1、全国自考（金融理论与实务）模拟试卷 3 及答案与解析一、单项选择题1 以货币形式贮藏财富的最大缺点是( ) （A）收益较高（B）风险较高（C）使用不方便（D）收益较低2 在信用关系中，的主要功能是充当信用媒介。( ) （A）个人（B）非金融企业（C）政府（D）金融机构3 改革开放以后，我国在年恢复国债的发行。( ) （A）1980（B） 1981（C） 1982（D）19834 利率按是否包括对通货膨胀引起的货币贬值风险的补偿可划分为( ) （A）单利率和复利率（B）固定利率和浮动利率（C）名义利率和实际利率（D）基准利率、一般利率和优惠利率5 在直接标价法下，如果单位外币能换取的本国货币越多
2、，既外汇汇率_，则说明本国货币对外_。( ) （A）下降，贬值（B）下降，升值（C）上升，升值（D）上升，贬值6 以下各因素对汇率变动有长期影响，除了( ) （A）通货膨胀（B）经济增长（C）利率（D）国际收支7 公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人在一定期限内按预先确定的比例将债券转换为公司普通股的选择权，这是指( ) （A）可赎回债券（B）偿还基金债券（C）带认股权证债券（D）可转换债券8 同业拆借拆人资金最长期限为 3 个月的金融机构，不包括( ) （A）金融资产管理公司（B）金融租赁公司（C）城市信用合作社（D）汽车金融公司9 期限最短的大额可转让定期存单是( ) （A）隔夜（B）
3、7 天（C） 14 天（D）10 个月10 在规定的期限以内的任何时间都可以行使其购买标的资产的权利的期权称为( ) （A）随意期权（B）限期期权（C）欧式期权（D）美式期权11 交易双方承诺在某一特定时期内按双方协议利率借贷一笔确定金额的名义本金的协议是( ) （A）远期利率协议（B）期权合约（C）远期外汇合约（D）期货合约12 比较优势理论在金融领域最生动的运用是( ) （A）金融期权（B）金融期货（C）金融互换（D）金融远期13 国际货币基金组织的总部位于( ) （A）纽约（B）芝加哥（C）华盛顿（D）伦敦14 国内金融债券的发行始于( ) （A）1985 年（B） 1990 年（C）
4、1994 年（D）2005 年15 在 1929 年1933 年世界性经济大危机中，美国商业银行大量破产倒闭，许多经济学者将其原因归咎于商业银行的综合性业务经营，尤其是经营风险较大的( ) （A）证券业务（B）股票业务（C）融资业务（D）投资业务16 保险利益确定了被保险人获得赔偿的( ) （A）最低标准（B）正常标准（C）最后期限（D）最高标准17 没有票据载体，中央银行直接向商业银行等金融机构发放抵押贷款或信用贷款是指( ) （A）贴现（B）再贴现（C）贷款（D）再贷款18 资本项目是按_记入借方和贷方的。( ) （A）借贷差额（B）借方总额（C）贷方总额（D）贷方余额19 认为中国的通货
5、膨胀是由经济体制的转轨而引起的理论是( ) （A）价格改革说（B）结构说（C）体制转轨说（D）人口说20 从交易品种看，中国人民银行公开市场业务债券交易不包括( ) （A）信用卡交易（B）回购交易（C）现券交易（D）发行中央银行票据二、多项选择题21 商业票据的特征包括( ) （A）是一种有价票证（B）提供灵活的信用方式（C）具有法定的式样和内容（D）是一种无因票证（E）可以转让流通22 货币市场的主要特征包括( ) （A）交易期限长（B）流动性强（C）安全性高（D）交易额大（E）交易期限短23 金融期权按其权利性质划分，可以分为( ) （A）看涨期权（B）欧式期权（C）美式期权（D）看跌期权
6、（E）股票期权24 近年来发展的代理业务有( ) （A）代理证券（B）保理（C）代理保险（D）基金托管（E）代客理财25 按通货膨胀产生的原因，可将通货膨胀分为( ) （A）需求拉动型通货膨胀（B）成本推动型通货膨胀（C）隐蔽型通货膨胀（D）公开型通货膨胀（E）结构型通货膨胀三、名词解释26 收益的资本化27 优先股28 金融衍生工具29 可转换债券30 货币均衡四、计算题31 一张面额为 100 元的债券，券面年利率为 10，期限为 2 年，到期一次还本付息，某甲持有满一年后，急需用钱，以 1118 元的价格把该债券卖给某乙，试计算两人的收益率( ) 不考虑交易费用32 若一个国家的法定存款
7、准备金率为 10，超额存款准备金率为 5，存款派生乘数为 5，则现金漏损率为多少?五、简答题33 我国为什么要进行股权分置改革?34 金融互换的含义是什么?其产生的理论基础是什么?35 简述投资银行在并购业务中对参与各方的积极影响。36 简述治理通货膨胀的措施。37 简述财政政策与货币政策的差异。六、论述题38 试述直接融资与间接融资的优缺点。全国自考（金融理论与实务）模拟试卷 3 答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 D【试题解析】 与投资实物、购买股票债券等财富贮藏形式相比，贮藏货币的最大优势在于它的高安全性，货币资产通常被视为无风险资产。当然，与低风险相伴随的是低收益。以货币形式贮藏
8、财富的最大缺点就是收益较低。答案为 D。2 【正确答案】 D【试题解析】 在信用关系中，金融机构的主要功能是充当信用媒介。答案为 D。3 【正确答案】 B【试题解析】 改革开放后，为推动经济发展，在财政收入不足的情况下，需要借助发行国债的方式为政府投资筹集资金，于是，1981 年我国恢复国债的发行。答案为 B。4 【正确答案】 C【试题解析】 本题考查的是名义利率与实际利率划分的标准，属于需要识记的内容，请考生熟记。答案为 C。5 【正确答案】 D【试题解析】 在直接标价法下，外国货币数额固定不变，本国货币数额发生变化。如果单位外币所能换取的本国货币越多，即外汇汇率上升，则说明本国货币对外贬值
9、；反之，如果单位外币所能换取的本国货币越少，即外汇汇率下跌，则说明本国货币对外升值。答案为 D。6 【正确答案】 C【试题解析】 影响汇率变动的主要因素包括：(1)通货膨胀；(2)经济增长；(3)国际收支；(4)利率； (5)心理预期； (6)政府干预。其中，前三项属于长期影响因素，后三项属于影响短期国际资本流动的短期因素。答案为 C。7 【正确答案】 D【试题解析】 本题考查可转换债券的含义。债券按内含选择权可分为可转换债券、可赎回债券、偿还基金债券和带认股权证的债券。题干是关于可转换债券含义的正确表述。答案为 D。8 【正确答案】 C【试题解析】 在中国人民银行 2007 年 7 月颁布的
10、同业拆借管理办法中，不同类型金融机构可拆人资金的最长期限有很大的不同。如金融资产管理公司、金融租赁公司、汽车金融公司、保险公司拆入资金的最长期限为 3 个月；城市信用合作社拆入资金最长期限为 1 年。答案为 C。9 【正确答案】 C【试题解析】 期限最短的大额可转让定期存单是 14 天，典型的大额可转让定期存单的期限多为 1 个月到 4 个月，也有 6 个月的，但超过 6 个月的存单较少。答案为 C。10 【正确答案】 D【试题解析】 对期权的买方来说，期权合约赋予他的只有权利，而没有任何义务，他可以在规定的期限以内的任何时间(美式期权)或期满日(欧式期权)行使其购买标的资产的权利，也可以不行
11、使这个权利，任其作废。答案为 D。11 【正确答案】 A【试题解析】 远期利率协议是金融远期合约的一种，是在交易双方承诺在某一特定时期内按双方协议利率借贷一笔确定金额的名义本金的协议。答案为 A。12 【正确答案】 C【试题解析】 比较优势理论是英国著名经济学家大卫?李嘉图提出的，它是金融互换合约产生的理论基础。金融互换是比较优势理论在金融领域最生动的运用。答案为 C。13 【正确答案】 C【试题解析】 国际货币基金组织是为协调国际问的货币政策和金融关系，加强货币合作而建立的国际性金融机构，于 1945 年 12 月成立，总部设在华盛顿。答案为C。14 【正确答案】 A【试题解析】 商业银行在
12、金融市场上发行的、按约定还本付息的有价证券统称为金融债券，这里我们把除次级债券、混合资本债券和可转换债券以外的其他金融债券称之为普通金融债券。国内金融债券的发行始于 1985 年。答案为 A。15 【正确答案】 A【试题解析】 在 1929 年至 1933 年的世界性经济大危机中，美国商业银行大量破产倒闭，许多经济学者将其原因归咎于商业银行的综合性业务经营，尤其是经营风险较大的证券业务。答案为 A。16 【正确答案】 D【试题解析】 根据保险利益原则，投保人不仅要对保险标的具有保险利益，而且需要衡量投保人对保险标的保险利益有多少。投保人对超过其保险标的实际价值的部分没有保险利益。由此可见，保险
13、利益确定了被保险人获得赔偿的最高标准。答案为 D。17 【正确答案】 D【试题解析】 再贷款是指没有票据载体，中央银行直接向商业银行等金融机构发放抵押贷款或信用贷款。答案为 D。18 【正确答案】 A【试题解析】 同经常项目以借方总额和贷方总额的记录方法不同，资本项目是按净额(即借贷差额) 来记入借方和贷方的：债权或资产的净减少，以及负债的净增加，记为贷方项目；资产的净增加，以及负债的净减少，记为借方项目。答案为 A。19 【正确答案】 C【试题解析】 “体制转轨说”认为中国的通货膨胀是由于经济体制的转轨而引起的。答案为 C。20 【正确答案】 A【试题解析】 从交易品种看，中国人民银行公开市
14、场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据。答案为 A。二、多项选择题21 【正确答案】 A,C,D,E【试题解析】 商业票据的基本特征主要包括：(1)商业票据是一种有价票证；(2)商业票据具有法定的式样和内容；(3)商业票据是一种无因票证；(4)商业票据可以转让流通。答案为 ACDE。22 【正确答案】 B,C,D,E【试题解析】 货币市场又称短期金融市场，是指以期限在 1 年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场，其主要特点是交易期限短、流动性强、安全性高、交易额大。答案为 BCDE。23 【正确答案】 A,D【试题解析】 金融期权的分类标准很多，按不同的标准可划分为不
15、同的类型。按期权权利性质划分，期权可分为看涨期权和看跌期权两种。答案为 AD。24 【正确答案】 A,C,D,E【试题解析】 代理业务的委托人既可以是政府机构和企事业单位，也可以是居民个人；代理业务的类型既有代理行、代收代付、保理和代保管等传统业务，也有今年来迅速发展起来的代理证券、代理保险、基金托管、代客理财等创新业务。答案为 ACDE。25 【正确答案】 A,B,E【试题解析】 按照通货膨胀产生的原因，可以将通货膨胀分为需求拉动型通货膨胀、成本推动型通货膨胀、结构型通货膨胀等。答案为 ABE。三、名词解释26 【正确答案】 利息转化为收益的一般形态发挥着非常重要的作用，它可以将任何有收益的
16、事物通过收益与利率对比倒算出该事物相当于多大的资本金额，这便是收益的资本化。27 【正确答案】 优先股是股份有限公司发行的具有收益分配和剩余资产分配优先股的股票。28 【正确答案】 金融衍生工具，又称金融衍生产品，与基础性金融工具相对应，是指在一定的基础性金融工具的基础上派生出来的金融工具，一般表现为一些合约，其价值由作为标的物的基础性金融工具的价格决定。29 【正确答案】 可转换债券是指银行依照法定程序发行，在一定期间内依据约定的条件可以转换成银行股份的金融债券。30 【正确答案】 所谓货币均衡，是指一国在一定时期内货币供给与货币需求基本相适应的货币流通状态。四、计算题31 【正确答案】 某
17、甲的收益率=(1l1 8 一 100)100100=118某乙的收益率=(100+1001021118)1118100 =73(3P88)32 【正确答案】 因为 则五、简答题33 【正确答案】 随着经济体制改革的深化和证券市场发展环境的变化，股权分置的固有矛盾逐渐突出，成为制约证券市场发展的重要制度障碍：(1)扭曲证券市场定价机制，影响价格发现和资源配置功能的有效发挥；(2)股价涨跌形不成对非流通股股东的市场约束，公司治理缺乏共同的利益基础；(3)国有资产不能在顺畅流转中实现保值增值的动态评价和市场化考核，不利于深化国有资产管理体制改革；(4)股票定价环境存在不确定预期，制约资本市场国际化进
18、程和产品创新。34 【正确答案】 金融互换是指交易双方利用各自筹资机会的相对优势，以商定的条件将不同币种或不同利息的资产或负债在约定的期限内互相交换，以避免将来汇率和利率变动的风险，获取常规筹资方法难以得到的币种或较低的利息，实现筹资成本降低的一种交易活动。比较优势理论是金融互换合约产生的理论基础。35 【正确答案】 投资银行在并购业务中对参与各方有着积极且重要的影响。对企业并购中的买方来说，投资银行帮助它以最优的方式用最优惠的条件收购合适的目标企业，从而实现自身最优的发展；对企业并购中的卖方来说，投资银行帮助它以尽可能高的价格将标的企业卖给最合适的买主。在敌意并购中，投资银行反并购业务帮助目
19、标企业及其大股东以最低的代价取得反收购行动的成功，捍卫其自身正当的权益。36 【正确答案】 (1)实施紧缩的货币政策。(2) 实施适当的财政政策。(3)实施适当的收入政策。(4)指数化政策。37 【正确答案】 (1)政策工具与调控机制不同。货币政策是通过运用法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务等工具对货币供给量、利率、信贷规模等进行调控，进而影响整个宏观经济运行；而财政政策则是通过税收、政府支出及转移支付等措施改变国民收入再分配的数量和结构，进而影响整个社会经济生活。(2)调控的主要功能不同。货币政策是从流通领域出发，通过对货币供求数量的调节来施加对经济的影响，其调控目的是使货币供给量和
20、货币需求量达到均衡，进而促使社会总供给与社会总需求达到均衡，其功能是总量调节；财政政策是从分配领域出发，通过对社会纯收入或国民收入的分配和再分配来施加对经济的影响，因财政分配是以一定量的社会纯收入或国民收入为前提，所以财政政策的功能是结构性调节。(3)调控的时滞和效果不同。货币政策的传导过程相对复杂，其间所运用的大多是经济手段，政策效果相对温和迟缓，时滞较长，对经济运行的影响是间接的；财政政策主要借助于行政、法律手段，传导过程简捷，时滞较短，对经济运行的影响是直接的，政策效果显著、迅速。六、论述题38 【正确答案】 直接融资的优点在于：(1)有利于引导货币资金合理流动，实现货币资金的合理配置。
21、直接融资中，货币资金的供给者直接将自己的货币资金借贷给资金的需求者，出于风险和收益考虑，货币资金的供给者会通过各种公开信息及信用工具价格波动所反映出的信息判断各种信用工具发行主体的状况，从而决定其货币资金的投向。一般来说，在价格机制的引导下，资金总是会流向那些经营管理好、产品畅销、有发展前景的行业和企业，从而有利于实现货币资金的合理配置。(2)有利于加强货币资金供给者对需求者的关注与监督，提高货币资金的使用效益。直接融资中，货币资金供求双方直接形成债权债务关系或所有权关系，双方利益紧密结合在一起，这必然增强货币资金供给者对资金需求者经营活动的关注与监督，在这种外在约束与压力下，资金需求者会更加
22、审慎、努力经营有利于提高资金的使用效益。(3)有利于资金需求者筹集到稳定的、可以长期使用的投资资金。直接融资中，股票、债券等信用工具的期限通常较长，例如股票没有偿还期限，因此，资金需求者通过发行股票、债券的方式，可以筹集到长期、稳定的投资资金。(4)直接融资由于没有金融机构获取利差等中间环节，因此，对于货币资金需求者来说，筹资成本较低；对于货币资金供给者来说，投资收益较高。直接融资的局限性主要表现在：(1)直接融资的便利度、成本及其融资工具的流动性在很大程度上受制于金融市场的发达程度与效率。(2)对货币资金供给者来说，由于其要与资金的需求者直接形成债权债务关系和所有权关系，因而资金需求者的经营
23、状况会直接影响其本金的收回和收益率的高低，其在直接融资中承担的风险要高于间接融资。与直接融资比较，间接融资的优点在于：(1)灵活便利。金融机构作为货币资金供求双方的中介，一方面可以通过自己的负债业务筹集到大量的货币资金，另一方面又可以通过自己的资产业务灵活、方便地向不同的货币资金需求者提供各种金额、各种期限的资金支持。(2)分散投资、安全性高。间接融资中，资金供给者与商业银行等金融机构形成债权债务关系，而商业银行等金融机构在政府金融监管部门的审慎监管下稳健经营，通过资产负债的多元化经营分散风险，从而大大降低了资金供给者面临的风险。(3)具有规模经济。金融机构一般都有相当的规模和资金实力，有能力利用现代化的工具从事业务，雇佣各种专业人员进行调研分析，可以在一个地区、国家甚至世界范围内调度资金，使交易双方获得低成本的交易服务，享受规模收益的好处。间接融资的局限性主要表现为：(1)由于割断了资金供求双方的直接联系，从而减少了资金供给者对资金使用的关注和筹资者的压力。(2)金融机构作为资金供求双方的信用中介，要从其经营服务中获取收益，这相应增加了资金需求者的筹资成本，减少了资金供给者的投资收益。在现代市场经济中，直接融资与间接融资并行发展，相互促进。它们在充分发挥自身优点的同时，也互相弥补了各自的局限。因此，对直接融资和间接融资必须给予同样的关注和重视。
