1、资金时间价值和投资风险价值同步练习试卷 1 及答案与解析一、单项选择题1 资金时间价值的真正来源是（A）放弃流动偏好所得的报酬（B）劳动手段的增值（C）劳动者创造的剩余价值（D）推迟资金消费所得的报酬2 下面有关资金时间价值的表述，正确的是( )（A）资金时间价值的实质是资金周转使用后的增值额（B）资金时间价值是推迟消费所获得的报酬（C）资金时间价值只能用绝对数来表示（D）资金时间价值的量无法进行计量3 普通年金终值系数的倒数是( )（A）普通年金现值系数（B）补偿基金系数（C）先付年金现值系数（D）先付年金终值系数4 距今若干期以后发生的每期等额系列收付款项的年金是( )（A）普通年金（B）
2、预付年金（C）递延年金（D）永续年金5 根据每次收付款发生的时点不同，年金有多种形式。其中普通年金是( )（A）每期期初收付款的年金（B）每期期末收付款的年金（C）若干期以后发生的年金（D）无限期连续收付款的年金6 在下列各项年金中，无法计算出确切终值的是( )（A）后付年金（B）先付年金（C）递延年金（D）永续年金7 后付年金终值系数的倒数是( )（A）资本回收系数（B）偿债基金系数（C）先付年金终值系数（D）后付年金现值系数8 在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是( )（A）复利终值系数（B）复利现值系数（C）年金终值系数（D）年金现值系数9 10 收益标准离差率越
3、低，则( )（A）预期收益越高（B）投资风险越低（C）应得风险收益率越高（D）预期收益率就越低11 企业在进行风险投资时，如果有甲、乙两个方案可供选择，已知甲方案预期收益率高于乙方案，而其标准离差率低于乙方案，则企业应该选择（A）甲方案（B）乙方案（C）无法确定（D）两方案皆可12 下列可用于衡量投资风险程度的指标是( )（A）概率（B）预期收益（C）标准离差率（D）风险价值系数13 用于比较预期收益不同的投资项目风险程度的指标是( )（A）标准离差率（B）标准离差（C）预期收益的概率（D）预期收益14 某种股票的标准离差率为 40，风险价值系数为 30，则该股票的风险收益率为( )（A）6（
4、B） 12（C） 20（D）4015 资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值称为( )（A）资金货币价值（B）资金市场价值（C）资金社会价值（D）资金时间价值16 资金时间价值通常以利息率进行计量，利息率的实际内容是( )（A）社会资金利润率（B）市场利率（C）股利率（D）资金增值17 资金时间价值的真正来源是( )（A）投资者推迟消费的耐心（B）劳动者创造的剩余价值（C）自身的增值（D）时间的增值18 19 在单利方式下，某项投资 4 年后可得收益 30 万元，按年利率 6计算，其收益现值为( )（A）30 万元（B） 238 万元（C） 24 万元（D）242 万元20 王先生准备在
5、 5 年后用 40 万元购买一套房子，银行年复利为 12，则他现在至少应存入银行的款项为( )（A）226 800 元（B） 268 640 元（C） 350000 元（D）250 000 元21 22 在复利方式下，现在的 1 元钱，年利率 10，第 5 年年末的终值为( )（A）15 元（B） 1611 元（C） 1464 元（D）14 元二、多项选择题23 通常情况下，按下列方法计提的折旧费不属于年金形式的有( )（A）采用工作量法所计提的各年折旧费（B）采用行驶里程法所计提的各年折旧费（C）采用年限平均法所计提的各年折旧费（D）采用年数总和法所计提的各年折旧费（E）采用双倍余额递减法所
6、计提的各年折旧费24 25 下列指标中，用于衡量企业投资风险的指标有( )（A）标准离差（B）预期收益率（C）标准离差率（D）投资平均报酬率（E）获利指数26 风险价值系数的确定方法包括( )（A）根据市场平均利润率确定（B）由企业领导或有关专家确定（C）根据以往同类项目的有关数据确定（D）由国家有关部门组织专家确定（E）根据投资人要求的最低报酬率确定三、论述题27 简述在我国运用资金时间价值的必要性。28 试述如何正确理解资金时间价值的实质。29 简述年金的概念和种类。30 资金时间价值和投资风险价值同步练习试卷 1 答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 C【试题解析】 马克思揭示了时间
7、价值不可能由“偏好”创造，也不可能由“耐心”创造，而只能由工人的劳动创造，资金时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值。【知识模块】 资金时间价值和投资风险价值2 【正确答案】 A【试题解析】 资金在生产经营中带来的增值额，称为资金的时间价值，其实质是资金周转使用后的增值额，故肯定 A 项。B 的说法不确切。资 金时间价值可以用绝对数表示，也可以用相对数表示，即以利息额或利息率来表示。但是在实际工作中对这两种表示方法并不作严格的区别，通常以利息率进行计算，故排除 C、D 项。【知识模块】 资金时间价值和投资风险价值3 【正确答案】 B【试题解析】 补偿基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务
8、或积聚一定数额资金而必须分次等额提取的存款准备金。每次提取的等额存款金额类似年金存款，同样可以获得按复利计算的利息，因而应清偿的债务(或积聚的资金)即为年金终值，每年提取的偿债基金即为年金。由此可见，偿债基金的计算也就是年金终值的逆运算。【知识模块】 资金时间价值和投资风险价值4 【正确答案】 C【试题解析】 递延年金是指在最初若干期没有付款项的情况下，随后若干期等额的系列收付款项。【知识模块】 资金时间价值和投资风险价值5 【正确答案】 B【试题解析】 每期期末收款、付款的年金，称为后付年金，即普通年金(Ordinary Annuity)；每期期初收款、付款的年金，称为先付年(Annuity
9、Due)，或称即付年金；距今若干期以后发生的每期期末收款、付款的年金，称为递延年金(DeferreiAnnulty)；无期限连续收款、付款的年金，称为永续年金(Perpetual Annuity)。【知识模块】 资金时间价值和投资风险价值6 【正确答案】 D【试题解析】 年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。无期限连续收款、付款的年金。称为永续年金。【知识模块】 资金时间价值和投资风险价值7 【正确答案】 B【知识模块】 资金时间价值和投资风险价值8 【正确答案】 D【试题解析】 【知识模块】 资金时间价值和投资风险价值9 【正确答案】 C【试题解析】 【知识模块】 资金时间价值和投资风险
10、价值10 【正确答案】 B【试题解析】 收益标准离差率可以代表投资者所冒风险的大小，反映投资者所冒风险的程度。收益标准离差率越低，投资风险越低。【知识模块】 资金时间价值和投资风险价值11 【正确答案】 A【试题解析】 如果对多个方案进行选择，那么进行投资决策总的原则应该是，投资收益率越高越好。风险程度越低越好。可见甲方案的预期收益率高而衡量风险的标准差率低。所以该企业应选择甲方案。【知识模块】 资金时间价值和投资风险价值12 【正确答案】 C【知识模块】 资金时间价值和投资风险价值13 【正确答案】 A【知识模块】 资金时间价值和投资风险价值14 【正确答案】 B【试题解析】 应得风险收益率
11、 RR=风险价值系数 6标准离差率F=3040 =12 【知识模块】 资金时间价值和投资风险价值15 【正确答案】 D【知识模块】 资金时间价值和投资风险价值16 【正确答案】 A【知识模块】 资金时间价值和投资风险价值17 【正确答案】 B【知识模块】 资金时间价值和投资风险价值18 【正确答案】 A【知识模块】 资金时间价值和投资风险价值19 【正确答案】 D【知识模块】 资金时间价值和投资风险价值20 【正确答案】 A【知识模块】 资金时间价值和投资风险价值21 【正确答案】 C【知识模块】 资金时间价值和投资风险价值22 【正确答案】 B【知识模块】 资金时间价值和投资风险价值二、多项
12、选择题23 【正确答案】 A,B,D,E【试题解析】 年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。【知识模块】 资金时间价值和投资风险价值24 【正确答案】 A,E【试题解析】 【知识模块】 资金时间价值和投资风险价值25 【正确答案】 A,C【知识模块】 资金时间价值和投资风险价值26 【正确答案】 B,C,D【知识模块】 资金时间价值和投资风险价值三、论述题27 【正确答案】 (1)资金时间价值是衡量企业经济效益、考核经营成果的重要依据。资金时间价值问题，实际上是资金使用的经济效益问题。研究资金时间价值，就是要考察企业资金在周转使用一定时期以后，所增值(或贬值)的程度。没有资金时间价值观念，
13、就缺乏衡量企业资金利用效果的标准。而且，企业的各项财务收支都是在一定的时点发生的，离开了资金时间价值的观念和具体计算，就无法正确估量不同时期的财务收支，也就无法正确评价企业的盈亏。(2)资金时间价值是进行投资、筹资、收益分配决策的重要条件。资金时间价值揭示了不同时点上所收付资金的换算关系，这是正确进行财务决策的必要前提。进行各项财务决策是离不开资金时问价值的应用的，要正确进行财务决策，必须弄清楚在不同时点上收到或付出的资金之间的数量关系，掌握各种终值和现值的换算方法。【知识模块】 资金时间价值和投资风险价值28 【正确答案】 资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，即资 金在生产经营中带
14、来的增值额，称为资金的时间价值。理解资金时间价值的实质要注意以下问题：(1)正确理解资金时间价值产生的原因。只有把货币作为资金投入生产经营活动才能产生时间价值。具有时间价值的不仅是货币资金，还有物质形态的资金。(2)正确认识资金时间价值的真正来源。货币的时间价值由“ 时间 ”、“耐心”创造，是没有科学依据的。它只能由工人的劳动创造，时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值。(3)合理解决资金时间价值的计量原则。确定资金时间价值应以社会平均的资金利润率为基础。其相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的社会平均资金利润率；绝对数是资金在生产经营中的增值额。要按复利方法计算。【知识模块】 资金时间价值和投资风险价值29 【正确答案】 年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项。年金按每次收付款发生的时间不同分为：普通年金(或后付年金)、先付年金(或即付年金)、递延年金和永续年金。【知识模块】 资金时间价值和投资风险价值30 【正确答案】 (1)甲方案付款的现值：现值=18(万元)(2)乙方案付款的现值：现值=4+43 312=1725(万元)或：乙方案付款的现值=43993(1+8 )=17 25(万元)(3)结论由于乙方案付款现值小于甲方案付款的现值，企业应选择乙方案。【知识模块】 资金时间价值和投资风险价值
