1、全国自考（金融市场学）模拟试卷 16 及答案与解析一、单项选择题1 按以下哪个标准进行分类。可以将金融市场参与者分为筹资者和投资者( )（A）所扮演的角色（B）所属性质（C）是否具有独立性（D）是否是法人2 关于金融市场，下列说法不正确的是( )（A）创始初期，金融市场一般都有固定的地点和工作设施（B）金融市场是票据、有价证券和黄金外汇交易的场所（C）金融市场是资金供求双方以票据和有价证券为金融工具的货币资金交易、黄金外汇买卖以及金融机构之间的同业拆借等活动的总称（D）一般情况下金融市场主要指广义的金融市场3 在外汇市场上，投资者将一定金额的同种货币一方面买入(卖出)，另一方面卖出(买入),其
2、结果是他所持有的货币期限发生了变化，这种交易类型被称作( )（A）套汇交易（B）远期外汇交易（C）套利交易（D）掉期外汇交易4 下列对债券等级按安全性，从低到高排列正确的是( )（A）AAA、BBB、CCC、D（B） A、AA、AAA、D（C） D、CCC、BBB、AAA（D）AA、BB、CC 、D5 下列不是东京股票市场股票发行方式的为( )（A）股东持股比例分配方法（B）第三者认购方式（C）公募（D）私募6 绝大部分政府债券和企业债券采用的发行方式为( )（A）直接发行（B）间接发行（C）公募发行（D）私募发行7 现代外汇市场的特征不包括( )（A）全球化（B）具体化（C）复杂化（D）一体
3、化8 目前我国各地的股票买卖均为( )（A）信用交易（B）期货交易（C）现货交易（D）期权交易9 从投资风险的角度看，普通股票、优先股票、公司债券三者按风险从高到低是( )（A）公司债券、普通股票、优先股票（B）优先股票、普通股票、公司债券（C）普通股票、优先股票、公司债券（D）普通股票、公司债券、优先股票10 下列关于投资组合的说法，正确的一项是( )（A）选择最优投资组合是为了更多地持有金融资产（B）选择最优投资组合是为了提高金融资产的流动性（C）进行投资组合，各种金融资产的风险收益正相关（D）不要把所有鸡蛋放进个篮子里，就是指进行投资组合11 关于非银行金融机构，下列说法不正确的是( )
4、（A）保险公司、养老基金是非银行金融机构（B）非银行金融机构拥有大量个人的长期资金（C）非银行金融机构参与货币市场的目的是进行长期融资（D）非银行金融机梅参与货币市场的目的在于这个市场的高流动性与低风险性12 某张面额为 100 元的债券，发行价格为 98 元，票面利率为 l0，偿还期为 5年，则认购者的收益率为( )（A）10.61%（B） 11%（C） 10%（D）14%13 在我国，封闭式基金的交割实行的是( )（A）T+0（B） T+l（C） T+2（D）T+314 在双方的交易关系中，契约规定购买者有权利施行或放弃买卖的权利，而出售者在规定的时间内必须按规定执行交易的义务的是( )（
5、A）期权交易（B）期货交易（C）现货交易（D）外汇交易15 在存款准备金制度的推动下，形成并发展的货币市场是( )（A）同业拆借市场（B）票据市场（C）短期政府债券市场（D）可转让大额期定存单市场16 下列哪项不是证券投资基金的主要功能( )（A）资源的优化配置（B）发挥机构投资者的作用（C）降低金融风险（D）增值和保值功能17 以下证券投资风险中不属于系统风险的是( )（A）财务风险（B）市场风险（C）利率风险（D）政策风险18 为商业票据提供信用的英国银行是( )（A）英格兰银行（B）承兑商行（C）贴现公司（D）投资银行19 反映价格全面上涨程度的宏观经济指标是( )（A）失业率（B）利率
6、（C）通货膨胀率（D）国内生产总值20 下列属于证券欺诈行为监管内容的是( )（A）操纵市场的监管（B）信息公开的监管（C）对内幕交易的监管（D）对欺诈客户行为的监管二、多项选择题21 影响债券流动性大小的因素有( )（A）债券的面值（B）债券的期限（C）发行人的信誉（D）市场发达程度（E）债券的利率22 经常使用的财务比率可分为( )（A）流动性比率（B）资产效率比率（C）财务杠杆比率（D）盈利能力比率（E）市场价值比率23 债券与股票的相商点表现为( )（A）都是看价证券（B）都有明确的偿还期（C）都是筹资工具（D）都是所有权的凭证（E）都是债权的代表24 各类金融机构在经营活动中经常出现
7、头寸不足或盈余，导致银行头寸盈缺的原因有( )（A）银行或代理行存款余额发生变化（B）大额贷款支付或收回（C）银行资产组合变化（D）回购协议存量变化（E）可转让大额定期存单数量变化25 下列不属于投资基金的特点的是( )（A）无风险性（B）多元化投资（C）流动性强（D）专家理财（E）收益低三、名词解释26 衍生金融工具27 金融市场28 证券交易所29 金融工具30 投机性股票四、简答题31 简述债券与股票的区别。32 简述金融远期交易的缺陷。33 简述投资基金的分类。34 简述证券市场监管的目标。35 简述债券信用评级机构评定债券等级时主要考虑的因素。五、论述题36 试述对企业的价值分析。全
8、国自考（金融市场学）模拟试卷 16 答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 A2 【正确答案】 D3 【正确答案】 D4 【正确答案】 C5 【正确答案】 D6 【正确答案】 B7 【正确答案】 B8 【正确答案】 C9 【正确答案】 C10 【正确答案】 D11 【正确答案】 C12 【正确答案】 A13 【正确答案】 B14 【正确答案】 A15 【正确答案】 A16 【正确答案】 D17 【正确答案】 A18 【正确答案】 B19 【正确答案】 C20 【正确答案】 B二、多项选择题21 【正确答案】 B，C ，D，E22 【正确答案】 A，B，C，D，E23 【正确答案】 A，C24
9、 【正确答案】 A，B，C，D，E25 【正确答案】 A，E三、名词解释26 【正确答案】 是指从传统金融工具中派生出来的新型金融工具。衍生金融工具的最大特点是能够以少量资金从事数倍乃至数十倍的交易，故具有高风脸性、高投机性和高收益性。27 【正确答案】 是指资金供求双方以票据和有价证券为金融工具的货币资金交易、黄金外汇买卖以及金融机构之间的同业拆借等活动的总称。28 【正确答案】 是专门的、有组织的证券市场，是证券买卖集中交易的场所。证券交易所为证券买卖提供交易的场地，本身并不参加证券买卖。证券交易所的组织形式有两种：会员制和公司制。29 【正确答案】 金融工具最初又称信用工具，它是证明债权
10、债务关系，并据以进行货币资金交易的合法凭证。按产生机制分类，金融工具分为原生金融工具和衍生金融工具两大类。原生金融工具一般称为金融工具。30 【正确答案】 是指那些价格很不稳定或公司前景很不确定的股票。发行这类股票的公司大都是经营一些具有开发性斌并带有很大风险的产品或冒险事业。因此，这类股票具有一定的投机性。四、简答题31 【正确答案】 债券与股票都是有价证券。但彼此间有很大不同。主要区别在于：(1)表明的关系不同。债券是债务凭证，表明债券购买者和发行者之间的债权债务关系；股票是股权证书，表明股东对股份公司的所有权关系。(2)投资者的权利和义务不同，债券投资者有权按约定条件向发行_人取得制息和
11、到期收回本金，但却无权过同藏。干预发行者的经营管理括动；股票投资者可以获得对公司经营、管理。收益分配方面的权利，但不能直接收回本金，不能退股。(3)收益的决定不同。债券的票面收益由其利率决定，与发行者的经营状况没有直接联系；股票收益的多少主要取决于发行公司的经营状况。32 【正确答案】 由于远期合约的各个细节都是交易双方谈判确定的，因此具有很强的灵活性。但它也有明显的缺点：(1)由于远期合约没有固定的、集中的交易场所，不利于信息的交易和传递，不利于形成统一的市场价格，市场效率较低。(2)由于每份远期合约千差万别，不便于合约的流通，因此，远期合约的流动性较差。(3)远期合约没有履约保证，因此：违
12、约风险较大。当市场价格变动对交易一方有利时，交易对手可能无力或者不愿意履行合约，给当事人造成损失。33 【正确答案】 按照不同的方式可将证券投资基金划分为以下几类：(1)按规模是否固定分，为封闭式基金和开放式基金。(2)按组织形式分为公司型基金和契约型基金。(3)按照投资对象分为股票基金、国债基金、债券基金、货币市场基金。期货基金和期权基金等。(4)按国际特点分为在岸基金和离岸基金。(5)证券投资基金还可以从其他许多角度予以分类，其中包括以下内容。按募集与流通方式分为私募基金和公募基金，上市基金和不上市基金。从投资运作的特点出发，可以将证券投资基金划分为对冲基金、套利基金、指数基金、成长型基金
13、、收入型基金、平衡型基金等。34 【正确答案】 证券市场监管的目标在于：运用和发挥证券市场机制的积极作用，限制其消极作用；保护投资者利益，保障合法的证券交易活动，监督证券中介机机构依法经营；防止人为操纵、欺诈等不法行为。维持证券市场的正常秩序；根据国家宏观经济管理的需要，运用灵活多样的方式，调控证券市场下交易规模，引导投资方向，使之与经济发展相适应。35 【正确答案】 信用评级机构评定债券等级时主要考虑三个因素；第一，发行者的偿债能力；重点考虑发行者的预期盈利、负债比例，能否按期还本付息。第二，发行者的资信，重点考虑发行者在市场上的声誉，历次发行及偿债情况。第三，投资者承担的风险，根据对发行考
14、破产可能性的分析，预计一旦发生偿债风险，债权人所能受到的法律保护程度和投资补偿程度。五、论述题36 【正确答案】 任何谨慎的投资者在决定投资某企业的股票或者债券之前必然要对该企业进行分析，全面地了解企业才能适当地确定企业发行证券的价值，从而与市场价格相比较，决定自己的投资行为。对企业的分析可以分为基本素质分析和财务分析两部分，各种分析的结果最终形成对企业价值的总体判断。(1)对企业基本素质的分析可以从兰个方面进行：企业竞争地位、企业盈利能力和增长性、企业经营管理水平。(2)企业财务状况分析。在对企业的财务状况进行分析时，我们可以使用企业公布的财务报告。企业财务报告中有三张财务报表是非常重要的，
15、这就是资产负债表、损益表(及利润分配表) 、现金流量表。尽管在财务报表中企业提供了非常详细的企业财务信息，但从评价企业投资价值的角度看，需要对可能包含错误和虚假信息的财务数字进行调整，然后对调整后的财务数据按照需要重新组织，形成便于比较分析的财务比率。经常使用的财务比率可分为五类：流动性比率。资产效率比率。财务杠杆比率。盈利能力比率。市场价值比率。用财务比率分析企业的财务状况时，需要与同行业其他企业比较，或者与该企业的历史数据比较，才能看出该企业是否优于同行其他企业，或者是否获得比以前更好的业绩。(3)企业投资价值评价。在这里谈的企业投资价值评价，就是评价企业发行证券的价值，包括权益类证券价值和债务类证券价值。企业发行的证券分为权益性证券和债务性证券两类。权益性证券有优先股和普通股之分，债务性证券主要是不同期限的债券。对企业权益性证券的定价需要借助于现金流贴现模型，具体化为红利贴现模型。若要用红利贴现模型尽可能准确估计权益性证券的价值，需要尽可能准确地预测企业未来的现金红利，尤其需要尽可能准确地预测企业未来的不同增长阶段和相应的增长速度。对企业债务性证券的价值评价基本采用对债券定价的方法。在这个过程中。运用自上而下的基础分析方法。确定企业信用级别的变化，对于准确估计贴现率是十分重要的，因为企业债券的定价关键是确定与证券发行企业信用级别匹配的贴现率。
