1、证券资格（证券投资分析）风险管理 VaR 方法章节练习试卷 3 及答案与解析一、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。1 通常人们将风险定义为未来净收益的不确定性。这种不确定性常以不同的形式表现出来。最早的方法是敏感性方法。( )（A）正确（B）错误2 波动性方法是测量市场因子每一个单位的不利变化可能引起投资组合的损失。( )（A）正确（B）错误3 VaR 方法与名义值方法、敏感性方法和波动性方法没有任何联系。( )（A）正确（B）错误4 VaR，是 ValueatRisk 的简写，字面解释是指 “处于风险中的价值”，其含
2、义是指在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失。( )（A）正确（B）错误5 VaR 方法难以测量不同市场因子、不同金融工具构成的复杂证券组合和不同业务部门的总体市场风险暴露，而且不同类型资产的风险之间得测量结果不具有可比性。( )（A）正确（B）错误6 在通常情况下，银行等金融机构倾向于按周或月计算 VaR。( )（A）正确（B）错误7 VaR 方法的最大优点就是提供了一个统一的方法来测量风险，把风险管理中所涉及的主要方面投资组合价值的潜在损失用货币单位来表达，简单直观地描述了投资者在未来某一给定时期内所面临的市场风险。( )（A）正确（B）错误8 历史模拟法不需要大量的历史数
3、据。通常认为，历史模拟法需要的数据以 100 个为宜。( )（A）正确（B）错误9 需要繁杂的电脑技术和大量的复杂抽样是历史模拟法的一大缺陷。( )（A）正确（B）错误10 蒙特卡罗模拟法的主要优点是可涵盖非线性资产头寸的价格风险、波动性风险，甚至可以计算信用风险；可处理时间变异的变量、厚尾、不对称等非正态分布和极端状况等特殊情景。( )（A）正确（B）错误11 在利用蒙特卡罗计算 VaR 时，市场价格的变化来自历史观察值。( )（A）正确（B）错误12 针对多个部门的总风险，传统的风险限额管理方法是将各部门的风险进行简单累加，其结果会夸大风险。( )（A）正确（B）错误13 金融机构出于稳健
4、经营的需要，对交易员通常采用的业绩评价指标为“经风险调整后的资本收益” 。( )（A）正确（B）错误14 在 1996 年的“ 资本协议市场风险补充规定 ”中，巴塞尔监管委员会指出，银行可以运用经过监管部门审查的内部模型来确定市场风险的资本充足性要求，并推荐了敏感性方法。( )（A）正确（B）错误证券资格（证券投资分析）风险管理 VaR 方法章节练习试卷 3 答案与解析一、判断题本大题共 70 小题，每小题 0.5 分，共 35 分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选 B。1 【正确答案】 B【试题解析】 最早的方法是名义值法。【知识模块】 风险管理 VaR 方法2 【正确答案】 B【
5、试题解析】 敏感性方法是测量市场因子每一个单位的不利变化可能引起投资组合的损失。波动性方法是收益标准差作为风险量度。【知识模块】 风险管理 VaR 方法3 【正确答案】 B【试题解析】 VaR 模型来自于两种金融理论的融合：一是资产定价和资产敏感性分析方法；二是对风险因素的统计分析。事实上，没有开始的名义值方法、敏感性方法、波动性方法，就不会有 VaR 方法的出现。【知识模块】 风险管理 VaR 方法4 【正确答案】 A【知识模块】 风险管理 VaR 方法5 【正确答案】 B【试题解析】 VaR 方法可以测量不同市场因子、不同金融工具构成的复杂证券组合和不同业务部的总体市场风险暴露，因此它使得
6、不同类型资产的风险之间具有可比性，逐渐成为联系整个企业或机构的各个层次的风险分析、度量方法。【知识模块】 风险管理 VaR 方法6 【正确答案】 B【试题解析】 通常情况下，银行等金融机构倾向于按日计算 VaR；但对于一般投资者而言，可按周或月计算 VaR。【知识模块】 风险管理 VaR 方法7 【正确答案】 A【知识模块】 风险管理 VaR 方法8 【正确答案】 B【试题解析】 通常认为，历史模拟法需要的样本数据不能少于 1500 个。【知识模块】 风险管理 VaR 方法9 【正确答案】 B【试题解析】 蒙特卡罗模拟法需要繁杂的电脑技术和大量的复杂抽样。历史模拟法的缺点是它假定市场因子的未来
7、变化与历史完全一样，这与实际金融市场的变化是不一致的。其次，历史模拟法需要大量的历史数据。【知识模块】 风险管理 VaR 方法10 【正确答案】 B【试题解析】 历史模拟法的概念直观、计算简单，无需进行分布假设，可以有效地处理非对称和厚尾等问题，而且历史模拟法可以较好地处理非线性、市场大幅波动等情况，可以捕捉各种风险。【知识模块】 风险管理 VaR 方法11 【正确答案】 A【试题解析】 蒙特卡罗模拟法计算 VaR 时，市场价格的变化不是来自历史观察值，而是通过随机数模拟得到。【知识模块】 风险管理 VaR 方法12 【正确答案】 A【知识模块】 风险管理 VaR 方法13 【正确答案】 A【知识模块】 风险管理 VaR 方法14 【正确答案】 B【试题解析】 在 1996 年的“资本协议市场风险补充规定”中，巴塞尔监管委员会指出，银行可以运用经过监管部门审查的内部模型来确定市场风险的资本充足性要求，并推荐了 VaR 方法。【知识模块】 风险管理 VaR 方法
