1、金融硕士 MF 金融学综合（利率）-试卷 2 及答案解析(总分：66.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：33，分数：66.00)1.假设你今年投资了 100 万的国债，票面利率为 3，预期名义收益率为 8，如果预期通货膨胀率为2，则你所投资的国债预期实际收益率为( )。（分数：2.00）A.1B.5C.6D.102.假设 1 年期的即期利率为 4，2 年期的即期利率为 6。那么，第 1 年末到第 2 年末的远期利率为( )(题中所有利率均为连续复利的利率)。（分数：2.00）A.5B.8C.10D.123.如果名义利率不变，那么实际利率将会( )。（分数：2.00）A.随着通
2、货膨胀率上升而下降B.随着通货膨胀率上升而上升C.随着通货膨胀率下降而下降D.B 和 C 均正确4.如果某债券实际预期收益率为 6，预期通货膨胀率为 4，则该债券名义收益率为( )。（分数：2.00）A.2B.10C.7D.245.假如贷款者和存款者的利息都是按照固定名义利率计算而得的，如果通货膨胀率为正，则( )。（分数：2.00）A.贷款者受益，存款者损失B.贷款者损失，存款者受益C.贷款者和存款者都既未损失也未受益D.贷款者和存款者都受益6.股票的持有期回报率为( )。（分数：2.00）A.(持有期资本利得+通货膨胀率)期初投资额B.(持有期资本利得+红利)期初投资额C.(持有期资本利得
3、+无风险利率)期初投资额D.股价变动期初投资额7.关于固定利率和浮动利率，下列说法正确的是( )。（分数：2.00）A.按固定利率借贷，由于在期初就约定利率，所有固定利率借贷不存存风险B.按固定利率借贷有利于财务预算和决策C.在市场利率波动较大时，贷款者(银行)更偏爱于固定利率D.以上说法均不正确8.某人借款 2000 元，如果月利率 8，借款期限为 8 个月，按单利计算，到期时借款人应支付利息为( )。（分数：2.00）A.80 元B.100 元C.128 元D.140 元9.某人借款 2000 元，如果年利率为 10，两年后到期，按复利计算，到期时借款人应支付利息为( )。（分数：2.00
4、）A.210 元B.420 元C.1210 元D.2420 元10.张先生 2000 年 2 月 1 日存入 2000 元，原定期 1 年。由于张先生急需用钱，于 2000 年 11 月 1 日提取该笔存款，假设一年定期存款月利率为 9，活期储蓄存款月利率为 3，则张先生可以获得利息为( )。（分数：2.00）A.20 元B.50 元C.55 元D.270 元11.假设你投资了 10 万股的深发展股票，当期每股股价为 20 元，一年后你可以收到 1 元股的红利，假设一年后该股票的市价为 24 元，则你的持有期收益率为( )。（分数：2.00）A.10B.20C.25D.3012.某基金经理预测
5、白云机场股票一年后的股价分布如下： （分数：2.00）A.10B.15C.20D.2413.某养老金账户中年实际到期收益率为 7，两年后将降到 6，如果在该账户投资 4000 万元，则 5 年末的余额为( )。（分数：2.00）A.56102B.53529C.54816D.5454414.某人到银行存入 1000 元，第一年他的存折上余额为 1050 元，第二年余额为 1100 元，请问第 1 年和第2 年的到期收益率各为( )。（分数：2.00）A.5，5B.5，476C.476，5D.476，47615.有一笔国债，5 年期，平价发行，票面利率为 1222，单利计息，到期一次还本付息，到期
6、收益率(复利按年计息)是( )。（分数：2.00）A.9B.11C.10D.1216.一项 600 万元的借款，借款期为 3 年，年利率为 8，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率( )。（分数：2.00）A.4B.24C.016D.0817.我国习惯上将年息、月息、日息都经以“厘”作单位，但实际含义却不同，若年息 6 厘，月息 4 厘，日息 2 厘，则分别是指( )。（分数：2.00）A.年利率为 6，月利率为 4，日利率为 2B.年利率为 6，月利率为 4，日利率为 2C.年利率为 6，月利率为 4，日利率为 2D.年利率为 6，月利率为 4，日利率为 218.衡量利率最精确的指标通
7、常是( )。（分数：2.00）A.存款利率B.贷款利率C.到期收益率D.基准利率19.关于证券价格与利率关系的表述正确的有( )（分数：2.00）A.市场利率水平与证券价格水平存在正比例关系B.证券的期限越长，市场利率的同一变化对其价格的影响愈大C.由于影响二者水平的因素不一致，因而它们之间不存在任何关系D.以上都不对20.由政府或金融管理：部门或者中央银行确定的利率是( )。（分数：2.00）A.公定利率B.一般利率C.官定利率D.实际利率21.中央银行往往以哪种利率作为货币政策的中介目标( )。（分数：2.00）A.官定利率B.长期利率C.实际利率D.市场利率22.在借贷期内，可随市场资金
8、供求状况的变化定期调整的利率是( )。（分数：2.00）A.固定利率B.浮动利率C.市场利率D.官定利率23.某人期望在 5 年后取行一笔 10 万元的货币，若年利率为 6，按年计息，复利计算，则现在他应该存入他的银行账户的本金为( )。（分数：2.00）A.7472582 元B.747258 元C.76923 元D.76923 元24.到期收益率取决于( )。（分数：2.00）A.债券面额B.债券的市场价格C.票面利率D.债券期限25.20 世纪 90 年代我国政府曾推出存款保值贴补率，这是对下列哪种风险的补偿?( )（分数：2.00）A.违约风险B.通货膨胀风险C.流动性风险D.偿还期限风
9、险26.(对外经贸 2013)美国地方政府发行的市政债券的利率低于联邦政府债券，其原因可能是( )。（分数：2.00）A.违约风险因素B.流动性差异因素C.税收差异因素D.市场需求因素27.(浙江财经 2013)菲利普斯曲线反映的是( )。（分数：2.00）A.失业率和物价上涨率之间存在着此消彼长的关系B.失业率和经济增长率之间存在着此消彼长的关系C.物价上涨率和经济增长率之间存在着此消彼长的关系D.国际收支失衡和物价上涨率之间存在着此消彼长的关系28.(复旦大学 2013)以下几个中收益率最高的是( )。（分数：2.00）A.半年复利利率 10B.年复利利率 8C.连续复利利率 10D.年复
10、利利率 1029.(上海财大 2011)一张差半年到期的面额为 2000 元的票据，到银行得到 1900 元的贴现金额，则年贴现率约为( )。（分数：2.00）A.005B.01C.00256D.05 1230.(上海财大 2011)若 r 是名义年利率，m 是复利次数，则有效年利率等于( )。（分数：2.00）A.(1mr) m +1B.(1+mr) m 一 1C.(1+rm) m 一 1D.(1rm) m +131.(上海财大 2012)一项 100 万元借款，借款期限为 5 年，年利率 10，每半年复利一次，则实际利率比其名义利率高( )。（分数：2.00）A.5B.04C.025D.0
11、3532.(上海财大 2013)某人以 10000 元投资买 A 股票，预计持有半年后将其售出，预计未来半年内获股利 80元，未来半年股票市值为 10500 元的可能性为 60，市值为 11000 元的可能性为 20，市值为 9500 元的可能性为 20，投资者预期年持有收益率为( )。（分数：2.00）A.39B.78C.96D.1033.(上海财大 2013)假设某 5 年期债券的面值为 1000 元，票面利率为 6，每年付息一次，某投资者为该债券支付的价格为 1100 元，那么该债券当前收益率为( )。（分数：2.00）A.478B.545C.187D.645金融硕士 MF 金融学综合（
12、利率）-试卷 2 答案解析(总分：66.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：33，分数：66.00)1.假设你今年投资了 100 万的国债，票面利率为 3，预期名义收益率为 8，如果预期通货膨胀率为2，则你所投资的国债预期实际收益率为( )。（分数：2.00）A.1B.5C.6 D.10解析：解析：该题考查名义利率、实际利率与通货膨胀率三者关系。费雪方程揭示了这三者的关系：名义利率=实际利率+通货膨胀率。此题给出了“票面利率”、“预期收益率”、“预期通货膨胀率”，要求预期实际收益率，则应该用预期名义收益率减去预期通货膨胀率，而与债券票面利率无关。故此预期实际收益率为 8一 2=
13、6。2.假设 1 年期的即期利率为 4，2 年期的即期利率为 6。那么，第 1 年末到第 2 年末的远期利率为( )(题中所有利率均为连续复利的利率)。（分数：2.00）A.5B.8 C.10D.12解析：解析：该题考查即期利率与远期利率之间的换算。即期利率是指某个给定时点上无息债券的到期收益率。远期利率是指未来两个时点之间的利率水平。远期利率可以根据即期利率换算可得，计算公式为：3.如果名义利率不变，那么实际利率将会( )。（分数：2.00）A.随着通货膨胀率上升而下降 B.随着通货膨胀率上升而上升C.随着通货膨胀率下降而下降D.B 和 C 均正确解析：解析：该题考查名义利率和实际利率的关系
14、，根据费雪公式，实际利率+通胀率=名义利率，所以，在名义利率不变的情况下，实际利率会随着通胀率的上升而下降。4.如果某债券实际预期收益率为 6，预期通货膨胀率为 4，则该债券名义收益率为( )。（分数：2.00）A.2B.10 C.7D.24解析：解析：该题考查名义利率和实际利率的关系。名义收益率=实际收益率+通胀率=6+4=10。5.假如贷款者和存款者的利息都是按照固定名义利率计算而得的，如果通货膨胀率为正，则( )。（分数：2.00）A.贷款者受益，存款者损失 B.贷款者损失，存款者受益C.贷款者和存款者都既未损失也未受益D.贷款者和存款者都受益解析：解析：该题考查名义利率和实际利率的关系
15、。注意贷款者是借入资金的人。在名义利率一定时，若通胀率为正，则实际利率名义利率，存款者将受损，而贷款者将受益。6.股票的持有期回报率为( )。（分数：2.00）A.(持有期资本利得+通货膨胀率)期初投资额B.(持有期资本利得+红利)期初投资额 C.(持有期资本利得+无风险利率)期初投资额D.股价变动期初投资额解析：解析：此题考查持有期收益率的含义。股票持有期回报率=(股票期末价值+红利)股票期初价值一1=(持有期资本利得+红利)股票期初价格。7.关于固定利率和浮动利率，下列说法正确的是( )。（分数：2.00）A.按固定利率借贷，由于在期初就约定利率，所有固定利率借贷不存存风险B.按固定利率借
16、贷有利于财务预算和决策 C.在市场利率波动较大时，贷款者(银行)更偏爱于固定利率D.以上说法均不正确解析：解析：此题考查固定利率与浮动利率的辨析。A 按固定利率借贷时，若利率下跌，则存在多付利息的风险，所以错误。C 在市场利率波动较大时，贷款者(银行)更偏爱浮动利率贷款，所以错误。8.某人借款 2000 元，如果月利率 8，借款期限为 8 个月，按单利计算，到期时借款人应支付利息为( )。（分数：2.00）A.80 元B.100 元C.128 元 D.140 元解析：解析：此题考查单利的计算原理。利息额=200000088=128 元。9.某人借款 2000 元，如果年利率为 10，两年后到期
17、，按复利计算，到期时借款人应支付利息为( )。（分数：2.00）A.210 元B.420 元 C.1210 元D.2420 元解析：解析：此题考查复利的计算原理。利息额=2000(1+01) 2 2000=420 元。10.张先生 2000 年 2 月 1 日存入 2000 元，原定期 1 年。由于张先生急需用钱，于 2000 年 11 月 1 日提取该笔存款，假设一年定期存款月利率为 9，活期储蓄存款月利率为 3，则张先生可以获得利息为( )。（分数：2.00）A.20 元B.50 元C.55 元 D.270 元解析：解析：此题考查复利的计算原理。银行针对定期提前支取，则按活期利息计息。因此
18、，本题张先生获得的利息额=2000(1+0003)92000=55 元。11.假设你投资了 10 万股的深发展股票，当期每股股价为 20 元，一年后你可以收到 1 元股的红利，假设一年后该股票的市价为 24 元，则你的持有期收益率为( )。（分数：2.00）A.10B.20C.25 D.30解析：解析：此题考查持有期收益率计算问题。持有期计算公式：(持有期资本利得+持有期所获得的红利)期初投资额。此题深发展股票的持有期收益率为(2420+1)20=25。12.某基金经理预测白云机场股票一年后的股价分布如下： （分数：2.00）A.10B.15C.20 D.24解析：解析：此题考查预期股价和持有
19、期收益率的计算。首先，根据白云机场股票的股价的概率分布，计算该股票 1 年后的预期股价为 3002+4005+5003=41 元。然后，计算预期持有期收益率为(4135+1)35=20。13.某养老金账户中年实际到期收益率为 7，两年后将降到 6，如果在该账户投资 4000 万元，则 5 年末的余额为( )。（分数：2.00）A.56102B.53529C.54816D.54544 解析：解析：考查复利计算。5 年后账户余额为 4000(1+007) 2 (1+006) 3 =54544。14.某人到银行存入 1000 元，第一年他的存折上余额为 1050 元，第二年余额为 1100 元，请问
20、第 1 年和第2 年的到期收益率各为( )。（分数：2.00）A.5，5B.5，476 C.476，5D.476，476解析：解析：此题考查到期收益率的计算。第一年到期收益率为(10501000)1000=5。第二年的到期收益率为(11001050)1050=476。15.有一笔国债，5 年期，平价发行，票面利率为 1222，单利计息，到期一次还本付息，到期收益率(复利按年计息)是( )。（分数：2.00）A.9B.11C.10 D.12解析：解析：本题考查债券的到期收益率。设面值为 P，则：P=P(1+51222)(1+y) 5 可得y=10。16.一项 600 万元的借款，借款期为 3 年
21、，年利率为 8，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率( )。（分数：2.00）A.4B.24C.016 D.08解析：解析：此题考查复利情况下，实际利率和名义利率的计算。名义年利率为 8，本年复利一次，也即一年复利两次，实际利率为(1+82) 2 一 1=816，因此确答案为 C。17.我国习惯上将年息、月息、日息都经以“厘”作单位，但实际含义却不同，若年息 6 厘，月息 4 厘，日息 2 厘，则分别是指( )。（分数：2.00）A.年利率为 6，月利率为 4，日利率为 2B.年利率为 6，月利率为 4，日利率为 2C.年利率为 6，月利率为 4，日利率为 2D.年利率为 6，月利率为
22、4，日利率为 2 解析：解析：本题是一道常识题，需要考生记住。18.衡量利率最精确的指标通常是( )。（分数：2.00）A.存款利率B.贷款利率C.到期收益率 D.基准利率解析：解析：本题考查利率的类型，到期收益率通常是衡量利率水平的精确度量。19.关于证券价格与利率关系的表述正确的有( )（分数：2.00）A.市场利率水平与证券价格水平存在正比例关系B.证券的期限越长，市场利率的同一变化对其价格的影响愈大 C.由于影响二者水平的因素不一致，因而它们之间不存在任何关系D.以上都不对解析：解析：本题主要考查利率和债券价格的关系，由债券的定价公式我们很容易知道，当市场利率上升时，债券价格将会下降，
23、反之债券价格上升。所以选择答案 B。20.由政府或金融管理：部门或者中央银行确定的利率是( )。（分数：2.00）A.公定利率B.一般利率C.官定利率 D.实际利率解析：解析：官定利率或官方利率是指由一国政府部门或中央银行所确定的利率。21.中央银行往往以哪种利率作为货币政策的中介目标( )。（分数：2.00）A.官定利率 B.长期利率C.实际利率D.市场利率解析：解析：此题考查中央银行货币政策的中介目标的选取。一般中央银行会选择官定利率为中介目标。22.在借贷期内，可随市场资金供求状况的变化定期调整的利率是( )。（分数：2.00）A.固定利率B.浮动利率 C.市场利率D.官定利率解析：解析
24、：此题考查浮动利率的概念。23.某人期望在 5 年后取行一笔 10 万元的货币，若年利率为 6，按年计息，复利计算，则现在他应该存入他的银行账户的本金为( )。（分数：2.00）A.7472582 元 B.747258 元C.76923 元D.76923 元解析：解析：此题考查本金的计算。假设现在需要存进 M 元，5 年后才可以使得本金和利息之和为 10 万元。则 M(1+6) 5 =100000，求解得到 M=7472582 元。24.到期收益率取决于( )。（分数：2.00）A.债券面额B.债券的市场价格 C.票面利率D.债券期限解析：解析：此题考查到期收益率的决定因素。债券的市场价格是影
25、响债券到期收益率的重要因素，如果债券的市场价格下跌，则到期收益率下降。25.20 世纪 90 年代我国政府曾推出存款保值贴补率，这是对下列哪种风险的补偿?( )（分数：2.00）A.违约风险B.通货膨胀风险 C.流动性风险D.偿还期限风险解析：解析：人们进行储蓄的目的是为了保值或者获得收益，而如果通货膨胀率高于存款利率时，储蓄用户就会面临损失，政府为了吸引储蓄存款，就会提供风险补贴。所以答案选 B。26.(对外经贸 2013)美国地方政府发行的市政债券的利率低于联邦政府债券，其原因可能是( )。（分数：2.00）A.违约风险因素B.流动性差异因素C.税收差异因素 D.市场需求因素解析：解析：美
26、国地方政府发行的市政债券的利息收入通常是免征联邦、州即可能的城市税收，而联邦政府债券(即美国国债)的利息收入是需要征税的，因此在考虑税收的情况下美国市政债券的利率可能会低于联邦政府债券的利率。27.(浙江财经 2013)菲利普斯曲线反映的是( )。（分数：2.00）A.失业率和物价上涨率之间存在着此消彼长的关系 B.失业率和经济增长率之间存在着此消彼长的关系C.物价上涨率和经济增长率之间存在着此消彼长的关系D.国际收支失衡和物价上涨率之间存在着此消彼长的关系解析：解析：菲利普斯曲线是用以表示失业率和通货膨胀之间此消彼长、相互交替关系的曲线。28.(复旦大学 2013)以下几个中收益率最高的是(
27、 )。（分数：2.00）A.半年复利利率 10B.年复利利率 8C.连续复利利率 10 D.年复利利率 10解析：解析：在年化利率相等的情况下，连续复利收益率最高。29.(上海财大 2011)一张差半年到期的面额为 2000 元的票据，到银行得到 1900 元的贴现金额，则年贴现率约为( )。（分数：2.00）A.005B.01 C.00256D.05 12解析：解析：(2000 一 1900)20002=01。30.(上海财大 2011)若 r 是名义年利率，m 是复利次数，则有效年利率等于( )。（分数：2.00）A.(1mr) m +1B.(1+mr) m 一 1C.(1+rm) m 一
28、 1 D.(1rm) m +1解析：解析：这是名义年利率和有效年利率的转换公式。31.(上海财大 2012)一项 100 万元借款，借款期限为 5 年，年利率 10，每半年复利一次，则实际利率比其名义利率高( )。（分数：2.00）A.5B.04C.025 D.035解析：解析：每半年付息一次，因此年实际收益率比名义利率高(1+005) 2 一(1+01)=0002532.(上海财大 2013)某人以 10000 元投资买 A 股票，预计持有半年后将其售出，预计未来半年内获股利 80元，未来半年股票市值为 10500 元的可能性为 60，市值为 11000 元的可能性为 20，市值为 9500 元的可能性为 20，投资者预期年持有收益率为( )。（分数：2.00）A.39B.78C.96 D.10解析：解析：预期市值为：1050006+11 00002+950002=10400 所以半年的收益率为33.(上海财大 2013)假设某 5 年期债券的面值为 1000 元，票面利率为 6，每年付息一次，某投资者为该债券支付的价格为 1100 元，那么该债券当前收益率为( )。（分数：2.00）A.478B.545 C.187D.645解析：解析：当前收益率=
