1、金融学硕士联考模拟试卷 66 及答案与解析一、单项选择题1 下列哪项不是欧洲债券市场的主要对象( )。（A）公司(尤其是美国、日本和英国公司)（B）政府（C）个人（D）超国家的借款人(如世界银行)2 被人们称为中央银行的银行是( )。（A）国际清算银行（B）国际复兴开发银行（C）亚洲开发银行（D）非洲开发银行3 按信用等级划分，财政部发行的公债信誉最高，但其收益率低于信用等级低的市政债券与公司债券，原因在于( )。（A）违约风险的溢价补偿（B）市政债券与公司债券发行量少（C）政府债券供给量大（D）税收水平不同4 货币供给增加使得 LM 曲线右移，若要使均衡收入接近于 LM 曲线的移动量，则必须
2、( )。（A）LM 曲线陡峭，IS 曲线也陡峭（B） LM 曲线和 IS 曲线都平坦（C） LM 曲线陡峭，而 IS 曲线平坦（D）LM 曲线平坦，而 IS 曲线陡峭5 总投资中最易变的组成部分是( )。（A）住宅投资（B）固定投资（C）存货投资（D）债券的购买6 根据蒙代尔弗莱明模型，在固定汇率制下( )。（A）财政政策无效（B）货币政策无效（C）财政政策中立（D）货币政策有效7 在其他条件不变的情况下，债券的流动性与债券的到期收益率和内在价值之间( )。（A）与前者呈反方向变化的关系，与后者呈同方向变化的关系（B）与前者呈同方向变化的关系，与后者呈反方向变化的关系（C）均呈同方向变化的关系
3、（D）均呈反方向变化的关系8 某大学金融系拟设立一项奖学金，每年颁发一次，每年的颁发总额为 10 000 元，假设年利率为 5%，且保持不变，该系计划将每年的利息所得作为该项奖学金的永久性资金来源，则该系应一次性在银行存入多少现金?( )（A）10 万元（B） 20 万元（C） 17.69 万元（D）68.14 万元9 经济周期的中心是( ) 。（A）价格的波动（B）利率的波动（C）收入的波动（D）工资的波动10 以下阐述符合凯恩斯货币理论的政策含义的是( )。（A）只有货币政策才能促进充分就业，国家应对宏观经济进行直接的调节和干预（B）只有财政政策才能促进充分就业，国家应对宏观经济进行直接的
4、调节和干预（C）只有货币政策才能促进充分就业，国家应尽量避免对宏观经济进行直接的调节和干预（D）只有财政政策才能促进充分就业，国家应尽量避免对宏观经济进行直接的调节和干预11 股票价格已经反映了所有历史信息，如价格的变化状况、交易量变化状况等，因此技术分析手段对了解股票价格未来变化没有帮助。这一市场是指( )。（A）强有效市场（B）次强有效市场（C）弱有效市场（D）无效市场12 下列有关政府对外汇市场干预的目的的描述中，不正确的是( )。（A）防止汇率在短期内过分波动（B）避免汇率水平在中长期内失调（C）进行政策搭配的需要（D）进行外汇投机，获取利润13 金融术语中的 CDs 表示( )。（A
5、）同业拆借利率（B）大额可转让定期存单（C）特别提款权（D）芝加哥证券交易所14 一般情况下，公司股票价格变化与盈利变化的关系是：( )。（A）股价变化领先于赢利变化（B）股价变化滞后于赢利变化（C）股价变化同步于赢利变化（D）股价变化与赢利变化无直接关系15 从本质上说，回购协议是一种( )协议。（A）担保贷款（B）信用贷款（C）抵押贷款（D）质押贷款16 下列关于 系数，说法不正确的是 ( )（A） 系数可用来衡量可分散风险的大小（B）某种股票的 系数越大，风险收益率越高，预期报酬率也越大（C） 系数反映个别股票的市场风险， 系数为 0，说明该股票的市场风险为零（D）某种股票 系数为 1，
6、说明该种股票的风险与整个市场风险一致17 要得到古诺模型中的均衡，必须假定( )。（A）该行业中只有两个厂商（B）边际成本为零（C）每个厂商假定别的厂商的产量保持不变（D）两个厂商有相同的反应函数18 已知某消费者的收入是 3 000 元，商品 X 的价格是 10 元，商品 Y 的价格是 3元。假定他打算购买 210 单位商品 X 和 300 单位商品 Y，这时商品 X 和 Y 的边际效用分别是 50 和 18。如果要获得最大效用，该消费者应该( )。（A）停止购买（B）增加商品 X 的购买量，减少商品 Y 的购买量（C）减少商品 X 的购买量，增加商品 Y 的购买量（D）同时增加商品 X 和
7、 Y 的购买量19 如果中央银行设定了一个利率目标，并决定长期保持这个目标不变，那么( )（A）通货膨胀将能够被避免，因为央行总是及时作出反应（B）经济将迟早陷入衰退，因为中央银行没有能够为经济的增长提供充足的货币（C）中央银行不再能够控制货币供给，因为央行为了达到利率目标必须时时调整货币的供给（D）经济中的许多不稳定因素将会被消除20 下列哪种债券的久期最长?( )（A）一张 8 年期、利率为 0%的息票债券（B）一张 8 年期、利率为 5%的息票债券（C）一张 10 年期、利率为 5%的息票债券（D）一张 10 年期、利率为 0%的息票债券21 如果公司股票价格为 37 元，预期红利增长率
8、为 15.5%，下一年红利为 0.32 元，根据红利贴现模型，该公司股票是 ( )（A）在投资者的必要收益率为 18%的情况下被市场高估（B）在实际增长率为 16.5%的情况下被市场高估（C）在下一年实际红利为 0.35 元的情况下被市场低估（D）在投资者必要收益率为 18%的情况下值 40 元22 在某一时期内彩色电视机的需求曲线向左平移的原因可能是 ( )（A）彩色电视机的价格上升（B）消费者对彩色电视机的预期价格上升（C）消费者对彩色电视机的预期价格下降（D）消费者的收入水平提高23 当总供给曲线为正斜率，单位原材料的实际成本增加时，总供给曲线会移向( )。（A）右方，价格水平下降，实际
9、产出增加（B）左方，价格水平下降，实际产出增加（C）右方，价格水平上升，实际产出减少（D）左方，价格水平上升，实际产出减少24 以下关于托宾模型阐述正确的是( )。（A）在托宾模型中，人们以货币和债券两种形式保存资产（B）托宾模型假设投资者一般都是风险中立者（C）托宾模型考虑了人们避免交易成本的动机（D）托宾曲线证明了利率与货币投机需求之间同方向变动的关系25 弗里德曼认为货币需求函数具有的特点是 ( )（A）不稳定（B）不确定（C）相对稳定（D）相对不稳定26 以下叙述不符合多恩布什的汇率超调模型的是( )。（A）货币市场失衡后，商品市场价格具有粘性（B）货币市场恢复均衡完全由证券市场来负担
10、（C）汇率的超调是由利率的超调引起的（D）汇率超调的实现机制的大规模的套汇活动27 如果有 A 和 B 两个消费者，对于 A 消费者来说，以商品 X 替代商品 Y 的边际替代率为 5；对于 B 消费者来说，以商品 X 替代商品 Y 的边际替代率为 3，假如A 和 B 之间最终进行了交换，那么 X 和 Y 两种商品之间的交换比率可能为 ( )（A）一单位 X 和 5 单位 Y 相交换（B）一单位 X 和 3 单位 Y 相交换（C） X 和 Y 之间的交换比率介于 1/5 和 1/3 之间（D）上述均不正确28 已知某日纽约外汇市场即期汇率 US $1=HK $7.735 5，纽约市场利率为 5%
11、，香港市场利率为 6.5%，那么 3 个月后，港币的远期汇率将_，实际远期汇率为_。( )（A）贴水，7.764 5（B）升水，7.764 5（C）贴水，7.706 5（D）升水，7.706 529 一份美式看涨期权六个月到期，执行价格为 42 元，现在其标的股票价格为 51元，其看涨期权的期权费为 10 元，则该看涨期权的时间价值为( )。（A）9 元（B） 1 元（C） 45 元（D）2 元30 费雪方程式认为，一国的物价水平决定于( )。（A）利率水平（B）流通中的货币数量（C）货币流通速度（D）商品的交易数量二、计算与分析题31 请根据分离定理，推导“在均衡状态下，每种证券在均衡点处投
12、资组合都有一个非零的比例” 这一结论。32 完全竞争行业的代表厂商的长期总成本函数为：LTC=Q 3-60Q2+1 500Q，成本用美元计算，Q 为每月产量。 (1)假设产品价格 P=975 美元，求利润为极大时的产量。(2)上述利润为极大时的长期平均成本是多少? 利润是多少? 为什么这与行业的长期均衡相矛盾? (3)假如该行业是成本固定不变行业，试推导出行业的长期供给函数。33 试运用货币政策传导机制理论中的信用供给可能性效应理论，分析在“流动性陷阱”条件下货币政策的有效性问题。34 试根据资本资产定价模型的有关理论，分别分析在以下条件下，市场中投资者的最优投资组合和线性有效集是否相同：(1
13、)投资者对资本市场的预期完全一致。(2)投资者风险一收益偏好不同。35 试分析期权有效期与期权价格之间的关系。36 试分析弗里德曼的货币需求理论对通货膨胀根本原因所持的观点及其政策含义。三、分析与论述题37 近段时间来，人民币汇率持续走高，人民币对美元的中间价一再突破，破 8、破 7 后，人民币升值已不再是传说，2008 年 5 月 30 日，人民币兑美元的汇价已达到 6.9402。(1)试述人民币汇率形成机制。(2)分析人民币升值对我国经济和其他国家经济可能造成的影响。38 用 IS-LM 模型的基本原理分析货币政策在中国是否失效 ?如果认为失效，请说明理由；如果认为没有失效，请说明其发挥作
14、用的条件。39 衍生金融商品产生的背景及其风险?从英国巴林银行、日本大和银行以及中航油的金融投机事件中应吸取哪些教训?金融学硕士联考模拟试卷 66 答案与解析一、单项选择题1 【正确答案】 C【知识模块】 国际金融学2 【正确答案】 A【知识模块】 国际金融学3 【正确答案】 A【知识模块】 货币银行学4 【正确答案】 C【知识模块】 货币银行学5 【正确答案】 C【知识模块】 宏观经济学6 【正确答案】 B【知识模块】 宏观经济学7 【正确答案】 A【试题解析】 债券的流动性是指债券投资者将手中的债券的变现能力。如果变现的速度很快，并且没有遭受变现可能带来的损失，那么，这种债券的流动性就较高
15、；反之，如果变现速度很慢，或者为了迅速变现必须为此承担额外的损失，那么，这种债券的流动性就比较慢。通常用债券的买卖差价的大小反映债券流动性的大小。买卖差价较小的债券流动性较高；反之，流动性较低。这是因为绝大多数的债券的交易发生在债券的经纪人市场。对于债券经纪人来说，买卖流动性高的债券的风险低于流动性低的债券，所以，前者的买卖差价小于后者。因此，在其他条件不变的情况下，债券的流动性与债券的名义到期收益率之间呈反方向变化的关系，即流动性高的债券的到期收益率比较低，反之亦然。相应地，债券的流动性与债券的内在价值呈同方向变化的关系。因此，本题的正确选项为 A。8 【正确答案】 B【试题解析】 无限期定
16、额支付的年金，称为永续年金。现实中的存本取息，可视为永续年金的一个例子。永续年金没有终止时间，也就没有终值。永续年金的现值可以通过后付年金现值的计算公式导出： 即该系应一次性存入 20 万元现金。9 【正确答案】 C10 【正确答案】 B【试题解析】 凯恩斯认为，“流动性陷阱”的存在会导致货币政策失效，从而使货币政策不能成为实现充分就业的有效途径。因此，解决的办法就是采取积极的财政政策，即由政府扩大财政支出，直接进行投资，以拉动需求，从而使就业和国民收入增加，换言之，只有财政政策才能促进充分就业。基于以上分析，凯恩斯主张，为了医治失业和经济危机，国家必须对经济进行直接的调节和干预，这就是凯恩斯
17、整个经济理论的基本论点。因此，本题的正确选项为 B。11 【正确答案】 C12 【正确答案】 D13 【正确答案】 B【试题解析】 CDs 是大额可转让定期存单的简称，这种金融工具于 20 世纪 60 年代初由美国纽约花旗银行创办，它是按某一固定期限和一定利率存入银行的资金可在市场上买卖的凭证。美国国内的可转让定期存单由美国的银行机构发行；美国境外银行发行的美元存单叫做欧洲美元定期存单；外国银行在美国分行发行的可转让定期存单叫做扬基定期存单。储蓄存单主要由储蓄贷款社发行。可转让定期存单的发行和认购方式有两种：批发式是由发行机构拟订发行总额、利率、面额等，预先公布，供投资者认购；零售式则是按投资
18、者的需要，随时发行、随时认购，利率也可以商议。可转让定期存单的面额较大，由 10 美元至 100 万美元不等，利率一般高于同期储蓄存款的利率，并且可随时在二级市场上出售转让。因此，本题的正确选项为 B。14 【正确答案】 A15 【正确答案】 D16 【正确答案】 A17 【正确答案】 C18 【正确答案】 C【试题解析】 消费者行为理论假定，消费者是以效用最大化为目标。根据消费者行为理论，消费者的均衡条件为：消费者要实现效用最大化，必须选择其预算线与无差异曲线的切点所代表的商品组合。消费者的均衡条件可以用公式表示为：19 【正确答案】 C20 【正确答案】 D【试题解析】 到期时间越长，息票
19、率越低，久期就越长。21 【正确答案】 A22 【正确答案】 C23 【正确答案】 D24 【正确答案】 A【试题解析】 见大纲解析的有关论述。25 【正确答案】 C26 【正确答案】 D【试题解析】 多恩布什认为，货币市场失衡后，商品市场价格具有粘性，而证券市场反应极其灵敏，利率将立即发生调整，使货币市场恢复均衡。正是由于价格短期粘住不动，货币市场恢复均衡完全由证券市场来负担，利率在短时间内就必然超调，即调整的幅度要超出其新的长期均衡水平。如果资本在国际间可自由流动，利率的变动就会引起大量的套利活动，由此带来汇率的立即变动。与利率的超调相适应，汇率的变动幅度也会超过新的长期均衡水平，即出现超
20、调的特征。基于以上阐述，我们可以看到，本题中只有选项 D 的阐述是错误的，即汇率超调的实现机制的大规模的套利活动，而不是套汇活动。27 【正确答案】 C28 【正确答案】 A【试题解析】 一般情况下，利率较高的货币其远期汇率会贴水，而利率较低的货币其远期汇率会升水，以弥补远期交易的利息损失。由于港币的市场利率较美元的市场利率高，因此港币远期汇率将贴水。还应注意的是，本题中纽约外汇市场使用的是间接标价法，即以一定单位的本国货币(美元)为标准，折算成若干数额的外国货币(港币 )来表示汇率的方法，则港币贴水(港币的远期汇率小于即期汇率)意味着1 美元在远期可以兑换较多数额的港币。因此，本题的正确选项
21、为 A。29 【正确答案】 B30 【正确答案】 B二、计算与分析题31 【正确答案】 分离定理的基本内容是：投资者对风险和收益的偏好状况与该投资者风险资产组合的最优构成是无关的。根据这一定理，每个投资者都持有相同的最优风险组合(T)。如果某种证券在 T组合中的比例为零，那么就意味着没有人购买该证券，从而该证券的价格就会下降，使该证券的预期收益率上升，一直到在最终的最优风险组合 T 中，该证券的比例为非零为止。同样，如果投资者对某种证券的需要量超过其供给量，则该证券的价格将上升，导致其预期收益率下降，从而降低其对投资者的吸引力，它在最优风险组合中的比例也将下降直至对其需求量等于其供给量为止。因
22、此，在均衡状态下，每一个投资者对每一种证券都愿意持有一定的数量，市场上各种证券的价格都处于使该证券的供求相等的水平上，无风险利率的水平也正好使得借入资金的总量等于贷出资金的总量。这样，在均衡时，最优风险组合中各种证券的构成比例等于市场组合(market portfolio)中各证券的构成比例。所谓市场组合是指由所有证券构成的组合，在该组合中，每一种证券的构成比例等于该证券的相对市值。一种证券的相对市值等于该种证券总市值除以所有证券的市值的总和。32 【正确答案】 33 【正确答案】 信用供给可能性理论认为当中央银行调整货币政策时，在影响银行准备金之外，因利率变动会引起银行资产价格的变动，进而改
23、变银行资金的流动性。这种流动性变化将迫使银行调整其信贷政策，并经由信用供给可能量大小的变化，影响实际经济活动。因此该理论实际上将货币政策传导机制的重点置于利率一流动性一信用量这一连锁反应过程上。若以 L 表示流动性， K 表示信用量，则信用供给可能性学说的模型为：RrLKY该理论强调利率变化对信用供给可能量的影响并特别强调制度因素和预期心理因素的重要性，认为即使投资的利率弹性很小，货币政策仍能通过影响贷款人即银行等金融机构的信用供给可能量而作用于经济活动。因此，在“流动性陷阱” 条件下，货币政策仍是有效的。34 【正确答案】 (1)在相同预期的假定前提下，每个投资者的切点处投资组合(最优投资组
24、合)都是相同的，从而每个投资者的线性有效集都是相同的。(2)由于投资者风险一收益偏好不同，其无差异曲线的斜率不同，从而他们的最优投资组合和线性有效集也不同。35 【正确答案】 对于美式期权而言，由于它可以在有效期内任何时间执行，有效期越长，多头获利机会就越大，而且有效期长的期权包含了有效期短的期权的所有执行机会，因此有效期越长，期权价格越高。对于欧式期权来说，由于它只能在期末执行，有效期长的期权就不一定包含有效期短的期权的所有执行机会。这就使欧式期权的有效期与期权价格之间的关系显得较为复杂。但在一般情况下(即剔除标的资产支付大量受益这一特殊情况)，由于有效期越长，标的资产的风险就越大，空投亏损
25、的风险也就越大，因此即使是欧式期权，有效期越长，其期权价格也越高，即期权的边际时间价值为正值。随着时间的延长，期权的时间价值的增幅是递减的。这就是期权的边际时间价值递减规律，对于到期日确定的期权来说，在其他条件不变的情况下，随着时间的流逝，其时间价值的减小幅度是递增的。这也就意味着，当时间流逝同样长度，期限长的期权的时间价值减小幅度将小于期限短的期权时间价值的减小幅度。36 【正确答案】 弗里德曼认为引起物价全面上涨和持续性通货膨胀的根本原因，只能是货币供应量的过度增长。弗里德曼指出，货币供应量过度增长的主要原因是政府所实行的凯恩斯主义的财政政策与货币政策，具体归结于两个方面：政府实行赤字财政
26、和廉价货币政策，即政府借助于维持低利率，不断地增加货币供应来弥补财政赤字；政府推行充分就业政策，从而使政府支出迅速增长，结果就不得不大量增长货币供应。弗里德曼指出，要治理通货膨胀，并实现经济的稳定增长，惟一有效的措施就是控制货币供应量的增长率，使它与经济增长率相适应。三、分析与论述题37 【正确答案】 (1)我国目前实行的是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。这一汇率形成机制的内容是，人民币汇率不再钉住单一美元，而是按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一篮子货币。同时，根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人
27、民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。参考一篮子货币表明外币之间的汇率变化会影响到人民币汇率，但参考一篮子不等于钉住一篮子货币，它还需要将市场供求关系作为另一重要依据，据此形成有管理的浮动汇率。我国人民币汇率改革的总体目标是，建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率体制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。人民币汇率改革必须坚持主动性、可控性和渐进性的原则。(2)人民币升值的影响。人民币升值对我国经济的影响人民币升值的好处有：有利于偿还外债，人民币升值意味着人民币相对于其他币种更加值钱，外债一般以外国货币作为计算单位(如美元)
28、，人民币升值可以使我国用更少的人民币偿还债务。抑制通货膨胀，在固定汇率制下，由于升值压力导致外汇储备增加，从而导致货币供应量增加，而这会带来较大的通货膨胀压力。人民币升值有利于减轻货币供应量不断增加的压力，从而抑制通货膨胀。有利于对外投资，人民币升值意味着可以有更多的资金可以投资海外，这对我国投资一些战略性的领域(如能源)具有重要意义。有利于人民币区域化、国际化，人民币升值可以增加国外对人民币的信心，有利于人民币朝向区域货币和国际货币方向迈进。人民币升值的弊端是：将对我国外贸出口增长产生严重负面影响。人民币升值将提高我国出口商品的外币价格，直接削弱我国出口产品的价格竞争优势，影响我国对美国、日
29、本、欧洲等三大经济体的出口增速，加大我国开拓世界市场的难度，不利于我国经济的稳定增长。不利于吸引外资和加工贸易产业升级。人民币升值将减弱我国引进外资的力度，减缓外商对华直接投资的增长；影响外资利润汇出，提高利润的外汇收益，加大资本外流规模，对国际收支平衡产生压力。这些都将影响外资投资及利润再投资的规模与产业本地化进程，不利于我国加工贸易的持续发展和产业升级。不利于缓解就业压力。随着人民币升值对我国出口企业和外资企业的影响，最终会影响到我国国内的就业，冲击当前本已非常严峻的就业形势。人民币升值对其他国家的影响从目前情况看，人民币升值主要是由美国和日本挑起，其目的是为了促进本国的出口和降低本国失业
30、率，但由于我国贸易结构的特点，人民币升值对美国和日本国内经济没有很大的影响，相反，对我国周边国家东南亚国家会带来不良影响。人民币升值不利于亚洲和世界贸易经济的稳定增长。在美元贬值期间，亚洲各国货币保持了相对稳定，这种稳定有利于亚洲地区出口型经济的持续增长，人民币升值，打破了亚洲区货币的稳定，影响亚洲持续增长格局。而且人民币升值对出口的负面影响，最终会通过国际传递，影响国际贸易尤其是加工贸易的增长，不利于世界经济贸易的复苏。【知识模块】 国际金融学38 【正确答案】 按照 IS-LM 模型的基本原理，货币政策的作用机制为：货币政策利率货币需求利率投资收入。也就是说，货币政策有没有效果就看它能不能
31、成功的降低利率，以及利率降低以后对投资的刺激效果如何。现在中国利率还没有市场化，利率是被管制的，所以，货币供给量对利率的影响不明显，所以第一个环节：货币政策利率货币需求利率。几乎失效。另外，由于在我国国有企业投资冲动有其内在体制上的原因，其他企业也容易盲目投资，对利率的弹性很小(注意：随着经济的发展情况会变化)39 【正确答案】 首先，衍生金融商品的概念。其次，衍生金融商品产生的背景是：20 世纪 70 年代固定汇率制的崩溃，是刺激金融衍生商品产生的直接动力。汇率的频繁波动。使得利率的波动也频繁起来，振幅不断增大。经济理论的发展，特别是数理经济理论的发展，为金融衍生产品市场的开发提供了理论支持
32、。电子计算机和信息技术的飞速发展又为衍生产品的开发提供了技术支持。20 世纪 70 年代以来，西方发达国家推行的金融自由化措施也对金融衍生产品的发展起到了推波助澜的作用。再次，衍生金融产品存在的风险有：价格风险。 信用风险。流动性风险。管理风险。 市场结算风险。然后，描述一下英国巴林银行、日本大和银行以及中航油的金融投机事件的过程。最后，我们应吸取的教训。金融衍生产品市场上出现的一系列危机和风波，引起了各国对衍生工具风险问题的高度重视。我们从中吸取的教训是应当加强对衍生工具的风险管理，其中包括加强对衍生金融市场的监管和对衍生金融工具交易的监管。对衍生市场的监管包括：合理制定和及时调整保证金比例
33、，以避免发生连锁性的合同违约风险，根据资本大小确定持仓限额，以避免内幕交易、操纵市场的事情发生。同时保障证券交易商能以自身的资本获得合理的市场份额。加强清算。结算和支付系统管理，协同现货和期货市场、境内和境外市场，广泛采用金融工具的同日交割支付制度，以增强市场衍生工具的流动性和应变能力。改革传统的会计计账方法和原则，制定统一的资料披露规则和程序。对衍生工具交易的监管包括：银行，证券行的管理层以及客户应该了解、有权决定和控制经纪所从事的衍生工具交易情况。交易员应根据市场价格变动，灵活调查风险暴露情况，并及时、准确地向管理层和客户报告交易情况。将风险管理与交易严格分开，重视内部结算系统和价格管理，并制定相应的风险管理系统。如：资产组合管理，即通过资产的多样化和分散化来减低风险系统，以求取最大的资产盈利。电脑风险控制系统，即用先进的电子产品提供日常的检测，提供最新的经济信息。模拟分析市场趋势，指导交易，杠杆比率控制等等。
