1、注册会计师（财务成本管理）模拟试卷 142 及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 如果以利润最大化作为企业财务管理的目标，则正确的说法是( )。（A）计量比较困难（B）与企业终极目标接近（C）能够考虑时间价值和风险价值（D）能将利润与股东投入相联系2 某周转信贷协议额度为 200 万元,承诺费率为 0.5%,借款企业年度内使用了 100 万元,因此必须向银行支付承诺费( )元。（A）10000（B） 5000（C） 6000（D）80003 公司拟上一个新项目
2、的净营运资金需要量，指( )。（A）该项目本身的流动资产与流动负债的差额（B）公司增加的流动资产与增加的流动负债的差额（C）公司的流动资产与流动负债的差额（D）该项目的现金流入量与现金流出量的差额4 资本成本是企业的投资者对投入企业资本所要求的收益率,从企业的角度看,资金成本是投资项目的( ) 。（A）实际成本（B）预测成本（C）机会成本（D）计划成本5 基本标准成本,在发生( )时,就需要进行调整。（A）产品的物理结构变化（B）市场供求变化导致的售价变化（C）市场供求变化导致的生产经营能力利用程度变化（D）由于工作方法改变而引起的效率变化6 企业在分析投资方案时，有关所得税税率的数据应根据(
3、 )来确定。（A）过去若干年的平均税率（B）当前的税率（C）未来可能的税率（D）全国的平均税率7 固定制造费用的闲置能量差异,是指( )。（A）未能充分使用现有生产能量而形成的差异（B）实际工时未达到标准生产能量而形成的差异（C）实际工时脱离标准工时而形成的差异（D）固定制造费用的实际金额脱离预算金额而形成的差异8 在全部投资均于建设起点一次投入,建设期为零,投产后每年净现金流量相等的情况下,为计算内含报酬率所求得的年金现值系数应等于该项目的( )。（A）现值指数指标的值（B）预计使用年限（C）回收期指标的值（D）会计收益率指标的值9 假设某企业每月需要甲材料 1 000 公斤，每公斤月储存成
4、本为 5 元，一次订货成本为 100 元，则相邻两次订货最佳的订货间隔期为( )天。一个月按 30 天计算。（A）5（B） 6（C） 7（D）810 某公司经营杠杆系数为 1.5，财务杠杆系数为 1.8，该公司目前每股收益为 1.5元，若使销售额增加一倍，则每股收益将增长为( )。（A）4.05 元（B） 5.55 元（C） 2.7 元（D）3.3 元二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。11 投资决策中用来衡量某个投资项目风险
5、的，可以是项目的( )。 （A）预期报酬率（B）各种可能的报酬率的概率分布 （C）预期报酬率的置信区间及其概率（D）预期报酬率的方差 12 企业存在下列哪些情况,会使企业实际可能的偿债能力强于财务报表反映的偿债能力。( )（A）商业承兑汇票已办理贴现（B）准备近期出售一部分设备（C）与银行签订的周转信贷协定尚有余额（D）售出的产品可能发生质量赔偿13 企业利用长期借款筹资的优点有( )。（A）财务风险较小（B）限制条款较少（C）筹资速度较快（D）筹资成本较低（E）借款弹性较大14 下列关于风险的说法正确的是( )。（A）一般说来，风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度（B
6、）风险是指事件本身的不确定性，具有客观性（C）风险的大小随时间延续而变化，是“一定时期内 ”的风险（D）风险可能给投资人带来超出预期的收益，也可能带来超出预期的损失（E）从财务的角度来说，风险主要指无法达到预期报酬的可能性15 加权平均资金成本的权数，可有以下几种选择( )。（A）票面价值（B）账面价值（C）市场价值（D）清算价值（E）目标价值16 利用股利增长模型估计普通股成本时，如果用企业可持续增长率来估计股利增长率，需要满足的条件包括( )。（A）收益留存率不变（B）未来投资项目的风险与现有资产相同（C）公司不发行新股（D）公司不发行新债17 在确定基本模型的经济订货量时，下列表述中正确
7、的有( )。（A）经济订货量是指使存货的总成本最低的采购批量（B）随每次进货批量的变动，变动订货成本和变动储存成本呈反方向变化（C）变动储存成本的高低与每次进货批量成正比（D）变动订货成本的高低与每次进货批量成反比18 下列关于成本计算制度的表述中，不正确的有( )。（A）变动成本计算制度将变动成本均计人产品成本（B）产量成本计算制度往往会夸大高产量产品的成本，而缩小低产量产品的成本（C）产量基础成本计算制度下，间接成本的分配基础是产品数量（D）作业基础成本计算制度下，同一个间接成本集合被同一个成本动因所驱动，具有同质性三、判断题请判断每题的表述是否正确，你认为正确的，在答题卡相应位置上用 2
8、B 铅笔填涂代码“”，你认为错误的，填涂代码“”。每题判断正确的得 l 分；每题判断错误的倒扣 0.5 分；不答题既不得分，也不扣分。扣分最多扣至本题型零分为止。答案写在试题卷上无效。19 决定项目要求的收益率不仅取决于项目自身的风险大小，而且取决于市场风险的茵低。( ) （A）正确（B）错误20 若一个高风险投资项目的内含报酬率大于资本成本，则该方案一定可行。( )（A）正确（B）错误21 净现值率等于投资项目净现值除以原始投资。( )（A）正确（B）错误22 生产预算是日常业务预算中唯一仅以实物量作为计量单位的预算,不直接涉及现金收支。( )（A）正确（B）错误23 行业竞争程度的大小对该
9、行业证券风险的影响是很大的。一个行业的竞争程度越大，则企业的产品价格和利润受供求关系的影响越大，企业破产倒闭的可能性越大，投资该行业的证券风险就越大。 ( )（A）正确（B）错误24 在作业成本法下，同一作业成本库中的成本均由同质作业引起，也即是在同一成本库中，成本受单一作业或主要作业驱使而致。 ( )（A）正确（B）错误25 成本中心所使用的折旧费是该中心的直接成本，也是该中心的可控成本。 ( )（A）正确（B）错误26 经济利润的对称是会计利润。两者的区别在于经济利润扣除的是全部资本费用，包括股权资本费用和债务资本费用；而会计利润仅扣除债务资本费用，没有扣除股权资本费用。 ( )（A）正确
10、（B）错误27 购入原材料 30 000 千克，标准价格 0.3 元/千克，实际价格 0.27 元/ 千克，则其会计分录为：“ 借：原材料 9 000，贷：材料数量差异 900，贷：银行存款 8 100”。 ( )（A）正确（B）错误28 如某投资组合由收益呈完全负相关的两只股票构成,则该组合的风险收益为零。( )（A）正确（B）错误四、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。29 B 公司年初投资资本 5 200 万元，预计今后三年可取得息前税后营业利润 400万元，最近三年每年发生
11、净投资为 200 万元，加权资本成本为 6%，若从预计第四年开始可以进入稳定期，经济利润每年以 1%的速度递增，则企业价值为多少?30 创佳电视公司正考虑收购与其经营相似的海燕公司。海燕公司是一个 100%股东权益的公司，目前该公司每年税后现金流量为 200 万元。收购后，将会产生协同效应，预计今后 10 年现金流量以 15%的速率增长，以后将维持不变。每年年末达到预期值。为维持这个增长速率，创佳公司每年需投资 100 万元。为便于分析并且根据保守估计，创佳公司把其现金流量的计算年限定为 25 年。要求：(1)计算收购后创佳公司每年预期现金流量为多少?(2)如果内含收益率为 18%，那么创佳公
12、司可支付的最高价格为多少? 31 某公司原有资产 1 000 万元，权益乘数为 2。普通股每股面值 10 元，每股净资产 16 元。公司的边际贡献率为 40%，全部固定成本和费用(不包括债务利息，下同)为 200 万元，债务资金成本平均为 10%，公司所得税率为 33%。公司拟追加投资 300 万元扩大业务，每年固定成本增加 30 万元，并使变动成本率降低至原来的 75%。其筹资方式有二：(1)全部发行普通股 30 万股(每股面值 10 元) 。(2)按面值发行公司债券 300 万元，票面利率 12%。要求：(1)计算每股收益无差别点的销售额以及此时的每股收益；(2)上述两种筹资方式在每股收益
13、无差别点条件下的经营杠杆、财务杠杆和总杠杆分别为多少? 说明了什么问题 ?(3)若下年度公司的销售额可达到 800 万元，则宜采用上述何种筹资方式(以提高每股收益和降低总杠杆为标准)? 32 某企业 2004 年实现销售收入 l 000 万元，2005 年比上年收入增长 20%；2004 年该公司的资产总额为 600 万元，其中固定资产 350 万元。预计在以后的 4 年里每年资产都增加 60 万元，流动资产和固定资产以相同的速度增加。假设该公司无投资收益和营业外支出，所得税税率保持不变。其他有关数据和财务比率如下：要求： (1)分析该公司 2005年与 2004 年相比，资产、负债变化的原因
14、； (2)分析 2005 年该公司影响流动比率的主要因素，并说明其变化的原因。 32 某企业生产甲产品，生产分为两步在两个车间内进行，第一车间为第二车间提供半成品，第二车间加工为产成品。产成品和月末在产品之间分配费用采用定额比例法：材料费用按定额材料费用比例分配，其他费用按定额工时比例分配。该厂月末没有盘点在产品。甲产品定额资料如下： 第一车间甲产品成本计算单如下： 第二车间甲产品成本计算单如下： 要求：33 登记第一、二车间成本计算单。34 平行汇总产成品成本。五、综合题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，
15、答在试题卷上无效。34 A 公司上年销售收入 5 000 万元，净利 400 万元，支付股利 200 万元。上年年末有关资产负债表资料如下： 根据过去经验，需要保留的金融资产最低为 2 840 万元，以备各种意外支付。 要求：35 假设经营资产中有 80与销售收入同比例变动，经营负债中有 60与销售收入同比例变动，回答下列互不相关的问题：若 A 公司既不发行新股也不举借新债，销售净利率和股利支付率不变，计算今年可实现的销售额；若今年预计销售额为 5 500 万元，销售净利率变为 6，股利支付率为 80，同时需要增加 100 万元的长期投资，其外部融资额为多少?若今年预计销售额为 6 000 万
16、元，但 A 公司经预测，今年可以获得外部融资额 504 万元，在销售净利率不变的情况下，A 公司今年可以支付多少股利 ?若今年 A 公司销售量增长可达到 25，据预测产品销售价格将下降 8，但销售净利率提高到 10，并发行新股 100 万元，如果计划股利支付率为 70，其新增外部负债为多少?36 假设预计今年资产总量为 12 000 万元，负债的自发增长为 800 万元，可以获得外部融资额 800 万元，销售净利率和股利支付率不变，计算今年可实现的销售额。37 如何理解“ 若某项经济业务发生后，导致某财务指标的分子、分母同增加或同减少，则该财务指标有可能增加、有可能降低、有可能不变”?注册会计
17、师（财务成本管理）模拟试卷 142 答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。1 【正确答案】 B【知识模块】 财务成本管理总论2 【正确答案】 B【知识模块】 企业筹资方式3 【正确答案】 B【知识模块】 投资管理4 【正确答案】 C【试题解析】 资本成本是选择资金来源，确定筹资方案的重要依据,但是它并未实际花出,是机会成本。【知识模块】 资本成本和资本结构5 【正确答案】 A【试题解析】 基本标准成本是指一经制定,只要生产的基本条件无重大变化,就不予变动的一种标准成
18、本。所谓生产的基本条件的重大变化是指产品的物理结构变化,重要原材料和劳动力价格的重要变化,生产技术和工艺的根本变化。只要这些条件发生变化,基本标准成本才需要修订。由于市场供求变化导致的售价变化和生产经营能力利用程度变化,由于工作方法改变而引起的效率变化等,不属于生产的基本条件变化,对此不需要修订基本标准成本。【知识模块】 成本控制6 【正确答案】 C【试题解析】 投资决策使用的数据，都是关于未来的预计数据。7 【正确答案】 B8 【正确答案】 C9 【正确答案】 B【试题解析】 一个月的最佳订货次数1 000/2005(次) 。 最佳的订货间隔期 30/56(天)。10 【正确答案】 B【试题
19、解析】 总杠杆系数 DTL1.51.82.7，所以，AEPS/EPS 2.7 Q/Q，即：EPS EPS2.7Q/Q=1.52.7 Q/Q4.05Q/Q，因为在计算杠杆系数时，销售额的增长倍数=销售量的增长倍数(Q/Q)，即隐含一个单价不变的假定，所以，销售额增加一倍(即Q/Q1) 时，每股收益的增长额为 4.05 元，增长之后的每股收益为 1.5+ 4.055.55(元)。二、多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。11 【正确答案
20、】 B,C,D【试题解析】 单项资产的风险衡量，可以是概率分布、预期值、标准差、方差。 【知识模块】 财务估价12 【正确答案】 B，C【试题解析】 未动用的信贷余额,可随时借支用于偿债。设备变现的现金也可用于偿债。汇票贴现，可能发生的赔偿都会降低企业的偿债能力。【知识模块】 财务报表分析13 【正确答案】 C，D，E【知识模块】 企业筹资方式14 【正确答案】 A，B，C，D，E【知识模块】 投资管理15 【正确答案】 B,C,E【知识模块】 资本成本和资本结构16 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 在股利增长模型中，根据可持续增长率估计股利增长率，实际上隐含了一些重要的假设：收益留存率
21、不变； 预期新投资的权益报酬率等于当前预期报酬率；公司不发行新股； 未来投资项目的风险与现有资产相同。17 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 按照存货管理的目的，需要通过合理的进货批量和进货时间，使存货的总成本最低，这个批量叫作经济订货量，所以 A 是正确的。变动订货成本的计算公式为：变动订货成本(存货全年需求量/每次进货批量 )每次订货的变动成本，所以 D 正确。变动储存成本的计算公式为：变动储存成本 =(每次进货批量/2)单位存货的变动储存成本，可见 C 正确。C、D 正确则可说明 B 正确。18 【正确答案】 A,C【试题解析】 选项 A，变动成本计算制度只将生产制造过程的变动成
22、本计入产品成本；选项 C，产量基础成本计算制度下，间接成本的分配基础是产品数量，或者与产量有密切关系的直接人工成本或直接材料成本等。三、判断题请判断每题的表述是否正确，你认为正确的，在答题卡相应位置上用 2B 铅笔填涂代码“”，你认为错误的，填涂代码“”。每题判断正确的得 l 分；每题判断错误的倒扣 0.5 分；不答题既不得分，也不扣分。扣分最多扣至本题型零分为止。答案写在试题卷上无效。19 【正确答案】 A【试题解析】 项目要求的收益率无风险报酬率项目的 值(市场平均报酬率无风险报酬率)。 【知识模块】 投资管理20 【正确答案】 B【知识模块】 投资管理21 【正确答案】 B【知识模块】
23、项目投资22 【正确答案】 A【知识模块】 财务预测与计划23 【正确答案】 A24 【正确答案】 A【试题解析】 若成本因两个或两个以上主要作业而发生，却仅以一个作业为基础来将成本分摊至产品，则必然造成成本扭曲。25 【正确答案】 B【试题解析】 本题的主要考核点是对有关可控成本的理解。可控成本是指在特定时期内，特定责任中心能够直接控制其发生的成本。成本中心对折旧费是不能主观上加以影响的，一般是不可控成本。26 【正确答案】 A【试题解析】 本题的主要考核点是经济利润和会计利润的区别。经济利润=息后税后利润-股权资本费用=会计利润-股权资本费用。27 【正确答案】 B【试题解析】 这里 90
24、0 元的差异是由于材料单位价格发生变动而产生的，应该将其记入材料价格差异科目而不是材料数量差异科目。28 【正确答案】 B【试题解析】 把投资收益呈负相关的证券放在一起进行组合。一种股票的收益上升而另一种股票的收益下降的两种股票,称为负相关的股票。该组合投资的非系统性风险能完全抵消。四、计算分析题要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。29 【正确答案】 预计第 1 年的经济利润(400-5 2006%)万元88 万元 预计第 2年的经济利润(400-5 4006%)万元76 万元 预计第 3
25、年的经济利润(400-5 6006%)万元 64 万元 企业价值期初投资资本 +经济利润现值 (5 200+83.018 9+67.64+53.735 6+1085.459 8)万元648 9.85 万元30 【正确答案】 (1)、(2)计算结果见下表：结论：故可支付的最高价格为 19 831 898 元。【试题解析】 1025 年的现值系数的计算采用的是递延年金的计算方法，即用25 年的年金现值系数 5.4699 减去 9 年的年金现值系数 4.303，得到 1.1669。计算出来的结果为 1025 年的净现金流量总值。31 【正确答案】 (1)计算每股收益无差别点的销售额：公司原来资产负债
26、率1-1/250%公司原有负债 1 00050%500(万元)公司原有股票 (1 000-500)/1631.25(万股)融资后的变动成本率(1-40%)75%45%融资后的固定成本200+30 230(万元) 设每股收益无差别点的销售额为 S，则：S(1-45%)-230-50010%(1-33%)/(31.25+30)S(1-45%)-230-32 【正确答案】 (1)公司两年的主要财务数据如下：2004 年：负债总额资产总额资产负债率60040%240( 万元) 所有者权益 600-240360( 万元) 长期负债所有者权益长期负债/所有者权益3600.4144(万元) 流动负债负债总额
27、-长期负债240-14496(万元) 2005 年：资产总额增长 60 万元，即10%，流动资产与固定资产以相同的速度同时增加，则流动资产和固定资产也以10%的速度增加。所以 流动资产250(1+10%)275(万元) 33 【正确答案】 因为该厂月末没有盘点在产品，所以月末在产品的定额资料，只能根据月初在产品定额资料加本月投产的定额资料减去产成品的定额资料计算求出。第一车间甲产品成本计算单如下： 附注：095=228000 240000；25=12500 5000；20=10000 5000 第二车间甲产品成本计算单如下： 34 【正确答案】 平行汇总产品成本结果如下：五、综合题要求列出计算
28、步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。35 【正确答案】 变动经营资产销售百分比=7 000805 000100 =112变动经营负债销售百分比=3 00060 5 000100=36可供动用的金融资产=3 0002 840=160( 万元)销售净利率 =4005 000100=8股利支付率=200400100=50因为既不发行新股也不举借新债，所以外部融资额为 0，假设今年的销售增长额为 W 万元。则：0=W(112 36) 160(5 000+W)8(150)解得：销售增长额=500 万元所以，今年可
29、实现的销售额=5 000+500=5 500(万元 )外部融资额=(5 5005 000)(11236) 160+100 5 5006(180)=254( 万元)504=(6 0005 000)(112 36) 1606 0008(1 股利支付率)股利支付率=80可以支付的股利=6 000880=384(万元)今年的销售额 =5 000(1+25)(18)=5 750(万元)外部融资额=(5 7505 000)(11236) 160 5 75010(170)=237 5(万元)外部负债融资额=外部融资额外部权益融资额=2375100=137 5(万元)36 【正确答案】 外部融资额=预计资产总
30、量已有的资产负债的自发增长内部提供的资金800=12 00010 000800今年销售额8 (150)解得：今年销售额=10 000(万元)37 【正确答案】 (1)这属于财务分析中的典型情况：经济业务发生对相关财务指标的影响。(2)此类情况一般有三种：第一种，经济业务发生导致财务指标的分子内部一增一减，或分母内部一增一减，则财务指标不变。比如，收回前期的应收账款这个经济业务发生后，使得流动资产内部一增一减，不改变流动比率；第二种，经济业务发生导致财务指标的分子增加或减少，或分母增加或减少，另一个不变，则财务指标改变(提高或降低)。比如，企业接受投资者投入的固定资产这个经济业务发生后，使得资产
31、增加，所有者权益增加，负债不变，资产负债率降低，产权比率降低；第三种，经济业务发生导致财务指标的分子、分母同增加或同减少，那么财务指标是否改变取决于经济业务发生前该指标是等于 1、大于 1、小于 1。若等于1，表明经济业务发生前，指标的分子、分母相等，分子、分母同增加或同减少后，仍然相等，则财务指标不变；若大于 1，表明经济业务发生前，分子大于分母，分子、分母同增加后，分子的增长幅度小于分母的增长幅度，指标降低，分子、分母同减少后，分子的降低幅度小于分母的降低幅度，指标提高；若小于 1，表明经济业务发生前，分子小于分母，分子、分母同增加后，分子的增长幅度大于分母的增长幅度，指标提高，分子、分母同减少后，分子的降低幅度大于分母的降低幅度，指标降低。比如，企业赊购原材料，使得流动比率的分子、分母同增加，因此首先应判断经济业务发生前流动比率是等于 1、大于 1、小于 1。若等于 1，流动比率不变；若大于 1，流动比率降低；若小于 1，流动比率提高。(3)此类情形，还可以用数据验证。
