1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 214 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 与发行股票筹资相比，吸收直接投资的优点是( )。（A）筹资费用较低（B）资本成本较低（C）易于进行产权交易（D）有利于提高公司声誉2 下列流动资产融资策略中，收益和风险均较低的是( )。（A）保守融资策略（B）激进融资策略（C）产权匹配融资策略（D）期限匹配融资策略3 根据量本利分析原理，下列计算利润的公式中，正确的是( )。（A）利润= 保本销售量边际贡献率（B）利润 =销售收入变动成本率一
2、固定成本（C）利润 =(销售收入一保本销售额) 边际贡献率（D）利润= 销售收入(1 一边际贡献率)一固定成本4 下列预算中，不直接涉及现金收支的是( )。（A）销售预算（B）产品成本预算（C）直接材料预算（D）销售与管理费用预算5 下列各种筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是( )。（A）发行普通股（B）发行优先股（C）发行公司债券（D）发行可转换债券6 某公司向银行借款 2 000 万元，年利率为 8，筹资费率为 05，该公司适用的所得税税率为 25，则该笔借款的资本成本率是( )。（A）600（B） 603（C） 800（D）8047 确定股东是否有权领取本期股利的截止日期是( )。
3、（A）除息日（B）股权登记日（C）股利宣告日（D）股利发放日8 某公司计划投资建设一条新生产线，投资总额为 60 万元，预计新生产线投产后每年可为公司新增净利润 4 万元，生产线的年折旧额为 6 万元，则该投资的静态回收期为( ) 年。（A）5（B） 6（C） 10（D）159 U 型组织是以职能化管理为核心的一种最基本的企业组织结构，其典型特征是 ( )。（A）集权控制（B）分权控制（C）多元控制（D）分层控制10 某公司电梯维修合同规定，当每年上门维修不超过 3 次时，年维修费用为 5 万元，当超过 3 次时，则在此基础上按每次 2 万元付费，根据成本性态分析，该项维修费用属于( ) 。（
4、A）半变动成本（B）半固定成本（C）延期变动成本（D）曲线变动成本11 融资租赁的筹资特点不包括( )。（A）限制条件较少（B）能延长资金融通的期限（C）免遭设备陈旧过时的风险（D）资本成本低12 下列关于混合筹资的说法中，不正确的是( )。（A）可转换债券的持有人可以随时按规定的价格或一定比例，自由地选择转换为普通股（B）可转换债券筹资在股价大幅度上扬时，存在减少筹资数量的风险（C）认股权证具有实现融资和股票期权激励的双重功能（D）认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权13 某企业上年度资金平均占用额为 3 000 万元，经分析，其中不合理部分
5、500 万元，预计本年度销售增长 6，资金周转加速 2，则按照因素分析法预测的本年度资金需要量为( ) 万元。（A）2 597（B） 2 6164（C） 2 600（D）2 70014 某企业以 950 元的价格，折价发行面值为 1 000 元、期限 5 年、票面利率为 8的公司债券一批。每年付息一次，到期一次还本，发行费用率 4，所得税率25，则采用一般模式计算的该批债券的资本成本率为( )。（A）632（B） 658（C） 842（D）87715 下列各项中，将会导致经营杠杆效应最大的情况是( )。（A）实际销售额等于目标销售额（B）实际销售额大于目标销售额（C）实际销售额等于盈亏临界点销
6、售额（D）实际销售额大于盈亏临界点销售额16 某新建设投资项目，建设期为 2 年，试产期为 1 年，达产期为 8 年，则该项目的运营期是( ) 年。（A）2（B） 3（C） 8（D）917 已知某投资项目按 10折现率计算的净现值大于 0，按 12折现率计算的净现值小于 0，则该项目的内部收益率肯定( )。（A）大于 10，小于 12（B）小于 10（C）等于 11（D）大于 1218 在下列各项中，属于项目资本金现金流量表的流出内容，而不属于全部投资现金流量表流出内容的是( )。（A）营业税金及附加（B）借款利息支付（C）维持运营投资（D）经营成本19 某企业以长期融资方式满足固定资产、永久
7、性流动资产和部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产融资战略是( ) 。（A）激进融资战略（B）保守融资战略（C）折中融资战略（D）期限匹配融资战略20 减少现金周转期的措施不包括( )。（A）加快制造与销售产成品（B）加速应收账款的回收（C）减缓支付应付账款（D）降低现金折扣的比率21 已知 A 公司在预算期间，销售当季度收回货款 60，下季度收回货款 30，下下季度收回货款 10，预算年度期初应收账款金额为 28 万元，其中包括上年第三季度销售的应收账款 4 万元，第四季度销售的应收账款 24 万元，则下列说法不正确的是( )。（A）上年第
8、四季度的销售额为 60 万元（B）上年第三季度的销售额为 40 万元（C）上年第三季度销售的应收账款 4 万元在预计年度第一季度可以全部收回（D）第一季度收回的期初应收账款为 24 万元22 某企业从银行获得附有承诺的周转信贷额度为 1 000 万元，承诺费率为05，年初借入 800 万元，年底偿还，年利率为 5。则该企业负担的承诺费是( )万元。（A）1（B） 4（C） 3（D）223 下列关于安全边际和边际贡献的表述中，错误的是( )。（A）边际贡献的大小，与固定成本支出的多少无关（B）边际贡献率反映产品给企业做出贡献的能力（C）提高安全边际或提高边际贡献率可以提高利润（D）降低安全边际率
9、或提高边际贡献率，可以提高销售利润率24 在固定制造费用的差异分解中，按照标准分配率计算的预算产量下标准工时与实际产量下实际工时的差异是( )。（A）耗费差异（B）产量差异（C）能量差异（D）效率差异25 某公司 2011 年年初的未分配利润为 100 万元，当年的税后利润为 400 万元，2012 年年初公司讨论决定股利分配的数额。公司的目标资本结构为权益资本占60，债务资本占 40，2012 年不打算继续保持目前的资本结构，也不准备追加投资。按有关法规规定该公司应该至少提取 10的法定公积金。则该公司最多用于派发的现金股利为( ) 万元。（A）460（B） 450（C） 400（D）500
10、二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 下列管理措施中，可以缩短现金周转期的有( )。（A）加快制造和销售产品（B）提前偿还短期融资券（C）加大应收账款催收力度（D）利用商业信用延期付款27 作为成本管理的一个重要内容是寻找非增值作业，将非增值成本降至最低。下列选项中，属于非增值作业的有( )。（A）零部件加工作业（B）零部件组装作业（C）产成品质量检验作业（D）从仓库到车间的材料运输作业28 在其他因素不变的情况下，下列财务评价指标中，指标数值越大表明项目可行性越强的有( )
11、 。（A）净现值（B）现值指数（C）内含报酬率（D）动态回收期29 一般而言，存货周转次数增加，其所反映的信息有( )。（A）盈利能力下降（B）存货周转期延长（C）存货流动性增强（D）资产管理效率提高30 与发行股票相比，发行债券的特点包括( )。（A）筹资数额大（B）不影响公司控制权（C）资本成本比较低（D）财务风险大31 企业要想提高边际贡献总额，可采取的措施有( )。（A）降低固定成本（B）提高销售单价（C）降低单位变动成本（D）扩大销售量32 投资项目中的项目总投资包括( )。（A）建设投资（B）流动资金投资（C）建设期资本化利息（D）项目投资33 下列各项关于现金周转期的表述中，正确
12、的有( )。（A）减缓支付应付账款可以缩短现金周转期（B）产品生产周期的延长会缩短现金周转期（C）现金周转期一般短于存货周转期与应收账款周转期之和（D）现金周转期是介于公司支付现金与收到现金之间的时间段34 某企业每年耗用每种材料 3 600 千克，该材料单位成本 10 元，单位存货持有费率 2 元，一次订货成本 25 元。如果不允许缺货，则下列选项中正确的有( )。（A）最佳订货次数为 12 次（B）最佳订货周期为 1 个月（C）经济订货量占用资金 1 500 元（D）最小存货成本 600 元35 某企业向银行借款 1 200 万元，利率 9，银行要求保留 8的补偿性余额，则下列描述正确的有
13、( ) 。（A）实际可动用的贷款为 1 200 万元（B）该借款的实际利率为 9（C）实际可动用的贷款为 1 104 万元（D）该借款的实际利率为 978三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 不论是公司制企业还是合伙制企业，股东或合伙人都面临双重课税问题，即企业所得税后，还要缴纳个人所得税。 ( )（A）正确（B）错误37 企业内部银行是一种经营部分银行业务的非银行金融机构，需要经过中国人民银行
14、审核批准才能设立。 ( )（A）正确（B）错误38 在有关货币时间价值指标的计算过程中，普通年金现值与普通年金终值是互为逆运算的关系。 ( )（A）正确（B）错误39 财务预算作为全面预算体系中的最后环节，可以从价值方面总括地反映企业业务预算与专门决策预算的结果，财务预算属于总预算的一部分。 ( )（A）正确（B）错误40 我国上市公司目前最常见的混合融资是可转换债券融资，最常见的其他衍生工具融资是认股权证融资。 ( )（A）正确（B）错误41 如果项目的全部投资均于建设起点一次投入，且建设期为零，运营期每年净现金流量相等，则计算内部收益率所使用的年金现值系数等于该项目投资回收期期数。( )（
15、A）正确（B）错误42 流动资产的保守融资策略是一种收益性和风险性都较高的融资策略。 ( )（A）正确（B）错误43 一般而言，企业存货需要量与企业生产及销售的规模成正比，与存货周转一次所需天数成反比。 ( )（A）正确（B）错误44 在不同规模的投资中心之间进行业绩比较时，使用剩余收益指标优于投资报酬率指标。 ( )（A）正确（B）错误45 管理层讨论与分析主要列示在上市公司定期报告中的“管理层讨论与分析” 或“董事会报告”部分，是定期报告的重要组成部分，其内容的披露原则是强制与自愿相结合。 ( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算
16、的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。45 丙公司只生产销售 H 产品，其销售量预测相关资料如下表所示：公司拟使用修正的移动平均法预测 2014 年销售量，并以此为基础确定产品销售价格，样本期为 3 期。2014 年公司目标利润总额(不考虑所得税)为 307 700 元。完全成本总额为 800 000 元。H 产品使用的消费税税率为 5。 要求：46 假设样本期为 3 期，使用移动平均法预测 2014 年 H 产品的销售量
17、。47 使用修正的移动平均法预测 2014 年 H 产品的销售量。48 使用目标利润法确定 2014 年 H 产品的销售价格。49 A 公司是一家小型玩具制造商，2009 年 11 月份的销售额为 40 万元，12 月份销售额为 45 万元。根据公司市场部的销售预测，预计 2010 年第一季度 13 月份的月销售额分别为 50 万元、75 万元和 90 万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策，销售额的收款进度为销售当月收款 60，次月收款 30，第三个月收款10。公司预计 2010 年 3 月份有 30 万元的资金缺口，为筹措所需资金，公司决定将 3 月份全部应收账款进行保理，保理资金回收比率
18、为 80。要求：(1)测算 2010 年 2 月份的现金收入合计。(2)测算 2010 年 3 月份应收账款保理资金回收额。(3)测算 2010 年 3 月份应收账款保理收到的资金能否满足当月资金需求。49 B 公司生产乙产品，乙产品直接人工标准成本相关资料如表所示：假定 B 公司本月实际生产乙产品 10 000 件，实际耗用总工时 25 000 小时，实际应付直接人工工资 550 000 元。 要求：50 计算乙产品标准工资率和直接人工标准成本。51 计算乙产品直接人工成本差异、直接人工工资率差异和直接人工效率差异。51 丙公司是一家上市公司，管理层要求财务部门对公司的财务状况和经营成本进行
19、评价。财务部门根据公司 2013 年和 2014 年的年报整理出用于评价的部分财务数据，如下表所示：要求：52 计算 2014 年末的下列财务指标：营运资金； 权益乘数。53 计算 2014 年度的下列财务指标：应收账款周转率； 净资产收益率；资本保值增值率。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。53 戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司，其股票于 2013 年在我
20、国深圳证券交易所创业板上市交易。戊公司有关资料如下： 资料一：X 是戊公司下设的一个利润中心，2015 年 X 利润中心的营业收入为 600 万元，变动成本为 400 万元，该利润中心负责人可控的固定成本为 50 万元，由该利润中心承担的但其负责人无法控制的固定成本为 30 万元。 资料二：Y 是戊公司下设的一个投资中心，年初已占用的投资额为 2 000 万元，预计每年可实现利润 300 万元，投资报酬率为15。2016 年年初有一个投资额为 1 000 万元的投资机会，预计每年增加利润 90万元。假设戊公司投资的必要报酬率为 10。 资料三：2015 年戊公司实现的净利润为 500 万元，2
21、015 年 12 月 31 日戊公司股票每股市价为 10 元。戊公司 2015 年年末资产负债表相关数据如表 4 所示：资料四：戊公司 2016 年拟筹资 1 000 万元以满足投资的需要。戊公司 2015 年年末的资本结构是该公司的目标资本结构。 资料五：戊公司制定的 2015 年度利润分配方案如下：(1)鉴于法定盈余公积累计已超过注册资本的 50，不再计提盈余公积；(2)每 10 股发放现金股利 1 元；(3) 每 10 股发放股票股利 1 股，该方案已经股东大会审议通过。发现股利时戊公司的股价为 10 元股。 要求：54 依据资料一，计算 X 利润中心的边际贡献，可控边际贡献和部门边际贡
22、献，并指出以上哪个指标可以更好地评价 X 利润中心负责人的管理业绩。55 依据资料二：计算接受新投资机会之前的剩余收益； 计算接受新投资机会之后的剩余收益；判断 Y 投资中心是否应该接受该投资机会，并说明理由。56 根据资料三，计算戊公司 2015 年 12 月 31 日的市盈率和市净率。57 根据资料三和资料四，如果戊公司采用剩余股利分配政策，计算：戊公司2016 年度投资所需的权益资本数额；每股现金股利。58 根据资料三和资料五，计算戊公司发放股利后的下列指标：未分配利润；股本；资本公积。58 某企业 2011 年度的年销售收入与资产情况如下表所示：要求：59 采用高低点法建立资金预测模型
23、，并预测当 201 2 年销售收入为 2 700 万元时企业的资金需要总量，并根据模型确定计算 2012 年比 2011 年增加的资金数量。60 若该企业 2012 年销售净利率为 10，留存收益比率为 50，所增加的外部资金全部采用发行股票方式取得。股票筹资费率为 5，年末股利率为 10，预计股利每年增长 4。计算 2012 年从外部追加的资金以及普通股资本成本。会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 214 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 A【试题解析】
24、吸收直接投资的筹资特点包括，能够尽快形成生产能力；容易进行信息沟通；资本成本较高(手续相对比较简单，筹资费用较低)(选项 A 正确，选项B 错误 )；公司控制权集中，不利于公司治理；不易进行产权交易(选项 C 错误)。选项 D 不属于吸收直接投资的特点。故选 A。2 【正确答案】 A【试题解析】 保守型融资策略融资成本较高，收益较低，是一种风险低，成本高的融资策略。期限匹配融资策略的风险和收益居中，激进型的融资策略风险和收益均较高。故选 A。3 【正确答案】 C【试题解析】 利润=边际贡献一固定成本=销售收入边际贡献率一保本销售额边际贡献率=(销售收入一保本销售额)边际贡献率。故选 C。4 【
25、正确答案】 B【试题解析】 产品成本预算主要内容是产品的单位成本和总成本，不直接涉及现金收支。故选 B。5 【正确答案】 A【试题解析】 财务风险从低到高：权益资金，发行可转换债券、融资租赁、发行公司债券，所以财务风险最低的是发行普通股。优先股是介于债务和权益之间的，所以选项 A 正确。6 【正确答案】 B【试题解析】 银行借款的资本成本率 Kb=年利率(1 一所得税率)(1 一手续费率)=8 (125)(105)=603。7 【正确答案】 B【试题解析】 股权登记日，即有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。8 【正确答案】 B【试题解析】 静态投资回收期=原始投资额每年现金净流量，每年现金
26、净流量=4+6=10(万元 )，原始投资额为 60(万元)，所以静态投资回收期=6010=6( 年) ，选项 B 正确。9 【正确答案】 A【试题解析】 U 型组织以职能化管理为核心，最典型的特征是在管理分工下实行集权控制，没有中间管理层，依靠总部的采购、营销、财务等职能部门直接控制各业务单元，子公司的自主权较小。故本题的正确答案为选项 A。10 【正确答案】 C【试题解析】 延期变动成本在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，它就与业务量的增长成正比，故本题的正确答案为选项C。11 【正确答案】 D【试题解析】 融资租赁的筹资特点包括：(1)在资金缺乏情况下，能
27、迅速获得所需资产；(2)财务风险小，财务优势明显；(3) 融资租赁筹资的限制条件较少；(4)租赁能延长资金融通的期限；(5)免遭设备陈旧过时的风险；(6)资本成本高。12 【正确答案】 A【试题解析】 可转换债券的持有人在一定期限内，可以按照事先规定的价格或者转换比率自由地选择是否转换为公司普通股。13 【正确答案】 A【试题解析】 本年度资金需要量=(3 000500)(1+6)(12)=2 597(万元)。因此选 A。14 【正确答案】 B【试题解析】 K b=1 0008(125)950(1 4)=6 58。15 【正确答案】 C【试题解析】 经营杠杆系数的计算公式为 DOL=(EBIT
28、+F)EBIT，当实际销售额等于盈亏临界点销售额时，企业的息税前利润为 0，公式中分母为 0，经营杠杆系数趋近于无穷大，这种情况下经营杠杆效应最大。所以本题的正确答案为 C。16 【正确答案】 D【试题解析】 项目计算期=建设期+运营期，运营期=试产期+ 达产期=1+8=9(年)。17 【正确答案】 A【试题解析】 内部收益率是使得方案净现值为 0 时的折现率，所以本题应该是夹在 10和 12之间所以 A 正确。18 【正确答案】 B【试题解析】 与全部投资现金流量表相比，项目资本金现金流量表的现金流入项目相同，但是现金流出项目不同，在项目资本金现金流量表的现金流出项目中包括借款归还和借款利息
29、支付，但是在全部投资的现金流量表中没有这两项。19 【正确答案】 B【试题解析】 当企业用长期融资方式满足固定资产和永久性流动资产，用短期融资方式满足波动性流动资产时，企业采用的是期限匹配的融资战略。在此基础上若有部分波动性流动资产用长期融资方式获得时，企业采用的是保守融资战略；反之，若有短期融资大于波动性流动资产时，企业采用的是激进融资战略。20 【正确答案】 D【试题解析】 降低现金折扣的比率意味着减少给客户提供的优惠，会降低客户付款的积极性，从而减缓应收账款的回收，所以应选 D。21 【正确答案】 D【试题解析】 本季度销售有 40(160)在本季度没有收回，全部计入下季度初的应收账款中
30、。因此，上年第四季度的销售额的 40为 24 万元，上年第四季度的销售额=2440=60(万元)，其中的 30在本年第一季度收回，10在本年第二季度收回；上年第三季度的销售额在上年第三季度收回货款 60，在上年的第四季度收回 30，到本年年度第一季度期初时，还有 10未收回(数额为 4 万元。因此，上年第三季度的销售额为 410=40 万元)，在本年第一季度可以全部收回。所以，第一季度收回的期初应收账歉=18+4=22(万元)。22 【正确答案】 A【试题解析】 该企业负担的承诺费=(1 000800)05=1(万元) 。23 【正确答案】 D【试题解析】 由于边际贡献=销售收入一变动成本，即
31、边际贡献的计算与固定成本无关，所以选项 A 正确；边际贡献或边际贡献率反映产品的创利能力，所以，选项 B 正确；由于，息税前利润=安全边际额边际贡献率，即安全边际额或边际贡献率与利润同方向变动，所以，选项 C 正确；由于，销售 (息税前)利润牢=安全边际率边际贡献率，即安全边际率或边际贡献率与销售(息税前) 利润率同方向变动，所以，选项 D 错误。24 【正确答案】 B【试题解析】 产量差异=标准分配率(预算产量下标准 rr 时一实际产量下实际工时)，因此选 B。25 【正确答案】 A【试题解析】 留存收益=40010=40(万元)，股利分配 =100+40040=460(万元)。注意：按现行
32、有关法规规定，可供投资者分配的利润：年初未分配利润+当年净利润一提取的法定公积金(如果有计提任意公积金的情形，也应扣除)。二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期一应付账款周转期，选项A 减少存货周转期，选项 C 减少应收账款周转期，选项 D 延长应付账款周转期。故选 ACD。27 【正确答案】 C,D【试题解析】 增值作业必须同时满足以下三个条件：(1)该作业导致了状态的改变；(2)该状态的变化不能由
33、其他作业来完成；(3) 该作业使其他作业得以进行。非增值作业，是指即便消除也不会影响产品对顾客服务的潜能，不必要的或可消除的作业，如果一项作业不能同时满足增值作业的三个条件，就可断定其为非增值作业。选项C，产成品质量检验作业，只能说明产品是否符合标准，而不能改变其形态，不符合第一个条件；选项 D，从仓库到车间的材料运输作业，可以通过将原料供应商的交货方式改变为直接送达原料使用部门从而消除，故也属于非增值作业。故选CD。28 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 以回收期的长短来衡量方案的优劣，投资的时间越短，所冒的风险就越小，项目的可行性越强。故本题的正确答案为选项 ABC。29 【正确答案】
34、 C,D【试题解析】 存货周转次数是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率的综合性指标。一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款的速度就越快，这样会增加企业的短期偿债能力及盈利能力。故本题的正确答案为选项 CD。30 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 债务筹资的优点有：(1)筹资速度快；(2)筹资弹性大；(3)资本成本负担较轻(选项 C)；(4) 可以利用财务杠杆；(5)稳定公司的控制权(选项 B)。债务筹资的缺点有：(1)不能形成企业稳定的资本基础；(2)财务风险较大(选项 D)；(3)筹资数额有限(与选项 A 相反) 。因此
35、选 B、C、D 。31 【正确答案】 B,C,D【试题解析】 边际贡献总额=销售量(单价一单位变动成本)= 销售收入一变动成本，由此可以得出固定成本的改变不影响边际贡献。32 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 在财务可行性评价中，原始投资与建设期资本化利息之和为项目总投资。原始投资(或初始投资)等于企业为使该项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金，包括建设投资和流动资金投资两项内容。因此选A、B、C。33 【正确答案】 A,C,D【试题解析】 生产周期的延长可能会延长现金周转期，而不是缩短现金周转期。34 【正确答案】 A,B,C,D【试题解析】 经济订货量 EOQ=
36、=300(千克) 每年最佳订货次数=D EOQ=3 600300=12(次) 最小存货成本 TC=600(元) 最佳订货周期 =1 年每年最佳订货次数=1 12(年)=1(个月) 经济订货批量占用资金=EOQ210=(30012)10=1 500(元)35 【正确答案】 C,D【试题解析】 实际可动用的贷款=1 200(18)=1 104(万元) ，该借款的实际利率=9 (18)=978。三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣
37、分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 B【试题解析】 公司作为独立的法人，其利润需缴纳企业所得税，企业利润分配给股东后，股东还需缴纳个人所得税。所以会面临双重课税问题，合伙制企业合伙人不会面临双重课税问题。37 【正确答案】 B【试题解析】 财务公司是一种经营部分银行业务的非银行金融机构，需要经过中国人民银行审核批准才能设立。内部银行是内部资金管理机构，不需要经过中国人民银行审核批准。38 【正确答案】 B【试题解析】 普通年金现值和年资本回收额的计算互为逆运算；普通年金终值和年偿债基金的计算互为逆运算。39 【正确答案】 B【试题解析】 财务预算属于总预算的一部分，这个结论不正确，财
38、务预算也称为总预算，属于全面预算体系的一部分。40 【正确答案】 A【试题解析】 可转换债券融资是混合融资(兼有股权融资和负债融资)。认股权证融资是最常见的其他衍生工具融资。41 【正确答案】 A【试题解析】 项目的全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，运营期每年净现金流量相等，则该项目每期净现金流量取得了普通年金的形式。则原始投资额=投产后每年相等的净现金流量年金现值系数，则该年金现值系数等于该项目投资回收期期数。42 【正确答案】 B【试题解析】 激进融资策略的特点：波动性流动资产短期融资；非流动资产+永久性流动资产长期融资；是一种收益性和风险性都较高的融资策略。保守融资策略的特点：波
39、动性流动资产短期融资；非流动资产+永久性流动资产长期融资；是一种收益性和风险性都较低的融资策略。43 【正确答案】 B【试题解析】 一般而言，企业存货需要量与企业生产及销售的规模成正比，与存货周转次数成反比，而与存货周转一次所需天数成正比。44 【正确答案】 B【试题解析】 剩余收益弥补了投资报酬率指标会使局部利益与整体利益冲突的不足，但是由于其是一个绝对指标，故而难以在不同规模的投资中心之间进行业绩比较。45 【正确答案】 A【试题解析】 管理层讨论与分析是定期报告的重要组成部分，其内容的披露原则是强制与自愿相结合。四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的
40、项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 2014 年 H 产品的预测销售量=(1 050+1020+1 080)3=1 050(吨)。47 【正确答案】 2014 年修正后的 H 产品预测销售量 =1 050+(10 501 040)=1 060(吨 )。48 【正确答案】 单位产品价格=(307 700+800 000)1 060(15)=1 100(元)。49 【正确答案】 根据题干“销售额的收款进度为
41、销售当月收款 60，次月收款30，第三个月收款 10”，可知：本月的现金流入=上上月的销售额10+上月的销售额30+ 本月的销售额 60，本月末的应收账款 =上月的销售额10+本月的销售额40。(1)2 月份的现金收入 =4510+5030+7560=645(万元)(2)3 月份应收账款保理资金回收额=3 月初应收账款80=2 月末应收账款80=(5010 +7540)80 =28(万元)(3)3 月份应收账款保理资金回收额 28 万元小于 3 月份的资金缺口 30 万元，所以3 月份应收账款保理收到的资金不能满足当月的资金需求。50 【正确答案】 乙产品的标准工资率=420 00021 00
42、0=20(元小时)乙产品直接人工标准成本=20210 000=400 000(元 )51 【正确答案】 乙产品直接人工成本差异=550 000400 000=150 000(元)乙产品直接人工工资率差异=(550 00025 000 一 20)25 000=50 000(元)乙产品直接人工效率差异=20(25 00010 0002)=100 000(元)52 【正确答案】 营运资金 =200 000120 000=80 000(万元)权益乘数=800 000(800 000300 000)=1653 【正确答案】 应收账款周转率 =420 000(65 000+55 000)2=72013 年
43、末所有者权益=700 000300 000=400 000(万元)2014 年末所有者权益=800 000300 000=500 000(万元)净资产收益率=67 5004(500 000+40 000)2100=15资本保值增值率 =500 000400 000100=125。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。54 【正确答案】 X 公司边际贡献=600400=20
44、0(万元)可控边际贡献=20050=150(万元)部门边际贡献=15030=120(万元)可控边际贡献可以更好地评价利润中心负责人的管理业绩。55 【正确答案】 接受新投资机会之前的剩余收益=3002 00010=100(万元)接受新投资机会之后的剩余收益=(300+90)一(2 000+1 000)10=90( 万元)由于接受投资后剩余收益下降，所以 Y 不应该接受投资机会。56 【正确答案】 每股收益=5001 000=0 5(元股 )每股净资产=4 0001 000=4(元股)市盈率=10 05=20市净率=10 4=2557 【正确答案】 资产负债率 =6 00010 000100=6
45、02016 年投资所需要权益资本数额=1 000(1 60 )=400(万元)现金股利=500400=100(万元)每股现金股利=1001 000=01(元股)58 【正确答案】 由于是我国的公司，股票股利按面值 1 元计算发行股利后的未分配利润=1 500+500100(现金股利)一 100(股票股利)=1 800( 万元)发行股利后的股本=1 000+100(股票股利)=1 100(万元)发行股利后的资本公积=500(万元)(说明，股票股利按面值计算，资本公积不变)。59 【正确答案】 高低点是以业务量为标准选择的，所以本题应以第二和第四季度的资料为准。 现金的模型： 单位变动资金 b1=
46、(1 600 一 1 200)(700500)=2 不变资金 a1=1 6002700=200 应收账款的模型： 单位变动资金 b2=(2 5001 900)(700 500)=3 不变资金 a2=2 5003700=400 存货的模型： 单位变动资金 b3=(4 1003 100)(700 500)=5 不变资金 a3=4 1005700=600 固定资产的模型：不变资金 a4=6 500 流动负债的模型： 单位变动资金 b5=(1 230930)(700 一 500)=15 不变资金 a5=1 230 一 15700=180 不变总资金 a=200+400+600+6 500180=7 520 单位变动资金 b=2+3+515=85 所以总资金预测模型为：Y=7 520+8 5X 2012 年企业资金需要总量 =7 520+852 700=30 470(万元) 需增加的资金数量=30 470 一(7 520+85x2 480)=1 870(万元) 或=(2 7002 480)85=1 870( 万元)60 【正确答案】 2012 年预计增加的留存收益=2 7001050 =135(万元)则 2012年从外部追加的资金=1 870135=1 735(万元)普通股资本成本= +4=1453
