经济学金融投资学模拟试卷

1、包括市场指数在内的三种基金进行排序。
(2)利用 Treynor测度，将上题包括市场指数在内的三种基金进行排序。
(3)利用 Jensen 测度，将包括市场指数在内的三种基金进行排序。
6 消费者的效用函数为 u=2x10.5+4x20.5，求： (1)两种物品 x1，x 2 的马歇尔需求函数。
(2)间接效用函数。
(3)希克斯需求函数。
(4)支出函数。
7 己知某宏观经济中的总量生产函数 Y=KL，+=1，K 和 L 分别为两种生产要素，他们相应的价格分别为 r 和 w。
产出 Y 的价格为 P。
(1) 写出劳动需求函数。
(2)写出总供给函数。
(3) 设 =05，K=500 ， w=25，w/P=1，写出凯恩斯学派的总供给函数和古典学派的总供给函数。
8 大豆市场供给函楼为 Qs=-100+2P，Q d=900-3P。
(1) 不考虑对外贸易，国内市场均衡产量、均衡价格、消费者剩余是多少? (2) 开放经济下，国际市场大豆为 150 元吨，设该国为小国，这时该国大豆市场供求量是多少?消费者剩余、生产者剩余、总剩余各变化多少? (3)假定对大豆征收 20的关税，该国进口。

2、么情况下需要扩大总需求?可以通过那些途径扩大总需求?3 为什么说剩余价值规律是资本主义生产方式的基本经济规律?4 试比较分析固定汇率与浮动汇率的利弊?二、计算题5 哈特公司资产市值为$150000，并且须在三个月后还掉出售给私人投资者的面值$130000 的零息票债券。
公司正在开发新产品，如果开发成功，公司资产的价值预计将增加到$200000；但如果开发失败，公司资产的价值将跌至￥9500在开发失败情况下，公司将宣布破产，并将资产转给债权人。
假定三个月的无风险利率为5(1)在公司权益与以公司资产为标准的三个月期欧式买入期权之间存在着什么关系?(2)采用或有权益定价的方法确定公司权益和债务的市场价值，以及债券的到期收益率。
(3)将哈特公司债权人三个月后的收入表示为公司资产价值与其债务面值的函数。
(4)写出公司债券、具有相同面值和到期时间的无风险债券以及以公司资产为标的 3 个月期欧式卖出期权之间的价值关系，并说明其经济意义。
6 牧民 A 和 B 在同一块地放牧。
假设：如果这块地上有 20 头牛，每头牛终生可以产出 4000 元牛奶；这块地上有 30 头牛时，每头牛终生可以产出。

3、国住宅价格随市场需求增加而不断上涨，在进入房地产开发市场不存在任何准入限制，而且所有建筑用地都通过招标拍卖获取的条件卜，通过某种于段控制房地产开发商的利润，(如救露开发成本，限制向开发商贷款，征收高额税赋等)，是否能有效限制房价上涨。
请简述说明你的理由，如果不能，你认为最有效的手段是什么?4 当今世界上的发达资本主义国家，都普遍地存在着大量的失业工人。
据统计，2011 年 10 月份，美国失业率为 9，欧盟为失业率也近 试用政治经济学的有关原理，阐明这一现象是资本主义制度的必然伴侣。
5 试用 ASAD 模型说明在不利的总供给冲击下，传统的总需求管理政策为什么无效?那么政府可以采取哪些措施才能应对不利的总供给冲击?二、计算题6 双头垄断企业的成本函数分别为：c 120q 1，c 2 2q22，市场需求曲线为p4002q，其中 qq 1q (1)求出古诺均衡情况下的产量、价格和利润，求出各自的反应函数和等利润曲线，请图示均衡点。
(2)求出斯塔克伯格均衡情况下的产量、价格和利润，并图标。
(3)说明导致上述两种均衡结果差异的原因。
7 公司 A 和 B 欲借款 。

4、 简述经常项目差额模型的第一定理。
5 为什么说服务产品也是商品，它的使用价值和价值有什么特点?二、计算题6 假设一个社区中有若干个消费者，每个人关于公共产品 x 和私人产品 y 的效用函数为 (i=1， 2，3n)P x=Py=1，求 x 得最优产；量以及这一产量的总价格。
7 假定英镑和美元汇率为 1 英镑1.500 美元。
A 想借入 5 年期的 1000 万英镑，B想借入 5 年期的 1500 万美元。
市场向它们提供的固定利率如下表所示：市场向 A、B 公司提的利率(利率均为一年计一次复利的年利率)(1) 计算双方经过互换后所节省的利率。
(2)若互换的收益在两公司间平分，写出货币互换的步骤。
(3)若由金融机构米安排此次互换且金融机构要求 3的报酬率，请重写安排互换。
说明，中国经济增长的隐忧是什么?应该如何消除这些隐忧?三、论述题8 通过对中国经济的学习，谈谈怎样处理市场与政府的的关系。
9 2008 年全球发生会融危机，2011 年欧洲主权债务危机爆发，为什么西方经济社会会规律性的间隔几年就爆发一次经济危机?经济危机的本质是什么? 当代经济危机有什么特征?经济学基础综合（金融）模。

5、总需求和，从而消减了第三轮的总产量)。
请运用几何图形和传导机制说明为什么只强调财政政策的挤出效应而从未提及货币政策的“挤出效应 ”?3 总需求向下倾斜的机制是什么?其斜率受哪些因素影响?4 分别画图并简要解释政府支农的两大政策，农业税减免以及对部分农产品实施价格支持的效果和影响。
5 简述虚拟资本与实际资本的关系。
二、计算题6 假设消费者的生活分为两期。
在第 1 期消费者劳动，获得收入，用来满足该期的消费和储蓄；在第 2 期消费者不劳动，用笫 1 期的储蓄满足该期的消费。
假设消费者在第 1 期的消费为 C1，储蓄为 S，劳动收入为 W；在笫 2 期的消费为 C2/sub，假设市场利率为 r，贴现因子为 0b1，设消费者的效用函数为： 其中 0 为正常数。
要求： (1)写出消费者的效用极大化问题；(2)求出消费者的储蓄函数，讨论利率的改变与储蓄的关系；(3)用上面的结论结合我国当前实际，分析利率下降与储蓄的关系。
7 假定两种有如下特征的企业发行的债券都平价售出。
不考虑信用水平，找出 4 个能说叫 ABC 债券息票率较低的原因，并说明理由。
三、论述题8 中国经济应该用需求政策米解决还是通。

6、消费 C1 上升。
请问： (1)这对劳动投入和实际工资率会产生什么影响? (2) 该变化对资本市场有何影响? 资本实际租用价格和利率会发生什么变化? (3) 消费和投资以及时间推移对资本存量会产生什么影响?3 简述美国次贷危机形成的原因。
4 说明马克思的货币流通规律理论与西方传统货币数量论的异同。
二、计算题5 假设证券价格 s 遵循几何布朗运动，即 ds=sdt+sdz。
请运用无套利方法推导Blake-Scholes 微分方程，并简要说明 Blake-scholes 微分方程蕴涵的风险中性定价思想。
6 完全竞争市场上，目前存在 3 家生产相同产品的企业，q 示各企业的产量。
各企业的生产成本函数如下所示： 企业 1 的短期生产成本函数为：C 1(q)=18+2q2+20q 企业 2 的短期生产成本函数为：C 2(q)=25+q2 企业 3 的短期生产成本函数为：C 3(g)=12+3q2+5g 试求： (1)该产品的市场价格处于何种范围时，短期内 3 家企业的产量都为正。
(请说明理由) (2)短期市场供给曲线与长期市场供给曲线。
7 在新古典增长模型中，总量生产函数为 Y=F(K， L。

7、衡的，经常项口顺差，则资本与金融账户一定是逆差，这种说法正确吗? 如果正确，那么你认为合适的国际收支结构是资本与金融账户顺差而经常项目逆差，还是资本与金融账户逆差而经常项目顺差呢?5 什么是活期存款创造机制?与银行信用有何关系?二、计算题6 某股票预计在 2 个月和 5 个月后每股分别派发 1 元股息，该股票目前市价等于30，,所有期限的无风险连续复利年利率均为 6，某投资者刚取得该股票 6 个月期的远期合约空头。
(1)该远期价格等于多少? 若交割价格等于远期价格，则远期合约的初始值等于多少?(2)3 个月后，该股票价格涨到 35 元，无风险利率仍为 6，此时远期价格和该合约空头价值等于多少?7 教科书中对总给是通过劳动力市场得到的，现如果将原材料纳入模型中，即考虑原材料的价格，试讨论总供给方程式。
并做图表示由于原材料价格上升而形成不利的供给冲击情况下，经济是怎样进行自动调节；以及当经济面临供给冲击时，如何通过政策调整经济。
三、论述题8 试述为何劳动力成为商品是货币转化为资本的前提条件。
9 运用国际收支货币论分析我国采取紧缩性货币政策时对国际收支造成什么样的影响，并判断我国现行的货。

8、特性?3 本币贬值是否可促进经济增长?请根据相关理论进行分析。
4 马克思的资本论坚持客观价值论，认为商晶价值是凝结在商晶中的一般人类劳动，由供给方的社会必要劳动时间决定。
西方经济学是主观价值沦，认为钻石的价值高于大米是因为它的效用更大，商品价值是由需求方的边际效用所决定。
问：你认为上述哪一种观点是正确的?请用经济学原理分析并说明理由。
5 请分析哈罗德多玛模型及索洛模型的区别。
二、计算题6 假设市场中有 n 个厂商，每个厂商有相同的总成本函数 Ci94qi，每个厂商面临的需求曲线是 ，(i1，2，n)。
Pj是其他厂商的价格。
如果该行业均衡时所有的价格均相等，求长期均衡时的厂商数目。
7 假定一个四部门经济的宏观模型：YCI GNX，C800.63Y，I3500.1Y2000r，NX50001Y100(EPPw)，EPPw 0.755r，Md(0.1625Y1000r)P，G750，Ms 600，P1(1)根据提供的模型计算 Y，r，c ，I，Nx，EpPx 的值(2)分别计算当政府支出减少 10 和货币供给增加 20 时产量，利。

9、期和促进长期经济增长究竟哪个更重要?这两种目标的达成主要依赖于什么? 宏观政策的协调能否使两个目标同时实现 ?4 谈谈对虚拟经济正负效应的理解。
5 试比较分析固定汇率与浮动汇率的利弊?二、计算题6 小李在时期 1 的收入为 1 000 元，在时期 2 的收入为 1200 元，他跨期的效用函数U(c1c2)c 10.8c20.2，利率为 2请回答以下问题： (1)画出小李的预算线，并标明其斜率和收入禀赋点； (2)求小李两个时期的最优消费，并标注在上图中。
(3)如果政府加征 20n 的利息收入税，请重新计算小李的预算线以及跨期最优消费，并标注在图中。
7 假设存纽约市场：$1FFr7080070815；存巴黎市场：lFFr9 653096540；住伦敦市场：1$1432514335，不存在交易成本。
(1)通过计算确定存在不存在套利空间。
(2)存在套利空间的话，初始资金为 10 万美元，如何进行套利?三、论述题8 讨论有关经济增长的问题。
(1)请指出经济增长的源泉有哪些，并说明促成人均 GDP 增长的动力是什么。
(2)中国已经经历了持续 29 年的。

10、与私人部门之问是一个非合作的斯塔克尔伯格博弈。
假定政府最优化决策是 是通货膨胀， e是通货膨胀预期， 是自然失业率下的产物，总供给曲线是卢卡斯供给曲线，政府厌恶通胀。
那么，政府零通货膨胀政策是一个动态时间一致的政策吗?4 为什么新古典增长模型会得出一个“尴尬的结论” ，即长期经济将会以入口增长率增长? 二、计算题5 某一市场需求函数如下： p=10005(q 1+q2) 在该市场上只有两家企业，他们各自的成本函数为： c 1=5q1 c2=05q 22 (1)在斯塔格博格模型(Stackelberg model)中，谁会成为领导者? 谁会成为追随者 ? (2)该市场最后的结局是什么 ?为什么?6 某种不支付红利的股票当前市价为 70 元，年波动率为 40，无风险利率为10，请用间隔时间为 1 个月的二叉树模型计算协议价格为 70 元、有效期 3 个月的该股票的美式看跌期权。
三、论述题7 在有关中国未来经济增长的路径选择上，占主导的思想还是内需驱动经济增长。
谈谈你对此的看法。
8 人民币国际化是当前中国经济的一个热点问题，你认为人民币是否应该进行国际化，人民币国际化的过程应。

11、异。
3 当消费者的收入或商品的价格发生变化时，无差异曲线本身是否会发生变化?4 等产量曲线具有哪些特点?5 试说明生产函数的边际报酬递减与边际技术替代率递减之间的关系。
6 简述 TC 曲线上与过原点直线切点的意义。
7 社么是生产者均衡？生产者均衡的条件是什么?8 分析说明完全竞争厂商和完全垄断厂商的需求曲线和边际收益曲线的形状有何区别，并说明原因。
9 解释卡特尔组织部稳定性的原因。
10 如果某人意外地接受了一笔财产，他的收入闲暇预算约束曲线有何变化?工作时间上升了还是下降了?11 什么是效率工资? 为什么工人比厂家更清楚自己的生产效率情况是，实行效率工资对厂家有利?12 不完全信息和不对称信息有差别么?请说明。
二、计算题13 假定猪肉市场存在着蛛网模型，共计和需求函数分别如下： Qts=20+3P t1 ，Q td=302P t 并且初始产量为 20，试问： (1)第三年市场价格是多少? (2)均衡价格是多少? (3)这个均衡价格能否达到? (4)作图表示14 对某钢铁公司的某种钢 X 的需求受到该种钢的价格 Px，钢的替代品铝的价格Py，以及收入 M 的影响。
所估计的各种价。

12、该如何变化?5 判断下列说法是否正确。
(1)平均不变成本 (即固定成本) 决不随产量的增加而提高；(2)短期平均成本大丁长期平均成本；(3)边际成本先于平均成本而上升；(4)如果规模报酬不变，长期平均成本等于边际成本且不变。
6 假设：(1)一个简单经济最初处于全面的长期的完全竞争均衡； (2)L 和 K 是仅有的两种生产要素，各具有一定的数量； (3)仅有两种商品 X 和 Y，X 的劳动密集程度(即 L/K 的比例 )大于 Y； (4) 商品 X 和 Y 互为替代品； (5)X 行业和 Y 行业是成本递增行业。
(a)以局部均衡的观点来讨论。
如果 DX 上升将会发生什么？ (b)Y 商品市场将会发_牛什么变化? (c)在劳动和资本市场将会发生什么情况 ? (d)劳动和资本市场中发生的变化是如何转而影响整个经济的？7 垄断厂商的收益与需求价格弹性有什么关系?8 上海一家电力公司开始实行晚上用电 03 元每度，比白天便宜。
问电力公司这种做法是价格歧视吗? 是那种价格歧视 ?这样做可以增大消赞者福利和厂商的效益吗，为什么？9 简述在劳动供给中，工资率变化的收入效应和替代效应。
10 请简要说。

13、种不同补贴的总金额相同。
请用图比较这两种不同补贴方案会对消费者的选择和效用有什么影响？说明政府采取哪一种方案更能提高消费者的效用水平?5 商品价格下降通过哪些途径影响到该商品的需求?是增加还是减少？并据此区分正常商品、低档商品和古芬商品。
6 判断此观点是否正确：如果生产函数具有规模报酬不变的特征，那么，要素在生产上的边际替代率是不变的。
7 在生产的三个阶段中，问： (a)为什么厂商的理性决策应在第阶段? (b)厂商将使用什么样的要素组合？窜唏筚的要素组合? (c)如果 PL=0 或 PK=0，或 PL=PK，厂商应在何处经营?8 规模报酬递增、不变和递减与可变比例生产函数的要素报酬递增、不变和递减有何区别?规模报酬递增的厂商会面临要素报酬递减吗?9 什么是平等与效率，如何处理好两者的关系?10 按照微观经济学的分析，相同质量的劳动应该获得相同的工资率。
但是在我国不同行业或不同地区之间，相同质量的劳动的工资率存在很大的差异，你认为造成这种差异的主要原因是什么?如何解决这个问题？11 某人将固定的时间分配于劳动和闲暇，他的效用函数为 U=LY+aL，L 为闲暇，Y 为收入(工资牢固定) 。

14、 如何决定贴现率?8 股息增长率的决定因素有哪些?9 决定市盈率的因素有哪些，其中哪些因素对市盈率的影响是不确定的?10 请比较股息贴现模型与市盈率模型在判断股票价格被低估或高估的原则上的区别与联系。
二、计算题11 假定投资者预期 A 公司将每期固定支付股息 2 元股，并且贴现率为 如果当前 A 公司股票市场价值为 18 元，请分析 A 公司股票的投资价值。
12 某公司股票刚刚发放的股息为 2 美元股，经预测该公司股票未来的股息增长率将永久性地保持在 5的水平，假定贴现率为 如果此时股票的市场价格为40 元。
请分析 A 公司股票的投资价值。
13 某种股票为固定成长股票，年增长率为 8，今年刚分配股利为 8 元，无风险收益率 市场上所有股票的平均收益率为 18，而该股票的 系数为 15，则该股票的内在价值为( )元。
14 已知无风险资产收益率为 8，市场组合收益率为 15，某股票的贝塔系数为12，派息比率为 40，最近每股盈利 10 美元。
每年付一次的股息刚刚支付。
预期该股票的股东权益收益率为 2(1)求该股票的内在价值。
(2)假。

15、收益率是多少?如果说保证金交易给投资者提供了一定的杠杆，则杠杆比率与保证金比率的关系如何？2 某投资者本金为 1000 元，某股票价格为 10 元，初始保证金比率为 50，维持保证金比率为 3当股票价格变为 9 元时，保证金比率为多少?股票价格要降为多少，投资者收到追加保证金的通知?投资者需要追加多少保证金?3 假设一年期的贴现债券价格为 850 元，6 个月期无风险年利率为 3，请问 6 个月期的该债券远期合约的价格为多少?4 假设 10 年期的息票债券面值 1000 元，息票率 5(每半年支付一次)，现货价格为 800 元。
假设 6 个月期和 12 个月期的无风险年利率分别为 6和 8，请问该证券 1 年期远期合约的价格为多少?(已知远期合约有效期内标的债券支付两次利息 )5 假设 A 股票现货价格为 100 元，并已知该股票的红利收益率预计为每年 2(连续复利)，无风险利率为 10(连续复利)，求三个月标的资产为 A 股的期货价格。
6 某投资者持有 10 张面值为 100000 美元，息票率为 1075的长期国库券，还有 3 年到期。
为防止市场收益率水平。

16、资本资产定价模型和套利定价理论的区别与联系。
二、计算题8 假定投资者的效用函数为： 投资国库券可以提供 7确定的收益率，而某一资产组合的预期收益率和标准差均为 2如果他的风险厌恶度为 4，他会作出怎样的投资选择？如果他的风险厌恶度为 8 呢?9 某投资者效用函数为： 面临 4 个风险资产，其预期收益率和标准差如下表所示： 如果他的风险厌恶度 A=4，他会选择哪种资产? 如果他是风险中性者 (A=0)，他会选择哪种资产?10 某消费者的效用函数为 U=05+E 2，其中 U 为效用，R 为收益(千元)。
他有 1万元钱，如果存在银行里，年利率为 2，如果全部投资于股票，估计一年中有40的概率获得 8000 元的投资收益，60的概率损失 5000 元。
(1)该消费者是风险爱好者、风险厌恶者还是风险中性? (2) 他是否会选择投资股票? (3)如果投资股票，他的效用是多少?11 在市场上处于无套利均衡条件下，股票 I 的期望收益率为 19，口值为 17；股票的期望收益率为 14， 值为 1假设 CAPM 理论成立，则市场组合的期望收益率为多少? 无风险收益率为。

17、 1 年期的收益率，投资 3 年。
按照 3 年期的收益率，投资 3 年。
按照三个月的收益率，投资 6 个月。
按照六个月的收益率，投资 6 个月。
4 美国政府 1992 年 11 月发行了一种面值为 1000 美元，年利率为 13的 4 年期国债。
由于传统上，债券利息每半年支付一次，即分别在每年的 5 月和 11 月，每次支付利息 65 美元(130 美元/2)。
那么，1992 年 11 月购买该债券的投资者未来的现金流可用下表表示： 如果市场利息定为为 10，求该债券的内在价值。
5 现有三年期国债两种，分别按一年和半年付息方式发行，其面值为 1000 元，票面利率为 6，市场利率为 8，其发行价格分别为多少?6 某 5 年期的的债券 A，面值为 1000 美元，息票率为 8，付息频率为每年一次。
求发行价格分别为 1000 元(平价发行)、1100 元(溢价发行)、900 元(折价发行)时对应的收益率。
7 假设市场利率为 10，现有三只不同的债券，面额均为 100 元，期限均为 5 年期，付息频率均为 1 年 1 次，只有息票率不同，A 债券息票率为 6，B 。

18、述交易机制的涵义及其包含的内容。
7 报价驱动机制和指令驱动机制有何区别?除此以外，还有哪些交易机制?8 金融市场中的交易指令有哪些形式?9 请列举金融市场中的订单匹配原则。
10 证券交易机制设计的政策目标有哪些?其相互关系如何?11 简述利率与股票价格之间的关系以及传导机制。
12 简述现货市场与期货市场之间的反射性关系。
二、计算题13 例如 2006 年 7 月 28 日，柳州化工股份有限公司发行了在 2011 年 7 月 28 日到期的的可转债，本次发行 30700 万元可转换公司债券，面位为每张 100 元人民币，转股价格为 986 元/股，票面利率 18，每年付息一次，必要收益率为 请计算：(1)转换比例；(2)纯粹债券价值；(3)如果当前柳州化工股票价格为 905 元，则转换价值为多少?(4)假设当前柳州化工股票价格为 905 元，如果这份可转债定价为 90 元是否合理?如果不合理，投资者将会如何操作?(5)如果当前柳州化工股票价格为 928 元，这份可转债的溢(折)价率为多少?14 某投资者有本金 50000 元。
他预期 A 公司股票价格将上涨，准备买入每股。

19、两种有关弱形式有效市场假设的实证检验。
6 简述残差分析法的基本内容。
7 简述支持和反对半强形式有效市场假设的实证检验。
8 假定某教授在研究财政赤字对美国股票影响的过程中发现，某两种股票与市场指数之间存在着以下的函数关系： r 1t=2+15r mt r2t=3+08r mt 在最近一次财政赤字公布之后的三段时间内，该教授观察到以下收益率的数据： (1)请用残差分析法，计算两种股票在第一期、第二期和第三期的超常收益率； (2)计算在第一期、第二期和第三期的平均超常收益率(AAR)； (3)计算累计的平均超常收益率(CAAR)； (4)根据以上分析。
在财政赤字公布前后应该如何投资?9 简述理性的定义，它要求市场参与者具备哪些前提条件?10 什么是“锚定现象 ”?11 文化因素对人类行为的影响有哪些?12 解释什么是时间加权回报率?为什么需要对一般的投资收益率进行时间加权调整?13 单因素业绩评价模型与多因素业绩评价模型主要有什么区别?它们的理论依据分别是什么?14 简述对把投资定义为消费的延迟的理解。
15 从追求效用最大化的经济人角度出发，分析如何安排当期消。

20、理性形成的三个逐步放松的条件。
9 对投资者心理区间的分析与传统金触理论有什么分歧?10 比较“代表性启发式思维” 与“可获得性启发式思维”。
11 如何判断一个投资者的风险态度?12 简述影响投资收益率的因素。
13 简述投资收益的来源及其之间的相互关系。
14 影响投资策略选择的因素有哪些?15 如何进行投资的业绩评价?16 请对完整的投资过程作简要的概述二、计算题17 在年初，投资者拥有如下数量的 4 种证券，这些证券均不发放红利，其当前和预期年末价格为： 这一年投资组合的期望收益率是多少?18 某投资者的效用函数为： 国库券的收益率为 6，而某一资产组合的预期收益率和标准差分别为 14和 2要使该投资者更偏好风险资产组合，其风险厌恶度不能超过多少?要是该投资者更偏好田库券其风险厌恶度不能低于多少?19 股票 A 和 B 的期望收益率和标准差为： 你购买 20000 元股票 A，并卖空 10 000 元的股票 B，使用这些资金购买更多的股票 A。
两种证券间的相关系数为02你的投资组合的期望收益率和标准差是多少?20 你拥有三种证券，估计有如下的收益率的联合概率分布： 。