[考研类试卷]2014年江西财经大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷及答案与解析.doc
《[考研类试卷]2014年江西财经大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷及答案与解析.doc》由会员分享,可在线阅读,更多相关《[考研类试卷]2014年江西财经大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷及答案与解析.doc(7页珍藏版)》请在麦多课文档分享上搜索。
1、2014 年江西财经大学金融硕士(MF )金融学综合真题试卷及答案与解析一、名词解释1 不可能三角2 实际汇率3 基础货币4 财务困境5 自由现金流二、计算题6 已知:美元人民币的即期汇率为 6085460859,6 个月远期差价为260270;美元港元的即期汇率为 7753577545,6 个月远期差价为7872。试计算港元人民币的 6 个月远期交叉汇率。7 某投资者在发行日购买了一种面额为 1000 元、期限为 4 年、票面利率为 5、每年支付一次利息的债券。在持有该债券 2 年后,该投资者欲出售该债券。在市场利率为 4时,试计算该债券的交易价格。8 如果你幸运的中了 3000 万元大奖,
2、奖金领取可以采取两种方式,方式 A:从现在开始每年领取 100 万元,领取 30 年;方式 B:现在一次性领取 1500 万元。如果利率为 8,你应该选择哪种方式?9 对于两个互斥项目 A 和 B,他们的现金流如下所示:假定折现率为 10,(1) 基于净现值法,哪个项目更优?(2)基于内部收益率法,哪个项目更优?10 某公司有流通在外的普通股股票 750 万股,其市价为 49 元,每股账面价值为 4元。该公司还发行了两种债券,债券 A 的价值为 6000 万元,票面利率为 7,期限为 10 年,按票面值的 93出售;债券 B 的价值为 5000 万元,票面利率为65,期限为 6 年,按票面值的
3、 965出售。请描述:(1)该公司基于账面价值的资本结构;(2)该公司基于市场价值的资本结构。11 A 公司和 B 公司可以按下表年利率借入 5 年期的 2000 万元的贷款。A 公司希望获得浮动利率贷款,B 公司希望获得固定利率贷款。设计一个互换,其中银行为中介,银行的净收益为每年的 O1,并且对于 A 和 B 两家公司而言,该互换具有相同的吸引力。三、简答题12 试推导抵补利率平价公式,并简述其经济含义。13 简要说明商业银行经营模式的两种类型及其发展趋势。14 简述公司金融的四大决策活动。15 国际收支与国际投资头寸的关系是什么?16 通货膨胀的主要类型和特点是什么?四、论述题17 试分
4、析中央银行资产业务规模对货币供给量的影响。18 什么是 MM 定理 I 和 MM 定理 II?请详细阐述。2014 年江西财经大学金融硕士(MF )金融学综合真题试卷答案与解析一、名词解释1 【正确答案】 不可能三角:指一个国家不可能同时实现资本流动自由,货币政策的独立性和汇率的稳定性这三个目标。2 【正确答案】 实际汇率:在名义汇率基础上剔除了通货膨胀的汇率。3 【正确答案】 基础货币:具有使货币供应总量成倍放大或收缩的能力,故又被称为高能货币。它是中央银行发行的债务凭证,表现为商业银行的存款准备金和公众持有的通货。4 【正确答案】 财务困境:指企业现金流量不足以抵偿其现有债务的情况。这些债
5、务包括应付未付款、诉讼费用、违约的利息和本金等。财务困境通常导致企业与其中至少一个债权人的重新谈判。5 【正确答案】 自由现金流:就是企业产生的、在满足了再投资需要之后剩余的现金流量,这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下可分配给企业资本供应者的最大现金额。简单地说,自由现金流量是指企业经营活动产生的现金流量扣除资本性支出的差额。二、计算题6 【正确答案】 美元人民币 6 个月远期汇率=(60854+00260)(6 0859+00270)=6111461129美元港元 6 个月远期汇率=(7753500072)(77545 一 00078)=77463 7 7467港元人民币 6 个月
6、远期汇率=(6111477467)(6112977463)=07889 0 78917 【正确答案】 p= =101886 8 【正确答案】 方式 A 的现值= =112578 方式 B 的现值=1500 所以选择方式 B9 【正确答案】 项目 A: 依据 NPV 法和 IRR 法都应选择项目 A10 【正确答案】 基于账面价值:S=750 木 4=3000 B=6000+5000=1 1000 SB=311基于市场价值:S=750*49=36750 B=6000*093+5000*0965=10405 SB=35311 【正确答案】 A 在固定利率方面有 14的绝对优势,在浮动利率方面有05
7、的绝对优势,所以 A 在固定利率方面有相对比较优势, A 应当以固定利率5借款,B 应当以浮动利率(LIBOR+06)借款。通过互换共可节约 64+(LIBOR+01) 一 5一(LIBOR+0 6)=09又因为银行的净收益为 01,所以 A、B 的收益各为 04。期初和期末双方不必交换本金,互换方案可以为期中 B 向 A 支付以 55计息的利息,其中 01被银行获得,A 向 B 支付以 (LIBOR+01)计息的利息。三、简答题12 【正确答案】 抵补利率平价是指可以在外汇远期进行抵补,其经济含义是,汇率的远期升(贴) 水率等于两国货币利率之差,并且高利率货币在外汇市场上表现为贴水,低利率货
- 1.请仔细阅读文档,确保文档完整性,对于不预览、不比对内容而直接下载带来的问题本站不予受理。
- 2.下载的文档,不会出现我们的网址水印。
- 3、该文档所得收入(下载+内容+预览)归上传者、原创作者;如果您是本文档原作者,请点此认领!既往收益都归您。
本资源只提供5页预览,全部文档请下载后查看!喜欢就下载吧,查找使用更方便
2000 积分 0人已下载
下载 | 加入VIP,交流精品资源 |
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 考研 试卷 2014 江西 财经大学 金融 硕士 MF 金融学 综合 答案 解析 DOC