1、基金从业资格（证券投资基金基础知识）模拟试卷 3 及答案与解析一、单项选择题1 每一项不动产在地理位置、产权类型、用途和使用率等方面都是独特的，受法律法规、政策、宏观环境和货币环境等因素影响较多。这属于不动产投资的( )特点。（A）低流动性（B）不可分性（C）异质性（D）收益性2 大华公司 9 月份的资产总额为 100 000 元，负债总额为 40 000 元。9 月份发生如下业务：9 月份取得收入共计 45 000 元，发生费用共计 30 000 元，则 9 月份该企业的所有者权益总额为( )元。（A）80 000（B） 75 000（C） 13 000（D）72 0003 关于财务比率分析
2、，下列说法错误的是( )。（A）流动比率=流动资产流动负债（B）速动比率=(固定资产存货)流动负债（C）资产负债率= 负债资产（D）货存周转率=年销售成本年均存货4 就投资而言，投资项目的优劣可以用收益和风险来衡量，下列选项中可以用来衡量项目优劣的是( ) 。（A）方差（B）标准差（C）预期收益率（D）变异系数5 某可转换债券面值为 500 元，规定其转换价格为 25 元，则可转换比例为( )。（A）15（B） 20（C） 25（D）306 一般而言，_有杠杆效应，_通常没有杠杆效应。( )（A）远期合约；互换合约（B）期货合约；远期合约（C）互换合约；期货合约（D）互换合约；远期合约7 关于
3、房地产有限合伙，下列说法错误的是( )。（A）房地产有限合伙在功能上类似于公募股权合伙（B）房地产有限合伙由有限合伙人和普通合伙人组成（C）房地产有限合伙人将资金提供给普通合伙人，并不直接参与管理和经营项目（D）房地产普通合伙人和私募股权当中的普通合伙人一样，收取固定比例的管理费8 全球存托凭证的发行地是( )。（A）美国（B）英国（C）法国（D）中国9 ( )，又称为存续期，指的是债券的平均到期时间，它是从现值角度度量了债券现金流的加权平均年限，即债券投资者收回其全部本金和利息的平均时间。（A）修正久期（B）麦考利久期（C）普尔久期（D）穆迪久期10 存托凭证起源于( ) 。（A）19 世
4、80 年代（B） 20 世纪 20 年代（C） 20 世纪 80 年代（D）20 世纪 90 年代11 关于常用技术分析的方法，下列说法错误的是( )。（A）道氏理论堪称是市场技术派研究的鼻祖（B）按照量价理论，股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况（C）与过滤法则密切相关的投资技术是“止损指令 ”（D）利用量价关系判断买卖时机，是比较重要的技术分析方法12 股票之所以有价值，是因为它有潜在的( )，即股票持有人预计从所拥有的公司获得股利。（A）物流（B）商流（C）现金流（D）时间流13 不同的现金流决定了不同的现金流贴现模型。其中，股利贴现模型采用的是( )。（A）权益自由现金流（B
5、）企业自由现金流（C）现金股利（D）个人自由现金流14 根据世界著名咨询机构韬睿惠悦的全球另类投资调查咨询报告，2013 年全球另类资产管理总规模已经超过( )万亿美元。（A）3（B） 4（C） 5（D）615 如果投资者存在_的需求，则应当选择流动性_的投资品种。( )（A）收益；低（B）稳定；低（C）变现；高（D）风险；高16 下列关于股利贴现模型的说法，错误的是( )。（A）D=（B）最早由威廉姆斯和戈登提出（C）这一模型的实质是将收入资本化法运用到权益证券的价值分析之中（D）根据对股利增长率的不同假定，股利贴现模型可以分为不变增长模型、二阶段增长模型和三阶段增长模型17 息票率 6的
6、3 年期债券，市场价格为 973440 元，到期收益率为 7，久期为 283 年。那么，该债券的到期收益率增加至 71，那么债券的价格将( )。（A）上升 0153 元（B）上升 0257 元（C）下降 0153 元（D）下降 0：25718 下列选项中，不属于私募股权投资基金组织结构的是( )。（A）有限合伙制（B）公司制（C）信托制（D）股权制19 债券价格与收益率呈( )关系。（A）正比（B）反比（C）相等（D）无20 关于债券的凸性，下列说法错误的是( )。（A）债券收益率下降所引起的债券价格上升的幅度不等于收益率同比上升所引起的债券价格下降的幅度（B）价格收益率曲线表示的是债券价格变
7、动与到期收益率之间的关系，该曲线是凸向原点的（C）凸度是衡量价格收益率曲线弯曲程度的指标（D）价格收益率曲线越弯曲，用久期来衡量债券价格变动的偏差就越小21 债券基金经理可以通过合理运用久期和凸度这两种工具实现资产组合现金流匹配和资产负债有效管理。如果债券基金经理能够较好地确定持有期，那么就能够找到所有的久期等于持有期的债券，并选择凸性最高的那种债券。这类策略称为( )。（A）市场细分策略（B）免疫策略（C） 4P 营销策略（D）5C 策略22 自( ) 起，公司必须至少每季度一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。（A）2010 年 1 月 1 日（B） 1999 年
8、7 月 18 日（C） 2006 年 1 月 1 日（D）2005 年 1 月 1 日23 关于货币市场工具的特点产，下列说法错误的是( )。（A）均是债务契约（B）期限在 2 年以内(含 2 年)（C）本金安全性高，风险较低（D）流动性高24 在我国，货币市场工具主要包括银行间短期资金(同业拆借)、1 年以内(含 1 年)的银行定期存款和大额存单、剩余期限在( )天以内(含)的债券、期限在 1 年以内(含 1 年 )的债券回购、期限在 1 年以内(含 1 年) 的中央银行票据、证监会及中国人民银行认可的其他具有良好流动性的金融工具。（A）365（B） 366（C） 370（D）39725 下
9、列选项中，不属于证券回购协议功能的是( )。（A）中国人民银行以此为工具进行公开市场操作，方便中央银行投放 (收回)基础货币，形成合理的短期利率（B）大宗交易，主要由机构投资者参与（C）为商业银行的流动性和资产结构的管理提供了必要的工具（D）各类非银行金融机构可以通过证券回购协议实现套期保值、头寸管理、资产管理、增值等目的26 ( )是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差。（A）夏普比率（B）特雷诺比率（C）詹森 （D）五力模型27 同业存单的利率参考同期限 SHIBOR，发行期限原则上不超过 1 年，主要包括1 个月、3 个月、6 个月、( )个月和 1 年。（A）7（B
10、） 8（C） 9（D）1028 下列选项中，不属于私募股权投资企业进行清算出现的情况( )。（A）由于企业所属的行业前景不好，或是企业不具备技术优势，或利润增长率没有达到预期的目标，私募股权投资基金决定放弃该投资企业（B）所投资企业有大量债务无力偿还，又无法得到新的融资，债权人起诉该企业要求其破产（C）所投资企业经营太差，达不到 IPO 的条件，但有买家愿意接受私募股权投资基金持有的企业的权益（D）继续经营企业获得的收入无法弥补可变成本，继续经营只能使企业的价值变小，只得进行破产清算29 下列不属于不动产投资特点的是( )。（A）异质性（B）不可分性（C）低流动性（D）收益稳定性30 下列关于
11、不动产投资的表述，错误的是( )。（A）地产，亦指土地，是指未被开发的，可作为未来开发房地产基础的商业地产之一（B）土地可以给承租人或者使用者带来可观的现金流（C）土地投资由于其投资价值受到宏观环境和法律法规因素影响较大而极具风险性（D）零售房地产是指如购物中心、商业购物中心和其他用于零售目的而建设的建筑物31 ( )，是指从事房地产项目收购、开发、管理、经营和销售的集合投资制度，可能会以股份公司、有限合伙公司或契约型基金的形式存在。（A）房地产有限合伙（B）房地产权益基金（C）房地产投资信托（D）房地产投资基金32 投资者在第二个交易日进行了证券交易，其成交价格较第一个交易日收盘价要高，投资
12、者面临的成本是( )。（A）已实现损失（B）延迟成本（C）佣金（D）机会成本33 关于房地产信托基金，下列说法错误的是( )。（A）流动性强（B）风险较高（C）信息不对称程度较低（D）抵补通货膨胀效应34 在美国，房地产投资信托基金必须将自身的大部分资产和收入与房地产投资项目进行挂钩，同时需要每年将至少( )的应纳税收入分配给股东，也就意味着房地产投资信托基金具有高分红的性质。（A）70（B） 85（C） 90（D）9535 投资者的风险容忍度取决于其( )。（A）风险承受能力和意愿（B）投资目标和资产额度（C）风险承受能力和资产额度（D）资产额度和意愿36 风险承受能力取决于投资者的境况，包
13、括其( )。（A）资产额度、现金流出情况和投资期限（B）资产负债状况、现金流入情况和投资期限（C）资产额度、现金流入情况和投资期限（D）资产负债状况、现金流出情况和投资期限37 关于风险容忍度，下列说法错误的是( )。（A）风险承担意愿取决于投资者的风险厌恶程度（B）人们以不同的态度面对风险从而会制定出不同的投资决策（C）投资者的风险容忍度取决于其风险承受能（D）保险公司等金融机构在承担投资风险时往往还受到监管约束38 ( )即融券业务，投资者可以向证券公司借入一定数量的证券卖出，当证券价格下降时再以当时的市场价格买入证券归还证券公司，自己则得到投资收益。（A）卖空交易（B）买空交易（C）保证
14、金交易（D）市价交易39 标的证券为股票的，应当符合的条件是( )。（A）在上海证券交易所上市交易超过 1 个月（B）股东人数不少于 2 000 人（C）在最近 3 个月内没有出现波动幅度达到基准指数波动幅度的 3 倍以上的情形（D）股票发行公司已完成股权分置改革40 假设某投资者在 2014 年 12 月 31 日，买入 1 股 A 公司股票，价格为 200 元，2015 年 12 月 31 日，A 公司发放 3 元分红，同时其股价为 210 元。那么该区间内收入回报率是( ) 。（A）15（B） 187（C） 210（D）31141 下列关于股票的表述，错误的是( )。（A）股票一经发行，
15、购买股票的投资者即成为公司的股东（B）收益性是股票最基本的特征，它是指持有股票可以为持有人带来收益的特性（C）股票可能给股票持有者带来收益，但这种收益是不确定的（D）股票是一种有期限的法律凭证42 标的证券为债券的，应当符合的条件是( )。（A）债券托管面值在 5 亿元以上（B）债券剩余期限在 6 个月以上（C）债券信用评级达到 AA 级(含)以上（D）债券剩余期限在 3 个月以上43 可充抵保证金的证券，在计算保证金金额时应当以证券市值或净值按下列折算率进行折算，交易型开放式指数基金折算率最高不超过( )。（A）70（B） 85（C） 90（D）9544 整个成长期，可以进一步再细分成高速成
16、长期、稳健成长期和缓慢成长期。下列关于投资者判断成长期细分指标的表述，错误的是( )。（A）根据细分市场的容量，寻求细分市场中数一数二的企业（B）根据核心产品的市场份额，如果份额已经很高，成长起来比较容易（C）根据公司的新产品储备，判断是否具备市场潜力（D）根据公司的并购策略，判断是否具备扩张潜力45 基金星级评价是通过星级将某基金在同类基金中的排位情况简单清晰地表示出来的一种方法。在同类基金中排名中间的( )被评为 3 星。（A）50（B） 40（C） 35（D）2046 ( )，中国证监会颁布了公开募集证券投资基金运作管理办法，其中规定了基金的分类标准。（A）2010 年 1 月 1 日（
17、B） 1999 年 7 月 18 日（C） 2014 年 7 月 7 日（D）2005 年 1 月 1 日47 根据公开募集证券投资基金运作管理办法规定，( )的基金资产投资于股票的，为股票基金。（A）70以上（B） 70以下（C） 80以上（D）80以下48 关于行业的景气度，下列说法错误的是( )。（A）景气度又称景气指数，它是对企业景气调查中的定性指标通过定量方法加工汇总（B）景气指数综合反映某一特定调查群体或某行业的动态变动特性（C）股市对行业关注的热点会随着行业景气度变化而发生变化（D）同行业对经济周期的敏感度以及经营环境相同49 关于股票的价值，下列说法错误的是( )。（A）股票的
18、票面价值又称面值，即在股票票面上标明的金额（B）在盈利水平相同的前提下，账面价值越高，股票的收益越高（C）大多数公司股票的清算价值与其账面价值一致（D）经济形势的变化、宏观经济政策的调整、供求关系的变化等都会影响股票未来的收益50 对于股票型基金，业内比较常用的业绩归因方法是 Brinson 方法。这种方法较为直观、易理解，它把基金收益与基准组合收益的差异归因于四个因素，即( )。（A）资产重置、行业选择、证券选择以及交叉效应（B）资产配置、行业选择、证券选择以及交叉效应（C）资产重置、行业选择、证券选择以及平行效应（D）资产配置、行业选择、证券选择以及平行效应51 下列选项中，不属于合约标的
19、资产的是( )。（A）市场利率（B）股票市场指数（C）信用等级（D）债券市场指数52 按照衍生工具的产品形态分类，衍生工具可以分为( )。（A）商品衍生工具和嵌入式衍生工具（B）货币衍生工具和利率衍生工具（C）股权类产品的衍生工具和信用衍生工具（D）独立衍生工具和嵌入式衍生工具53 期货市场的发展所经历的过程不包括( )。（A）由商品期货到金融期货（B）由金融期货到商品期货（C）交易品种不断增加（D）交易规模不断扩大54 一般来说，现货的价格波动越_，标的资产合约的每日涨跌停板就应设置得_。( )（A）频繁；大一些（B）剧烈；小一些（C）微弱；大一些（D）频繁；小一些55 期权合约中标的资产的
20、价格是指( )。（A）期权费（B）执行价格（C）权利费（D）交易费56 看涨期权买方的亏损是有限的，其最大亏损额为期权价格，而盈利可能是( )。（A）正数（B）负数（C）无限大（D）无限小57 由于期权多头的最大亏损额仅限于期权价格，而最大盈利额则取决于执行期权时标的资产市场价格与执行价格的差额，因此波动率_，对期权多头越有利，期权价格_。( )（A）越大；越低（B）越大；越高（C）越小；越高（D）越小；越低58 确定互换方案的基本过程不包括( )。（A）建立成本和融资渠道矩阵（B）确定各方比较优势（C）划分互换利益（D）确定一个新的互换价格59 资本资产定价模型是建立在一系列简化的假定条件基
21、础上的，这些假定条件不包括( )。（A）市场上存在大量投资者，每个投资者的财富相对于所有投资者的财富总量而言是微不足道的（B）所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整（C）投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产（D）存在交易费用及税金60 根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动地对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略是指( )。（A）战术资产配置（B）战略资产配置（C）固定资产配置（D）变动资产配置61 标准普尔 500 指数是由标准普尔公司于( )开始编制的。（A）1896 年（B） 1941 年（C） 1957 年（D
22、）1976 年62 指数复制方法不包括( )。（A）完全复制（B）抽样复制（C）优化复制（D）单一复制63 相对于传统投资方式来说，量化投资的特点不包括( )。（A）快速高效（B）客观理性（C）收益与风险平衡（D）可靠性强64 对于我国的公募基金，大类资产主要指的是固定收益证券与( )。（A）股票（B）基金（C）债券（D）期货65 ( )风险的管理主要在于对国家宏观政策的把握与预测。（A）道德（B）政策（C）信用（D）汇率66 关于基金投资的流动性风险，下列说法错误的是( )。（A）基金管理人建仓时或者为实现投资收益而进行组合调整时，可能会由于个股的市场流动性相对不足而无法按预期的价格将股票或
23、债券买进或卖出（B）为应付投资者的赎回，当个股的流动性较差时，基金管理人被迫在不适当的价格大量抛售股票或债券（C）当流动性供给者与需求者出现供求不平衡时便会带来流动性风险（D）流动性风险有两方面的影响，从资金需求的角度看取决于股票市场和货币市场的资金供给，从资金供给的角度则要看基金持有人的结构67 最大回撤是指从资产最高价格到接下来最低价格的损失。所以，投资的期限_，这个指标_。( )（A）越短；越趋中（B）越长；越不利（C）越长；越有利（D）越短；越有利68 ( )在估算之前，需要有风险因子的概率分布模型，继而重复模拟风险因子变动的过程。（A）算数平均法（B）参数法（C）蒙特卡洛法（D）历史
24、模拟法69 下列选项中，不可以对股票基金的风格暴露进行分析的是( )。（A）平均市值（B）平均市盈率（C）平均市净率（D）平均净值增长率70 下列选项中，不属于债券基金的投资对象的是( )。（A）国债（B）可转债（C）企业债（D）公司债71 保本基金是一种( ) 的基金品种。（A）半封闭式（B）封闭式（C）半开放式（D）开放式72 下列关于证券交易所的说法中，错误的是( )。（A）证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人（B）证券交易所的设立和解散，由国务院决定（C）证券交易所作为进行证券交易的场所，其本身不持有证券，也不进行证券的买卖，但能决定证券交易
25、的价格（D）证券交易所应当创造公开、公平、公正的市场环境，保证证券交易所的职能正常发挥73 通常情况下，交易佣金标准由证券交易所制定并报中国证监会和原国家计划和发展委员会备案，备案( )天内无异议则正式实施。（A）7（B） 14（C） 15（D）2874 关于大宗交易日的时间，下列说法错误的是( )。（A）上海证券交易所接受大宗交易的时间为每个交易日9：3011：30、13：0015：30（B）如果在交易日 15：00 前处于停牌状态的证券，则不受理其大宗交易的申报（C）每个交易日 15：0015：30，交易所交易主机对买卖双方的成交申报进行成交确认（D）深圳证券交易所的协议平台接受交易用户申
26、报的时间为每个交易日13：0015：3075 货币政策和财政政策实施的最重要的金融市场是( )。（A）交易所债券市场（B）银行柜台债券市场（C）场外债券市场（D）场内债券市场76 上海清算所提供的主要业务不包括( )。（A）清算（B）结算（C）交割（D）托管77 中国人民银行规定，质押式回购期限最长为( )年。（A）1（B） 2（C） 3（D）578 到期可采用的结算方式不包括( )。（A）券券对付（B）返券付费解券（C）货银对付（D）券费对付79 下列关于基金相关定义的说法中，错误的是( )。（A）基金资产总值是指基金全部资产的价值总和（B）从基金资产中扣除基金所有负债和所有者权益即是基金资
27、产净值（C）基金资产净值除以基金当前的总份额，就是基金份额净值（D）基金份额净值是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一80 某基金总资产为 60 亿元，总负债为 30 亿元，发行在外的基金份数为 30 亿份，则该基金的基金份额净值为( )元。（A）05（B） 1（C） 3（D）681 基金估值的第一责任主体是( )。（A）基金管理人（B）基金投资者（C）基金持有人（D）基金托管人82 基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案。当错误率达到或超过基金资产净值的( )时，基金管理公司应及时向监管机构报告。（A）015（B） 025（C） 0
28、5（D）07583 关于基金运作过程中涉及的费用，下列说法错误的是( )。（A）基金运作过程中涉及的费用可分为两大类：一类是基金销售过程中发生的由基金投资者自己承担的费用；另一类是基金管理过程中发生的费用（B）基金销售过程中发生的由基金投资者自己承担的费用，主要包括申购费、赎回费及基金转换费（C）基金管理过程中发生的费用，主要包括基金管理费、基金托管费、持有人大会费用等（D）基金管理过程中发生的费用直接从投资者申购、赎回或转换的金额中收取84 我国股票型封闭式基金按照( )的比例计提基金托管费。（A）02（B） 025（C） 3（D）585 基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用是( )
29、。（A）基金托管费（B）基金交易费（C）基金管理费（D）基金运作费86 基金会计核算的内容不包括( )。（A）证券和衍生工具交易核算（B）利息和溢价核算（C）基金申购与赎回核算（D）分红能力分析87 进行基金会计核算时，利息不包括( )。（A）债券的利息（B）银行存款利息（C）清算备付金利息（D）证券的利息88 基金投资风格分析不包括( )。（A）基金费用情况分析（B）基金持仓股本规模分析（C）基金持仓成长性分析（D）持仓集中度分析89 与基金利润有关的财务指标不包括( )。（A）现金利润（B）本期已实现收益（C）期末可供分配利润（D）本期利润90 下列选项中，不属于基金份额分拆意义的是( )
30、。（A）基金份额分拆可以提高投资者对价格的敏感性（B）有利于基金持续营销（C）有利于改善基金份额持有人结构（D）有利于基金经理更为有效地运作资金91 假设投资者在 2015 年 4 月 30 日(周四，节前最后一个基金开放日)申购了基金份额，那么投资者享有的基金利润将从( )起开始计算。（A）5 月 1 日（B） 5 月 2 日（C） 5 月 3 日（D）5 月 4 日92 国际证监会组织对监管证券投资基金所应遵循的原则作了明确的规定。下列说法错误的是( ) 。（A）监管机构应建立向希望出售或管理证券投资基金的个人或机构发牌并实施监管的一套标准（B）监管机构应制定有关证券投资基金的法定模式、构
31、成以及分离和保护客户资产的法规（C）监管机构应依据发行人信息披露相同原则要求证券投资基金进行披露，从而判断证券投资基金是否适合于一个特定投资者并评估投资者在该组合中权益的价值（D）监管机构应与中国证监会签订双边监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系93 关于证券投资基金监管机构职能的制度，下列说法错误的是( )。（A）国际证监会组织认为，证券投资基金监管机构职能是对政府监管的有益补充（B）监管机构在履行监管职能的过程中，应确保自身的独立性（C）拥有独立的经费来源、人力及其他资源以确保独立行使其职权（D）确保程序的合法性、公平性和公正性94 依据上市公司股息红利差别化个人所得税政策，持股
32、期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年 )的，暂减按 ( )计入应纳税所得额。（A）20（B） 25（C） 50 （D）10095 下列选项中，不属于 UCITS 四号指令的修改内容的是 ( )。（A）引进基金管理公司通行证（B）跨境分销程序实现简化，注册流程更简便（C）完善关于货币市场基金的规则（D）以最新标准化的“ 投资人关键信息” 文件替换原有的简化募股书96 欧洲第一个推行 UCITS 指令的国家是( )。（A）爱尔兰（B）卢森堡（C）美国（D）英国97 下列选项中，不属于 QFII 基金托管人应具备的条件的是( )。（A）设有专门的资产托管部（B）实收资本不少于 50 亿元人民币
33、（C）有足够的熟悉托管业务的专职人员（D）最近 3 年没有重大违反外汇管理规定的记录98 托管人可以委托境外资产托管人负责境外资产托管业务，但境外托管人须具备一定的条件。其条件不包括( )。（A）在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管（B）最近一个会计年度实收资本不少于 20 亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于 1 000 亿美元或等值货币（C）有足够的熟悉境外托管业务的专职人员（D）具备安全、高效的清算、交割能力99 根据证券投资基金管理公司管理办法的相关规定，下列关于中外合资基金管理公司的境外股东所具备的条件，说法错误的是( )。（A）依其所在国家或者地区法律设立，合法存续并具有金融资产管理经验的金融机构，财务稳健，资信良好，最近 3 年没有受到监管机构或者司法机关的处罚（B）所在国家或者地区具有完善的证券法律和监管制度，其证券监管机构已与中国证监会或者中国证监会认可的其他机构签订证券监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系（C）实缴资本不少于 2 亿元人民币的等值可自由兑换货币（D）经国务院批准的中国证监会规定的其他条件100 中外合资基金管理公司外资持股比例或者拥有权益的比例，累计不得超过我国证券业对外开放所做的承诺。目前，外资持股比例上限不超过( )。（A）48（B） 49（C） 50（D）60
