变动趋势是下降的，平均利润率下降规律使资本
23、主义矛盾尖锐化，资本积累的本来目的，是追求更大利润，但其结果却造成平均利润率下降的趋势，它必然伎资本主义生产总过程中的一系列内在矛盾激化。a.生产扩大与价值增殖的矛盾。资本主义生产的目的是追求剩余价值，为此便要扩大生产和提高劳动生产率。但这样做又导致两重果。一方面可以缩短必要劳动时间，提高剩余价值率即剥削程度；另一方面又使资本有机构成提高，使平均利润率降低。此外，劳动生产率的提高还会使原有生产资本贬值。这种矛盾是资本主义生产方式所决定的。b.生产和消费的矛盾。资本家为了弥补利润率下降造成的损失，便要加速资本积累，使生产不断扩大。同时，资本积累又造成劳动者的贫困失业和有支付能力需求的相对缩小，从而导致生产和消费之间的矛盾的尖锐化。而这一矛盾，实质上就是使溜品价德和剩余价值的实现日益困难，从而导致剩余价值生产和剩余价值实现矛盾加剧。c.人口相对过剩和资本相对过剩的矛盾。资本家为了在利润率下降的同时增加利润量，就要增加资本积累和扩大投资规模。但是，一方面，资本有机构成的提高，要求单个资本数精不断增大，这使得分数的达不到最低限额的中小资本难以进行正常投资。同时，生产能力的过剩使得有利的投资场所相对缩小，这就出现了相对的资本过剩。另一方面，在大量资本出现闲置的同时，相对过剩人口也在增长。这种矛盾的存在，造成社会生产力的巨大浪费，这是资本主义生产关系阻碍生产力发展的重要表现。
