1、2005 年下半年全国自考（证券投资分析）真题试卷及答案与解析一、单项选择题1 证券投资的目的是( )（A）收益最大化（B）风险最小化（C）证券投资净效用最大化（D）收益率最大化和风险最小化2 波浪理论的创始人是( )（A）马柯威茨（B）威廉（C）林特（D）艾略特3 中央银行采取宽松的货币政策时( )（A）将从多方面促使股价上升（B）将从多方面促使股价下降（C）对股价没有影响（D）企业运行成本加大4 如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同，则期限较短的债券的价格折扣或升水会( )（A）较小（B）较大（C）一样（D）不确定5 反映公司在某一特定时点财务状况的静态报表是( )（A）资产负债表
2、（B）损益表（C）现金流量表（D）利润表6 市盈率是一个重要的分析指标，它的计算方法是( )（A）每股净资产除以每股市价（B）每股价格除以每股收益（C）每股净资产除以每股收益（D）每股市价除以每股净资产7 利用移动平均线进行操作的重要理论依据是它的( )（A）不稳定性（B）超前性（C）支撑和阻力作用（D）准确性8 用以衡量公司偿付借款利息能力的指标是( )（A）应收账款周转率（B）流动比率（C）速动比率（D）利息支付倍数9 在行业分析中，计算机行业属于( )（A）增长型行业（B）周期性行业（C）防御型行业（D）不确定10 甘氏线中，最重要的是( )（A）30 度线，60 度线，90 度线（B）
3、 45 度线，63.75 度线，26.25 度线（C） 25 度线，45 度线，75 度线（D）30 度线，45 度线，60 度线11 证券投资是指投资者为获得红利或利息的投资行为和投资过程，其购买的种类为( )（A）有价证券（B）股票（C）股票及债券（D）有价证券及其衍生品12 投资于行业生命周期处于成长阶段的公司股票，其具有如下特征( )（A）高风险高收益（B）高风险低收益（C）低风险高收益（D）低风险低收益13 速度线也称为( )（A）甘氏线（B）三分法（C）趋势线（D）压力线14 市场风险、利率风险属于( )（A）系统风险（B）非系统风险（C）微观风险（D）异常风险15 属于持续整理形
4、态的有( )（A）菱形（B）钻石形（C）旗形（D）w 形态16 BR 选择的市场均衡价值(多空双方都可以接受的暂时定位)是前日的( )（A）开盘价（B）收盘价（C）中间价（D）最高价17 关于开放式基金，下列表述正确的是( )（A）开放式基金赎回价格恒等于基金的资产净值（B）开放式基金赎回价格与基金的资产净值没有直接关系（C）开放式基金赎回价格与基金的资产净值成正比关系（D）开放式基金赎回价格和股票价格一样18 一般情况下，本国货币升值，以出口为主的企业的股价将( )（A）上升（B）下跌（C）不受影响（D）不确定19 关于波浪理论表述正确的是( )（A）牛市行情中一个完整的波浪包括 3 个上升
5、浪， 2 个下降浪（B）在熊市中，波浪理论失效（C）牛市行情中一个完整的波浪包括 5 个上升浪，3 个下降浪（D）判断波浪具有统一的定义和标准20 下列表述正确的是( )（A）持续整理形态与反转突破形态有明显的界限（B）持续整理形态所需的时间通常比反转突破形态短暂（C）反转突破形态较为常见（D）持续整理形态与反转突破形态没有明显的界限二、多项选择题21 如果以组合的投资目标为标准对证券组合进行分类，那么，常见的证券组合类型包括( )（A）增长型（B）指数化型（C）收入型（D）货币市场型（E）收入和增长混合型22 在下列 K 线组合的典型范式中，反映多方力量强的是 ( )（A） （B）
6、 （C） （D） （E） 23 证券投资风险的来源包括( )（A）市场风险（B）通货膨胀风险（C）利率风险（D）汇率风险（E）流动性风险24 切线理论的趋势分析中，趋势的方向有( )（A）上升方向（B）下降方向（C）水平方向（D）垂直向上方向（E）垂直向下方向25 技术分析的要素是( )（A）宏观政策（B）汇率政策（C）价格（D）时问（E）成交量26 下列属于非系统风险的是( )（A）破产风险（B）违约风险（C）市场风险（D）利率风险（E）政治风险27 影响债券定价的内部因素有( )（A）通货膨胀水平（B）市场性（C）提前赎回规定（D）拖欠的可能性（E）期限长
7、短28 企业基本的会计报表包括( )（A）资产负债表（B）损益表（C）权益表（D）现金流量表（E）利润分配表29 下列指标中既可以应用到个股，又可以应用到综合指数的是( )（A）ADR（B） ADL（C） BLAS（D）WMS（E）OBOS30 下列表述正确的有( )（A）轨道线和趋势线一样重要，均可以独立存在（B）轨道线没有趋势线重要，轨道线不能独立存在（C）先有趋势线，后有轨道线（D）先有轨道线，后有趋势线（E）轨道线和趋势线是两条平行线三、名词解释31 系统风险32 主动债券组合管理33 资产负债率34 收盘价35 市场证券组合四、简答题36 简述影响股票价格的宏观经济因素。37 简述移
8、动平均线的特点。38 简述高效市场的特征。39 简述期权合约与期货合约的异同点。五、计算题40 假设某投资组合有 A、B、C 三种证券，它们的 值分别为 0.3、0.8、3，投资比例分别为 60%、30% 、10%，求在无风险资产收益率为 6%，市场证券组合期望收益率为 10%时，三种证券以及该投资组合的期望收益率。41 若某股票三天内的股价情况如下表所示(单位：元)： 试计算星期三的 3日 WMS 值，此时投资者应该如何操作?六、论述题42 常用的技术分析方法有哪些分类?在使用中应注意的问题是什么?2005 年下半年全国自考（证券投资分析）真题试卷答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 C
9、2 【正确答案】 D3 【正确答案】 A4 【正确答案】 A5 【正确答案】 A6 【正确答案】 B7 【正确答案】 C8 【正确答案】 D9 【正确答案】 A10 【正确答案】 B11 【正确答案】 D12 【正确答案】 A13 【正确答案】 B14 【正确答案】 A15 【正确答案】 C16 【正确答案】 B17 【正确答案】 C18 【正确答案】 B19 【正确答案】 C20 【正确答案】 D二、多项选择题21 【正确答案】 A,B,C,D,E22 【正确答案】 C,D,E23 【正确答案】 A,B,C,D,E24 【正确答案】 A,B,C25 【正确答案】 C,D,E26 【正确答案】
10、 A,B27 【正确答案】 B,C,D,E28 【正确答案】 A,B,D29 【正确答案】 C,D30 【正确答案】 B,C,E三、名词解释31 【正确答案】 系统风险是与市场的整体运动相关联的，表现为某个领域、某个金融市场或某个行业部门的整体变化，它的断裂层大，涉及面广，往往使整个一类或一组证券产牛价格波动。32 【正确答案】 主动债券组合管理是建立在债券市场的效果并非理想的这种假设基础上的，这种管理方法的目的是鉴别出非正确的债券，并力求通过对市场利息率变化的总趋势的预测来选择有利的市场时机。33 【正确答案】 资产负债率是指公司负债总额占其全部资产总额的比率，它是衡量公司利用债权人提供资金
11、进行经营活动的能力和反映债权安全程度的一个指标。其计算公式为：资产负债率=(负债总额资产总额)100% 。34 【正确答案】 收盘价是指一种股票在一个交易日内最后一笔成交的价格，是多空双方经过一天的争斗最终达到认同的价格，也是双方在该交易日最后的价量平衡点，具有指明目前价格的重要功能。35 【正确答案】 市场证券组合是包含对所有证券投资的证券组合，其中每一种证券的投资比例等于它的相对市场价值。四、简答题36 【正确答案】 (1)经济增长和经济周期；(2) 通货膨胀；(3)利率水平；(4) 汇率水平；(5)货币政策； (6)财政政策。37 【正确答案】 (1)追踪趋势；(2) 滞后性；(3)稳定
12、性；(4) 助涨助跃性；(5)支撑和阻力作用。38 【正确答案】 (1) 证券价格应迅速准确地反映收集到的未来关于定价的新资料和信息。 (2) 证券价格从一个阶段到下一阶段的变化应该是随机的。 (3) 区别将来某段时期的有利和无利的投资不可能以现阶段已知的这些投资的任何特征为依据。 (4) 如果我们把 “投资专家”和“无知的投资者”区分开，将发现我们不能找到这两组人投资绩效怕重要区别。39 【正确答案】 相同点：它们都是衍生工具，都是一种合约，都是买卖合约在先，实际交割在后，都具有杠杆投资功能。 主要区别：期货合约中买卖双方的权利与义务是对等的，合约的执行对买卖双方都具有强制性；期权合约中买卖
13、双方的权利和义务是不对等的，合同只对卖方具有强制性，对买方不具强制性。五、计算题40 【正确答案】 A 的期望收益率为：6%+(10%-6%)0.37=7.2% B 的期望收益率为：6%+(10%-6%)0.8=9.2% C 的期望收益率为：6%+(10%-6%)3=18% 该投资组合的期望收益率为： 60%7.2%+309.2%+10%18%=8.88%41 【正确答案】 3 日 WMS=(Hn-Ct)/(HnLn)100 =(12.45-12.25)/(12.45-10.45)100=10 WMS 低于 20，当天价格处于较高位置，行情可能见顶，操作上应考虑减仓 (卖出)。六、论述题42 【正确答案】 常用的技术分析方法的分类：(1)K 线法；(2)切线法；(3)形态法；(4)波浪法；(5)指标法。 技术分析方法运用时应注意的问题： (1) 技术分析必须与基本面分析结合使用，才能提高其准确程度。 (2) 注意多种技术分析方法的结合使用，切忌片面地使用某一种方法。 (3) 运用技术分析方法得出的结论应经由实践检验并作出总结。
