1、全国自考财务管理学（杠杆原理与资本结构）模拟试卷 1 及答案与解析一、简答题1 简述财务风险与财务杠杆的含义。2 简述复合杠杆作用的含义。3 简述影响资本结构的主要因素。4 简述公司资产结构影响公司的资本结构的方式。5 简述每股收益无差异点的含义。二、填空题6 经营风险的衡量需要用到_。7 经营风险的发生及大小取决于_、_、_、_、_。8 财务管理中的杠杆效应有_、_、_。9 简述经营风险的含义。10 由于固定成本存在而导致的息税前利润变动率大于产销量变动率的杠杆效应，称为_。11 由于公司固定成本的存在，在其他条件不变的情况下，产销量的增加会_、_、_、_。12 利用简化公式计算经营杠杆系数
2、时，需要用到的项目有_、_、_、_、_。13 引起公司经营风险的主要原因是_。14 由于固定性资本成本存在而对普通股股东收益产生的影响，称为_。15 当息税前利润增加时，每一元利润所负担的固定性费用就会_。16 当息税前利润减少时，每一元利润所负担的固定费用就会增加，导致普通股股东的收益_。17 普通股每股收益的变动率相当于息税前利润变动率的倍数是_。18 引起公司经营风险的主要原因是_、_。19 经营杠杆系数越高利润变动越剧烈、公司的经营风险_。20 根据经营杠杆系数的计算公式可知_、_、_、_。21 财务杠杆主要反映_、_。22 公司的经营杠杆主要取决于_。23 经营杠杆和财务杠杆的组合方
3、式可以是_、_。24 如果销售增长较多，使用具有固定财务费用的债务筹资就会_。25 有的公司被少数股东所控制，股东们很重视控制权问题，公司为了保证少数股东的绝对控制权，一般尽量避免采用_。26 经理对待风险的态度正确的是_。27 决定资本结构的关键因素是_。28 拥有较多流动资产的公刮，更多依赖_。29 一般中小型公司的筹资方式主要是_。30 如果公司的销售比较稳定则_、_。31 最优资本结构是指在一定条件下使公司_、公司价值最高的资本结构。32 公司的最佳资本结构应当是_。全国自考财务管理学（杠杆原理与资本结构）模拟试卷 1 答案与解析一、简答题1 【正确答案】 由于固定性资本成本存在(包括
4、负债利息和优先股股息)而对普通股股东收益产生的影响，称为财务风险。财务杠杆是指由于固定性资本成本的存在当公司的息税前利润有一个较小幅度的变化时，就会引起普通股每股收益较大幅度变化的现象。【知识模块】 杠杆原理与资本结构2 【正确答案】 经营杠杆是通过扩大销售规模来影响息税前利润，而财务杠杆是通过扩大息税前利润来影响每股收益。如果两个杠杆共同起作用，那么销售规模稍有变动就会使每股收益产生更大的变动，这就是复合杠杆作用。【知识模块】 杠杆原理与资本结构3 【正确答案】 (1)公司产品销售情况。(2)公司股东和经理的态度。(3)公司财务状况。(4)公司资产结构。(5)贷款人和信用评级机构的影响。(6
5、)行业因素与公司规模。(7)公司所得税税率。(8)利率水平的变动趋势。【知识模块】 杠杆原理与资本结构4 【正确答案】 公司资产结构会以多种方式影响公司的资本结构：(1)拥有大量固定资产的公司主要通过长期负债和发行股票筹集资本；(2)拥有较多流动资产的公司，更多依赖流动负债来筹集资本；(3)资产适用于抵押贷款的公司，其负债比例会更高，如房地产公司的抵押贷款就相当多；(4)以技术研究开发为主的公司，其负债很少。【知识模块】 杠杆原理与资本结构5 【正确答案】 资本结构是否合理，可以通过每股收益的变化来进行分析。当公司面临是采用债务筹资还是权益筹资的选择时，可以先计算两种方式下的每股收益，然后选择
6、每股收益最大的筹资方案。因此，我们可以根据两种不同筹资方案的有关资料，计算两种资本结构下每股收益相等时的销售水平或息税前利润，即每股收益无差异点。【知识模块】 杠杆原理与资本结构二、填空题6 【正确答案】 息税前利润的标准差【知识模块】 杠杆原理与资本结构7 【正确答案】 市场需求变化的敏感性、销售价格的稳定性、投入生产要素价格的稳定性、产品更新周期以及公司研发能力、固定成本占总成本的比重【知识模块】 杠杆原理与资本结构8 【正确答案】 经营杠杆、财务杠杆、复合杠杆【知识模块】 杠杆原理与资本结构9 【正确答案】 经营风险是指由生产经营活动而产生的未来经营收益或者息税前利润的不确定性。任何公司
7、只要从事经营活动，就必然承受不同程度的经营风险。经营风险因具体行业、具体公司以及具体时期而异。【知识模块】 杠杆原理与资本结构10 【正确答案】 经营杠杆【知识模块】 杠杆原理与资本结构11 【正确答案】 不影响固定成本总额、导致息税前利润的增长率大于产销量的增长率、使单位产品的利润增加、降低单位固定成本【知识模块】 杠杆原理与资本结构12 【正确答案】 销售单价、销售额、单位变动成本、变动成本总额、固定成本总额【知识模块】 杠杆原理与资本结构13 【正确答案】 市场需求和成本的不确定性【知识模块】 杠杆原理与资本结构14 【正确答案】 财务风险【知识模块】 杠杆原理与资本结构15 【正确答案
8、】 减少【知识模块】 杠杆原理与资本结构16 【正确答案】 减少【知识模块】 杠杆原理与资本结构17 【正确答案】 财务杠杆系数【知识模块】 杠杆原理与资本结构18 【正确答案】 成本、市场需求【知识模块】 杠杆原理与资本结构19 【正确答案】 越大【知识模块】 杠杆原理与资本结构20 【正确答案】 在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明了销售增加所引起的利润增加的幅度、在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明了销售减少所引起的利润减少的幅度、当固定成本不变时，销售额越大，经营杠杆系数越小，经营风险越低、当销售量处于盈亏临界点前的阶段时，经营杠杆系数随销售额的增加而增加【知识模块】 杠杆原理
9、与资本结构21 【正确答案】 息税前利润、普通股每股利益【知识模块】 杠杆原理与资本结构22 【正确答案】 其所在的行业及其规模【知识模块】 杠杆原理与资本结构23 【正确答案】 经营杠杆系数较低的公司可以在较高的程度上使用财务杠杆、较高经营杠杆系数的公司可以存较低的程度上使用财务杠杆【知识模块】 杠杆原理与资本结构24 【正确答案】 扩大普通股的每股收益【知识模块】 杠杆原理与资本结构25 【正确答案】 普通股【知识模块】 杠杆原理与资本结构26 【正确答案】 喜欢冒险的管理者，可能会安排比较高的负债比例【知识模块】 杠杆原理与资本结构27 【正确答案】 贷款人和信用评级机构的态度【知识模块】 杠杆原理与资本结构28 【正确答案】 流动负债来筹集资本【知识模块】 杠杆原理与资本结构29 【正确答案】 银行借款【知识模块】 杠杆原理与资本结构30 【正确答案】 其获利能力也相对稳定、负担固定财务费用的能力相对较强【知识模块】 杠杆原理与资本结构31 【正确答案】 加权平均资本成本最低【知识模块】 杠杆原理与资本结构32 【正确答案】 使公司的总价值最高的资本结构【知识模块】 杠杆原理与资本结构
