1、期货从业资格期货基础知识（利率期货）模拟试卷 3 及答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 1981 年，芝加哥期货交易所国际货币市场(IMM)推出 3 个月欧洲美元定期存款合约，在美国首度采用( )的期货合约。（A）期转现 （B）基差交易（C）现金交割 （D）实物交割2 某公司刚刚借人一笔资金，但是担心未来市场利率会下降，可利用利率期货进行( )。（A）空头套期保值 （B）多头套期保值（C）空头投机 （D）多头套利3 中长期国债期货采取( )报价法。（A）指数 （B）价格 （C）百分比 （D）差额4 利用利率期货进行空头套期保值，主要是担心( )。（A）
2、市场利率会上升 （B）市场利率会下跌（C）市场利率波动变大 （D）市场利率波动变小5 1000000 美元面值的 3 个月期国债，按照 8的年贴现率发行，3 个月贴现率为2，则其发行价为( ) 。（A）980000 美元 （B） 960000 美元（C） 920000 美元 （D）940000 美元6 欧洲美元定期存款期货合约实行现金结算方式是因为( )。（A）它不易受利率波动的影响（B）交易者多，为了方便投资者（C）欧洲美元定期存款不可转让（D）欧洲美元不受任何政府保护，因此信用等级较低7 利率表示一定时期内利息与本金的比率，通常用( )表示。（A）基点 （B）百分比（C）千分比 （D）万分
3、比8 最长的欧元银行间拆放利率期限为( )。（A）1 个月 （B） 3 个月 （C） 1 年 （D）3 年9 通常利率期货价格与市场利率呈( )变动。（A）同方向 （B）反方向（C）无规律 （D）非线性关系10 推出历史上第一张利率期货合约的是( )。（A）CBOT （B） IMM （C） MMI （D）CME11 利率期货的交易量仅次于( )，是全球第二大期货品种。（A）外汇期货 （B）商品期货（C）金融互换（D）股指期货12 利率期货是指以利率类( )为标的物的期货合约。（A）金融工具 （B）利率工具（C）期货工具（D）外汇工具13 美国中期国债是指偿还期限在( )的国债。（A）13 年
4、（B） 15 年（C） 110 年（D）10 年以上14 通过影响国内物价水平、影响短期资本流动而间接地对利率产生影响的是( )。（A）财政政策 （B）货币政策（C）利率政策（D）汇率政策15 经济增长速度较快时，社会资金需求旺盛，市场利率( )。（A）上升 （B）下降 （C）无变化（D）无规律变化二、多项选择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题目要求。16 下列说法正确的是( )。（A）短期国债和中长期国债的付息方式基本一致（B）在世界上目前的短期利率期货中，最活跃的交易分别为 CME 的 3 个月期欧洲美元定期存款期货和 Euronext 的 3 个月期欧洲银行间欧元利率期货（C）
5、短期国债价格与贴现率之间具有反向关系（D）在美国，利率期货交易量基本上集中在 CMM 和 CBOT17 假如面值为 100000 美元的 1 年期国债，按照 8的年贴现率发行，下列选项中正确的是( )。（A）发行价为 92000 美 （B）利息收入为 8000 美元（C）实际收益率等于年贴现率 （D）实际收益率为 8718 下列利率期货合约中，采取指数式报价方法的有( )。（A）CME 3 个月期国债 （B） CME 3 个月期欧洲美元（C） CB07、5 年期国债 （D）CBOT 10 年期国债19 假设面值为 1000000 美元的 3 个月期国债期货成交价为 964000 美元，下列选项
6、中正确的是( ) 。（A）年贴现率为 36 （B） 3 个月贴现率为 09（C）该债券的买入价格为 991000 美（D）该债券的买入价格为 99964 美元20 以下欧洲期货交易所德国长期国债期货不能进行交割的是( )。（A）从交割月第一个工作日算起，该债券剩余期限为 10 年（B）从交割月第一个工作日算起，该债券剩余期限为 9 年（C）从交割月第一个工作日算起，该债券剩余期限为 8 年（D）从交割月第一个工作日算起，该债券剩余期限为 7 年21 利率逐渐成为政府用来( )的一个政策工具。（A）控制汇率 （B）稳定汇率（C）调控经济 （D）干预汇率22 美国期货市场利率期货交易主要集中在(
7、)。（A）CME （B） CBOT （C） LIFFE （D）TSE23 下列关于 CME 13 周美国短期国债期货合约的说法，正确的是( )。（A）合约月份是最近到期的 3 个连续月，随后 4 个循环季月（B）循环季月按照 3 月、6 月、9 月、12 月循环（C）交割采用实物交割方式（D）合约的规模是 1 张面值为 1000000 美元的 3 个月期(13 周)美国短期国债24 在全球期货市场交易活跃的中长期利率期货品种有( )。（A）EUREX 的德国短期国债期货 （B） LIFFE 的英国政府长期国债期货（C） SFE 的 3 年期澳大利亚国债期货 （D）CBOT、的美国 10 年期国
8、债期货25 利率期货价格波动的影响因素包括( )。（A）政策因素 （B）经济因素（C）全球主要经济体利率水平 （D）其他因素三、判断是非题请判断下列各题正误。26 短期利率期货合约的标的物主要有利率、短期政府债券、存单等，期限不超过1 年。( )（A）正确（B）错误27 欧洲美元是指美国境外金融机构的美元存款和美元贷款。( )（A）正确（B）错误28 短期国债在报价时就采用了贴现方式，就是以 100 减去不带百分号的年贴现率方式报价。( )（A）正确（B）错误29 中长期国债期货采用贴现利率报价法，采用实物交割方式。( )（A）正确（B）错误30 利用利率期货进行套期保值回避的是利率变动的风险
9、。( )（A）正确（B）错误31 中长期利率期货合约的标的期限在 1 年以上。( )（A）正确（B）错误32 利率期货诞生于 20 世纪 70 年代中期。( )（A）正确（B）错误33 目前，最大的、最有指标意义的欧洲美元交易市场在伦敦，欧洲美元已经成为国际金融市场上最重要的融资工具之一。( )（A）正确（B）错误34 美国中长期国债通常是附有息票的附息国债。( )（A）正确（B）错误35 通常利率期货价格和市场利率呈反方向变动。( )（A）正确（B）错误36 紧缩性的财政政策会造成对资金需求的减少，市场利率将下降。( )（A）正确（B）错误37 紧缩性的货币政策下，取得信贷较为困难，市场利率
10、也随之下降。( )（A）正确（B）错误38 最长的欧元银行间拆放利率期限为 2 年。( )（A）正确（B）错误四、分析计算题在每题给出的备选项中，只有 1 项符合题目要求。39 某存款凭证面值 1000 元，期限为 1 年，年利率为 6，距到期还有 3 个月，现在市场的实际利率为 8，该存款凭证现在的价格是( )。（A）101887 元 （B） 98148 元（C） 106404 元 （D）103922 元期货从业资格期货基础知识（利率期货）模拟试卷 3 答案与解析一、单项选择题在每题给出的备选项中，只有 1 项最符合题目要求。1 【正确答案】 C【试题解析】 1981 年 12 月，芝加哥期
11、货交易所国际货币市场(IMM)推出 3 个月欧洲美元期货交易，在美国首度引入了现金交割制度。【知识模块】 利率期货2 【正确答案】 B【试题解析】 本题考查多头套期保值的运用。多头套期保值可以防止因未来市场利率下降而导致债务融资相对成本上升或未来买入债券或债权的成本上升，而在利率期货市场买入相应的合约，从而在两个市场建立盈亏冲抵机制，规避因利率下降而出现损失的风险。多头套期保值适用于资金的贷方担心利率下降导致贷款利率和收益下降的情形。【知识模块】 利率期货3 【正确答案】 B【试题解析】 本题考查中长期国债的报价方法，应与短期国债的报价方法对比记忆。中长期国债期货采取价格报价法；短期国债通常采
12、用贴现方式发行。【知识模块】 利率期货4 【正确答案】 A【试题解析】 本题考查利率期货空头套期保值的动机。通过在利率期货市场卖出相应的合约，从而在两个市场建立盈亏冲抵机制，规避利率上升的风险。【知识模块】 利率期货5 【正确答案】 A【试题解析】 本题考查短期国债发行价格的计算。发行价格1000000(1 2)980000(美元) 。【知识模块】 利率期货6 【正确答案】 C【试题解析】 欧洲美元定期存款存单无法转让，因而到期无法进行实物交割。【知识模块】 利率期货7 【正确答案】 B【试题解析】 利率表示一定时期内利息与本金的比率，通常用百分比表示。【知识模块】 利率期货8 【正确答案】
13、C【试题解析】 最长的欧元银行间拆放利率期限为 1 年。【知识模块】 利率期货9 【正确答案】 B【试题解析】 通常利率期货价格与市场利率呈反方向变动。【知识模块】 利率期货10 【正确答案】 A【试题解析】 1975 年 10 月 20 日，芝加哥期货交易所(CBOT)推出了历史上第一张利率期货合约政府国民抵押协会抵押凭证期货合约。【知识模块】 利率期货11 【正确答案】 D【试题解析】 利率期货自推出以后发展非常迅猛，交易量很快超过了传统的商品期货，并一直在全球期货市场占有较大的市场份额，目前仅次于股指期货，为全球第二大期货品种。【知识模块】 利率期货12 【正确答案】 A【试题解析】 利
14、率期货是指以利率类金融工具为标的物的期货合约。【知识模块】 利率期货13 【正确答案】 C【试题解析】 美国中期国债是指偿还期限在 1 年至 10 年之间的国债。【知识模块】 利率期货14 【正确答案】 D【试题解析】 汇率政策将通过影响国内物价水平、影响短期资本流动而间接地对利率产生影响。【知识模块】 利率期货15 【正确答案】 A【试题解析】 经济增长速度较快时，社会资金需求旺盛，市场利率上升。【知识模块】 利率期货二、多项选择题在每题给出的备选项中，至少有 2 项符合题目要求。16 【正确答案】 B,C【试题解析】 短期国债和中长期国债的付息方式有很大区别，短期国债通常采用贴现方式发行，
15、到期按照面值进行兑付；中长期国债通常是附有息票的附息国债。【知识模块】 利率期货17 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 发行价为：100000(18)92000(美元)；利息收入为：10000088000(美元)；实际收益率为：8(18)87。【知识模块】 利率期货18 【正确答案】 A,B【试题解析】 本题考查指数式报价的运用。芝加哥商业交易所 3 个月期国债期货合约采用指数报价方式；3 个月欧洲美元期货合约，芝加哥商业交易所报价时同样采取指数报价方式。【知识模块】 利率期货19 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 年贴现率为：1964000100000010036；3 个月贴现率为：
16、36409；该债券的买入价格为：1000000(1 09) 991000(美元)。【知识模块】 利率期货20 【正确答案】 A,B【试题解析】 欧洲期货交易所德国长期国债期货交割时，主要条件是：从交割月第一个工作日算起，该债券的剩余期限为 85 到 105 年。【知识模块】 利率期货21 【正确答案】 C,D【试题解析】 利率逐渐成为政府用来调控经济、干预汇率的一个政策工具。【知识模块】 利率期货22 【正确答案】 A,B【试题解析】 美国期货市场短期利率期货交易主要集中在芝加哥商业交易所，中长期利率期货交易主要集中在芝加哥期货交易所。【知识模块】 利率期货23 【正确答案】 A,B,D【试题
17、解析】 本题考查国际期货市场利率期货合约的相关内容。13 周美国短期国债期货合约的交割方式为现金交割，实际上短期利率期货合约一般都采用现金交割，欧洲美元期货除外。【知识模块】 利率期货24 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 本题考查中长期利率期货品种。需要特别注意的是选项 A 属于中长期利率期货品种，德国短期国债期货的剩余期限为 175225 年。不要一看到“短期”就排除。【知识模块】 利率期货25 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 影响市场利率以及利率期货价格的主要因素包括政策因素、经济因素、全球主要经济体利率水平和其他因素。【知识模块】 利率期货三、判断是非题请判断下列各题
18、正误。26 【正确答案】 A【知识模块】 利率期货27 【正确答案】 A【知识模块】 利率期货28 【正确答案】 B【试题解析】 短期国债采用了指数报价方式，就是以 100 减去不带百分号的年贴现率方式报价。【知识模块】 利率期货29 【正确答案】 B【试题解析】 本题考查中长期国债的报价和交割方式。中长期国债期货采用价格报价法，采用实物交割方式。【知识模块】 利率期货30 【正确答案】 A【知识模块】 利率期货31 【正确答案】 A【知识模块】 利率期货32 【正确答案】 A【知识模块】 利率期货33 【正确答案】 A【知识模块】 利率期货34 【正确答案】 A【知识模块】 利率期货35 【
19、正确答案】 A【知识模块】 利率期货36 【正确答案】 A【知识模块】 利率期货37 【正确答案】 B【试题解析】 紧缩性的货币政策是通过削减货币供应的增长率来降低总需求水平，在这种政策下，取得信贷较为困难，市场利率也随之上升。【知识模块】 利率期货38 【正确答案】 B【试题解析】 最长的欧元银行间拆放利率期限为 1 年。【知识模块】 利率期货四、分析计算题在每题给出的备选项中，只有 1 项符合题目要求。39 【正确答案】 D【试题解析】 该存款凭证的将来值，即一年后的价值为：1000(1 61)1060( 元) ；则现在的价格为：1060(18312)103922(元)。【知识模块】 利率期货
