1、2018/10/12,1,第八章 国际灵活投资,2018/10/12,2,本讲主要内容,1.国际信托投资 2. 融资租赁、经营租赁、杠杆租赁 3. 补偿贸易和加工贸易,2018/10/12,3,第一节 国际信托投资,一、国际信托投资的概念 “信托”是指委托人基于信任而将自己的财产所有权(或使用权)放心地转交给受托人(信托机构或个人)掌握，受托人则按照委托人的意愿，以自己的名义全权管理和处理这些信托财产，并为双方事先商定好的指定的受益人谋取信托财产收益。 当事人：委托人、受托人和受益人。,2018/10/12,4,二、国际信托投资的特点 1多方面服务于社会 从业务范围来看，包括信托贷款、融资性租
2、赁、各类代理业务、债务担保见证、经济咨询和使券发行等，内容十分广泛。 从服务对象看，国际信托投资既要为企业服务，又要为个人服务，既可为公益服务，也可为私益服务。,2018/10/12,5,2信托业务的灵活性 在金融业务中，国际信托投资公司同以信贷为主的银行业务相比，具有业务方式多样化的特点。 贷款形式、投资形式、租赁形式都可； 既可以采用直接金融方式，也可以采用间接金融方式；,2018/10/12,6,3信托财产所有权的转移性 国际信托投资合同一旦签订后，财产所有权即从委托人(最初投资人)手中转移到信托委托人(信托投资公司)手中。,2018/10/12,7,4以中长期信用为主 在我国，中长期信
3、托业务占了国际信托投资机构业务量的80以上。 5收益分配的实绩性 国际信托投资是根据资金和财产运用的实际盈利水平进行分配的，因而信托投资公司付给受益人的盈利是不固定的，自身所获佣金也是不固定的。,2018/10/12,8,三、国际信托投资的种类 （一）按信托资金的资金来源划分 1、甲类信托投资 2、乙类信托投资 （二）按信托投资的期限划分 1、长期信托投资 2、短期信托投资,2018/10/12,9,（三）按信托投资的实现方式划分 1、直接信托投资 2、间接信托投资 四、国际信托投资的经营内容 (一)国际金融租赁业务 (二)国外担保及见证业务,2018/10/12,10,(三)资信调查和咨询业
4、务 咨询的业务范围包括： 1、信用咨询 2、金融咨询 3、介绍客户 4、提供可行性研究的咨询服务。 5、承办国外客户委托的各项咨询调查业务。,2018/10/12,11,(四)境内外外汇信托投资、贷款业务 1项目的选择 2境内外外汇信托投资的方式,2018/10/12,12,第二节 国际租赁,一、国际租赁的概念 也称跨国租赁，是指分居不同国家和地区的出租人与承租人之间的租赁活动。,2018/10/12,13,二、国际租赁方式 1融资租赁(Financing Lease) （1）含义 是指在企业需要添置设备时，不是以现汇或向金融机构借款去购买，而是由租赁公司融资，把租赁来的设备或购人的设备租给承
5、租人使用，承担人按合同的规定，定期向租赁公司支付租金，租赁期满后退租、续租或留购的一种融资方式。,2018/10/12,14,（2）特征 由承租人选定或指定的设备，出租人对设备的性能、物理性质、缺陷、供货商交货迟延、设备的维修保养等概不负责。 租期较长。一般为310年。 不可解约性。 租赁设备的所有权与使用权相分离。 在租赁期满时，承租人有退租、续租和留购的选择权。,2018/10/12,15,2经营租赁(Operating Lease)。 （1）含义 是指出租人根据租赁市场的需求购置设备，以短期融资的方式提供给承租人使用，出租人负责提供设备的维修与保养等服备，并承担设备过时风险的一种可撤销的
6、、不完全支付的租赁方式。它也被称为服备性租赁或操作性租赁。,2018/10/12,16,（2）特征 中途可以解约。 租期较短。一般在3年以下。 不完全文付。 出租人负责提供租赁设备的维修与保养等项服务。 租金较高。,2018/10/12,17,3杠杆租赁(Leveraged Lease)。 （1）含义 又称为衡平租赁。它是指出租人提供购买力拟租赁设备价款2040，其余6080由出租人以设备作抵押向银行等金融机构贷款，使可在经济上拥有设备的所有权及享有政府给予的税收优惠，然后将用该方式获得的具有所有权的设备出租给承租人使用的一种租赁方式。,2018/10/12,18,（2）特点 贷款人对出租人无
7、追索权。 出租人在购置拟租赁的设备时，必须支付20的价款，作为其最低风险投资额。 租期结束时，租赁设备的残值必须相当于设备有效寿命的20，或至少还能使用一年。 租赁期满，承租人必须以设备残值的市价留购该设备，不得以象征性价格留购。杠杆租赁实际上是一种举债经营。,2018/10/12,19,4售后回租租赁 简称回租，是指承租人将其所拥有的设备出售给出租人，然后承租人再从出租人手里将出售给出租人的设备重新租回来的一种租赁方式。 前提：可以获得使用权 目的：解决资金不足的困难,2018/10/12,20,5维修租赁 是介于融资租赁和经营租赁之间的一种租赁形式。 6综合租赁 是一种租赁与贸易相结合的租
8、赁方式。 方式：租赁与补偿贸易相结合；租赁与加工装配业务相结合；租赁与包销相结合；租赁与出品信贷相结合。,2018/10/12,21,三、国际租赁的基本程序 1在租赁物的选择。 2申请租赁。 3租赁申请的审查。 4租赁合同的签订。 5租赁物的交接。 6租赁物的验收。 7支付租金。 8租赁物的保险和维修。 9合同期满时租赁物品的处理。,2018/10/12,22,四、国际租赁业在中国经济发展中的作用 1国际租赁是中国利用外资的一种有效的手段 2促进了中国企业的技术改造和外向经济的发展,2018/10/12,23,第三节 国际补偿贸易与国际加工装配贸易,一、国际补偿贸易(Compensation
9、Trade) (一)概念 是对外经济合作的一种方式，国际上对补偿贸易概念界定不尽相同。一般是指在信贷的基础上，国际(地区)间以商品、劳务和资源偿付引进设备和技术等价款的一种贸易方式。,2018/10/12,24,(二)主要特点 1贸易与信贷相结合。 2贸易与生产相联系。 3设备进口与产品出口相联系。 4补偿贸易双方是买卖关系。,2018/10/12,25,(三)国际补偿贸易的基本形式 1产品返销(Product buy-back) 2产品互购(Counter Purchase) 3混合补偿 4部分产品和部分现汇补偿 5劳务补偿,2018/10/12,26,二、国际加工装配贸易 (一)概念 是一种委托加工的贸易方式 (二)形式 1全部来料来件的加工装配 2部分来料来件的加工装配 3对口合同，各作各价,2018/10/12,27,(三)国际加工装配贸易的性质 1国际加工装配贸易是一种简单的国际间劳务合作的形式。 2加工装配贸易与进料加工贸易的本质区别。 (四)国际加工装配贸易的作用,
