1、会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 213 及答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 下列不属于企业的社会责任的是( )。（A）对环境和资源的责任（B）对债权人的责任（C）对消费者的责任（D）对所有者的责任2 企业财务管理体制的核心问题是( )。（A）如何增加股东财富（B）如何控制成本费用（C）如何筹集企业发展所需要的资金（D）如何配置财务管理权限3 最有利于提高财务资源利用效率的财务管理体制是( )。（A）集权型（B）分权型（C）集权与分权相结合型（D）M 型4 某企业拟进行
2、一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为 1000 万元，标准差为 300 万元；乙方案净现值的期望值为 1200 万元，标准差为 330 万元。下列结论中正确的是( )。（A）甲方案优于乙方案（B）甲方案的风险大于乙方案（C）甲方案的风险小于乙方案（D）无法评价甲、乙方案的风险大小5 企业进行多元化投资，其目的之一是( )。（A）规避非系统风险（B）分散非系统风险（C）减少系统风险（D）接受系统风险6 在选择资产时，下列说法不正确的是( )。（A）当预期收益率相同时，风险回避者会选择风险小的资产（B）如果风险相同，对于风险回避者而言，将无法选择
3、（C）如果风险不同，对于风险中立者而言，将选择预期收益大的资产（D）当预期收益率相同时，风险追求者会选择风险大的资产7 财务预算管理中，不属于总预算内容的是( )。（A）现金预算（B）销售预算（C）预计利润表（D）预计资产负债表8 下列各项中，能够直接反映相关决策的结果，是实际中选方案的进一步规划的是( )。（A）业务预算（B）专门决策预算（C）财务预算（D）零基预算9 债务人或第三人不转移对财产的占有，只将该财产作为债权人的担保取得的贷款为( )。（A）信用贷款（B）保证贷款（C）抵押贷款（D）质押贷款10 相对于发行股票而言，债务筹资的优点为( )。（A）财务风险小（B）限制条款少（C）筹
4、资额度大（D）资本成本低11 企业向租赁公司租入一台设备，价值 500 万元，合同约定租赁期满时残值 5 万元归租赁公司所有，租期为 5 年，租费综合率为 12。若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为( )万元。已知：(PA，12，4)=30373 ，(PA ，12，5)=3 6048，(PF ，12，5)=05674（A）12385（B） 1387（C） 12314（D）1379212 以下事项中，会导致公司资本成本降低的是( )。（A）通货膨胀率提高（B）企业经营风险高，财务风险大（C）公司股票上市交易，改善了股票的市场流动性（D）企业一次性需要筹集的资金规模大、占用资金时限长13
5、下列各项中，运用每股收益无差别点法确定合理的资本结构时，需计算的指标是( )。（A）息税前利润（B）息前税后利润（C）净利润（D）利润总额14 公司授予经营者一种权利，如果经营者努力经营企业，在规定的期限内，公司股票价格上升或业绩上升，经营者就可以按一定比例获得这种由股价上扬或业绩提升所带来的收益，收益为行权价与行权日二级市场股价之间的差价或净资产的增值额，这种股权激励模式是( )。（A）股票期权模式（B）限制性股票模式（C）股票增值权模式（D）业绩股票激励模式15 某企业计划投资一个项目，建设期为 0，初始投资额为 100 万元，年折旧率为10，无残值，项目寿命期 10 年。预计项目每年可获
6、净利 15 万元，且未来每年现金净流量相等，公司资本成本率为 8，则该项目动态投资回收期为( )年。（A）3（B） 501（C） 4（D）616 下列属于证券投资非系统风险的是( )。（A）变现风险（B）再投资风险（C）购买力风险（D）价格风险17 在下列方法中，能直接用于项目寿命期不相同的多个互斥方案比较决策的方法是( )。（A）净现值法（B）年金净流量法（C）内含报酬率法（D）现值指数法18 某企业非流动资产为 1500 万元，永久性流动资产为 400 万元，波动性流动资产为 500 万元。已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为 1800 万元，则该企业( )。（A）采取的是期限
7、匹配融资策略（B）采取的是激进融资策略（C）采取的是保守融资策略（D）采取的是保守或期限匹配融资策略19 按照随机模型，确定现金存量的下限时，应考虑的因素是( )。（A）企业现金最高余额（B）有价证券的日利息率（C）有价证券的每次转换成本（D）管理人员对风险的态度20 与短期借款筹资相比，短期融资券筹资的特点是( )。（A）筹资风险比较小（B）筹资弹性比较大（C）筹资条件比较严格（D）筹资成本比较高21 某企业 2016 年的实际销量为 2110 件，原预测销售量为 21175 件。若平滑指数 a=06，则利用指数平滑法预测公司 2017 年的销售量为( )件。（A）2110（B） 2113（
8、C） 21145（D）21137522 在两差异分析法中，固定制造费用的能量差异是( )。（A）利用预算产量下标准工时与实际产量下实际工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的（B）利用预算产量下标准工时与实际产量下标准工时的差额，乘以同定制造费用标准分配率计算得出的（C）利用实际产量下实际工时与实际产量下标准工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的（D）利用实际固定制造费用减去预算产量标准工时乘以固定制造费用标准分配率计算得出的23 公司采用固定或稳定增长的股利政策发放股利的好处主要表现为( )。（A）降低资本成本（B）维持股价稳定（C）提高支付能力（D）实现资本保全24 下列
9、属于构成比率的指标是( )。（A）不良资产比率（B）流动比率（C）总资产周转率（D）销售净利率25 甲公司 2016 年年初发行在外普通股股数为 10000 万股，2016 年 3 月 1 日发放股票股利，每 10 股送 1 股。2016 年 6 月 1 日增发普通股 4500 万股，12 月 1 日回购 1500 万股，2016 年实现净利润 5000 万元，则基本每股收益为( )元。（A）02（B） 037（C） 038（D）042二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。26 某
10、集团企业选择集权与分权相结合型财务管理体制，下列各项中，通常应当集权的有( ) 。（A）收益分配权（B）日常费用开支审批权（C）对外担保权（D）子公司业务定价权27 下列各种风险应对措施中，不属于规避风险措施的有( )。（A）业务外包（B）多元化投资（C）放弃可能明显导致亏损的投资项目（D）计提资产减值准备28 下列关于全面预算中的利润表预算编制的说法中，不正确的有( )。（A）“销售收入 ”项目的数据，来自销售预算（B） “销货成本” 项目的数据，来自生产预算（C） “销售及管理费用” 项目的数据，来自销售及管理费用预算（D）“所得税费用 ”项目的数据，通常是根据利润表预算中的“ 利润”项目
11、金额和本企业适用的法定所得税税率计算出来的29 某企业按规定可享受技术开发费加计扣除的优惠政策。2017 年，企业根据产品的市场需求，拟开发出一系列新产品，产品开发计划两年，科研部门提出技术开发费预算，第一年预算 300 万元，第二年预算 360 万元。据预测，在不考虑技术开发费的前提下，企业第一年可实现利润总额 300 万元，第二年可实现利润总额 900 万元。假定企业所得税税率为 25且无其他纳税调整事项，不考虑无形资产摊销问题，则下列表述正确的有( )。（A）第一年无需交所得税（B）第一年应交所得税为 75 万元（C）第二年应交所得税为 525 万元（D）第二年无需交所得税30 下列有关
12、企业发行可转换债券表述的正确有( )。（A）可通过赎回条款来避免市场利率大幅上升后需支付较高利息的损失（B）对附有回售条款的可转换公司债券持有人而言，当标的公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时，把债券卖回给债券发行人，将有利于保护自身的利：益（C）对设置赎回条款的可转换公司债券，当公司股票价格在一段时间内连续高于转股价格达到某一幅度时，公司可按事先约定的价格买回未转股的可转换公司债券（D）设置回售条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款31 某企业拟按 15的必要投资报酬率进行一项固定资产投资决策，所计算的净现值指标为 100 万元，无风险报酬率为
13、 8。下列表述中正确的有( )。（A）该项目的现值指数大于 1（B）该项目内含报酬率小于 8（C）该项目风险报酬率为 7（D）该企业应进行此项投资32 企业如果采取适时制库存控制系统，则下列表述中正确的有( )。（A）库存成本较低（B）缺货风险较小（C）需要的是稳定而标准的生产程序以及诚信的供应商（D）供应商必须提前将企业生产所需要的原料或零件送来，避免企业缺货33 作业按其层次分类，可以分为单位作业、批次作业、产品作业和支持作业，下列表述不正确的有( ) 。（A）单位作业是指使单位产品受益的作业（B）批次作业是指使某一批次产品受益的作业（C）产品作业是使所有产品都受益的作业（D）支持作业与产
14、品无关，属于期间费用的作业34 公司发放股票股利的优点有( )。（A）节约公司现金（B）有利于促进股票的交易和流通（C）传递公司未来发展前景良好的信息（D）有利于减少负债比重35 在其他条件不变的情况下，不影响总资产周转率指标的有( )。（A）用现金投资购买其他企业债券（B）投资购买子公司股票（C）用银行存款购入一台设备（D）用银行存款支付应付股利三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 相关者利益
15、最大化目标不仅要考虑股东利益，还要保证经营者和债权人的利益，是三者利益最大化。( )（A）正确（B）错误37 纳税筹划的最终目的是在合法、合理的前提下减少企业的纳税义务。( )（A）正确（B）错误38 财务管理部门是企业预算的基本单位，其主要负责人对本单位财务预算的执行结果承担责任。( )（A）正确（B）错误39 对于处于成熟期的企业，股权激励采用限制性股票模式相比股票期权模式更为合适。( )（A）正确（B）错误40 边际资本成本是企业追加筹资的成本，边际资本成本的权数应采用目标价值权数。( )（A）正确（B）错误41 投资长期溢价债券，容易获取投资收益但安全性较低，利率风险较大。( )（A）
16、正确（B）错误42 在存货的 ABC 控制法下，应当重点管理的是品种数量较多的存货。( )（A）正确（B）错误43 通常来说，正常标准成本从数额上看，它应当大于理想标准成本。( )（A）正确（B）错误44 代理理论认为，高支付率的股利政策有助于降低企业的代理成本，但同时也会增加企业的外部融资成本，因此应该采用低股利支付率政策。( )（A）正确（B）错误45 一般来说，市净率较低的股票，投资价值较高。( )（A）正确（B）错误四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；
17、计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。45 某集团公司为扩大产品销售，谋求市场竞争优势，打算在 A 地设销售代表处。根据企业财务预测：由于 A 地竞争对手众多，2017 年将暂时亏损 200 万元，2018年 A 地将盈利 300 万元，假设 2017、2018 年总部盈利均是 600 万元。公司高层正在考虑是设立分公司形式还是子公司形式对企业发展更有利，假设不考虑应纳税所得额的调整因素，企业所得税税率为 25。要求：46 假设采取分公司形式设立销售代表处，计算集团公司 2017 年和 2018 年累计应缴纳企业所得税
18、额；47 假设采取子公司形式设立销售代表处，计算集团公司 2017 年和 2018 年累计应缴纳企业所得税额；48 根据上述计算结果，从纳税筹划角度分析确定分支机构的最佳设置方案。48 某企业计划筹集一批资金，所得税税率为 25。有关资料如下：(1)向银行借款 2000 万元，借款年利率 7，手续费率 2。(2)按溢价发行债券，债券面值 2800 万元，发行价格为 3000 万元，票面利率 9，期限为 5 年，每年支付一次利息，其筹资费率为 3。(3)发行普通股 13000 万元，每股发行价格 10 元，筹资费率为 6。预计第一年每股股利 12 元，以后每年按 8递增。(4)其余所需资金通过发
19、行优先股取得，每股面值 100 元，平价发行，年固定股息率 12，筹资费用率为 5。要求：49 计算上述各筹资方式的个别资本成本(债券资本成本按照一般模式计算)；50 计算该企业平均资本成本(银行借款占 10、发行债券占 15、发行普通股占65、发行优先股占 10)。51 某公司 20122016 年甲产品实际销售量资料如下表：要求：(1)从 20122016 年，分别取W1=01，W 2=014，W 3=015，W 4=022，W 5=039。采用加权平均法预测该公司 2017 年的销售量；(2)采用两期移动平均法预测该公司 2016 年和 2017 年的销售量；(3)结合 (2)的结果，取
20、平滑指数 046，采用指数平滑法预测该公司 2017年的销售量；(4)结合(3) 的结果，预计 2017 年单位甲产品的制造成本为 200 元，期间费用总额为 8005 元，该产品适用的消费税税率为 5，成本费用利润率必须达到 20，根据上述资料，运用全部成本费用加成定价法计算单位甲产品的销售价格；(5)结合(3)的结果，预计 2017 年单位甲产品的制造成本为 200 元，期间费用总额为 8005 元，该产品适用的消费税税率为 5，根据上述资料，运用保本点定价法计算单位甲产品的销售价格。51 甲公司是一家生物制药企业，研发出一种专利产品，该产品投资项目已完成可行性分析，厂房建造和设备购置安装
21、工作也已完成，新产品将于 2017 年开始生产销售。目前，公司正对该项目进行盈亏平衡分析，相关资料如下：(1)专利研发支出及厂房采用直线法每年计提的折旧及摊销 154 万元。(2)新产品销售价格每瓶 100 元，销量每年可达 10 万瓶，每瓶单位变动成本 44 元。(3)公司管理人员实行固定工资制，生产工人和销售人员实行基本工资加提成制，预计新增管理人员 2 人，每人每年固定工资 5 万元，新增生产工人 15 人，人均年基本工资 18000 元，生产计件工资每瓶 1 元；新增销售人员 5 人，人均年基本工资18000 元，销售提成每瓶 5 元。(4)假设年生产量等于年销售量。要求：52 计算新
22、产品的年固定成本总额和单位变动成本；53 计算新产品的盈亏平衡点年销售量、安全边际率和年息税前利润；54 计算该项目的经营杠杆系数。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。54 甲公司财务部进行了 2017 年相关的财务预测与评价，相关资料如下：资料一：2016 年甲公司营业收入 18750 万元，净利润为 1500 万元。该公司 2016 年简化的资产负债表如表 1 所示
23、：资料二：预计甲公司 2017 年营业收入会下降 20，销售净利率会下降 5，股利支付率为 50。资料三：甲公司运用逐项分析的方法进行营运资金需求量预测，相关资料如下：(1)甲公司近五年现金与营业收入之间的关系如表 2 所示：(2)根据对甲公司近 5 年的数据分析，存货、应付账款与营业收入保持固定比例关系，其中存货与营业收入的比例为 40，应付账款与营业收入的比例为 20，预计2017 年上述比例保持不变。资料四：甲公司为扩大现有产品的生产规模拟新建一条生产线，预计投资 7500 万元，其中 2017 年年初投资 5000 万元，2018 年年初投资 2500 万元，项目投资期为 2 年，营业
24、期为 10 年，营业期各年现金净流量均为2000 万元。项目终结时可收回净残值 375 万元，与税法残值相等，假设基准折现率为 10，相关货币时间价值系数如表 3 所示：要求：55 运用高低点法测算甲公司现金需要量：单位变动资金(b) ；不变资金(a)；2017 年现金需要量。56 运用销售百分比法测算甲公司的下列指标：2017 年存货资金需要量；2017 年应付账款需要量。57 测算甲公司 2017 年留存收益增加额。58 进行产品生产线投资项目可行性分析：计算包括项目投资期的静态同收期；计算项目净现值；评价项目投资可行性并说明理由。58 某公司 2016 年的有关资料如下：(1)2016
25、年 12 月 31 日资产负债表简表如下：(2)2016 年利润表简表如下：(3)假设该公司股票属于固定增长股票，股利固定增长率为 4。该公司 2016 年每股现金股利为 020 元，年末普通股股数为 100 万股。该公司股票的 系数为12，市场组合的收益率为 12，无风险收益率为 2。(4)该公司 2016 年经营性现金流入 1360 万元，经营性现金流出 1310 万元。要求：59 计算该公司 2016 年年末流动比率、速动比率、现金比率、权益乘数和利息保障倍数；60 计算该公司 2016 年应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率；61 计算该公司 2016 年净资产收益率、总资产净利率
26、、资本积累率和资本保值增值率；62 计算该公司 2017 年经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数；63 计算该股票的必要收益率和 2016 年 12 月 31 日的每股价值；64 假设 2016 年 12 月 31 日该股票的市场价格为 18 元股，计算 2016 年年末该公司股票的市盈率和每股净资产；65 计算该公司 2016 年销售现金比率和净收益营运指数。会计专业技术资格（中级）财务管理模拟试卷 213 答案与解析一、单项选择题本类题共 25 小题，每小题 1 分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。1 【正确答案】 D【试题解析】 企
27、业的社会责任是指企业在谋求所有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。包括对员工的责任、对债权人的责任、对消费者的责任、对社会公益的责任、对环境和资源的责任。2 【正确答案】 D【试题解析】 企业财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是如何配置财务管理权限，企业财务管理体制决定着企业财务管理的运行机制和实施模式。3 【正确答案】 A【试题解析】 分权型财务管理体制，有利于提高财务决策效率，集权型财务管理体制有利于提高财务资源利用效率。4 【正确答案】 B【试题解析】 因为期望值不同，衡量风险应该使用标准离差率，甲方案的标准离差率=300 1000
28、=03，乙方案的标准离差率=3301200=0 275，所以乙方案的风险较小。5 【正确答案】 B【试题解析】 非系统风险可以通过投资组合进行分散，所以企业进行多元化投资的目的之一是分散非系统风险。注意系统风险是不能被分散的，所以系统风险不可能被消除。6 【正确答案】 B【试题解析】 风险回避者选择资产的态度是：当预期收益率相同时，偏好于具有低风险的资产；而对于同样风险的资产，则钟情于具有高预期收益的资产，选项A 的说法正确，选项 B 说法不正确；对于风险中立者而言，选择资产的唯一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何，所以，选项 C 的说法正确；当预期收益率相同时，风险追求者偏好具有高风险
29、的资产，所以，选项 D 的说法正确。7 【正确答案】 B【试题解析】 财务预算是指企业在计划期内反映有关预计现金收支、财务状况和经营成果的预算，具体包括现金预算、预计利润表和预计资产负债表等内容，财务预算又称为总预算。销售预算是日常业务预算。8 【正确答案】 B【试题解析】 专门决策预算能够直接反映相关决策的结果，是实际中选方案的进一步规划。9 【正确答案】 C【试题解析】 信用贷款是没有担保要求的贷款；保证贷款是以第三方作为保证人承诺在借款人不能偿还借款时，按约定承担一定保证责任或连带责任而取得的贷款；抵押是指债务人或第三方不转移对财产的占有，只将该财产作为债权人的担保；质押是指债务人或第三
30、方将其动产或财产权利移交给债权人占有，将该动产或财产权利作为债权的担保。10 【正确答案】 D【试题解析】 债务筹资的优点包括：筹资速度快、筹资弹性大、资本成本负担较轻、可以利用财务杠杆、稳定公司的控制权和信息沟通等代理成本较低；债务筹资的缺点包括：不能形成企业稳定的资本基础、财务风险较大、筹资数额有限。11 【正确答案】 C【试题解析】 先付租金=5005(PF，12，5)(PA ，12，4)+1=(50050 5674)(30373+1)=12314(万元)。12 【正确答案】 C【试题解析】 通货膨胀率提高，会使资本成本提高，选项 A 错误；如果企业经营风险高，财务风险大，企业筹资的资本
31、成本相应就大，选项 B 错误；资本是一种稀缺资源，因此企业一次性需要筹集的资金规模大、占用资金时限长，资本成本就高，选项 D 错误。13 【正确答案】 A【试题解析】 每股收益无差别点法是指不同筹资方式下每股收益相等时的息税前利润或业务量水平，业务量通常可以是销售收入或销售量。14 【正确答案】 C【试题解析】 本题考点是各种股权激励模式的含义。15 【正确答案】 B【试题解析】 营业现金净流量=净利润+折旧=15+10010=25(万元)25(PA，8，n)=100(PA，8，n)=4(PA ，8，5)=3 9927f(PA ，86)=46229 n=501(年)。16 【正确答案】 A【试
32、题解析】 证券投资的系统风险包括价格风险、再投资风险和购买力风险，违约风险、变现风险和破产风险属于非系统风险。17 【正确答案】 B【试题解析】 净现值指标受投资项目寿命期的影响，而年金净流量法是寿命期不同的互斥方案最恰当的决策方法。内含报酬率法和现值指数法不适合互斥方案的选优。18 【正确答案】 B【试题解析】 营运资本融资策略包括期限匹配、激进和保守三种。在激进融资策略下，临时性负债大于波动性流动资产，它不仅解决全部波动性流动资产的资金需求，还要解决部分永久性流动资产的资金需求，本题临时性负债=(1500+400+500)1800=600(万元)，大于波动性流动资产 500 万元。所以该企
33、业采取的是激进融资策略。19 【正确答案】 D【试题解析】 现金存量的下限，其数额是由现金管理部经理在综合考虑短缺现金的风险程度、企业借款能力、企业日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额等因素的基础上确定的。20 【正确答案】 C【试题解析】 发行短期融资券的条件比较严格。必须具备一定信用等级的实力强的企业，才能发行短期融资券筹资。21 【正确答案】 B【试题解析】 预测 2017 年的销售量=062110+(106)21175=2113( 件)。22 【正确答案】 B【试题解析】 选项 A 是三差异分析法下的产量差异，选项 C 是三差异分析法下的效率差异，选项 D 是固定制造费用成本差异的耗
34、费差异。23 【正确答案】 B【试题解析】 稳定的股利向市场传递公司正常发展的信息，有利于树立公司良好的形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票的价格。24 【正确答案】 A【试题解析】 本题考核的是比率分析法的分类。选项 A 属于构成比率；选项B、C 属于相关比率；选项 D 则属于效率比率。25 【正确答案】 B【试题解析】 普通股加权平均数=10000+1000010+4500 =13500(万股)基本每股收益=500013500=037(元)。二、多项选择题本类题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得
35、分。26 【正确答案】 A,C【试题解析】 集权与分权相结合型财务管理体制具体应集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权；分散经营自主权，人员管理权，业务定价权，费用开支审批权。27 【正确答案】 A,B,D【试题解析】 选项 A 属于转移风险的措施，选项 B 属于减少风险的措施，选项C 属于规避风险的措施，选项 D 属于接受风险中的风险自保的措施。28 【正确答案】 B,D【试题解析】 “销货成本”项目的数据，来自产品成本预算，选项 B 错误；所得税费用项目是在利润规划时估计的，并已经列入现金预算。它通常不是根据“利润总额”和所得税税率计
36、算出来的，因为有诸多的纳税调整事项存在。此外从预算编制程序上看，如果根据“利润总额”和所得税税率重新计算所得税，会陷入数据的循环修改，所以选项 D 错误。29 【正确答案】 A,C【试题解析】 第一年：应纳税所得额=300300(1+50)=1500所以该年度不交企业所得税，亏损留至下一年度弥补。第二年：应纳税所得额=900360(1+50)150=210(万元)应交所得税=21025 =525( 万元)。30 【正确答案】 B,C【试题解析】 企业可通过赎回条款来避免市场利率大幅下降后需支付较高利息的损失，选项 A 错误；设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加
37、速条款，选项 D 错误。31 【正确答案】 A,D【试题解析】 由于净现值大于 0，则现值指数大于 1，内含报酬率大于 15，该企业应进行此项投资，因此选项 A、D 正确，选项 B 不正确；必要投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率，15=8+ 风险报酬率，风险报酬率=7 ，因为该项目的内含报酬率大于 15，所以该项目的风险报酬率应大于 7，选项 C 不正确。32 【正确答案】 A,C【试题解析】 适时制库存控制系统需要的是稳定而标准的生产程序以及诚信的供应商，否则，任何一环出现差错将导致整个生产线的停止，所以缺货风险会大，选项 B 错误；适时制库存控制系统下只有当制造企业在生产过程中需要原料或
38、零件时，供应商才会将原料或零件送来，选项 D 错误。33 【正确答案】 C,D【试题解析】 产品作业是指使某种产品的每个单位都受益的作业，支持作业是使所有产品都受益的作业。34 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 发放股票股利是所有者权益内部的此增彼减，不会影响负债。35 【正确答案】 A,B,C【试题解析】 选项 A、B、C 均为资产内部此增彼减，不影响总资产周转率，选项 D 会使总资产减少，从而总资产周转率上升。三、判断题本类题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。表述正确的，填涂答题卡中信息点；表述错误的，则填涂答题卡中信息点。每小题判断结果正确得 1 分，判断结果错误的扣 0
39、.5 分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。36 【正确答案】 B【试题解析】 企业的利益相关者不仅包括股东、债权人、企业经营者，还包括客户、供应商、员工和政府等。37 【正确答案】 B【试题解析】 纳税筹划的首要目的是在合法、合理的前提下减少企业的纳税义务，纳税筹划的最终目的是企业财务管理目标的实现而非税负最小化。38 【正确答案】 B【试题解析】 企业所属基层单位是企业预算的基本单位，在企业财务管理部门的指导下，负责本单位现金流量、经营成果和各项成本费用预算的编制、控制、分析工作，接受企业的检查、考核。其主要负责人对本单位财务预算的执行结果承担责任。企业财务管理部门具体负责企业
40、预算的跟踪管理，监督预算的执行情况，分析预算与实际执行的差异及原因，提出改进管理的意见与建议。39 【正确答案】 A【试题解析】 对于处于成熟期的企业，由于其股价的上涨空间有限，因此采用限制性股票模式较为合适；股票期权模式适合那些初始资本投入较少，资本增值较快，处于成长初期或扩张期的企业，如网络、高科技等风险较高的企业。40 【正确答案】 A【试题解析】 边际资本成本是企业追加筹资的成本。边际资本成本，是企业进行追加筹资的决策依据。筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用目标价值权数。41 【正确答案】 A【试题解析】 长期债券的价值波动较大，特别是票面利率高于市场利率的长期溢价债券，容易获取投
41、资收益但安全性较低，利率风险较大。42 【正确答案】 B【试题解析】 在存货的 ABC 控制法下，A 类存货是控制的重点，而 A 类存货属于品种数量较少，但金额较大的存货。43 【正确答案】 A【试题解析】 通常来说，正常标准成本考虑了难以避免的损失、故障、偏差等，所以大于理想标准成本。44 【正确答案】 B【试题解析】 代理理论认为，高支付率的股利政策有助于降低企业的代理成本，但同时也会加企业的外部融资成本。因此理想的股利政策应当使两种成本之和最小。45 【正确答案】 A【试题解析】 一般来说，市净率较低的股票，投资价值较高；反之，则投资价值较低。四、计算分析题本类题共 4 小题，每小题 5
42、 分，共 20 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。46 【正确答案】 假设采取分公司形式设立销售代表处，则其不具备独立纳税人条件，企业所得税额需要汇总到公司总部集中纳税。2017 年公司应缴纳企业所得税=(600200)25 =100(万元)2018 年公司应缴纳企业所得税=(600+300)25=225(万元)两年共计缴纳企业所得税 325 万元。47 【正确答案】 假设采取子公司形式设立销售代表处，子
43、公司具备独立纳税人条件，应自行申报缴纳企业所得税。则 2017 年总部应缴纳企业所得税=60025=150(万元)，子公司应缴纳企业所得税为零。2018 年总部应缴纳企业所得税=60025=150( 万元)，子公司应缴纳企业所得税=(300200)25=25(万元 )两年共计缴纳企业所得税=150+0+150+25=325(万元 )。48 【正确答案】 虽然无论采取何种分支机构设置方式，两年缴纳的企业所得税总额均为 325 万元，但是采取分公司形式时，第一年纳税 100 万元，第二年纳税 225万元，与采取子公司形式下第一年纳税 150 万元，第二年纳税 175 万元相比，从考虑货币时间价值的
44、角度来看，采取设立分公司形式对企业更有利。49 【正确答案】 借款资本成本率=7(1 25)(12)=536债券资本成本率=28009(1 25)3000(13)=649普通股资本成本率=1210(16)+8=2077优先股资本成本率=12(15)=12 6350 【正确答案】 企业平均资本成本=536 10+64915+20 7765+126310=16 27。51 【正确答案】 (1)2017 年的预测销售量=011200+0141350+0151840+0221960+0391250=15037(吨)(2)2016 年的预测销售量=(1840+1960) 2=1900( 吨)2017 年
45、的预测销售量=(1960+1250)2=1605(吨)(3)2017 年的预测销售量=1250046+1900(1046)=1601(吨)(4)单位甲产品销售价格 =25895(元)(5)单位甲产品销售价格=21579(元)。52 【正确答案】 新增人员固定工资=52+1 8(15+5)=46(万元)新产品的年固定成本总额=154+46=200( 万元)单位变动成本=44+5+1=50( 元)53 【正确答案】 盈亏平衡点全年销售量=200(10050)=4( 万瓶)安全边际率=(104)10=60年息税前利润=10(10050) 200=300( 万元)54 【正确答案】 经营杠杆系数=边际
46、贡献息税前利润=10(10050)300=1 67 。五、综合题本类题共 2 题，共 25 分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。55 【正确答案】 单位变动资金(b)=(25502070)(19000 13000)=008不变资金(a)=207013000008=1030( 万元)现金预测模型：y=1030+008x2017 年现金需要量=1030+00818750(1 20 )=2230(万元)56 【正
47、确答案】 2017 年存货资金需要量=18750(120)40=6000(万元)2017 年应付账款需要量=18750(120)20=3000(万元)57 【正确答案】 2017 年销售净利率=(150018750)(15)=7 62017 年留存收益增加额=18750(120)7 6 (150)=570(万元)58 【正确答案】 NCF 0=5000 万元 NCF 1=2500 万元 NCF 2=0 NCF311 =2000万元 NCF 12=2000+375=2375(万元) 包括投资期的静态回收期=2+(5000+2500)2000=575(年) 项目净现值=50002500(PF，10
48、，1)+2000(PA，10，10)(PF ，10，2)+375(PF，10，12)=5000 250009091+20006 144608264+37503186=300252(万元) 由于项目净现值大于零，因此该项目可行。59 【正确答案】 2016 年末流动比率=715327=219速动比率=(715255)327=141现金比率=(225+40)327=081权益乘数=19651080=182利息保障倍数=(200+20)20=1160 【正确答案】 2016 年应收账款周转率=2000(2025+195) 2=1006(次)存货周转率=1400(240+255) 2=5 66(次)总资产周转率=2000(1837 5+1965) 2=105(次)61 【正确答案】 净资产收益率=150(1072 5+1080)2=1394总资产净利率=150(1837 5+1965) 2=789资本积累率=(108010725)1072 5=07资本保值增值率=1+资本积累率=1+07=100 762 【正确答案】 息税前
