考研类试卷经济学基础综合金融投资学投资组合的经典理论模拟试卷

1、 如何决定贴现率?8 股息增长率的决定因素有哪些?9 决定市盈率的因素有哪些，其中哪些因素对市盈率的影响是不确定的?10 请比较股息贴现模型与市盈率模型在判断股票价格被低估或高估的原则上的区别与联系。
二、计算题11 假定投资者预期 A 公司将每期固定支付股息 2 元股，并且贴现率为 如果当前 A 公司股票市场价值为 18 元，请分析 A 公司股票的投资价值。
12 某公司股票刚刚发放的股息为 2 美元股，经预测该公司股票未来的股息增长率将永久性地保持在 5的水平，假定贴现率为 如果此时股票的市场价格为40 元。
请分析 A 公司股票的投资价值。
13 某种股票为固定成长股票，年增长率为 8，今年刚分配股利为 8 元，无风险收益率 市场上所有股票的平均收益率为 18，而该股票的 系数为 15，则该股票的内在价值为( )元。
14 已知无风险资产收益率为 8，市场组合收益率为 15，某股票的贝塔系数为12，派息比率为 40，最近每股盈利 10 美元。
每年付一次的股息刚刚支付。
预期该股票的股东权益收益率为 2(1)求该股票的内在价值。
(2)假。

2、收益率是多少?如果说保证金交易给投资者提供了一定的杠杆，则杠杆比率与保证金比率的关系如何？2 某投资者本金为 1000 元，某股票价格为 10 元，初始保证金比率为 50，维持保证金比率为 3当股票价格变为 9 元时，保证金比率为多少?股票价格要降为多少，投资者收到追加保证金的通知?投资者需要追加多少保证金?3 假设一年期的贴现债券价格为 850 元，6 个月期无风险年利率为 3，请问 6 个月期的该债券远期合约的价格为多少?4 假设 10 年期的息票债券面值 1000 元，息票率 5(每半年支付一次)，现货价格为 800 元。
假设 6 个月期和 12 个月期的无风险年利率分别为 6和 8，请问该证券 1 年期远期合约的价格为多少?(已知远期合约有效期内标的债券支付两次利息 )5 假设 A 股票现货价格为 100 元，并已知该股票的红利收益率预计为每年 2(连续复利)，无风险利率为 10(连续复利)，求三个月标的资产为 A 股的期货价格。
6 某投资者持有 10 张面值为 100000 美元，息票率为 1075的长期国库券，还有 3 年到期。
为防止市场收益率水平。

3、 1 年期的收益率，投资 3 年。
按照 3 年期的收益率，投资 3 年。
按照三个月的收益率，投资 6 个月。
按照六个月的收益率，投资 6 个月。
4 美国政府 1992 年 11 月发行了一种面值为 1000 美元，年利率为 13的 4 年期国债。
由于传统上，债券利息每半年支付一次，即分别在每年的 5 月和 11 月，每次支付利息 65 美元(130 美元/2)。
那么，1992 年 11 月购买该债券的投资者未来的现金流可用下表表示： 如果市场利息定为为 10，求该债券的内在价值。
5 现有三年期国债两种，分别按一年和半年付息方式发行，其面值为 1000 元，票面利率为 6，市场利率为 8，其发行价格分别为多少?6 某 5 年期的的债券 A，面值为 1000 美元，息票率为 8，付息频率为每年一次。
求发行价格分别为 1000 元(平价发行)、1100 元(溢价发行)、900 元(折价发行)时对应的收益率。
7 假设市场利率为 10，现有三只不同的债券，面额均为 100 元，期限均为 5 年期，付息频率均为 1 年 1 次，只有息票率不同，A 债券息票率为 6，B 。

4、两种有关弱形式有效市场假设的实证检验。
6 简述残差分析法的基本内容。
7 简述支持和反对半强形式有效市场假设的实证检验。
8 假定某教授在研究财政赤字对美国股票影响的过程中发现，某两种股票与市场指数之间存在着以下的函数关系： r 1t=2+15r mt r2t=3+08r mt 在最近一次财政赤字公布之后的三段时间内，该教授观察到以下收益率的数据： (1)请用残差分析法，计算两种股票在第一期、第二期和第三期的超常收益率； (2)计算在第一期、第二期和第三期的平均超常收益率(AAR)； (3)计算累计的平均超常收益率(CAAR)； (4)根据以上分析。
在财政赤字公布前后应该如何投资?9 简述理性的定义，它要求市场参与者具备哪些前提条件?10 什么是“锚定现象 ”?11 文化因素对人类行为的影响有哪些?12 解释什么是时间加权回报率?为什么需要对一般的投资收益率进行时间加权调整?13 单因素业绩评价模型与多因素业绩评价模型主要有什么区别?它们的理论依据分别是什么?14 简述对把投资定义为消费的延迟的理解。
15 从追求效用最大化的经济人角度出发，分析如何安排当期消。

5、理性形成的三个逐步放松的条件。
9 对投资者心理区间的分析与传统金触理论有什么分歧?10 比较“代表性启发式思维” 与“可获得性启发式思维”。
11 如何判断一个投资者的风险态度?12 简述影响投资收益率的因素。
13 简述投资收益的来源及其之间的相互关系。
14 影响投资策略选择的因素有哪些?15 如何进行投资的业绩评价?16 请对完整的投资过程作简要的概述二、计算题17 在年初，投资者拥有如下数量的 4 种证券，这些证券均不发放红利，其当前和预期年末价格为： 这一年投资组合的期望收益率是多少?18 某投资者的效用函数为： 国库券的收益率为 6，而某一资产组合的预期收益率和标准差分别为 14和 2要使该投资者更偏好风险资产组合，其风险厌恶度不能超过多少?要是该投资者更偏好田库券其风险厌恶度不能低于多少?19 股票 A 和 B 的期望收益率和标准差为： 你购买 20000 元股票 A，并卖空 10 000 元的股票 B，使用这些资金购买更多的股票 A。
两种证券间的相关系数为02你的投资组合的期望收益率和标准差是多少?20 你拥有三种证券，估计有如下的收益率的联合概率分布： 。

6、述交易机制的涵义及其包含的内容。
7 报价驱动机制和指令驱动机制有何区别?除此以外，还有哪些交易机制?8 金融市场中的交易指令有哪些形式?9 请列举金融市场中的订单匹配原则。
10 证券交易机制设计的政策目标有哪些?其相互关系如何?11 简述利率与股票价格之间的关系以及传导机制。
12 简述现货市场与期货市场之间的反射性关系。
二、计算题13 例如 2006 年 7 月 28 日，柳州化工股份有限公司发行了在 2011 年 7 月 28 日到期的的可转债，本次发行 30700 万元可转换公司债券，面位为每张 100 元人民币，转股价格为 986 元/股，票面利率 18，每年付息一次，必要收益率为 请计算：(1)转换比例；(2)纯粹债券价值；(3)如果当前柳州化工股票价格为 905 元，则转换价值为多少?(4)假设当前柳州化工股票价格为 905 元，如果这份可转债定价为 90 元是否合理?如果不合理，投资者将会如何操作?(5)如果当前柳州化工股票价格为 928 元，这份可转债的溢(折)价率为多少?14 某投资者有本金 50000 元。
他预期 A 公司股票价格将上涨，准备买入每股。

7、资本资产定价模型和套利定价理论的区别与联系。
二、计算题8 假定投资者的效用函数为： 投资国库券可以提供 7确定的收益率，而某一资产组合的预期收益率和标准差均为 2如果他的风险厌恶度为 4，他会作出怎样的投资选择？如果他的风险厌恶度为 8 呢?9 某投资者效用函数为： 面临 4 个风险资产，其预期收益率和标准差如下表所示： 如果他的风险厌恶度 A=4，他会选择哪种资产? 如果他是风险中性者 (A=0)，他会选择哪种资产?10 某消费者的效用函数为 U=05+E 2，其中 U 为效用，R 为收益(千元)。
他有 1万元钱，如果存在银行里，年利率为 2，如果全部投资于股票，估计一年中有40的概率获得 8000 元的投资收益，60的概率损失 5000 元。
(1)该消费者是风险爱好者、风险厌恶者还是风险中性? (2) 他是否会选择投资股票? (3)如果投资股票，他的效用是多少?11 在市场上处于无套利均衡条件下，股票 I 的期望收益率为 19，口值为 17；股票的期望收益率为 14， 值为 1假设 CAPM 理论成立，则市场组合的期望收益率为多少? 无风险收益率为。